Paszport do Wall Street

Przegląd wydarzeń tygodnia – szczyt Trump-Putin i sezon wyników spółek, który rozkręca się na dobre

Patryk Chyla — Sun, 15 Jul 2018 21:12:14 -0400

Piątkowe zamknięcie giełd amerykańskich zakończyło się lekkimi wzrostami. Uwagę zwrócił indeks S&P500 (SPY ), który mimo nieznacznego wzrostu, zamknął notowania powyżej pułapu 2800 pkt. To ważny poziom z punktu widzenia techniki oraz psychologii.

Tymczasem Donald Trump w wywiadzie dla Daily Mail zapowiedział, że będzie ubiegał się o drugą kadencję, bo jak stwierdził, nie ma nikogo na politycznej scenie, kto mógłby go pokonać.

Bieżący tydzień upłynie pod znakiem licznych danych makro, a także przede wszystkim publikacji wyników kwartalnych.

Nowy tydzień rozpocznie się od politycznego wydarzenia na szczycie, kiedy w Helsinkach spotkają Donald Trump z Władimirem Putinem. Poniedziałkowe popołudnie upłynie pod znakiem odczytów danych o sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych oraz indeksu NY Empire State. We wtorek telewizje biznesowe najpewniej zrelacjonują wystąpienie Jerome Powella, który o 16:00 czasu polskiego będzie występował przed komisją bankową w Senacie. W środę inwestorzy powinni zwrócić uwagę na rynek nieruchomości, gdy zostaną opublikowane dane o ilości wniosków o kredyty hipoteczne, pozwolenia na budowę domów i rozpoczętych już budowach. Także tego dnia przed komisją Izby Reprezentantów, ponownie wystąpi szef Fed.

Inwestorów i traderów rynku giełdowego będą przede wszystkim emocjonować wyniki kwartalne spółek. W tym tygodniu raporty publikuje szereg topowych spółek, wśród najważniejszych: Microsoft Corporation (MSFT ), Johnson & Johnson (JNJ ), UnitedHealth Group Incorporated (UNH ). Telewizje od poniedziałkowego poranka będą omawiać wyniki medialnego giganta Netflix, Inc. (NFLX ), który tylko w pierwszym półroczu urósł ponad 80 proc.! Czy spółka zaspokoi wysokie oczekiwania rynku? Poza tym maruderzy ostatnich miesięcy jak IBM (IBM ), Philip Morris (PM ) czy General Electric (GE ). Raportuje również branża finansowa w postaci Bank Of America (BAC ), Morgan Stanley (MS ) czy American Express (AXP )

Mimo wakacji zapowiadają się duże wolumeny. Dopóki największe firmy nie opublikują raportów, spodziewam się dużych emocji na giełdach.

Szczyty indeksu Nasdaq S&P 500 najwyżej od lutego, pierwsze wyniki kwartalne. Komentarz tygodniowy

Patryk Chyla — Sun, 15 Jul 2018 20:47:36 -0400

To był dobry tydzień dla amerykańskich parkietów. W czwartek Nasdaq (QQQ ) dokonał w tym tygodniu poprawy najlepszego kursu wszech czasów. Od początku roku urósł ponad 13 proc. Równie dobrą passę ma indeks S&P500 (SPY ), który "wdrapał" się w końcu na poziom 2800 pkt co może stanowić dobrą bazę pod rozpoczynający się sezon wyników spółek za II kwartał 2018 roku.

Prezydent Donald Trump przebywał w Europie, gdzie uczestniczył najpierw w szczycie NATO, by później spotkać się z królową Elżbietą, którą zgubił na czerwonym dywanie. Podczas spotkania z premier Theresą May, strony poinformowały na konferencji prasowej o zgodności w zakresie ustalenia bilateralnej polityki handlowej, gdy Zjednoczone Królestwo opuści Unię Europejską w ramach Brexitu. Wizyta Trumpa w Londynie spotkała się z falą protestów społecznych.

Na Wall Street rozpoczął się sezon wyników kwartalnych, inwestorzy mają duże oczekiwania. Raporty opublikowały już banki Wells Fargo (WFC ), Citigroup (C ) i JPMorgan Chase (JPM ).

Wells Fargo odnotował w II kwartale zysk na akcje netto 0,98 USD, co mocno nie pokryło się z oczekiwaniami analityków na poziomie 1,12 USD. Przychody banku wyniosły 21,55 mld USD. Akcje w piątek potaniały ponad 1 proc. i raczej nie dodały paliwa, by przełamać trend spadkowy. Moją analizę wyników Wells Fargo można przeczytać tutaj. Walory JPMorgan - największego banku pod względem aktywów w Stanach Zjednoczonych, znalazły się pod drugiej stronie barykady - bank zaskoczył mocno przychodami, które wyniosły 28,4 mld USD i okazały się aż o 840 mln USD wyższe od oczekiwań. Mimo to inwestorzy nie padli na kolana, a akcje zamknęły się na lekkim półprocentowym minusie. Podobna sytuacja na papierach Citigroup - bank wprawdzie zarobił więcej od oczekiwań (zysk 1,63 USD wobec oczekiwanych 1,56 USD) i uzyskał nieco niższe, niż zakładane, przychody. Akcje straciły ponad 2 proc. Reasumując, banki są w lekkiej defensywie, a ich kursy, mimo solidnych wyników, wskazują na minus.

W cieniu spółek i spotkań politycznych, znalazły się nieliczne dane makro. Amerykańskie parkiety nie przejęły się opublikowanymi danymi o inflacji, najważniejszy wskaźnik - inflacja bazowa, czyli wzrost cen dóbr konsumpcyjnych z wyłączeniem energii i żywności, wyniosła 2,3 proc., co jest najwyższym odczytem od stycznia 2017 roku. Za wzrost życia kosztów w Stanach Zjednoczonych w dużej mierze odpowiada drożejąca ropa naftowa. W ciągu ostatniego roku benzyna podrożała o 1/4, a olej napędowy niemal o 1/3 w stosunku do wartości sprzed roku.

Podsumowanie tygodnia rządów Trumpa: Sąd Najwyższy, szczyt NATO i wizyta w Wielkiej Brytanii

Ariel Courage — Sun, 15 Jul 2018 20:40:11 -0400

Pierwsza połowa lipca przyniosła wiele interesujących wydarzeń na amerykańskiej scenie politycznej.

W ubiegły poniedziałek Donald Trump zapowiedział, że Bratt Kavanaugh, sędzia federalny o konserwatywnych poglądach, zostanie nowym sędzią Sądu Najwyższego Stanów Zjednoczonych, zajmując miejsce Anthony'ego Kennedy'ego. Można spodziewać się, że zatwierdzenie Kavanaugh przez Senat przebiegnie bez większych problemów, ponieważ Partia Republikańska utrzymuje kontrolę nad tą izbą Kongresu. W przypadku potwierdzenia się tych informacji, Kavanaugh będzie już drugim sędzią Sądu Najwyższego wybranym przez obecnego prezydenta USA.

W środę Donald Trump wziął udział w odbywającym się w Brukseli szczycie NATO. Oprócz lekceważącego stosunku do obrad Trump ze swojej strony nie miał zbyt wiele do zaoferowania. Przyznał, że państwa członkowskie NATO nie spełniają swojego obowiązku wobec sojuszu, zasugerował również zwiększenie wydatków na obronność z 2 do 4%. Według rzeczniczki Białego Domu Sarah Huckabee Sanders prezydent Trump nalegał na podwojenie tego rodzaju wydatków, gdyż chciałby, aby "sojusznicy [USA] ponieśli większą część brzemienia i spełnili chociaż minimum wyznaczonych już obowiązków". Warto wspomnieć, że jak na razie Stany Zjednoczone planują wydać na obronność tylko 3,5% całkowitego PKB. Następnie Trump powiedział, że państwa sojusznicze USA zgodziły się "znacznie zwiększyć swoje zaangażowanie". Inni członkowie NATO mieli wątpliwości co do prawdziwości jego słów.

W czwartek prezydent Stanów Zjednoczonych przybył do Wielkiej Brytanii, by złożyć wizytę królowej Elżbiecie II. Spotkania jednak nie można zaliczyć do udanych. Po pierwsze w Wielkiej Brytanii organizowano protesty przeciwko wizycie Trumpa (jego zwolennicy mieli zebrać się następnego dnia). Po drugie Trump wypowiedział się na łamach jednego z największych brytyjskich tabloidów na temat Theresy May, zarzucając jej niewłaściwe postępowanie w odniesieniu do Brexitu. Kiedy później został zapytany o tę właśnie wypowiedź, zaprzeczył, jakby miał krytykować brytyjską premier. Dodatkowo 92-letnia królowa przyznała, że prezydent USA miał zachowywać się wobec niej nieuprzejmie.

W piątek Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych poinformował, że postawi w stan oskarżenia 12 obywateli Rosji, którzy mieli ingerować w wybory prezydenckie w 2016 roku. Biały Dom wydał w tej sprawie oświadczenie, podkreślając, że nie oskarżono żadnego obywatela USA oraz że działania Rosjan niekoniecznie miały wpływ na liczenie głosów. Komunikat nie zawierał jednak potępienia rosyjskiej ingerencji. Prezydent Trump osobiście zareagował na oskarżenie we wpisie na Twitterze, oskarżając administrację Obamy słowami: "Dlaczego oni nic z tym nie zrobili, szczególnie że według doniesień prezydent Obama został o tym poinformowany przez FBI w sierpniu przed wyborami?" 16 lipca w Helsinkach ma odbyć się spotkanie Trumpa z prezydentem Rosji Władimirem Putinem.

Wojna handlowa z Chinami nabiera rozpędu, mimo to Sekretarz Skarbu USA Steve Mnuchin próbuje przedstawić to w nieco innym świetle. Ponadto Trump przyjął rezygnację szefa amerykańskiej Agencji Ochrony Środowiska (EPA) Scotta Pruitta. Prezydent ponownie pochwalił polityka za wykonanie "świetnej roboty", jednocześnie przemilczając trwające przeciwko niemu śledztwo w sprawie naruszenia zasad etyki.

Rynek akcji wraca do gry

Dustin Tibbitts — Sun, 15 Jul 2018 20:40:01 -0400

W czwartek rynki wystrzeliły w górę, a Nasdaq 100 osiągnął rekordowy poziom. Wzrosty na Wall Street wspomogła po raz kolejny większość spółek technologicznych, na przykład te z grupy FAANG. Dow 30 zyskał 224 punkty, S&P 500 - 24 punkty, zaś Nasdaq 100 - 107 punktów.

Facebook (FB ) oraz Amazon (AMZN ), których akcje zdrożały o ponad 2%, okazały się czwartkowymi liderami rynku technologicznego. Netflix (NFLX ) to jedyna z dużych firm technologicznych, która nie brała udziału w trendzie, tracąc 1,25% z powodu obniżenia rekomendacji.

Nastroje inwestorów w czwartek wydawały się bardziej optymistyczne niż poprzedniego dnia, ponieważ Chiny zaskoczyły brakiem natychmiastowej reakcji na wprowadzenie nowych ceł przez Stany Zjednoczone. Możliwe, że ze względu na specyficzność tych ograniczeń Państwo Środka potrzebuje więcej czasu na przygotowanie swojej odpowiedzi. Oprócz tego zapowiedziane w środę cła mają obowiązywać dopiero w sierpniu.

Notowania sektorów:

Rynek technologiczny poradził sobie w czwartek najlepiej wskutek wzrostów cen akcji operujących na nim, popularnych przedsiębiorstw. Sektor zyskał 1,5%, osiągając tym samym nowe szczyty. W ciągu 15 dni sesyjnych jego notowania zdrożały o 6%.

Przemysł także osiągnął dobry wynik. Zyskał 1,5% i niemalże odrobił wszystkie straty poniesione w środę. Brak odpowiedzi ze strony Chin sprawił, że część inwestorów ponownie postawiła na ten sektor.

Sytuacja przedstawia się dużo gorzej w przypadku rynku artykułów powszechnego użytku. Spadki nastąpiły w samym środku silnego trendu zwyżkowego. Od osiągnięcia dołka w marcu notowania sektora zyskały 7%.

Notowania spółek:

Delta Airlines (DAL ) zadowoliło analityków, którzy oczekują, że w tym kwartale wyniki finansowe wzrosną o 20%. Zarówno dochód, jak i przychód linii lotniczych okazały się wyższe od przewidywań. W związku z tym cena akcji Delta poszła w górę o 1,8%, oddalając się od najniższych wartości sprzed kilku dni.

Założyciel Papa Johns (PZZA ) John Schnatter poinformował o oficjalnym odejściu ze spółki po tym, jak użył rasistowskiej obelgi podczas konferencji z inwestorami, wzbudzając ich oburzenie. Schnatter przeprosił za swój komentarz i przyznał, że w naszym społeczeństwie nie ma miejsca na rasizm.

Cena docelowa Amazona (AMZN ) została podwyższona do imponujących 2000 dolarów przez analityków z Canaccord Genuity, którzy przyznali, że przedsiębiorstwo jest "najbardziej konstruktywne ze wszystkich spółek z grupy FANG". Stwierdzili też, że obecne ceny są i tak niskie w porównaniu do wcześniejszych standardów.

Za nami kolejny udany tydzień na rynkach akcji

Dustin Tibbitts — Sun, 15 Jul 2018 20:39:53 -0400

Piątek okazał się udanym dniem na Wall Street. Nasdaq 100 osiągnął nowe maksimum, natomiast S&P znalazł się na najwyższym od marca poziomie. Dow 30 zyskał 94 punkty, S&P 500 - 3 punkty, zaś Nasdaq 100 - 2 punkty.

Na początku sesji na rynki miały wpływ wyniki finansowe niektórych dużych banków, jednak inwestorzy szybko wkroczyli do akcji, kupując jednostki po nieco obniżonych cenach. W piątek w centrum uwagi mediów znalazły się JP Morgan (JPM ) oraz Wells Fargo (WFC ).

Notowania sektorów:

Przemysł był najlepiej radzącym sobie sektorem, ponieważ odrobił wszystkie środowe straty wywołane wiadomością o kolejnych cłach. Mimo iż w ciągu bieżącego tygodnia notowania rynku ulegały wahaniom, zyskał on już 2,5%. Odpowiadały za to zwyżki cen akcji Boeinga (BA ) oraz Fastenal (FAST ).

Rynek telekomunikacyjny stracił najwięcej ze względu na to, że Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych poinformował o zamiarach odwołania się od decyzji sądu w sprawie AT&T (T ) oraz Time Warner (TWX ). W związku z powyższym kurs akcji AT&T poszedł w dół o 2%, hamując wzrosty firm telekomunikacyjnych.

Notowania spółek:

Akcje Wells Fargo (WFC ) potaniały po opublikowaniu przez bank słabych rezultatów finansowych. Zyski z opłat okazały się niższe niż rok temu, dodatkowo zmniejszył się także portfel pożyczek. Wprawdzie Wells Fargo przyznało, że powodem było unikanie udzielania bardziej ryzykownych pożyczek, ale analitycy szybko zauważyli, że prawdopodobnie ma to związek z nadszarpniętą reputacją banku i wieloma skandalami.

JP Morgan (JPM ) również przedstawił wyniki finansowe. W tym przypadku były one lepsze od przewidywań Wall Street. Spółka stwierdziła, że dzięki umacniającej się gospodarce wzrósł popyt na kredyty. Połączenie mniejszych stawek podatku od osób prawnych oraz wyższych stóp procentowych w poprzednim kwartale przyniosło przedsiębiorstwu zyski. Z raportu wynikał też wyższy o 6,5% przychód.

Cena akcji Citigroup (C ) spadła o 2,25% po tym, jak firma okazała niższy od oczekiwań przychód. Zysk na akcję oraz łączny dochód okazały się wyższe, jednak nie miało to związku z naturalnym wzrostem, a wykupem akcji własnych.

Zalety funduszy ETF w pigułce

Marisa Liu — Thu, 12 Jul 2018 08:07:44 -0400

Aktywa funduszy inwestycyjnych ETF (ang. exchange-traded fund) co kilka lat zwiększają swoją wartość mniej więcej o połowę. Brzmi fajnie, ale czym dokładnie są te ETF-y i co sprawiło, że stały się tak popularnym narzędziem inwestycyjnym?

Pod pojęciem funduszu ETF rozumiemy fundusz wzajemny notowany na rynku giełdowym. ETF-y są wyceniane raz dziennie tuż przed zamknięciem sesji, a wszyscy kupujący muszą zapłacić tę samą cenę bez względu na porę dnia. Akcje spółek natomiast są przedmiotem obrotu całą dobę, co pozwala inwestorom korzystać z krótkoterminowych ruchów rynkowych między sesjami. Ponadto ETF-y to narzędzia inwestycyjne złożone ze środków pieniężnych zebranych od wielu inwestorów w celu inwestowania w papiery wartościowe takie jak akcje, obligacje, instrumenty rynku pieniężnego czy inne aktywa. Poprzez zakup funduszy wzajemnych inwestorzy zyskują współwłasność udziałów w firmie zarządzającej nimi oraz jej aktywach. Typowy fundusz wzajemny może odzwierciedlać notowania setek innych papierów wartościowych. Oznacza to, że posiadacz takiego instrumentu może zdywersyfikować swój portfel, ponosząc stosunkowo niewielkie koszty.

ETF-y oferują szeroką paletę korzyści. Po pierwsze, jak już wspomniano wyżej, zapewniają dużą dywersyfikację, będąc jednocześnie najtańszą dostępną opcją. Co więcej, istnieje wiele rodzajów ETF-ów, ponieważ obejmują one wszystkie główne indeksy giełdowe (takie jak Dow Jones, S&P, Nasdaq) i wszystkie sektory rynku akcji. Są odmiany międzynarodowe, regionalne i specjalistyczne, które śledzą notowania poszczególnych gałęzi przemysłu, na przykład rynku technologicznego, biotechnologicznego, energetycznego i niszy rynkowych (funduszy typu REIT oraz złota). Wielu uważa, że ETF-y to przełomowa technologia. Chodzi o to, że są one rzadkim połączeniem szybkości i wiarygodności i to w niskiej cenie.

Właśnie na tym polega sukces funduszy wzajemnych. Do ich atrakcyjnych cech należy także płynność, sprawność w zakresie podatków, wygoda oraz przejrzystość. Dzięki temu ETF-y liberalizują świat inwestycji, na przykład poprzez ustalanie bliskich zeru opłat. Z drugiej strony, ich popularność wzbudza obawy co do wystąpienia w przyszłości niepożądanych efektów.

Fundusze wzajemne to rodzaj rynkowych papierów wartościowych. Mówiąc inaczej, to instrumenty finansowe, które można nabyć lub sprzedać na różnych giełdach. Charakteryzują się płynnością, co oznacza, że da się je szybko wymienić na pieniądze po przystępnej cenie. Rynkowe papiery wartościowe są płynne, ponieważ zazwyczaj posiadają krótszy niż rok termin zapadalności. Atrakcyjność rynkowych papierów wartościowych polega na tym, że z racji wysokiej płynności są idealnym środkiem do przechowywania gotówki pozwalającym jednocześnie zarabiać na odsetkach.

Papiery tego typu można kupić albo sprzedać na giełdach publicznych, dlatego też są zbywalnymi instrumentami udziałowymi, a zarazem dłużnymi papierami wartościowymi. Rynki wtórne pozwalają na szybkie transakcje ich kupna bądź sprzedaży w taki sposób, że zapewniają inwestorom precyzyjne szacunki cenowe. Na koniec, z powodu wysokiej płynności oraz względnego bezpieczeństwa inwestycyjnego rynkowe papiery wartościowe nie oferują dużych zwrotów. Innym przykładem takich papierów są: akcje zwykłe, papiery komercyjne, akcepty bankowe czy obligacje skarbowe.

Chociaż ETF-y posiadają wiele zalet, nie można zapominać o ich wadach. Należą do nich m.in. wysokie prowizje za pośrednictwo w zakresie dokonywania transakcji.

Dobra passa na rynku akcji przerwana

Dustin Tibbitts — Thu, 12 Jul 2018 08:06:25 -0400

Środa przyniosła spadki na rynkach z powodu wiadomości z Waszyngtonu o kolejnych ograniczeniach handlowych. Dow 30 stracił 219 punktów, S&P 500 - 19 punktów, zaś Nasdaq 100 - 42 punkty.

W środę ujrzeliśmy kolejną odsłonę wojny handlowej między USA i Chinami. Biały Dom zapowiedział wprowadzenie nowego 10-procentowego cła na niektóre chińskie dobra warte łącznie około 200 mld dolarów rocznie. Ograniczenia te mają zacząć obowiązywać tuż po okresie przeglądu w następnym miesiącu. Beoing (BA ) oraz Caterpillar (CAT ) poradziły sobie w środę najgorzej ze wszystkich spółek wchodzących w skład indeksu Dow 30, tracąc odpowiednio 1,85% i 3,5%.

Notowania sektorów:

Sektor energetyczny (XLE ) stracił najwięcej ze względu na 5-procentowy spadek ceny ropy naftowej. Środa okazała się najmniej korzystnym dniem dla tego surowca od ponad roku, w związku z czym notowania XLE poszły w dół o 2%.

Sektor przemysłowy (XLI ) również zniżkował, tym razem wskutek wiadomości o cłach. Spadek o 1,5% zniwelował wszystkie zgromadzone na początku tygodnia zyski. Techniczni traderzy wyznaczyli wsparcie na poziomie najniższych wartości odnotowanych w maju oraz czerwcu.

Notowania spółek:

Akcje Fastenal (FAST ) zdrożały 10% po okazaniu przez spółkę dobrych wyników finansowych. Z raportu wynika wyższy niż oczekiwano przychód, dzięki czemu kurs akcji przedsiębiorstwa poszybował do najwyższego od ponad 3 miesięcy poziomu.

Cena akcji TripAdvisor (TRIP ) poszła w górę o 2%, osiągając nowe maksimum za sprawą podwyżki rekomendacji przez Barclays. Analityk firmy zauważył pozytywne zmiany w fundamentach podmiotu, dzięki czemu będzie on mógł lepiej wykorzystać swoją pozycję konkurencyjną. Obecnie walory TripAdvisos są droższe niż na początku roku o 60%.

Akcje Spotify (SPOT ) osiągnęły nową rekordową cenę, ponieważ Nomura zdecydowała o podwyższeniu ratingu przedsiębiorstwa do "kupuj". Firma analityczna wzięła pod uwagę niedowartościowanie akcji muzycznej platformy. Od czasu wejścia na giełdę kilka miesięcy temu Spotify zyskało już 20%.

Pfizer (PFE ) ponownie znalazł się w centrum zainteresowania mediów, gdyż zrezygnował z podwyżek cen leków na okres 6 miesięcy. Decyzja została podjęta w wyniku rozmowy z Donaldem Trumpem. Na początku tygodnia prezydent USA skrytykował spółkę za naliczanie wyższych cen leków, co, jak się zdaje, funkcjonowało w perspektywie krótkoterminowej.

Akcje Netfliksa (NFLX ) poszły w górę o 0,75% dzięki podwyżce rekomendacji przez Credit Suisse. Bank powiedział, że platforma streamingowa będzie "niekwestionowanym liderem" na światowych rynkach.

Aktualne wiadomości z rynku ETF-ów

Dustin Tibbitts — Thu, 12 Jul 2018 08:06:14 -0400

Sezon publikacji raportów finansowych na Wall Street rozpoczął się od wzrostów, gdyż inwestorzy już przygotowują się na dużą aktywność. S&P 500 (SPY ) powrócił na rekordowe wartości osiągnięte w maju. Inwestorzy wydawali się zadowoleni z nabywania jednostek aż do tego momentu.

Nasdaq 100 (QQQ ) miał kolejną szanse na osiągnięcie historycznego szczytu dzięki wzrostom cen akcji spółek technologicznych. Inwestorzy będą teraz koncentrować się na rynku technologicznym, jednak analitycy martwią się, że rozczarowujące wyniki finansowe mogą przerwać trend zwyżkowy.

Kurs funduszu ETF na artykuły powszechnego użytku (XLP ) kontynuuje odbicie z marcowego dołka za sprawą zadowalających rezultatów finansowych Pepsi (PEP ). We wtorek przedsiębiorstwo to zyskało 4%, stając się liderem tego sektora. Inwestorzy w dalszym ciągu przenoszą tutaj swoje pieniądze z powodu obaw gospodarczych, które mogą ziścić się podczas sezonu przedstawiania rezultatów spółek.

ETF na spółki meksykańskie (EWW) (EWW ) zwyżkuje regularnie od poprzedniego tygodnia. Jak na razie zyskał 1%. W ubiegłym tygodniu kurs EWW przełamał średnią kroczącą 200-dniową, odrabiając dwumiesięczne straty.

Techniczni traderzy zauważyli, że ETF sektora energetycznego (XLE ) przełamał linię oporu. Byki przenoszą się na ten rynek ze względu na przerwanie krótkoterminowego trendu zniżkowego. Jak na razie w tym tygodniu cena funduszu jest droższa o 2%.

ETF na VIX (VXX ) osiągnął najniższe wartości odnotowane w czerwcu, ponieważ rynki zdają się nie zwracać uwagi na wiadomości o cłach. We wtorek po zamknięciu giełdy pojawiły się doniesienia o kolejnych ograniczeniach handlowych, które wywołały spadki na rynkach kontraktów terminowych.

"Niebieski ptak" odleciał. Skąd tak duże wzrosty na Twitterze?

Patryk Chyla — Thu, 12 Jul 2018 08:05:29 -0400

Jeszcze nie tak dawno temu akcje Twittera (TWTR ) pływały w rynsztoku spółek, które zawiodły rynek na całej linii. Kilkanaście kwartałów z rzędu strat i ciągłe obiecywanie poprawy, skutecznie zniechęcało inwestorów. Przełom przyszedł na początku tego roku, kiedy 'niebieski ptak' social mediów opublikował przełomowe, w końcu zadowalające, wyniki finansowe. Rynek sobie przypomniał o spółce i zareagował natychmiast. W ciągu pierwszego półrocza dała zarobić inwestorom 80 proc.

Popularny serwis społecznościowy w końcu zaczął zarabiać pieniądze, wprowadził istotne zmiany na swojej platformie co znalazło uznanie w oczach Wall Street. Po latach rozczarowań, słabego przyrostu użytkowników i niezdolności do definicji celu, spółka w końcu znalazła przyczepność i przyspieszyła, tak mocno, że fundamenty nie nadążają za ceną akcji. Złożyło się na to kilka czynników.

Miesiąc temu Twitter został włączony w skład indeksu S&P 500 (SPY ).

Przede wszystkim do Twittera przyszli ludzie, nowi użytkownicy, spółka zanotowała pięć kwartałów z rzędu, w którym przyrost aktywnych użytkowników 'dziennych' wyniósł ponad 10 proc. i mowa tu o użytkownikach głównie spoza Stanów Zjednoczonych. Pojawili się także nowi klienci biznesowi, ponieważ firma wprowadziła usprawnienia, które zapewniają reklamodawcom większy zwrot z inwestycji. Przy okazji docenili oni wprowadzenie pewnych uproszczeń w platformie, co niewątpliwie sprawiło, że serwis jest łatwiejszy w użyciu i zachęca nowych użytkowników do zakładania kont. Spółka w swojej strategii, według komunikatu od Neda Segala, dyrektora ds. finansów chce skupić się na promowaniu Twittera jako codziennego narzędzia, a przez to stawia nie tyle na ilość użytkowników, co na ich zaangażowanie w serwis.

Wprawdzie kilka dni temu dziennik The Washington Post poinformował, że pomiędzy majem i czerwcem, Twitter 'wyczyścił' serwis z 70 mln 'fejkowych' kont, walcząc w ten sposób z nadużyciami, nękaniem, hejtem, usuwając zautomatyzowane boty rozpowszechniające i spamujące fałszywe wiadomości. To dwukrotnie więcej niż podczas ostatniego 'sprzątania' z października ubiegłego roku. Rynek chwilowo wyprzedał się z akcji, jednak w gruncie rzeczy to normalna czynność i problem, z którym mierzą się inne social media. Dla przykładu Facebook (FB ) w pierwszym kwartale 'wymiótł' z bazy 583 mln fałszywych profili, to więcej niż niebieski ptak ma wszystkich użytkowników łącznie. Ogólnie rzecz biorąc takie działania poprawiają użyteczność każdej platformy, usuwając nieczystości.

Jednak dla Twittera nagły wzrost kasowania fałszywych kont w pierwszej połowie roku może skutkować spadkiem liczby "aktywnych użytkowników", czyli tego impulsu, na który rynek tak mocno się 'napalił'. Tego obawiają się analitycy najmocniej przed publikacją raportu pod koniec miesiąca, gdy spółka poda wyniki za drugi kwartał. To może ostatecznie wpłynąć na finanse firmy. Wynik euforii wywiera presję na raport, a akcje mogą być bardziej podatne na korektę, jeśli firma nie spełni oczekiwań. Analitycy oczekują przychodów 692 mln USD i zysku na akcję 0.16 USD. Twitter opublikuje raport przed sesją 27 lipca.

TripAdvisor hitem inwestycyjnym pierwszego półrocza

Patryk Chyla — Thu, 12 Jul 2018 07:55:35 -0400

Kiedy na początku marca wspominałem o spółce TripAdvisor (TRIP ), która znalazła w tej mniejszej puli spółek lepszych od rynku, w czasie lutowej korekty na amerykańskich parkietach, mało kto przypuszczał, że po latach trendu spadkowego, gdy straciła 2/3 na wartości od szczytu powyżej 100 USD, zmieni kierunek na dobre i na wiosnę ucieszy swoich akcjonariuszy jeszcze raz. TripAdvisor w pierwszym półroczu wygenerowali stopę zwrotu w wysokości niemal 70 proc. i wydaje się, że to jeszcze nie koniec runa rozgrzanej spółki.

Pierwsze sygnały pojawiły się podczas zimowego sezonu wyników za IV kwartał 2017 roku. Najpierw pojawiła się plotka o możliwości sprzedaży spółki, a kiedy okazało się to fake newsem, spółka miło zaskoczyła analityków odnotowując wzrost przychodów. Rynek chętnie kupił akcje wyrywając spółkę z marazmu na poziomie 35 USD. Jeden raport wiosny nie czyni, jednak w maju spółka znów zaskoczyła rynek wynikami i był to wystarczająco silny impuls do wzrostu papierów, który trwa do dziś. Inwestorzy byli zachwyceni wynikami, ponieważ spółka mimo skromnego zwiększenia przychodów - tylko o 2 proc. (do 372 mln USD) - wypracowała wzrost zysku o 1/5 (skorygowany zysk na akcje wzrósł z 0,24 USD do 0,30 USD), głównie dzięki bardziej wydajnym inwestycjom na marketing oraz znacznemu zmniejszeniu kosztów operacyjnych. Z raportu wynika, że segment restauracji oraz społeczności wymiany doświadczeń podróżniczych ma duży wpływ na ilość rezerwacji hoteli.

Na fali lepszych od oczekiwań wyników CEO spółki Steve Kauferow zakomunikował lekką korektę w górę prognoz na rok bieżący - wzrost przychodu i skorygowanego zysku. Takie posunięcie ze strony kierownictwa sugeruje, że firma odwróciła się od trendu spadkowego w szybko rozwijającej się branży. Dzięki lepszemu zarządzaniu i poprawie rentowności, zespół może skupić się na przekształceniu swojej ogromnej społeczności podróżniczej w coraz większy udział w rynku.

Wygląda na to, że firma ma najgorsze za sobą. Na wykresie spółki widać formację podwójnego szczytu, pokonanie bariery 60 USD najpewniej otworzy drogę do dalszych wzrostów, jednakże należy mieć na uwadze, że ów 70-proc. wzrost w ostatnich miesiącach może zostać 'skonsumowany' przez część inwestorów, którzy będą chcieli realizować zysk.

Boeing i Embraer stworzą joint-venture

Hubert Pylinski — Thu, 12 Jul 2018 03:08:33 -0400

Boeing i Embraer porozumiały się co do utworzenia joint-venture, dzięki któremu Boeing przejmie kontrolę nad trzecim największym producentem samolotów pasażerskich na świecie. Transakcja ta ma umocnić obydwie firmy w walce z Airbusem.

Pod koniec ubiegłego roku świat obiegła informacja o tym, że Boeing (BA ) negocjuje połączenie z Embraerem (EMB ). Przed kilkoma dniami (05.07) mieliśmy okazję poznać wynik tych rozmów. Obie firmy podpisały protokół ustaleń dotyczących stworzenia joint-venture, do którego trafi dywizja samolotów komercyjnych Embraera.

Przedstawiciele obu koncernów porozumieli się co do ceny, jaką Boeing zapłaci za kontrolny pakiet 80% akcji w nowym podmiocie. Wynosi ona 3,8 miliarda dolarów, co oznacza wycenę całej dywizji samolotów komercyjnych na poziomie 4,75 miliardów dolarów. Pozostałe 20% pozostanie w posiadaniu Embraera. Siedziba nowej spółki będzie się mieściła w Brazylii, skąd będzie także pochodził jej prezes i zarząd. Z kolei Boeing będzie miał operacyjną i zarządczą kontrolę nad podmiotem, która będzie raportować bezpośrednio do Dennisa Muilenburga, CEO Boeinga.

"Joint-venture zostanie jednym z centrów doskonałości z zakresu projektowania, produkcji i wsparcia dla komercyjnych samolotów pasażerskich, oraz będzie w pełni zintegrowane z łańcuchem produkcyjnym i dostaw Boeinga." Komunikat prasowy Boeinga

Zgodę na transakcję musi jeszcze wyrazić brazylijski rząd, który posiada złotą akcję w Embraerze. Jej uzyskanie planowane jest na przełom października i listopada, kiedy to zaprezentowane zostaną szczegółowe ustalenia. Jeżeli władze w Brasilii przystaną na przekazanie kontroli nad produkcją samolotów komercyjnych Amerykanom, w grudniu okazję wypowiedzenia się na ten temat będą mieli pozostali akcjonariusze brazylijskiego koncernu lotniczego. Zarząd Embraera przewiduje, że potrzebne będzie uzyskanie zgody 10 jurysdykcji, gdzie Boeing i Embraer prowadzą swoją działalność, w tym w Unii Europejskiej i Chinach. Nie spodziewa się on jednak z tym problemów, przytaczając przykład Airbusa, który w 8 miesięcy uzyskał wszystkie zgody. Planowane zakończenie transakcji to grudzień 2019 r. Zgodnie z ustaleniami, żadna ze stron nie będzie mogła pozbyć się swoich udziałów przez 10 lat od ostatecznego utworzenia joint-venture.

Do nowego podmiotu trafi spora część długu brazylijskiego producenta. W zamian Embraer otrzyma od Boeinga gotówkę, której spora część posłuży do opłacenia podatków. Ostatecznie władze Embraera poinformowały pracowników, że stan posiadania gotówki poprawi się o ok. miliard dolarów. Środki te będą mogły zostać przeznaczone na inwestycje i rozwój dywizji samolotów biznesowych i wojskowych, które w dalszym ciągu pozostaną pod kontrolą Brazylijczyków.

"Te ważne porozumienie jest w pełni zgodne z długoterminową strategią Boeinga inwestowania w rozwój organiczny i zwrot wartości dla udziałowców, uzupełniane przez działania strategiczne, które wzmacniają i przyspieszają nasze plany wzrostu." Dennis Muleinburg, CEO Boeing

Informacja o porozumieniu się obu stron co do ceny i warunków przejęcia dywizji samolotów komercyjnych przez Boeinga spowodowała spory spadek kursu akcji Embraera na giełdzie w Sao Paulo i Nowym Jorku. Wynika to z rozczarowania inwestorów ceną, jaką Amerykanie zapłacą za perłę w koronie brazylijskiego przemysłu. Niektórzy z nich, jak np. inwestorzy z brazylijskiego banku BTG Pactual spodziewali się, że sama dywizja zajmująca się produkcją samolotów pasażerskich zostanie wyceniona nawet na 8-10 miliardów dolarów. Te oczekiwania sprawiły, że od momentu oficjalnego potwierdzenia prowadzenia rozmów o połączeniu, cena akcji Embraera na giełdzie w Sao Paulo wzrosła o 63%. Niemniej jednak analitycy są raczej zadowoleni z zaproponowanej ceny, która jest o 20% wyższa niż wycena giełdowa spółki na zamknięciu notowań w przeddzień ogłoszenia. Za spadek akcji Embraera odpowiada także sceptycyzm inwestorów co do przyszłości Embraera po wydzieleniu dywizji samolotów pasażerskich. Odpowiada ona za ok. 60% przychodów spółki. Co więcej, jest ona jedyną przynoszącą zyski.

Przejęcie Embraera przez Boeinga oznacza spore korzyści dla obu producentów. Włączenie brazylijskich samolotów rozszerzy ofertę koncernu z Chicago o odrzutowce regionalne. Dzięki temu gama modeli Boeinga będzie obejmowała maszyny mogące zabrać na pokład od 40 do 450 pasażerów. Umożliwi mu to lepszą konkurencję z największym rywalem - europejskim Airbusem. Paneuropejski konglomerat z początkiem lipca oficjalnie przejął kontrolę nad projektem samolotów regionalnych nowej generacji Bombardier CSeries, dzięki czemu osiągnął przewagę konkurencyjną nad Boeingiem. Umocnienie Boeinga i Airbusa w segmencie odrzutowców regionalnych utrudni wejście na rynek nowym producentom z Chin, Japonii i Rosji, którzy mają ambitne plany namieszać na globalnym rynku poprzez rozwój najpierw małych samolotów, a potem najbardziej lukratywnych maszyn szerokokadłubowych.

"Dla Embraera oznacza to, że z Boeingiem będziemy mieli lepszy dostęp do rynków oraz dostęp do klientów Boeinga. Jest to także szansa dla Boeinga, który może dotrzeć do innych przewoźników i klientów z E2. [...] Boeing także ceni sobie sposób, w jaki Embraer projektuje, rozwija i konstruuje samoloty." Paulo Cesar de Souza e Silva, CEO Embraer

Amerykanie liczą także na skorzystanie z usług doświadczonych brazylijskich inżynierów. W 15 lat udało im się wprowadzić na rynek rodzinę odrzutowców regionalnych E-Jet. Wszystkie modele cieszyły się sporą popularnością przewoźników, a konstruktorzy zdołali wprowadzić je do sprzedaży w terminie oraz bez przekraczania budżetu. Co jeszcze ważniejsze, seria E-Jet przyniosła Embraerowi spore zyski. Teraz spekuluje się, że ich doświadczenia mogłyby być wykorzystane w najnowszym projekcie Boeinga - modelu Boeing 797, który miałby zapełnić lukę rynkową pomiędzy samolotami wąskokadłubowymi a szerokokadłubowymi. Nie bez znaczenia mogą też być niższe koszty pracy w Brazylii oraz tani kredyt. Spekuluje się, że część produkcji Boeing może chcieć przenieść do Ameryki Południowej. Możliwe, że rozpocznie się tam produkcja części do samolotów jak np. golenie, dzięki czemu koncern z Chicago mógłby zmniejszyć zależność od dostawców, aczkolwiek taki krok może wiązać się z krytyką ze strony amerykańskich związków zawodowych i prezydenta Trumpa, który chwalił koncern z Chicago za tworzenie miejsc pracy w USA. Współpraca obu koncernów ma umocnić zyski Boeinga od 2020 r. generując rocznie oszczędności rzędu 150 milionów dolarów. Transakcja ma nie mieć żadnego wpływu na wyniki finansowe Boeinga w 2018 r.

Donald Trump z wizytą w fabryce Boeinga w North Charlestone.

Dla Embraera współpraca z większym podmiotem wydawała się koniecznością. Rozmowy o potencjalnym zaangażowaniu kapitałowym Boeinga trwały już od ponad 2 lat, ale dopiero działania Airbusa stały się impulsem do ich finalizacji. Mały i niezależny producent samolotów miał coraz większe trudności w funkcjonowaniu na coraz bardziej skonsolidowanym rynku. Dotyczy to zarówno łańcucha dostaw, jak i odbiorców. W ostatnim czasie doszło do licznych przejęć i fuzji pośród dostawców podzespołów, którzy niejednokrotnie swoim rozmiarem przewyższają producentów samolotów. Negocjując ceny części wspólnie z Boeingiem, Embraer będzie mógł wywalczyć korzystniejsze warunki.

"Dzieje się to zarówno z naszymi dostawcami, jak i klientami. Zaczęli się organizować w duże bloki, utrudniając firmom wielkości Embraera negocjacje." Paulo Cesar de Souza e Silva, CEO Embraer

Podobnie wygląda to jeśli chodzi o rynek zbytu. Na amerykańskim i europejskim rynku następuje silna konsolidacja, przez co olbrzymie grupy lotnicze składają ogromne zamówienia idące w setki samolotów na raz. W ten sposób wywierają one silną presję na zniżki, których mogą udzielić jedynie najwięksi producenci. Dlatego bardzo ważny dla Brazylijczyków jest dostęp do sieci sprzedaży i serwisu Boeinga. Wspólnie będą oni mogli zaoferować przewoźnikom bogatszą ofertę, która będzie konkurencyjna względem oferty Airbusa. Mamy już pierwszy przykład korzyści ze wspólnej sprzedaży dużych samolotów z tymi regionalnymi. Kilka godzin po oficjalnej prezentacji Bombardiera CSeries jako Airbusa A220, linie JetBlue (JBLU ) poinformowały, że zamówią 60 egzemplarzy tego samolotu z opcją na 60 kolejnych, które zastąpią obecnie wykorzystywane Embraery E190. Jednocześnie przewoźnik wprowadził zmiany w swoim dotychczasowym zamówieniu samolotów Airbus A320neo, które zamienił na większy model A321neo. Jak twierdzi CFO JetBlue Steve Priest, przejęcie CSeries przez Airbusa miało drugorzędne znaczenie i nie było głównym czynnikiem decydującym o wyborze, to faktycznie zamówienie A220 umożliwiło linii dokonanie zmian w poprzednim zamówieniu. Nawet jeżeli w całości czynników decydujących o wyborze samolotu nie był on kluczowy, to mógł jednak mieć decydujące znaczenie zważywszy, że Priest przyznał, że nowa generacja samolotów E-Jet stanowi wspaniałe samoloty. "Z ekonomicznego punktu widzenia obie platformy były do siebie bardzo podobne" - przyznał podczas konferencji prasowej.

Dość przewrotny jest nagły wzrost zainteresowania Boeinga przejęciem Embraera. Początkowo koncern z Chicago sceptycznie podchodził do tego pomysłu. Nie wyrażał sporego zainteresowania rynkiem małych odrzutowców ze względu na niskie marże. Z kolei współpracę Airbusa z Bombardierem amerykański rywal komentował jako wątpliwą. Jak już wspomniano, rozmowy o przejęciu Embraera przez Boeinga przyspieszyły po decyzji Airbusa. Prawdopodobnie Boeing nie musiałby przejmować brazylijskiego producenta, gdyby nie jego wcześniejsze działania skierowane przeciwko Bombardierowi. Jak wielokrotnie pisaliśmy, Boeing chciał zablokować sprzedaż najnowszego modelu kanadyjskiego producenta w USA, co tylko powiększyło kłopoty Bombardiera, co wepchnęło go w ramiona Airbusa. Co ciekawsze, Boeing pierwotnie przekonywał, że jego B737 MAX7 może konkurować z Bombardierem CSeries. Jednak gdy do oferty Airbusa trafił kanadyjski model, Amerykanie postanowili jednak zapełnić lukę w swojej ofercie, przyznając się tym samym do błędów we wcześniejszym rozumowaniu.

W tym miejscu warto porównać, na jakich warunkach dokonały się przejęcia dwóch głównych producentów odrzutowców regionalnych. W przeciwieństwie do Bombardiera, którego flagowy model został przekazany Airbusowi za darmo, brazylijski koncern zainkasuje blisko 4 miliardy dolarów, a jego inżynierowie mają być włączeni w prace koncepcyjne nad nowymi samolotami.

Do zakończenia powstania joint-venture Boeinga i Embraera jeszcze długa droga. Oprócz uzyskania formalnych zgód polityków, obie firmy muszą jeszcze uzgodnić wiele kwestii, które mogą rodzić sporo emocji. Często są to dość podstawowe rzeczy jak np. nazwa nowego podmiotu oraz osoby zasiadające w jego zarządzie. Niektórzy zwracają uwagę na możliwe problemy, jakie mogą wystąpić w przypadku integracji oby przedsiębiorstw. Mogą one mieć podłoże kulturowe, gdzie kultura południowoamerykańska spotka się z wysoką kulturą pracy Boeinga czerpiącą z jego blisko 100-letniej historii.

Inwestorzy zajmują pozycje przed startem sezonu na raporty finansowe

Dustin Tibbitts — Wed, 11 Jul 2018 15:36:47 -0400

We wtorek rynki w większości zwyżkowały, ponieważ sezon na raporty finansowe spółek zawłaszczył niemal całą uwagę inwestorów. Dow 30 zyskał 143 punkty, S&P 500 - 10 punktów, zaś Nasdaq 100 - 3 punkty.

Wall Street będzie koncentrować się na wynikach finansowych na otwarciu i zamknięciu sesji, gdyż pozwoli to ocenić, w jaki sposób przedsiębiorstwa radzą sobie ze skutkami wprowadzenia nowego prawa podatkowego oraz ograniczeń handlowych. W tym kwartale analitycy mają wysokie wymagania wobec firm technologicznych oraz banków - liczą na 20-procentowy wzrost zysków. Przypomnijmy, że w ubiegłym kwartale wzrosły one o 24%.

Notowania sektorów:

Rynek artykułów powszechnego użytku (XLP ) okazał się wtorkowym liderem. Od osiągnięcia dołka w marcu notowania XLP zyskały już 8%. Procter & Gamble (PG ), Coke (KO ) oraz Pepsi Co (PEP ) poradziły sobie najlepiej wśród wszystkich firm operujących w tym sektorze.

Rynek finansowy (XLF ) w niewielkim stopniu przyczynił się do zahamowania wzrostów na rynkach, ponieważ inwestorzy rozpoczęli przygotowania do analizy wyników spółek finansowych, które zaczną pojawiać się pod koniec tego tygodnia. JP Morgan (JPM ) oraz Wells Fargo (WFC ) przedstawią swoje rezultaty jako pierwsze.

Notowania spółek:

Akcje Pepsi Co (PEP ) zdrożały 4,75% po opublikowaniu lepszych od oczekiwań wyników finansowych. Pozytywnym zaskoczeniem okazał się również wzrost przychodów, dzięki czemu nastąpiło wybicie dołem z dwutygodniowego kanału.

Kurs akcji Wynn Resorts (WYNN ) poszedł w górę o 3% z racji podwyższenia rekomendacji firmy do "kupuj" przez Stifel Nicolaus. Analityk przedsiębiorstwa stwierdził, że w wyniku osłabienia akcji powstała interesująca okazja inwestycyjna.

Akcje Chipotle (CMG ) straciły 2% ze względu na obniżenie ratingu przez Mizuho. Analityk banku zwrócił uwagę na to, że 80-procentowy wzrost ceny akcji nastąpił zbyt agresywnie, biorąc pod uwagę niewielkie marże zysku. Zwyżki trwają od chwili przejęcia stanowiska CEO przez nową osobę. Analityk powiedział też, że inwestorzy wliczają gwałtowne odrobienie strat w marże zysku oraz sprzedaż. Chipotle funkcjonuje obecnie przy 4-procentowej marży zysku netto.

Cena akcji Walgreens Boots Alliance (WBA ) poszła w dół o 1% z powodu kolejnej obniżki rekomendacji. Wall Street w dalszym ciągu jest , że niedawne przejęcie firmy PillPack przez Amazona będzie bodźcem przyszłego rozwoju Walgreens.

Pfizer (PFE ) oficjalnie odpowiedział na tweet Donalda Trumpa. Prezydent USA napisał, że przedsiębiorstwo oszukuje Amerykanów, mówiąc, że ceny większości leków pozostały bez zmian, a niektórych nawet poszły w dół.

Facebook czy Twitter? Która spółka na dłuższy termin ?

Patryk Chyla — Wed, 11 Jul 2018 06:44:43 -0400

Facebook (FB ) i Twitter (TWTR ) jak Goliat i Dawid, to dwa mocno rozgrzane technologiczne papiery, które są w centrum zainteresowań inwestorów i spekulantów. Właściciel tego pierwszego kilka dni temu wyprzedził Warrena Buffeta na liście najbogatszych (!), a jego spółka pokonała trudności związane ze skandalem dotyczącym danych osobowych i obecnie wybija historyczne poziomy, otrzymując od rynku turbodoładowanie w postaci rekomendacji ceny docelowej na poziomie 275 USD. Natomiast 'niebieski ptak' po latach dołka, rozczarowania rynku z powodu liczby użytkowników i niezdolności do zdefiniowania swojego celu, w końcu przyspieszył, pokazał dobre wyniki i dostał wiatru w żagle. Ponad 80 proc. wzrostu w ostatnim półroczu nie wzięło się znikąd. Branża technologiczna jest na fali, sprawdzimy, w którą spółkę warto wejść z kapitałem na dłuższy termin, aby skorzystać z dobrej passy obydwu firm.

Facebook i Twitter mogą zaspokajać potrzeby różnych odbiorców, ale wciąż opierają się na tym samym podstawowym modelu biznesowym. Obie firmy chcą utrzymać uwagę użytkownika przez tyle czasu, ile to możliwe. Sprzedają reklamy, gromadzą dane, dopasowują treści do użytkownika. CEO Facebooka Mark Zuckerberg ostatnio skomentował, że firma nie tyle chce maksymalizować czas spędzony na portalu, ale poprawić jakość tego czasu spędzanego na Facebooku i jego aplikacjach. Zuckerberg zauważył, że jakość tej uwagi jest również ważnym czynnikiem. Dzienni użytkownicy spędzają średnio ponad 40 minut dziennie na Facebooku, użytkownicy ze Stanów Zjednoczonych poświęcają na zabawę jeszcze więcej czasu - niemal godzinę. Twitter jest pod tym względem daleko w tyle, ale robi postępy. Dzienna liczba aktywnych użytkowników rośnie znacznie szybciej niż liczba aktywnych użytkowników miesięcznie. W ostatnim kwartale Twitter zwiększał liczbę użytkowników dziennych o 10% rok do roku.

Zaangażowanie użytkowników to tylko połowa sukcesu, a druga połowa to reklamy, które zapewniają reklamodawcom wysoki zwrot z inwestycji. To właśnie tutaj Facebook jest bezapelacyjnym dominatorem. Ze względu na silne zaangażowanie użytkowników, Facebook ma miliony danych dotyczących większości użytkowników na ich temat oraz zainteresowań. Może wykorzystać te dane, aby skutecznie kierować reklamy od swoich klientów. W ten sposób udało się przyciągnąć ponad 6 mln aktywnych reklamodawców. Szczególnie małe firmy są silnie uzależnione od reklam na Facebooku, które napędzają im sprzedaż.

Twitter nie ma tylu danych, w rezultacie przegrywa z Facebookiem i póki co nie cieszy się zbyt dużą popularnością wśród mniejszych reklamodawców, zdecydowana większość klientów biznesowych 'niebieskiego ptaka' to duże koncerny, które chcą dotrzeć do jak najszerszego grona odbiorców.

Jakościowo Facebook jest lepszą spółką niż Twitter, z silnym wzrostem oraz mocnym zaangażowaniem użytkowników i produktami reklamowymi, które lepiej się konwertują dla marketerów.

Rzut oka na fundamenty. Obszarem w którym 'niebieski ptak' góruje nad Facebookiem to stosunek ceny do sprzedaży (price-to-sales ratio), jednak różnica jest minimalna (12,69 USD do 12,87 USD). Poza tym Twitter zdecydowanie odstaje pod kątem wskaźników na swoją niekorzyść. Współczynnik ceny do zysków dla Facebooka to 30 pkt i aż 90 pkt dla Twittera, a prognozowanych zysków dla Facebooka to zdrowe 22 pkt, dla Twittera współczynnik jest ponad dwa razy wyższy (51 pkt). To dosyć istotne przewartościowanie, chociaż rynek często to bagatelizuje - wystarczy spojrzeć na inne topowe technologiczne firmy.

Generalnie dzięki lepszej działalności biznesowej i wycenie fundamentalnej, Facebook obecnie będzie zdecydowanie lepszym rozwiązaniem dla inwestorów.

Kolejne problemy Glencore

Tomasz Ocap — Wed, 11 Jul 2018 02:46:57 -0400

Glencore (LON: GLEN) w ostatnim czasie nie miał dobrej passy. Wizerunek szwajcarskiej firmy został mocno nadszarpnięty wszczęciem postępowania w sprawie prania brudnych pieniędzy. Jest to największa na świecie firma wydobywczą, która wcześniej działała pod nazwą Marc Rich & Co, mająca już kilka głośnych skandali za sobą.

Podstawą wezwania jest ustawa Foreign Corrupt Practices Act i przepisy przeciwko praniu brudnych pieniędzy w Stanach Zjednoczonych. Wszczęte postępowanie dotyczy transakcji biznesowych w Nigerii, Demokratycznej Republice Konga i Wenezueli, od 2007 roku do dnia dzisiejszego. Działania podjęła również działająca w Szwajcarii organizacja Public Eye, która złożyła skargę przeciwko Glencore do krajowego sądu po medialnych doniesieniach o nieprawidłowościach. Działalność firmy skupiona jest na branży energetycznej, metalurgicznej oraz rolnictwie. Jest pracodawcą dla ponad 55 tys. osób w 30 krajach.

"Glencore analizuje wezwanie do sądu i przekaże dalsze informacje w odpowiednim czasie," podała firma.

W trzech wcześniej wspomnianych krajach spółka wydobywa lub prowadzi handel takimi surowcami jak kobalt i miedź. Tylko w samym Kongo pozyskuje blisko jedną czwartą światowego zapotrzebowania na kobalt. W zeszłym roku dzięki Paradise Papers ujawniono, że Glencore potajemnie pożyczył dziesiątki milionów dolarów Danowi Gertlerowi, izraelskiemu miliarderowi, po tym, jak poprosił go o zawarcie kontrowersyjnego porozumienia dotyczącego wydobycia w Demokratycznej Republice Konga. Amerykańskie sankcje wobec Gertlera spowodowały konflikt, który zagroził przerwaniem dostaw kobaltu.

Peter Jones, lider kampanii w organizacji NGO Global Witness, powiedział: "Ważne jest, aby wszelkie wykroczenia zostały ujawnione i aby odpowiedzialne za nie osoby zostały pociągnięte do odpowiedzialności. Wygląda na to, że pełna analiza może w końcu skupić się na działaniach Glencore, co jest to ważnym krokiem w skali globalnej. Stanowiłoby to precedens dla firm na całym świecie, które w wielu przypadkach mogą działać bezkarnie w odniesieniu do światowego bogactwa mineralnego".

To był trudny rok dla Glencore. W Wenezueli firma została oskarżona o płacenie łapówek za pozyskanie nowych źródeł ropy naftowej. W kwietniu zaczęła zmniejszać swoje powiązania z rosyjskim potentatem aluminium Olegiem Deripaska po ogłoszeniu nowych amerykańskich sankcji przeciwko jego imperium.

Glencore, prowadzona jest obecnie przez miliardera Ivana Glasenberga, i została założona w 1974 roku. Akcje spółki debiutowały na FTSE w 2011 roku, a firma stała się jedną z największych na świecie grup w branży zasobów naturalnych po przejęciu Xstrata w 2013 roku. Siedziba firmy znajduje się w Baar w Szwajcarii.

Firma miała 14,7 miliarda dolarów zysku w zeszłym roku, co stanowi wzrost o 44%. Jest to wynikiem wyższych cen surowców. Ceny kobaltu wzrosły, ponieważ wielu producentów samochodów skupia się na pojazdach elektrycznych. Jest on stosowany w akumulatorach do pojazdów elektrycznych, smartfonów i innych technologii mobilnych.

General Electric sprzedaje jednostkę produkującą silniki przemysłowe firmie private equity Advent

Karina Petrunova — Wed, 11 Jul 2018 02:18:57 -0400

General Electric (GE ) wyraziło zgodę na sprzedaż biznesu zajmującego się kogeneracją rozproszoną firmie private equity Advent International za 3,25 mld dolarów w celu poprawy kondycji finansowej. W skład jednostki wchodzą dwie marki produkujące gazowe silniki tłokowe - Jenbacher oraz Waukesha. Ogłoszenie o sprzedaży przyciągnęło uwagę wielu potencjalnych kupców, w tym Cummins Inc. (CMI ) oraz KKR & Co. (KKR ). W zeszłym miesiącu przedsiębiorstwo pozbyło się również jednostki działającej w branży kolejowej, zawierając transakcję wartą 11 mld dolarów. Wszystko to jest częścią planu restrukturyzacji szefa General Electric Johna Flannery'ego, który zamierza sprzedać aktywa spółki warte łącznie 20 mld dolarów jeszcze przed końcem 2019 roku.

Co więcej, Flannery nie wyklucza możliwości podziału całego biznesu. Do najważniejszych jego zdań jako dyrektora generalnego należy redukcja kosztów oraz ratowanie GE z nieciekawej sytuacji na giełdzie. Flannery, którego poprzednikiem był Jeffrey Immelt, podejmuje starania zmierzające do przekształcenia kluczowych jego zdaniem wydziałów spółki. Chodzi przede wszystkim o te operujące na rynku lotniczym, rynku energetycznym oraz rynku opieki medycznej. W tym samym czasie sprzedawane są mniej potrzebne jednostki, na przykład te związane z oświetleniem.

Warto wspomnieć, że General Electric zostało niedawno usunięte z indeksu Dow Jones Industrial Average. DJIA próbuje stać się lepszym miernikiem wyników gospodarczych, a koncerny przemysłowe takie jak GE nie należą już do liderów amerykańskiej gospodarki w przeciwieństwie do banków, firm konsumenckich czy spółek z rynku opieki medycznej i rynku technologicznego.

W ramach biznesu GE zajmującego się kogeneracją rozproszoną produkowane są turbiny gazowe wytwarzające energię, którą wykorzystuje się do zasilania fabryk przemysłowych. Zyski tej jednostki zmniejszyły się w ubiegłym roku o 45%, co było konsekwencją słabych wyniki sprzedaży usług w zakresie produkcji energii.

Advent International to światowa firma zarządzająca wartymi około 41 mld dolarów aktywami, która prowadzi działalność w wielu sektorach gospodarczych, zaczynając od przemysłu i telekomunikacji, na finansach kończąc. Fakt, że General Electric zawarło transakcję właśnie z takim przedsiębiorstwem, dla niektórych jest sporym zaskoczeniem, ponieważ podmioty takie jak Advent mają zazwyczaj dużo mniejsze szanse w rywalizacji z graczami rynku przemysłowego. Przede wszystkim chodzi o to, że dysponują skromniejszymi środkami pozwalającymi na redukcję pokrywających się kosztów.

Tuż przed ogłoszeniem zgody na sprzedaż General Electric poinformowało, że biznes kolejowy przejmie Wabtec Corp. Ta transakcja również jest częścią planu Flannery'ego skupiającego się na trzech najważniejszych jednostkach: lotnictwie, energetyce oraz opiece medycznej.

AT&T przejmuje agencję reklamy internetowej AppNexus za 1,6 mld dolarów

Karina Petrunova — Wed, 11 Jul 2018 02:18:13 -0400

AT&T (T ) ma dokonać przejęcia oferującej internetowe reklamy firmy AppNexus za około 1,6 mld dolarów. Dokładna cena transakcji nie została ujawniona, wiadomo jednak, że jej finalizacja powinna odbyć się w trzecim kwartale roku obrotowego 2018.

AppNexus to spółka technologiczna posiadająca opartą na technologii chmurowej platformę oprogramowania umożliwiającą i optymalizującą tworzenie reklam internetowych. Podczas rundy finansowania w 2015 roku wycena przedsiębiorstwa została ustalona na 1,8 mld dolarów. AppNexus zostanie włączone do działu reklamy i analizy AT&T w ramach planu rozszerzenia działalności koncernu telekomunikacyjnego o rynek cyfrowych reklam. Szef AT&T Brian Lesser stwierdził: "Technologie reklamowe łączą analizę w czasie rzeczywistym i technologię z naszymi najchętniej oglądanymi programami telewizyjnymi i treściami wideo. A więc wyszliśmy i znaleźliśmy najmocniejszego gracza na rynku... Połączenie reklamy oraz analizy od AT&T z AppNexus przyczyni się do stworzenia światowej klasy platformy reklamowej, która zapewni markom oraz wydawcom nowy i innowacyjny sposób dotarcia do konsumentów na dzisiejszym rynku."

Z pomocą AppNexus AT&T pragnie umocnić swoją pozycję na rynkach Azji i Pacyfiku, Australii, Europy oraz Ameryki Łacińskiej, a także urozmaicić portfolio treści wideo z wyświetlającymi się reklamami. Dodatkowo technologia oferowana przez AppNexus pomoże firmie Briana Lessera zarobić na treściach medialnych pozyskanych w wyniku przejęcia spółki Time Warner Inc. Prawdę mówiąc, po połączeniu z Time Warner przeprowadzono restrukturyzację nowo powstałej spółki, dzieląc ją na 4 jednostki, w tym również na dział reklamy i analizy, który pomógł zapoczątkować Lesser.

CEO AT&T przyznał również, że koncern planuje nie tylko zwiększyć przychód z reklam swoich własnych treści, ale także stworzyć platformę łączącą reklamodawców z odbiorcami dla swoich rywali. Co więcej, przedsiębiorstwo zamierza oferować reklamodawcom dostęp do danych pozwalających zmierzyć "rzeczywistą wydajność" kampanii reklamowych. Dzięki tym informacjom agencje mogłyby dowiedzieć się na przykład o tym, ile osób, które zobaczyło w ich reklamie samochód, odwiedziło później salon samochodowy.

Dzięki przejęciu AppNexus AT&T stanie się poważnym zagrożeniem dla gigantów technologicznych takich jak Facebook (FB ) czy Google (GOOGL ). 58,5% udziałów w wydatkach na reklamę internetową w Stanach Zjednoczonych należało w ubiegłym roku właśnie do Google oraz Facebooka. Połączenie AT&T oraz AppNexus z radością przyjmują marketingowcy, którzy chcą mieć większy wybór na rynku reklam internetowych. Wielu kierowników z branży jest zdania, że AT&T powinno postarać się o kolejne przejęcia firm technologicznych w nadchodzących miesiącach, by jego oferta stała się jeszcze bardziej atrakcyjna dla marketingowców.

Sezon wyników za pasem. Jakie są przewidywania rynku?

Patryk Chyla — Tue, 10 Jul 2018 16:51:53 -0400

Lada dzień na nowojorskich giełdach na dobre rozpocznie się kolejny sezon publikacji wyników kwartalnych. Tym razem spółki będą w większości raportować osiągnięcia finansowe za okres drugiego kwartału. Czy wyniki kwartalne sprostają wysokim oczekiwaniom rynku?

Poprzedni sezon wyników był fenomenalny, napędzany głównie przez sektor technologiczny. Wobec wysokiej bazy, także teraz oczekiwania analityków są ogromne. Rynek liczy na to i chce, aby największe topowe spółki - głównie technologiczne właśnie -zarobiły jeszcze więcej dolarów. I jest duża szansa na to, że inwestorzy nie doznają zawodu. Ocenia się, że wyniki powinny być co najmniej solidne, a i nawet oczekuje się, że technologia nieco nadrobi braki w innych branżach. Spółki technologiczne stanowią około 1/3 wagi indeksów giełdowych, ich wyniki będą miały bardzo duże znaczenie dla całego obrazu sezonu publikacji.

Inauguracja sezonu wyników, która przypada już 13 lipca, kiedy raporty opublikuje trio dużych banków - JPMorgan Chase (JPM ), Wells Fargo (WFC ) i Citigroup (C ) - powinna nieco odsunąć uwagę inwestorów i rynku od bieżących wydarzeń politycznych jak 'największa wojna handlowa w historii' z Chinami czy sporów USA z Unią Europejską. Sezon wyników powinien wlać na rynek nieco paliwa i przerwać tę nijaką sytuację na amerykańskich parkietach (rynek porusza się w kierunku bocznym),. Chociaż sezon wakacyjny może tu nie sprzyjać zwiększaniu zmienności. Kiedy cofniemy się pamięcią o kilkanaście tygodni, to łatwo zauważyć, że publikacja wyników za pierwszy kwartał pomogła rynkowi ruszyć z miejsca po lutowej korekcie, która wzięła się znikąd, a wiele spółek na fali dobrego przyjęcia raportów przez rynek, osiągnęło swoje rekordowe poziomy cenowe - Apple (AAPL ), Facebook (FB ) czy Amazon (AMZN ). A inne zmieniły trendy. Czy Tesla (TSLA ) w końcu wstanie z kolan? Czy świat kupił jeszcze więcej iPhone'ów? Tego dowiemy się już bardzo niedługo.

Nieco gorzej może wyglądać sytuacja spółek przemysłowych, skupionych wokół indeksu Dow Jones (DIA ). Spółki przemysłowe działają często w lepszych i gorszych okresach koniunktury, są bardziej narażone na spowolnienie gospodarcze. Obecnie od 2016 roku, kiedy nastąpił wzrost ożywienia gospodarczego, spółki i cały indeks są w trendzie wzrostowym, jednak ostatnie miesiące były dla nich trudne. Spółki przemysłowe czy produkcyjne często prowadzą dużą ekspozycję na Chiny - szkodzi im wojna handlowa i najpewniej odbije się to w kolejnych raportach. Sektor przemysłowy jest przygniatany wydarzeniami politycznymi i w ostatnich tygodniach branża miała mocno pod wiatr.

Reasumując, analitycy spodziewają się solidnych raportów ze spółek. Jako inwestor postawiłbym na sprawdzone typy i one raczej nie powinny rozczarować. Niewykluczone, że w najbliższych tygodniach zabłysną gwiazdy w formie mniejszych spółek, jednak to już pozycje nieco większego ryzyka.

Przegląd wydarzeń bieżącego tygodnia. Szczyt NATO i sezon wyników czas zacząć

Patryk Chyla — Tue, 10 Jul 2018 16:46:12 -0400

Bieżący tydzień, z punktu widzenia zaplanowanych wydarzeń nie zapowiada się szczególnie emocjonująco. Wąski kalendarz odczytów makroekonomicznych oraz brak debiutów giełdowych nie będą sprzyjały podwyższonej zmienności. Rynek najpewniej będzie reagował na bieżące informacje z mediów. I najpewniej nowe doniesienia dotyczące największej wojny handlowej w historii oraz bieżące komunikaty ze spółek.

Kalendarz ważnych odczytów makro z punktu widzenia indywidualnego inwestora jest krótki i obejmuje środę (zmiana zapasów ropy 16:30) oraz czwartek, w którym Urząd Statystyczny opublikuje szereg wskaźników dotyczących inflacji oraz odczyt ilości wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.

Z segmentu wydarzeń politycznych niewątpliwie świat będzie obserwował szczyt NATO, który rozpocznie się już w środę. Udział w szczycie weźmie prezydent Donald Trump. Będzie to doskonała okazja, aby poczytać nieco okołopolitycznych przemyśleń prezydenta Trump'a w formie tweetów. Wszystko się może zdarzyć.

Póki co giełdy przygotowują się na kolejny sezon wyników kwartalnych, który już za pasem. Jak zwykle w pierwszej kolejności - 13 lipca - raporty opublikują duże banki jak JPMorgan Chase (JPM ), Wells Fargo (WFC ) czy Citigroup (C ) i można uznać tą datę za inaugurację. Obok banków, z większych spółek raporty opublikują także PepsiCo (PEP ), British American Tobacco (BTI ) czy linie lotnicze Delta Air (DAL ).

Zarys regulacji prawnych dotyczących kryptowalut w Azji

Eric Yao — Tue, 10 Jul 2018 16:23:46 -0400

Jako ogromne skupisko ludności oraz jedna z największych potęg ekonomicznych Azja zyskuje coraz większe znaczenie na światowym rynku finansowym oraz kryptowalutowym. To prawda, że Chiny wprowadziły w zeszłym roku surowe przepisy, które nie sprzyjają działalności w zakresie kryptowalut, jednak prawo obowiązujące w innych azjatyckich jest zdecydowanie bardziej przychylne. Państwo Środka przyjmuje politykę, która dopuszcza korzystanie z technologii blockchain, ale kategorycznie zakazuje kryptowalut. Z drugiej strony, w innych regionach Azji państwa chcą tworzyć otoczenia regulacyjne, które chronią przed oszustwami i innymi przestępstwami zarówno inwestorów, jak i użytkowników, jednocześnie pozwalając na rozkwit start-upów.

W Korei Południowej, która jest domem dla wielu zwolenników cyfrowych monet, władze wciąż zastanawiają się, w jaki sposób uregulować ten rynek, czym wzbudzają konsternację inwestorów. Można jednak powiedzieć, że kraj ten prezentuje zdroworozsądkowe podejście do tematu. Południowokoreańska Komisja Usług Finansowych wydała właśnie nowe wytyczne dla organów regulacyjnych. Po pierwsze, rząd Korei został uprawniony do wszczęcia śledztwa w sprawie trzech dużych banków, które współpracowały z giełdami kryptowalutowymi. Po drugie, giełdy zostały zobowiązane do należytego sprawdzania przeszłości użytkowników w celu upewnienia się, że z lokalnych platform nie korzystają obcokrajowcy, a kryminaliści nie piorą brudnych pieniędzy. Nowe regulacje mają na celu zmuszenie giełd do dokładniejszego przestrzegania zasady "poznaj swojego klienta" oraz polityki przeciwdziałającej praniu brudnych pieniędzy.

Japonia - bezpieczna przystań dla kryptowalutowych inwestorów - również rozważa wprowadzenie regulacji prawnych. Uznana wśród krypto-społeczności japońska Agencja Usług Finansowych (FSA) dotychczas uważała krypto za elektroniczne pieniądze, teraz jednak ponownie zastanawia się, czy nowe przepisy mają zaliczać je do pieniędzy czy raczej do instrumentów finansowych. Jeżeli FSA zmieni obecne stanowisko i uzna krypto za instrument finansowy, giełdy oraz firmy fintech będą zmuszone do zwiększenia poziomu ochrony konsumentów. Co więcej, spółki działające w sferze kryptowalut będą musiały zarządzać osobno środkami swoich klientów oraz osobno firmowymi aktywami. Plusem jest to, że giełdy prawdopodobnie zyskają dostęp do ETF-ów śledzących notowania kryptowalut i instrumentów pochodnych, co z kolei przełoży się na większe wpływy środków od inwestorów instytucjonalnych.

Rząd Tajlandii unika odpowiedzi na pytanie, czy kryptowaluty mają być uznawane za papiery wartościowe. W ostatnim czasie przyjęto nowy dekret, który wprowadza definicje kryptowalut oraz cyfrowych monet. Zgodnie z owym dokumentem kryptowaluty są środkiem płatniczym dokładnie tak jak pieniądze, natomiast cyfrowe monety to prawo do udziału w inwestycjach, na przykład w papiery wartościowe. Nowe przepisy określają ramy regulacyjne dla brokerów-dealerów, giełd oraz ICO. ICO oraz trading muszą być oparte na wybranych siedmiu konkretnych płynnych kryptowalutach. Oprócz tego ustawa wprowadza 15-procentowy podatek od zysków z inwestycji kryptowalutowych oraz podtrzymuje 7-procentowy podatek od wartości dodanej nałożony na handel cyfrowymi aktywami. Nie wszyscy krypto-entuzjaści mieszkający w Tajlandii cieszą się z nowego dekretu, jednak mimo to innowacyjne podejście może przypomnieć organom regulacyjnym, że znalezienie ostatecznej odpowiedzi na powyższe pytanie dotyczące papierów wartościowych nie jest kwestią nadrzędną.

Rozwój sektora kryptowalutowego w Chinach jest zahamowany przez politykę prezydenta Xi, natomiast rząd Indii w dalszym ciągu okazuje wrogie nastawienie wobec giełd kryptowalutowych. Pozostaje więc liczyć na to, że działania Korei Południowej, Japonii oraz Tajlandii legitymizujące wirtualne waluty przyczynią się do przyjęcia podobnej polityki przez inne azjatyckie kraje.

PayPal zapowiada wprowadzenie fizycznych kart debetowych Venmo

Karina Petrunova — Tue, 10 Jul 2018 16:22:38 -0400

W 2014 roku PayPal (PYPL ) dokonał zakupu spółki fintech o nazwie Venmo. Był to jeden z etapów wartego 800 mln dolarów procesu przejęcia Braintree - start-upu oferującego system przetwarzania płatności. Obecne plany PayPala obejmują wprowadzenie fizycznej karty debetowej, z której będą mogli skorzystać użytkownicy aplikacji Venmo. Karty będą wydawane przez firmę Bancrop Bank (USB ) i pozwolą na wybieranie z konta maksymalnie 400 dolarów dziennie. W październiku Venmo zaoferowało możliwość płacenia w kilku wybranych sklepach internetowych, jednak obecnie płatność może zostać zrealizowana przy użyciu środków zgromadzonych w aplikacji bez konieczności przesyłania ich na powiązane konto bankowe.

Karta płatnicza Venmo jest dostępna w następujących wersjach kolorystycznych: żółtej, różowej, niebieskiej, zielonej, czarnej i białej. Co więcej, posiada ona chip oraz symbol oznaczający, że można nią dokonywać płatności zbliżeniowych. Transakcje z użyciem tej karty będą odnotowywane i zapisywane w historii, którą później będzie można podzielić się z innymi osobami korzystającymi z Venmo. Zapisane się do usługi nie wymaga uiszczenia żadnej opłaty. Karta będzie przyjmowana w bankomatach, a korzystanie z niej w ramach sieci MoneyPass darmowe. Za każdą transakcję przeprowadzoną wewnątrz innych sieci będzie trzeba zapłacić 2,5 dolara.

PayPal liczy na to, że nowa usługa zapewni mu przewagę nad konkurentami działającymi na rynku przetwarzania płatności, a należy zaznaczyć, że rywalizacja z każdym dniem staje się coraz ostrzejsza. Jak na razie Venmo wypada dość słabo w porównaniu z innymi spółkami oferującymi podobne usługi. W pierwszym kwartale bieżącego roku aplikacja przetworzyła transakcje o łącznej wartości 12 mld dolarów, podczas gdy Zelle mogło pochwalić się wynikiem na poziomie 25 mld dolarów. Zelle to aplikacja umożliwiająca przesyłanie pieniędzy do innych użytkowników za pomocą smartfona. Warto również wspomnieć o należącej do Square Inc. aplikacji Cash App (SQ ), ponieważ już od jakiegoś czasu posiada ona funkcję bardzo podobną do tej, którą teraz chce uruchomić PayPal.

Z całą pewnością można przyznać, że inwestycja PayPala to udane posunięcie, ponieważ pojawia się w okresie, w którym przedsiębiorstwo zmaga się z problemem zaciętej konkurencji. Mimo wszystko dyrektor operacyjny spółki Bill Ready stwierdził, że "nawet gdy inne [firmy] wchodzą na rynek [przetwarzania płatności], dużo ciężej być graczem, jeżeli oferuje się tak wysoki poziom ochrony oraz gwarancji", jaki oferuje PayPal.

Sektor bankowy ciągnie rynki w górę na rozpoczęcie tygodnia

Dustin Tibbitts — Tue, 10 Jul 2018 16:22:21 -0400

Na początku tygodnia rynki notują wzrosty, gdyż presja sprzedaży w przypadku akcji przedsiębiorstw podatnych na wojnę handlową na razie ustąpiła. W poniedziałek Dow 30 zyskał 320 punktów, S&P 500 - 24 punkty, zaś Nasdaq 100 - 67 punktów.

Zbliżający się sezon na raporty finansowe odciągnie uwagę mediów od wiadomości z Białego Domu poza, oczywiście, wojną handlową. Inwestorzy przyjrzą się, za pomocą jakich środków szefowie spółek będą starali poradzić sobie ze skutkami walki na cła między USA a Chinami.

Notowania sektorów:

Po kilku tygodniach spadków i osłabienia sektor finansowy (XLF ) wreszcie okazał się liderem na giełdzie. W poniedziałek zyskał on 2,25%, dzięki czemu ponownie znajduje się coraz bliżej średniej kroczącej 200-dniowej. W górę o 2% poszły również notowania banków regionalnych (KRE ). Goldman Sachs (GS ) oraz JP Morgan (JPM ) poradziły sobie najlepiej wśród firm finansowych wchodzących w skład indeksu Dow 30.

Rynek transportowy (IYT ) zanotował 2-procentową zwyżkę notowań. FedEx (FDX ), które posiada 13,63-procentowy udział w rynku, zyskało 3%. Amerykańskie linie kolejowe takie jak Norfolk Southern (NSC ) czy Union Pacific (UNP ) w dalszym są liderami tego sektora. Razem stanowią 18,08%. CSX (CSX ) również zanotował wzrost - o 2,3%.

Notowania spółek:

Cena akcji Twittera (TWTR ) ulegała w poniedziałek dużym wahaniom, ostatecznie taniejąc o 5,5%. Spółka poinformowała, że w ciągu 2 ostatnich miesięcy z platformy społecznościowej usunięto 70 mln fikcyjnych kont. W związku z powyższym ogłoszeniem Wall Street rozpoczęło dziwną dyskusję - inwestorzy zastanawiali się, jaka będzie liczba nowych aktywnych miesięcznie użytkowników przedstawiona wraz z raportem finansowym pod koniec miesiąca.

Akcje Starbucks (SBUX ) odrobiły 2% dzięki szefowi Howardowi Schulztowi, który wpadł na pomysł zawarcia współpracy z chińską spółką Alibaba (BABA ). CEO firmy przyznał również, że spowolnienie w Chinach jest tylko tymczasowe oraz że kawiarnie pozbędą się plastikowych słomek do 2020 roku. Zamiast nich Starbucks wprowadzi przykrywki... z plastiku.

Avon Products (AVP ) ogłosiło sprzedaż ostatniej fabryki na terenie Stanów Zjednoczonych francuskiemu przedsiębiorstwu. W fabryce nadal będą tworzone produkty dla Avonu, a dodatkowo dla Walgreens Boots Alliance (WBA ).

Kurs akcji Michael Kors (KORS ) poszedł nieznacznie w górę dzięki podwyższeniu rekomendacji przez HSBC. Cena docelowa została ustalona na 88 dolarów. Techniczni traderzy zauważają, że akcje firmy mają szansę na osiągnięcie nowych szczytów.

Prosty przegląd sektorów z indeksu S&P

Dustin Tibbitts — Tue, 10 Jul 2018 00:13:27 -0400

Kiedy na rynkach mamy do czynienia ze zwiększoną zmiennością, wielu inwestorów przygląda się różnym sektorom poszukując możliwości inwestycyjnych. Dzisiaj przyjrzymy się różnym sektorom, które wchodzą w skład S&P.

Różne sektory rynku ropy naftowej

Dustin Tibbitts — Tue, 10 Jul 2018 00:13:16 -0400

W ostatnim czasie wzrosło zainteresowanie rynkiem ropy naftowej, więc możesz się zastanawiać nad inwestycją w produkty z tej branży. Omówimy różne sektory rynku ropy naftowej, z myślą o których powstały świetne ETFy pozwalające na zdywersyfikowanie portfela.

Świat się kurczy. Każdy może być wilkiem z Wall Street.

Patryk Chyla — Mon, 09 Jul 2018 23:54:50 -0400

Nowojorskie giełdy NYSE/NASDAQ to największe skupisko spółek na świecie. Inwestowanie w USA nie różni się niczym szczególnym od spekulacji na warszawskiej giełdzie, z tą różnicą, że w Stanach tylko na dwóch giełdach jest notowanych niemal 6500 spółek, które codziennie dostarczają nam szereg okazji inwestycyjnych. Rozpoczęcie kariery inwestora w Stanach Zjednoczonych jest dziś dużo prostsze niż jeszcze kilka lat temu. Każdy z nas ma szansę zostać wilkiem z Wall Street, wystarczy tylko chcieć. Zapraszam do obejrzenia filmu.

Transakcja tygodnia: Delta Airlines

Dustin Tibbitts — Mon, 09 Jul 2018 23:49:38 -0400

W tym tygodniu dowiemy się, w jaki sposób wykorzystać najnowsze zmiany cen ropy naftowej. Ponieważ obecnie obserwujemy spadki wartości tego surowca, sprawdzimy, czy inwestycja w linie lotnicze Delta pozwoli nam na realizację szybkich zysków. W celu ograniczenia ryzyka skorzystamy ze strategii opcji.

Kryptowaluty: przegląd tygodniowy

Eric Yao — Sun, 08 Jul 2018 20:21:56 -0400

Sprawdźmy, co interesującego wydarzyło się na rynku kryptowalut w trzecim tygodniu czerwca. Względnie najważniejszą wiadomością było orzeczenie japońskiego sądu o rozpoczęciu procesu rehabilitacji cywilnej (procedury prawnej stosowanej w Japonii), którego częścią jest postępowanie upadłościowe giełdy kryptowalutowej Mt. Gox. Informacja ucieszyła zwolenników cyfrowych pieniędzy, ponieważ decyzja sądu w Tokio wskazuje na to, że wierzyciele otrzymają rekompensatę w bitcoinie (BTC), a nie w japońskich jenach. Największy bitcoinowy skandal w historii ma szansę wreszcie się skończyć.

Oto tygodniowy przegląd kryptowalutowy:

Phil Potter, dyrektor ds. strategii Bitfinex oraz Tether, rezygnuje ze swojego stanowiska. Obie kontrowersyjne firmy zostały oskarżone o oszustwa oraz manipulacje rynkowe dokonywane w ciągu ubiegłego roku. Potter wyznał, że czuje się wyobcowany jako obywatel Stanów Zjednoczonych, ponieważ działalność Bitfinex powoli przenosi się poza granice kraju.

Według doniesień na Ukrainie aresztowano cztery osoby podejrzane o prowadzenie przynajmniej sześciu fałszywych internetowych giełd kryptowalutowych oraz o kradzież funduszy należących do zarejestrowanych użytkowników. Wszystko wskazuje na to, że domniemani sprawcy wykorzystywali swoje umiejętności programistyczne w celu stworzenia systemu, dzięki któremu byli w stanie zarządzać treściami stron i rozpowszechniać sfałszowane pozytywne opinie o platformach. Ukraińska policja wciąż próbuje ustalić rozmiar szkód pieniężnych poniesionych przez poszkodowanych.

Magazyn Fortune opublikował artykuł, z którego wynika, że Ripple Labs wciąż stara się o dodanie XRP do listy notowanych na Coinbase czterech kryptowalut. Szef Ripple Brad Garlinghouse wystosował w tym celu publiczną prośbę do giełdy. Mężczyzna stwierdził, ze XRP nie jest papierem wartościowym ze względu na jego użytkowy charakter oraz fakt, że blockchain XRP nie przestałby funkcjonować nawet po likwidacji Ripple Labs. Powiedział też, że Ripple oraz XRP łączy taka sama zależność, jak na przykład Arabię Saudyjską i ropę naftową.

18 czerwca Komisja do spraw Etyki Izby Reprezentantów Stanów Zjednoczonych wydała memorandum zobowiązujące członków Kongresu do ujawnienia udziałów w kryptowalutach powyżej wartości 1000 dolarów w rocznym sprawozdaniu finansowym. Zgodnie z treścią notatki nie mogą oni zarabiać więcej niż 28050 dolarów rocznie na czynnościach takich jak tzw. "kopanie" wirtualnych monet. Jeżeli członkowie Kongresu zastosują się do powyższych wytycznych, ujawnienia finansowe wskażą najbardziej zagorzałych krypto-zwolenników oraz pozwolą dowiedzieć się, czy w rządzie praktykuje się insider trading.

W trzecim tygodniu czerwca ceny cyfrowych pieniędzy poszły w dół ze względu na atak hackerski na giełdę Bithumb, surowe regulacje prawne wprowadzone w Japonii oraz ogólnie panujące pesymistyczne nastroje. Łączna kapitalizacja rynkowa znajdowała się tuż powyżej krytycznego poziomu 250 mld dolarów. Ponieważ inwestorzy postawili na bezpieczeństwo największe kryptowaluty poradziły sobie znacznie lepiej niż altcoiny takie jak EOS czy Decred (DCR). Wskaźnik analizy technicznej MACD w interwale dziennym (daily moving average convergence divergence) wskazał na nadejście presji sprzedaży. Przywidywano jednak pojawienie się linii wparcia, biorąc pod uwagę tak niskie ceny.

Autor posiada niewielką ilość BTC

Aktualne wiadomości z rynków IPO

Dustin Tibbitts — Sun, 08 Jul 2018 20:21:36 -0400

W tym tygodniu żadna spółka nie planuje przeprowadzenia pierwszej oferty publicznej. Ruch na rynkach IPO w okresie letnim jest zazwyczaj niewielki, a szczególnie w tygodniu, w którym obchodzony jest Dzień Niepodległości oraz w tygodniu po nim następującym. Wiele debiutujących przedsiębiorstw oczekuje na odpowiedni moment, zatem nieprawdziwym będzie stwierdzenie, że rynki IPO są już przygotowane na zwolnienie tempa.

Jeżeli śledzisz sektor opieki medycznej, może zainteresujesz się kilkoma firmami biotechnologicznymi, których IPO zaplanowane są na najbliższy okres. Każda z nich posiada swoją własną specjalizację. Rubius Therapeutics (RUBY ) złoży ofertę wartą około 200 mln dolarów. Spółka Replimune Group (REPL ) pracuje nad lekarstwami stosowanymi w leczeniu guzów litych w ludzkim ciele. Zamierza ona pozyskać 100 mln dolarów. Na koniec, mamy również Establishment Labs (ESTA ) - prężnie rozwijającą się firmę produkującą silikonowe implanty piersi. Debiut ten pokazuje, w jak dobrym stanie są portfele konsumentów.

Jeżeli jednak wolisz rynek nieruchomości, tylko jedno przedsiębiorstwo jest warte twojej uwagi. Chodzi o Cushman & Wakefield, którego oferta jest obecnie największa na rynkach IPO, ponieważ wynosi 750 mln dolarów. Debiut tej spółki prawdopodobnie znajdzie się w ścisłym centrum uwagi mediów.

Niech nie zmyli cię to, że bieżący tydzień wygląda na bardzo spokojny. W kolejce czeka mnóstwo debiutujących firm, o których będziemy mogli długo dyskutować w najbliższym czasie.

Jak wygląda biznes BJ's Wholesale Club i czy warto inwestować w giełdowego debiutanta?

Patryk Chyla — Sun, 08 Jul 2018 07:43:19 -0400

W samej końcówce czerwca na nowojorskim parkiecie zadebiutowała spółka BJ's Wholesale Club (BJ ), która przy okazji stanowiła największą ofertę ostatniego tygodnia. Spółka w IPO sprzedała akcje po 17 USD, czyli w górnej granicy widełek cenowych (pozyskując 638 mln USD), a i sam debiut wypadł okazale otwierając się po 20 USD i osiągając pułap 24,91 USD przed przerwą z okacji Święta Niepodległości.

Czym jest BJ? Spółka jest klubem sklepowym i dyskontem jak Walmart (WMT ) czy Costco Wholesale (COST ). Zgodnie z prospektem oferuje swoim klientom upusty nawet 25 proc. taniej niż tradycyjne supermarkety. Nie ma być pięknie, ale za to tanio. Firma działa głównie na wschodnim wybrzeżu, w 16 stanach, od Florydy po Maine. Po co więc BJ's (ponowne) IPO?

Spółka pierwszy raz wystawiła się na sprzedaż w 2011 roku, gdy w ofercie prywatnej została zakupiona przez fundusze private equity. Obecnie spółka prowadzi 215 placówek z pulą 5 mln klientów, którzy co roku odnawiają swoje członkostwo. Środkami pozyskanymi ze sprzedaży akcji chce spłacić część z 2,4 mld długu, a właściciele po sprzedaży publicznej zatrzymali 70 proc. akcji.

BJ działa w trudnej branży dyskontowo-spożywczej, z uwagi na małe marże i olbrzymią konkurencję dużych sieci dyskontowych, które nie przebierają w środkach i walczą o klienta na ulicy i w sieci. Niedawno do segmentu dołączył także Amazon (AMZN ) przejmując sieć Whole Foods. Jest ciasno stąd też BJ jako niewielki gracz ma trudne zadanie i musi bardzo mocno pracować nad ofertą, aby nie zostać "skasowanym" przez konkurencję. W tym celu niedawno doszło do wymiany kierownictwa, które ma "wepchnąć" w spółkę pakiet świeżego powietrza. W ubiegłym oku spółka zarobiła na czysto nieco ponad 50 mln USD przy 12,75 mld USD przychodu i w kolejnych pięciu latach planuje zwiększać przychody o 10 proc. rocznie. To tylko pokazuje trudność branży w której porusza się BJ i generuje szereg problemów z którymi musi zmierzyć się spółka.

Pierwszy i chyba najważniejszy podnoszony przez analityków problem spółki to niska wydajność sprzedaży w przeliczeniu na metr kwadratowy w stosunku do konkurencji. Za ubiegły rok BJ wygenerował średnio 540 USD, z kolei Costco, który wprawdzie działa na dużo większą skalę, wypracował niesamowitą stawkę 1 245 USD. Teoretycznie BJ powinnien wykazywać lepszą wydajność, z uwagi na mniejszy metraż placówek, jednak na rzecz silniejszego konkurenta działają lepsze lokalizacje sklepów, a także wyższy średni przychód na klienta i większa liczba członków klubu. BJ również boryka się z większymi kosztami operacyjnymi i jest zmuszone do narzucania nieco wyższych marż, a to nie wszystkim klientom się podoba. Współczynnik mierzony liczbą odnowień kart klubowych wyniósł 86 proc., to mniej niż Costco gdzie 9 na 10 klientów przedłużyło swoją obecność w sieci.

BJ prowadzi trudny biznes, w dodatku jest dość mocno zadłużony (to jest cena za agresywny rozwój kilka lat temu) i nie ma w sejfie żadnej wolnej gotówki. Jest po prostu biedny, zarabia, ale za mało. Zadłużenie mocno obciąża spółkę i niebawem koszty odsetek pochłoną około 1 proc. przychodu w przyszłości. Z uwagi na bardzo niskie marże w branży w której działa BJ, jest wielce prawdopodobne, że spółka odczuje ten ciężar przy okazji następnej recesji, która prędzej czy później nastąpi. Na korzyść spółki działa poprawiająca się rentowność i trendy w sprzedaży (nie licząc benzyny). Nie zmienia to faktu, że dłuższa perspektywa spółki jest trudna do prognozowania, z uwagi na trudności w branży, w której działa, opanowanej w dużej mierze przez gigantów sprzedaży detalicznej. Spółka notowana jest na giełdzie od tygodnia.

Lyft umożliwi swoim klientom wypożyczanie rowerów

Piotr Bluma — Sun, 08 Jul 2018 07:25:55 -0400

Całkiem niedawno informowałem Was o rozszerzeniu działalności Ubera o wypożyczalnię rowerów. Dziś główny amerykański konkurent wspominanego Ubera - Lyft decyduje się na ten sam ruch - firma wyłoży 250 mln dolarów na przejęcie Motivate, największego operatora rowerów miejskich w Ameryce Północnej działającego między innymi w San Fransisco (pod szyldem Ford GoBike) oraz Nowym Jorku (Citi Bike). Co istotne, w niektórych miastach nie wypożyczymy roweru od żadnej innej firmy, wszystko za sprawą umów na wyłączność posiadanych przez Motivate. W skład floty jednego z głównych zainteresowanych dzisiejszego artykułu wchodzi niespełna 32 tys. rowerów w całych Stanach Zjednoczonych. Prowadzone są również prace nad możliwością wypożyczania rowerów elektrycznych.

Na przestrzeni ostatnich kilku lat tzw. bike-sharing stał się bardzo popularny, nie tylko w Ameryce, ale i na całym świecie - zapewne niejeden z Was korzystał z takiej usługi w naszym rodzimym kraju. Co decyduje o jej rosnącej popularności? Przede wszystkim niska cena i wygoda korzystania. John Zimmer, współzałożyciel i obecny prezes firmy Lyft, podkreśla, iż wspólne przedsięwzięcie z Motivate ma na celu ograniczenie potrzeby posiadania samochodu osobowego poprzez zapewnienie niezawodnych i niedrogich sposobów poruszania się po mieście. Oczywiście całą transakcję należy również rozpatrywać jako spory cios wymierzony w Ubera. Zatrudniający łącznie około 800 pracowników Motivate obsłużył około 80 procent wycieczek rowerowych w USA w ubiegłym roku. Ponadto według firmy badawczej Apptopia aplikacje mobilne należące do Motivate są obecnie dużo bardziej popularne niż Uber Jump. Zgodnie z przeprowadzonymi badaniami z Uber Jump korzysta średnio 10 tys. osób w ciągu dnia, z kolei z aplikacji wszystkich marek należących do Motivate korzysta przeciętnie około 150 tys. osób również w ciągu dnia! Różnica? Ogromna. Co ciekawe sam Uber przymierzał się do kupna wspomnianego wyżej operatora rowerów miejskich jednak jak już dzisiaj wiemy, transakcja nie doszła do skutku. Choć nie znalazłem oficjalnych informacji mówiących o tym, dlaczego negocjacje nie doszły do skutku, to mówi się, iż zadecydować miała struktura organizacyjna Motivate, która ponoć nie przypadła do gustu właścicielom amerykańskiego przewoźnika.

Według oficjalnych informacji sposób funkcjonowania firmy nie ulegnie zmianie (przynajmniej w najbliższej przyszłości). Według zapewnień klienci mogą być więc spokojni - Lyft nie przewiduje nagłych podwyżek cen za swoje usługi. Nie wiadomo natomiast pod jakim szyldem ostatecznie będą wypożyczane rowery. Część źródeł jako nową nazwę marki podaje Lyft Bikes, z kolei według innych źródeł nazwy nie ulegną zmianie. Wydaje się więc, że na potwierdzenie tych informacji przyjdzie nam poczekać do czasu oficjalnego startu usługi pod skrzydłami nowego właściciela.

NIKE wrócił do gry i mile zaskoczył inwestorów wynikami

Patryk Chyla — Sun, 08 Jul 2018 06:42:43 -0400

Nike (NKE ) powraca na top. Producent odzieży i obuwia sportowego kilka dni temu ogłosił wyniki finansowe, które miło zaskoczyły rynek i wywołały skok ceny akcji o 12 proc. - przynajmniej chwilowo. Dzięki temu akcje dotknęły pułapu 80 USD, co jest nowym rekordem wszech czasów w historii notowań spółki.

Branża producentów odzieży sportowej zagęszcza się, toteż topowym firmom coraz trudniej utrzymać tempo wzrostu i sprostać oczekiwaniom rynku. Lokalny rynek w Stanach Zjednoczonych jest mocno nasycony i firmy szukają innych sektorów, dzięki którym nadrobią owe braki. Wynik Nike'a nie wziął się z niczego. Firma przetrwała problemy wizerunkowe i przepracowała mocno proces wdrażania nowych produktów oraz agresywną zmianę w kanałach sprzedaży internetowej. Całokształt procesów przyniósł efekt. Inwestorzy się cieszą. Co pokazał Nike w wynikach?

Przez ostatnie dwa lata fiskalne spółka zmagała się z problemami na rynku amerykańskim, ale komunikaty kierownictwa firmy sugerowały, że trend niebawem się odwróci w czwartym kwartale. Efekt przyszedł szybciej i spółka wykazała 3 proc. wzrost sprzedaży w Stanach Zjednoczonych do 3,87 mld USD. Duży wpływ na to miały ostatnio wprowadzone produkty jak serie butów Vapor Max i Air Max, które napędziły 80 proc. bieżącej sprzedaży. Równie dobrze radzi sobie rynek chiński, który jest długoterminowym celem ekspansji biznesu spółki i urósł o 1/3 w raportowanym kwartale. Raport wskazuje również poprawę marż brutto. Łącznie przychody kwartalne wzrosły o 12,8 proc. r/r do 9,79 mld USD, co przyczyniło się do wypracowania 15 proc. wzrostu skorygowanego dochodu do 0,69 USD (oczekiwano 0,64 USD).

Poprawa wyników jest dowodem na to, że spółka Nike "przewietrzyła" stany magazynowe do tego stopnia, że nie musi już polegać na obniżkach i wyprzedażach, aby utrzymać produkty w ruchu w swojej sieci sprzedaży. Pomogła sprawna działalność spółki w sieci, dzięki której mogła ona jeszcze mocniej otworzyć się na klienta detalicznego, na którym firma zarabia więcej niż na pakietowych wysyłkach do hurtowi. Zdecydowanie zwiększono nakłady (983 mln USD) na marketing, reklamę, branding i obecność w ważnych wydarzeniach sportowych jak finały NBA czy kontrakty na mistrzostwa świata w piłce nożnej. W rezultacie ma to spółce przynieść więcej pieniędzy, toteż firma skromnie podniosła swoje prognozy finansowe na rok podatkowy 2019 rok.

Ogólnie rzecz biorąc, raport zawiera wiele pozytywnych informacji dla inwestorów i pokazuje czarno na białym, że firma wychodzi z dołka i przechodzi do ofensywy. Przez pierwsze pół roku 2018 spółka na giełdzie urosła o 20 proc. i nie zapowiada się, aby trend miał się odwrócić.

W oczekiwaniu na wielkie promocje – Amazon Prime Day startuje już 16 lipca

Mateusz Wiatr — Sun, 08 Jul 2018 06:36:38 -0400

Każdego roku Amazon (AMZN ) organizuje tzw. Prime Day, czyli jeden dzień promocji na większość produktów z oferty. Pomysł wszedł w życie w 2015 roku i cieszy się dużym zainteresowaniem - mieszkańcy krajów, w których działa Amazon, mogą kupić szeroki zakres produktów i usług po znacznie obniżonych cenach. W tym roku Amazon Prime Day odbędzie się 16 lipca i dla klientów czekają dwie zmiany - promocje będą obowiązywały przez 36 godziny oraz będą obejmowały także ofertę spółki zależnej, czyli Whole Foods.

Amazon potwierdził, że Prime Day 2018 będzie obejmował "ponad milion ofert skierowanych wyłącznie tylko do członków Prime na całym świecie". Analitycy rynkowi przypuszczają, że w trakcie Prime Day Amazon będzie głównie promował około 80 produktów ze swoim logiem, ale także oferty m.in. Lark & Ro, Mama Bear, Core 10 oraz Happy Belly. Amazon zapowiedział także, że planuje sprzedać rekordową ilość urządzeń, przede wszystkich inteligentny głośnik Amazon Echo. Ponadto w ofercie Amazona znajdą się limitowane edycje produktów, np. aktywowany głosem kran Delta Trinsic Touch2O czy też przenośny grill Coleman RoadTrip LXE. Z każdym kolejnym dniem do Prime Day Internauci mogą liczyć na atrakcyjne oferty - do 20% rabatu na przedmioty w ramach oferty AmazonBasics, czy też 50% rabatu na filmy oraz seriale na nośnikach DVD i Blu-Ray. Dla fanów muzyki przygotowano ofertę czterech miesięcy abonamentu na Amazon Music Unlimited za 99 centów, natomiast dla fanów książek - usługi Kindle Unlimited i eBooks za taką samą opłatą na okres trzech miesięcy.

Ponadto dla członków Prime przygotowano promocje obejmujące produkty spółki zależnej Whole Foods, którą Amazon przejął rok temu za 13,7 miliarda dolarów. Amazon oferuje 10% rabatu na artykuły spożywcze w Whole Foods, a także cotygodniowe zniżki na najlepiej sprzedające się produkty. Obecnie każdy może dołączyć do Prime i rozpocząć bezpłatny 30-dniowy okres próbny. Promocja dla członków programu Prime potrwa 36 godzin w porównaniu do zeszłorocznych 30 godzin. Prime Day będzie dostępny dla klientów z całego świata - Wielkiej Brytanii, Hiszpanii, Meksyku, Japonii, Indii, Włoch, Niemiec, Francji, Chin, Kanady, Belgii oraz Austrii. Tegoroczną zmianą jest poszerzenie zasięgu o Australię, Singapur, Holandię oraz Luksemburg. Wydarzeniami towarzyszącymi Prime Day będą "gigantyczne skrzynie z uśmiechem", w których odbędą się "ekscytujące wydarzenia", czyli koncerty oraz pokazy artystyczne, które będą transmitowane on-line. Takie skrzynki zostaną zlokalizowane m.in. w Brooklynie, Los Angeles, Mediolanie, Tokio i Londynie.

Konkurencja nie śpi - Target (TGT ) i J.C. Penney (JCP ) już wystartowały z promocjami pod hasłem "back-to-school" - wszystko po to, aby wyprzedzić Amazona i Prime Day, który powoli staje się kultowy tak jak Black Friday i Cyber Monday, kiedy miliony Amerykanów ogarnia gorączka zakupów. eBay (EBAY ) także zapowiedział, że 16 lipca wystartuje z promocjami na tysiące ekskluzywnych produktów - firma podkreśla, że obniżka dotyczy wszystkich klientów bez konieczności wcześniejszego wykupienia członkostwa. W ubiegłym roku Amazon wygenerował sprzedaż o łącznej wartości około miliarda dolarów w ciągu jednego Prime Day, a ponadto pozyskał dziesiątki milionów nowych członków programu Prime - obecnie szacuje się ich na blisko 100 milionów na całym świecie.

Tesla osiąga swój cel – inwestorzy nie dają się oczarować

Mateusz Wiatr — Sun, 08 Jul 2018 05:00:56 -0400

Tesla (TSLA ), amerykańskie przedsiębiorstwo motoryzacyjne, osiągnęło cel - obecnie produkuje 5000 samochodów sedan Model 3. Zarząd Tesli oczekiwał, że osiągnięcie takich mocy produkcyjnych zrobi wrażenie na Wall Street, jednak inwestorzy obawiają się, że Tesla nie będzie w stanie utrzymać takiego tempa produkcji i "spali pieniądze". W dniu ogłoszenia sukcesu notowania chwilowo wzrosły o 6,4%, jednak inwestorzy zrewidowali swoje oczekiwania - na koniec sesji wartość akcji spadła o blisko 3%.

Elon Musk, prezes Tesli, wyznaczył cel osiągnięcia produkcji 5000 samochodów tygodniowo. Akcje Tesli zyskały na początku sesji giełdowej tuż po ogłoszeniu sukcesu - jednak wygląda na to, że inwestorzy zareagowali zgodnie z zasadą "kupuj plotki, sprzedawaj fakty". Notowania akcji przekroczyły poziom 360 dolarów zanim ostatecznie spadły o około 15% w ciągu 10 kolejnych godzin - sesja zakończyła się na poziomie 310 dolarów za akcję Tesli. Jednak w ciągu ostatnich 5 lat akcje spółki wzrosły o 200%.

W czerwcu spółka przerzuciła większość swoich mocy produkcyjnych na linie montażowe sedana Model 3 - 1 lipca Tesla była bardzo blisko osiągnięcia celu - od sukcesu spółkę dzieliło wyprodukowanie kilku samochodów. Ogłoszenie tego wyniku miało wpływ na notowania akcji, które wzrosły o 4,5%. W zeszłym miesiącu Tesla została zmuszona do zmniejszenia o 9% załogi pracowniczej, ponieważ musiała ograniczyć wydatki z powodu napiętego budżetu i ambitnego celu - produkcji 5000 samochodów tygodniowo. Cięcia nie dotyczyły pracowników produkcyjnych, ponieważ Musk nie chciał doprowadzić do spadku mocy produkcyjnych. Inwestorzy nie są w pełni zadowoleni z obecnej sytuacji finansowej Tesli - Musk zapewnił na Twitterze, że Tesla stanie się rentowna w trzecim lub czwartym kwartale bieżącego roku.

Według nieoficjalnych informacji Elon Musk wysłał e-maila do swoich pracowników, w którym zapowiedział, że w ciągu miesiąca tygodniowa produkcja sedanów Modelu 3 dobije do 6000 samochodów. Tesla opublikowała oficjalną tygodniową wielkość produkcji, która wyniosła 5031 samochodów Modelu 3 w ostatnim tygodniu czerwca - w drugim kwartale całkowita produkcja Modelu 3 potroiła się i wynosi dokładnie 28578 samochodów.

Tesla Model 3

Aby osiągnąć ten cel Tesla zbudowała nową linię produkcyjną w ogromnym namiocie poza główną fabryką, co było innowacyjnym rozwiązaniem niespotykanym w branży motoryzacyjnej. Niepotwierdzone źródło twierdzi, że pracownicy produkcyjni są przesuwani na linię produkcyjną Modelu 3, aby osiągnąć wyznaczony cel produkcyjny kosztem 800 samochodów modelu S. Zarząd Tesli dąży do wyprodukowania 100000 samochodów w bieżącym roku - w pierwszej połowie z linii produkcyjnej zjechało 49489 pojazdów.

Decyzje Elona Muska budzą wiele kontrowersji - w ostatnich tygodniach Musk oskarżył byłych pracowników o sabotaż, który miał polegać na celowym zaprószeniu ognia. Ponadto Musk złożył pozew sądowy wobec jednego z pracowników, który miał być źródłem wycieku do prasy. W 2016 roku Elon Musk zadeklarował, że planowana produkcja Modelu 3 w 2018 roku wyniesie 500000 samochodów, co daje 40000 samochodów miesięcznie - przed Teslą jest daleka droga do tego celu. Musk wyznaczył także cel wyprodukowania miliona samochodów elektrycznych do 2020 roku, co obecnie wykracza poza możliwości produkcyjne Tesli. Obecnie Tesla produkuje 7000 samochodów w ciągu tygodnia, czym Elon Musk pochwalił się na Twitterze - w odpowiedzi prezes Forda (F ) na Europę, Steven Armstrong, odpowiedział, że Ford obecnie produkuje 7000 samochodów, ale w ciągu czterech godzin.

Rynki zwyżkują przed wprowadzeniem ceł

Dustin Tibbitts — Sun, 08 Jul 2018 04:59:37 -0400

W czwartek rynki zakończyły sesję na plusie, ponieważ inwestorzy zasugerowali się wiadomością, że pod koniec dnia miały zacząć obowiązywać cła nałożone na niektóre chińskie produkty. Wielu spodziewa się, że na zemstę Państwa Środka w postaci własnych ograniczeń handlowych nie trzeba będzie długo czekać. Mimo iż na rynkach w czwartek nie działo się zbyt wiele, Dow 30 zyskał 181 punktów, S&P 500 - 23 punkty, zaś Nasdaq 100 - 83 punkty ponownie za sprawą spółek technologicznych.

Rezerwa Federalna USA opublikowała protokół z ostatniego spotkania. Wynika z niego, że Fed coraz bardziej obawia się wojny handlowej oraz że obniżył prognozę dotyczącą produktu krajowego brutto. Tuż po przedstawieniu protokołu ceny akcji spółek poszły nieznacznie w dół.

Notowania sektorów:

Sektor półprzewodników (SMH ) zyskał 2,5%, gdyż Micron (MU ) potwierdził wtorkowe doniesienia mówiące o tym, że Chiny zakazały sprzedaży niektórych czipów wyprodukowanych przez przedsiębiorstwo. Przedstawiciele Micron twierdzą, że zakaz będzie miał "niewielki wpływ na wysokość przychodów". W czwartek dobrze poradził sobie także Intel (INTC ).

Notowania sektora opieki zdrowotnej (XLV ) poszły nieznacznie w górę, kontynuując trend zwyżkujący, który trwa od kwietniowego odbicia z dołka. Chociaż pieniądze wpływają na ten rynek raczej powoli, nie można powiedzieć, że obniżki cen nie kuszą inwestorów.

Ropa naftowa (USO ) potaniała 1,6% po tym, jak Stany Zjednoczone zadecydowały o zwiększeniu poziomu jej wydobycia. Donald Trump nie zrezygnował z oskarżeń o podniesienie cen surowca wobec OPEC. Międzynarodowa organizacja całkowicie zaprzecza, kierując identyczne zarzuty w stronę prezydenta USA.

Notowania spółek:

Kurs akcji Starbucks (SBUX ) zanotował niewielki spadek wskutek wiadomości, zgodnie z którą jeden z pracujących dla spółki baristów miał wyśmiać jąkającego się klienta. Po złożeniu skargi poszkodowany mężczyzna otrzymał zadośćuczynienie w postaci bonu na 5 dolarów. Warto wspomnieć, że w ubiegłym miesiącu Starbucks zamknął wszystkie kawiarnie w celu przeprowadzenia szkoleń pracowniczych w zakresie przeciwdziałania dyskryminacji po tym, jak w jednej z placówek aresztowano dwóch mężczyzn. Bardzo możliwe, że ta względnie nieistotna informacja zyskała taki rozgłos z racji bardzo spokojnego dnia.

Współzałożyciel Facebooka (FB ) Chris Hughes stwierdził, że rząd federalny powinien wprowadzić 50-procentowy podatek od dochodów najbogatszych oraz przyjąć gwarantowany dochód podstawowy w wysokości 500 dolarów dla biedniejszych obywateli Stanów Zjednoczonych. Pokreślił, że nie problemem tego kraju jest to, że udało mu się zarobić 500 mln dolarów w ciągu zaledwie 3 lat pracy. Cena akcji Facebooka i innych spółek technologicznych poszła w czwartek w górę.

Z innych wiadomości: aktualizowana co tydzień liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 231 000, a więc więcej niż się spodziewano. Analitycy zauważają, że ogólny trend wskazuje na kurczący się rynek pracy. Publikacja comiesięcznego rządowego raportu dotyczącego wypłat zaplanowana jest na piątkowy poranek.

Morningstar to ostatni z magazynów, które próbowały ostudzić oczekiwania inwestorów co do rentowności rynkowej. Na łamach dziennika pojawił się artykuł, zgodnie z którym nadchodzące 10 lat będzie "straconą dekadą", jeżeli chodzi o rynkowe zyski z kapitału. Mając na uwadze rentowność na poziomie 100% w ciągu ostatnich 10 lat, analitycy z Vanguard oraz JP Morgan (JPM ) ostrzegli inwestorów, by nie spodziewali się wyższych niż przeciętnie zwrotów.

Wojna handlowa i Nonfarm Payrolls w centrum uwagi. Komentarz tygodniowy

Patryk Chyla — Sat, 07 Jul 2018 04:33:11 -0400

Skrócony przez święto Dnia Niepodległości tydzień na Wall Street przyniósł ograniczoną aktywność inwestorów, niewielką zmienność, mieszane dane z rynku pracy i kolejną odsłonę tematu wojny handlowej. Amerykańska Izba Handlowa, która jest największą organizacją zrzeszającą przedsiębiorców w Stanach Zjednoczonych zapowiedziała uruchomienie kampanii informacyjnej przeciwko wprowadzonej polityce celnej administracji prezydenta Trumpa. W piątek o 6 rano czasu polskiego weszły w życie przepisy obciążające 25-proc. cłem towary sprowadzane z Chin, ale Wall Street się tym bardzo nie zmartwiła. Giełdy zakończyły tydzień w dobrych nastrojach, tak jakby 'największa wojna handlowa w historii' była już w cenie.

Pierwsza partia, którą obejmie nowa taryfa celna, obejmuje towary 'wysoce technologiczne' o wartości około 34 mld USD.

Temat wojny handlowej jest znany od tygodni, na nastroje końcowej fazy tygodnia niewątpliwie wpłynęły w sposób mieszany z przewagą na dobry dane z amerykańskiego rynku pracy - przypomnijmy - to jeden z najważniejszych odczytów makroekonomicznych miesiąca. Według odczytu amerykańska gospodarka w sektorze prywatnym wygenerowała 202 tys. nowych miejsc pracy, a to o 15 tys. więcej niż przewidywania analityków. Dobra koniunktura w gospodarce trwa, a sektor usług, w którym pracuje 4/5 Amerykanów wytworzył 149 tys. etatów, przemysł 36 tys. a budownictwo 13 tys. Nieco gorzej na tym tle wypada wzrost dynamiki wynagrodzeń, która notuje wzrost tylko 2,7 proc. rok do roku. Lekkim zaskoczeniem okazały się dane dotyczące bezrobocia, które nieoczekiwanie wzrosły z rekordowego poziomu 3,8 proc. do 4 proc. Tak czy inaczej, na horyzoncie nie widać recesji, amerykańska gospodarka radzi sobie doskonale. Czy wprowadzenie nowej polityki celnej mocno odbije się na odczytach z drugiej połowy roku?

Kolejną jazdę bez trzymanki odczuli inwestorzy akcji Tesli (TSLA ), które straciły w kilku sesjach niemal 12 proc. Cóż po tym, że spółka w końcu zwiększyła moce produkcyjne do 7 tys. pojazdów tygodniowo, co zostało oczywiście wyeksponowane medialnie (jakby to było jakieś szczególne osiągnięcie), skoro na zewnątrz wypłynęły informacje o rezygnacji z przeprowadzania części testów hamulców w produkowanych przez siebie samochodach. Przy okazji "zaczepki" ze strony Elona Muska w kierunku spółki Ford Motor Company (F ), odpłaciła się ona tweetem, że 7 tysięcy pojazdów produkują w około 4 godziny. Dla porównania, wskaźnik Foward P/E (ceny do przyszłych zysków) u Forda wynosi 7,22 pkt, a w Tesli... 122! Trzymać się od Tesli z daleka.

Mijający tydzień nie przyniósł szczególnych zmian w obrazie głównych ETF. S&P500 (SPY ) od dłuższego czasu porusza się w trendzie bocznym pomiędzy poziomami 270-280 pkt i dopiero wybicie z tegoż kanału może wytyczyć kierunek na najbliższe tygodnie. Z kolei Nasdaq (QQQ ) podąża w kierunku historycznych maksimów, brakuje mu bardzo niewiele. Być może nadchodzące wyniki topowych spółek tego indeksu dodadzą paliwa do poprawy najwyższych wartości.

Debiut giełdowy Xiaomi nie tak spektakularny, jak tego oczekiwano.

Tomasz Ocap — Sat, 07 Jul 2018 04:21:51 -0400

Producent chińskich smartfonów Xiaomi finalnie został wyceniony znacznie poniżej wcześniejszych założeń. Cena za jedną akcję wyniesie 17 HKD, co jest dolną granicą widełek, których maksymalna wartość była szacowana na 22 HKD. Do sprzedaży 9 lipca trafi 2,18 mld akcji firmy.

Wartość całej spółki, szacowana jest na blisko 54 mld dolarów, czyli poniżej wcześniejszej wyceny oscylującej w granicach 100 miliardów dolarów. W ciągu ostatnich tygodni doszło do znacznej przeceny na giełdzie w Hongkongu, indeks HANG SENG (INDEXHANGSENG: HSI) w ciągu ostatnich 5 miesięcy stracił już 12%. Niekorzystna sytuacja na giełdzie oraz problemy związane z wojną handlową na linii USA-Chiny nie sprzyjają osiągnięciu wysokiej ceny za udziały w przedsiębiorstwie. Ograniczenie inwestycji jest poważnym ryzykiem zniechęcającym do lokowania środków w chińskie przedsiębiorstwa technologiczne, które w wysokim stopniu mogą zostać dotknięte działaniami Trumpa.

Historia związana z IPO chińskiego producenta smartfonów pokazuje jak w teoretycznie świetnej sytuacji plany firmy mogą zostać pokrzyżowane. Spory prawne (trudności z wejściem na giełdę spowodowane wymaganiami chińskich regulatorów), przesuwane terminy i niekorzystna sytuacja polityczno-ekonomiczna doprowadził do znacznego obniżenia wartości firmy. W styczniu obecnego roku oczekiwania były bardzo wysokie. Xiaomi odniósł sukces na rynku, początek roku na giełdach zapowiadał świetny rok, a prezydent USA Donald Trump jeszcze nie rozpętał wojny handlowej. Zaczęto nawet tworzyć nowe akronimy, gdzie Xiaomi miałoby stworzyć nową "trójcę" technologicznych firm z Państwa Środka. Zastępując Baidu (BIDU ) jako część trio z Alibabą (BABA ) oraz przedsiębiorstwem Tencent (HKG: 0700). To wszystko tworzyło historię Xiaomi jako największego debiutu giełdowego. Okazało się jednak, że sprzedaż była trudniejsza niż początkowo przewidywano.

Według Bloomberga, który cytował źródła wewnętrzne, Xiaomi nie zdołała odpowiedzieć na długą listę pytań zadawanych przez China Securities Regulatory Commission (CSRC), w tym nie podała bardziej szczegółowych informacji i prognoz dotyczące rentowności. Doprowadziło to do decyzji firmy o wycofaniu planu oferowania chińskich kwitów depozytowych (CDR). To był cios na dwóch frontach. W przypadku Xiaomi, notowania na giełdzie w Hongkongu i wycena na niższym końcu oczekiwanego zakresu wyniosły tylko 4,7 miliarda dolarów, czyli mniej niż połowę z 10 miliardów dolarów, które spodziewano się pozyskać z tego źródła.

CDRy (Chinese Depositary Receipt) zostały wprowadzone, aby zapewnić dostęp chińskim inwestorom, w szczególności detalicznym, do zakupu przedsiębiorstw notowanych poza rynkiem wewnętrznym. To rodzaje kwitów depozytowych (DR), które są przedmiotem obrotu na chińskiej giełdzie papierów wartościowych. Wydawane są przez bank reprezentujący kapitał w zagranicznych spółkach.

Jednak w przypadku Xiaomi nie wszystkie drzwi są zostały jeszcze zamknięte. W swoim nowym prospekcie Xiaomi zapowiedział, że "przeprowadzi ofertę CDR w Chinach kontynentalnych w odpowiednim czasie w przyszłości." Pomimo niepowodzenia spółka będzie realizować swoje plany. Chce wykorzystać 30 proc. pieniędzy z IPO na ekspansję na rynkach zagranicznych, w tym Europy oraz Rosji. Drugie tyle ma zostać wydane na badania i rozwój oraz wdrożenie już powstałych produktów przeznaczonych do gospodarstw domowych. Kwota pozostała zostanie przeznaczona na zwiększenie kapitału obrotowego.

Czy senat ograniczy działania Trumpa w nakładaniu kolejnych ceł?

Tomasz Ocap — Sat, 07 Jul 2018 04:13:04 -0400

Presja wywierana przez prezydenta Donalda Trumpa może doprowadzić do reakcji republikańskich senatorów, którzy rozważają możliwość ograniczenia jego kompetencji do nakładania ceł ze względu na interes bezpieczeństwa narodowego.

Kluczowa jest wykorzystywana przez prezydenta Sekcja 232 ustawy "US Trade Expansion Act", która pochodzi jeszcze z roku 1962, a więc czasów zimnej wojny. Argumentacja stojąca za tymi przepisami była poparta stanowiskiem, że restrykcje handlowe są wprowadzane właśnie z powodu zagrożenia dla bezpieczeństwa narodowego. Już samo wykorzystywanie przepisów stworzonych w czasach kryzysu kubańskiego mocno podważa zasadność działań Trumpa.

Członek GOP (Grand Old Party), senator Bob Corker z Tennessee, powiedział, że spróbuje przesunąć przynajmniej część posiadanych przez prezydenta uprawnień do tzw. farm bills, czyli narzędzi służących prowadzeniu polityki rolnej i żywnościowej rządu federalnego. Inny członek partii republikańskiej senator Orrin Hatch z Utah, przewodniczący Komisji Finansów, który nadzoruje politykę handlową, powiedział, że planuje rozwinąć niezależne ustawodawstwo, które zniwelowałoby obawy członków dotyczące nałożenia przez Trumpa nowych ceł.

"Planuję przeniesienie niektórych przepisów taryfowych do komitetu" - powiedział Hatch reporterom, dodając, że skupi się on na Sekcji 232, którą Trump stosował w tym roku do nakładania ceł na stal i aluminium na sojuszników ze Stanów Zjednoczonych. Trump zagroził także wprowadzeniem ceł na import samochodów i zagranicznych części po zakończeniu przez Departament Handlu dochodzenia w sprawie ewentualnych zagrożeń bezpieczeństwa narodowego.

Corker zaproponował ustawodawstwo, które wymagałoby rewizji kongresu, gdy prezydent powołuje się na bezpieczeństwo narodowe nakładając cła, i miałoby zastosowanie do ostatnich działań, ponieważ obowiązywałoby z mocą wsteczną przez dwa lata.

Opuszczając prywatne spotkanie w biurze szefa Senatu we wtorek po południu, Corker powiedział, że McConnell nie zamierza sprzeciwić się jego planowi, aby spróbować ponownie z narzędziami polityki rolnej i żywnościowej. Dodał jednak, że nie wie czy uda mu się uzyskać niezbędną zgodę wszystkich senatorów na wniesienie poprawki. Corker ma poparcie ponad 270 grup biznesowych. W liście wysłanym do senatorów we wtorek, stwierdzono, że cła już nałożone na import stali i aluminium doprowadziły do odwetu i "podważają wysiłki Stanów Zjednoczonych w celu zbudowania międzynarodowej koalicji podobnie myślących krajów, aby przyłączyć się do Stanów Zjednoczonych w zwalczaniu nieuczciwych działań handlowych". Hatch od dawna sprzeciwiał się cłom, a zwłaszcza stosowaniu ustawy 232, ustawy handlowej z lat 60., która daje prezydentowi szerokie uprawnienia do ominięcia Kongresu w swojej decyzji. Wielu Republikanów wyraziło zaniepokojenie ruchami Trumpa i starało się ograniczyć jego autorytet.

Na przesłuchaniu komisji z sekretarzem handlu, Wilburem Rossem, Hatch powiedział: "Po prostu nie rozumiem, w jaki sposób szkody wyrządzone we wszystkich tych sektorach mogłyby zwiększyć nasze bezpieczeństwo narodowe .(... ) Lekcje płynące z nakładania ceł na stal i aluminium są jasne: te cła nie wspierają bezpieczeństwa narodowego USA" - powiedział Hatch.

Spadek liczby transgranicznych transakcji fuzji i przejęć. Winny jest Donald Trump?

Mateusz Wiatr — Sat, 07 Jul 2018 04:06:00 -0400

W ciągu pierwszego półrocza odnotowano spadek liczby fuzji i przejęć dotyczących amerykańskich i zagranicznych przedsiębiorstw. Zwolennicy Donalda Trumpa twierdzą, że jest to skuteczna obronna polityka Trumpa przed chińskim kapitałem, który wykupuje amerykańskie przedsiębiorstwa, natomiast przeciwnicy obecnego prezydenta obwiniają go o ograniczenie wolnego rynku i odstraszanie zagranicznego kapitału.

Pierwsze półrocze było rekordowe pod względem fuzji i przejęć od 2001 roku, jednak w porównaniu do tego samego okresu w 2017 roku nastąpił spadek liczby zagranicznych transakcji z 3346 do 2834. W ciągu pierwszej połowy roku wartość wszystkich amerykańskich fuzji i przejęć wycenia się na 1,9 biliona dolarów, jednak fuzje transgraniczne spadły prawie o sześć punktów procentowych gorzej w porównaniu do roku ubiegłego i stanowią zaledwie 38% wartości wszystkich fuzji i przejęć. Ostatni spadek transakcji zagranicznych nastąpił w 2013 roku, kiedy liczba transakcji spadła z 2400 do 2302.

Za spadek liczby zagranicznych fuzji obwiniany jest Donald Trump i prowadzona przez niego polityka. Raport opublikowany przez spółkę medialną Mergermarket wskazuje na problem interwencjonizmu gospodarczego i polityki protekcjonizmu, co ogranicza transgraniczne fuzje. Administracja Donalda Trumpa skutecznie blokuje lub ma wpływ na blokowanie przejęć amerykańskich przedsiębiorstw przez zagraniczny kapitał, a w szczególności chiński. W marcu Donald Trump zablokował przejęcie amerykańskiego przedsiębiorstwa informatycznego, producenta mikroprocesorów, Qualcomm (QCOM ) przez producenta półprzewodników Broadcom (AVGO ), którego siedziba jest w Singapurze. Trump wydał dekret prezydencki, za pomocą którego zablokował to przejęcie - argumentem były "wiarygodne dowody na możliwość wystąpienia zagrożenia narodowego USA". Wartość transakcji była szacowana na 117 miliardów dolarów.

Wprowadzenie cła w wysokości 25% na stal i 10% na aluminium z Unii Europejskiej, Kanady i Meksyku, rosnące zagrożenie wojnami handlowymi miały częściowy wpływ na spadek liczby transgranicznych fuzji i przejęć - podają autorzy wspomnianego raportu. 6 z 10 największych transakcji fuzji i przejęć w pierwszej połowie roku miało miejsce między amerykańskimi przedsiębiorstwami - firmy zaczęły rozglądać się za potencjalnymi okazjami na krajowym rynku. Czynnikiem sprzyjającym wzrostowi liczby fuzji w pierwszym kwartale była reforma podatków w Stanach Zjednoczonych i obniżka podatku korporacyjnego, co zachęciło przedsiębiorstwa do inwestowania oraz przejęcia konkurentów. Chiński kapitał nie miał dominującej pozycji - w ciągu pierwszego kwartału chińskie spółki zainwestowały tylko 25,2 miliarda dolarów na przejęcie zagranicznego kapitału, natomiast liczba transakcji spadła do poziomu z 2005 roku.

Pierwszy kwartał bieżącego roku był obiecujący - pomimo zwiększonej niepewności i napiętych relacji między USA i Chinami oraz widmem Brexitu, firmy na całym świecie przeprowadziły rekordową ilość fuzji i przejęć - o dwie trzecie więcej pod względem liczebności i trzykrotnie więcej pod względem wartości w porównaniu do roku poprzedniego. Wartość globalnych fuzji i przejęć przekroczyła 1,2 tryliona dolarów. 20 największych transakcji, których wartość wynosiła co najmniej 10 miliardów dolarów był spowodowany chęcią rozwoju technologicznego i ekspansji na nowe rynki. Duży wpływ na rekordowe wartości połączeń miał amerykański sektor mediów i telekomunikacji - wolumen transakcji fuzji i przejęć na całym świecie wzrósł o 65% w porównaniu do roku poprzedniego. Dobrym przykładem jest połączenie T-Mobile (TMUS ) z konkurencyjnym amerykańskim operatorem telekomunikacyjnym Sprint (S ), natomiast o potencjale sektora świadczy rywalizacja między Comcast (CMCSA ) i Disneyem (DIS ) o zakup większość udziałów spółki 21st Century Fox (FOXA ).

Kryptowaluty: przegląd tygodniowy

Eric Yao — Sat, 07 Jul 2018 04:00:47 -0400

Sprawdźmy, co ciekawego wydarzyło się na rynku kryptowalutowym w drugim tygodniu czerwca. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd USA (SEC) oficjalnie orzekła, że zgodnie z amerykańskim prawem Ethereum (ETH) nie można uznać za papier wartościowy. Głównym powodem takiej decyzji jest zdecentralizowany charakter tej kryptowaluty. Status Ripple (XRP) oraz innych użytkowych tokenów wciąż jeszcze nie został określony, jednak William Hinam z SEC wspomniał podczas swojego przemówienia, że mogą one być zakwalifikowane do papierów wartościowych. W przyszłości konieczne będzie zapewnienie wyraźnych regulacji prawnych.

Oto tygodniowy przegląd krypowalut:

Sieć sklepów rowerowych w Wielkiej Brytanii oferuje możliwość zarabiania wirtualnych pieniędzy podczas jazdy na rowerze elektrycznym. Rowerzyści korzystający z tej opcji generują nagrody w postaci tokena LoyalCoin o równowartości 26,5 dol. za każde przejechane 1000 mil. Jest to jeden z przykładów niedawno powstałych programów lojalnościowych opartych na technologii blockchain.

W Hollywood powstanie film o kryptowalutach. Pionierski projekt ma nazywać się Crypto. i opowiedzieć historię agenta federalnego, który zostaje wplątany w świat cyberprzestępców, krypto i korupcji. Wśród obsady mają znaleźć się tacy aktorzy jak Alexis Bledel, Kurt Russell oraz Beau Knapp. Wielu zastanawia się, w jakim świetle Hollywood zamierza przedstawić cyfrowe waluty.

Szef Western Union (WU ) wyraził rozczarowanie współpracą z Ripple Labs. Hikmet Ersek przyznał, że nie udało się spełnić celu projektu pilotażowego opartego na XRP, którym była redukcja kosztów w ciągu sześciu miesięcy. Mimo to Ersek nie traci optymizmu. Poinformował, że na razie przeprowadzono tylko testy transferu płatności wykorzystując dolara amerykańskiego oraz meksykańskie pesos. Mężczyzna dodał, że chciałby kontynuować pracę z Ripple.

Stellar Lumens (XLM) zostało zatwierdzone do handlu przez władze stanu Nowy Jork. Departament usług finansowych Nowego Jorku dał zielone światło giełdzie ItBit, pozwalając jej na dodanie XLM do swojej platformy. Co więcej, ograny regulacyjne przyznały licencję BitLicence firmie Xapo BitLicence, co może oznaczać, że władze Nowego Jorku nie uważają XLM za papier wartościowy.

Kontrowersyjny biały nacjonalista Steve Bannon przyznał, że rozważa stworzenie własnej kryptowaluty. W wywiadzie dla "New York Times" wyznał, że jest zagorzałym zwolennikiem zdecentralizowanego libertariańskiego etosu cyfrowych pieniędzy. Nazwa nowej monety Bannona miałby brzmieć "deplorables coin". Dla białych nacjonalistów oraz konserwatywnej społeczności szczególnie interesujące wydają się tzw. monety prywatności z Monero (XMR) na czele.

Argo Blockchain - start-up zajmujący się kopaniem kryptowalut - zamierza zostać pierwszą kryptowalutową firmą, której akcje notowane są na London Stock Exchange. W celu przeprowadzenia pierwszej oferty publicznej na brytyjskiej giełdzie Argo spróbuje pozyskać 20 mln funtów. Jego wycena ma wynosić 40 mln funtów. Start-up oferuje usługi powiązane z kopaniem Ethereum, Ethereum Classic (ETC), Bitcoin Gold (BTG) oraz Zcash (ZEC). Warto wspomnieć, że obecnie poszerza swoją działalność o Chiny oraz Kanadę.

W drugim tygodniu czerwca kapitalizacja rynku kryptowalutowego spadła do poziomu 300 mld dolarów, a trader Ran Neu-Ner przewiduje, że to jeszcze nie koniec spadków. Chociaż techniczne sygnały nie wyglądają zbyt optymistycznie, inwestorzy długoterminowi mogą skorzystać z okazji do kupienia cyfrowych monet po niższej cenie.

Autor nie zajmuje pozycji w żadnych z wyżej wymienionych papierów wartościowych.

Fed testuje amerykańskie banki - wyniki testu nie są w pełni optymistyczne

Mateusz Wiatr — Thu, 05 Jul 2018 07:48:53 -0400

Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych przeprowadziła stress testy, aby ocenić stabilność amerykańskiego systemu bankowości. Wyniki testu budzą obawy, a przy niektórych bankach pojawiła się lampka ostrzegawcza. Jeden z nich nie zaliczył nawet w pełni stress testu. Fed wydał opinie, w której stwierdza, że istnieją "rozległe i krytyczne braki w planach kontroli kapitału niektórych banków". 31 z 35 badanych banków przeszło test pomyślnie.

Stress testy zostały wprowadzone w następstwie kryzysu finansowego z 2008 roku. Co roku amerykański bank centralny, czyli Rezerwa Federalna, przeprowadza taki test na bankach krajowych oraz zagranicznych oddziałach banków działających na amerykańskim rynku. Fed oblicza wskaźniki, które mówią o tym, czy banki dysponują wystarczającym kapitałem, aby poradzić sobie na wypadek recesji, natomiast druga część testu dotyczy planów gospodarowania kapitałem oraz m.in. poziomu dywidend. Istotnym faktem jest to, że pierwszy raz opublikowano wyniki dotyczące jednostek zagranicznych banków działających w USA.

Amerykańska spółka zależna Deutsche Banku nie zdołała zaliczyć drugiej części rocznych testów warunków skrajnych, które zostały przeprowadzona przez Rezerwę Federalną - wszystko za sprawą wspomnianego braku wystarczającej kontroli nad kapitałem banku. Ponadto zastrzeżenia dotyczyły także podejścia do prognozowania przychodów i strat w skrajnych warunkach. Deutsche Bank bez problemu zaliczył pierwszy test, który bada poziom kapitału na wypadek ostrej recesji, natomiast test warunków skrajnych nie został zaliczony. Jednak ten test nie będzie miał wpływu na zdolność banku do wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy. Fed będzie wymagał od Deutsche Banku zwiększenia inwestycji w rozwój technologii i systemów zarządzania ryzykiem. Konsekwencją niezaliczenia testu jest zakaz transferowania kapitału do spółki macierzystej.

Fed miał zastrzeżenia także do trzech banków, które zdały test. Wyniki raportu wskazują na Goldman Sachs (GS ), Morgan Stanley (MS ) i State Street Corp (STT ). Dwa pierwsze banki będą musiały wzmocnić bufor bezpieczeństwa i przez to nie będą mogły zwiększać dywidendy wypłacanej akcjonariuszom. Natomiast State Street będzie musiał podjąć dodatkowe kroki w zakresie zarządzania i analizowania swojej ekspozycji na straty. Fed wziął pod uwagę także fakt, że wyniki banków muszą zostać skorygowane z powodu zeszłorocznej reformy podatkowej, która wprowadziła obniżkę podatku korporacyjnego z 35% do 21%, jednocześnie doszło do zwiększenia jednorazowych obciążeń podatkowych dla większości banków. Pozostali pożyczkodawcy, którzy przeszli stress testy, nie mają powodów do obaw - będą mogli wykorzystać dodatkowy kapitał na wykup akcji czy też dywidend bez większych ograniczeń.

Siedziba Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej w Waszyngtonie.

Nad Deutsche Bankiem od dłuższego czasu są ciemne chmury - jego kondycja finansowa stoi pod znakiem zapytania, natomiast S&P obniżył jego rating kredytowy z poziomu "A-" do "BBB+". Ponadto w ubiegłym miesiącu firma ogłosiła redukcję ponad 7000 etatów - bank odnotował także roczną stratę w wysokości 500 milionów euro na koniec lutego bieżącego roku. Deutsche Bank zapewnia, że jego amerykański oddział "poczynił znaczące inwestycje, aby poprawić swoje możliwości w zakresie planowania kapitału". Bank zadeklarował działania i współpracę z regulatorami, dzięki której spełni oczekiwania zarówno wewnętrzne i zewnętrzne regulacje.

Rewolucja w GE – spółka ogłasza restrukturyzację i oszczędności

Mateusz Wiatr — Thu, 05 Jul 2018 07:43:42 -0400

Nadchodzi rewolucja w General Electric (GE ). Spółka ogłosiła swoją nową strategię - w najbliższych latach GE zainwestuje w rozwój technologii lotniczej, rozwiązania energetyczne oraz technologię wytwarzania energii odnawialnej. GE planuje połączyć swoją działalność transportową ze spółką Wabtec (WAB ), a także sprzedać udziały w spółce zależnej Baker Hughes GE (BHGE ), natomiast GE Healthcare ma stać się osobną spółką. Docelowo struktura General Electric ma stać się przejrzysta. Restrukturyzacja pozwoli także na oszczędności.

Podczas specjalnie zorganizowanej konferencji John Flannery, prezes GE ogłosił, że "ten moment to kamień milowy w historii spółki". Konglomerat przemysłowy skupi swoją działalność na trzech filarach - lotnictwie, energetyce i energii odnawialnej - prezes zapowiedział kolejne udoskonalenia, które mają polepszyć działalność operacyjną i poprawić stan finansów spółki. Powyżej wspomniane trzy obszary działalności odpowiadają za 60% przychodów firmy, czyli 122 miliardy dolarów za poprzedni rok. Spółka ma stać się liderem wielu sektorów pod względem wykorzystania zaawansowanych technologii w przemyśle. Centrala GE będzie skupiać się na strategii, alokacji kapitału, rozwoju talentów oraz zarządzaniu - do końca 2020 roku ma to wygenerować blisko 500 milionów dolarów oszczędności.

Ponadto spółka chce zmniejszyć zadłużenie do 25 miliardów dolarów, utrzymać stan gotówki na poziomie 15 miliardów dolarów i bieżącą dywidendę kwartalną na tym samym poziomie. Zmiany też będą dotyczyć spółki GE Capital, w ramach której nastąpi sprzedaż aktywów energetycznych i przemysłowych o wartości 25 miliardów dolarów do 2020 roku - dodatkowo GE planuje zainwestować w GE Capital 3 miliardy dolarów. Po ogłoszeniu planu restrukturyzacji akcje GE w czasie wtorkowej sesji wzrosły o blisko 8%.

Spin-off działalności zdrowotnej GE będzie zarządzany przez Kierana Murphy'ego, dotychczasowego prezesa GE Healthcare. Korzyścią z wyłączenia tej spółki ze struktury GE będzie większa elastyczność i samodzielność, która pozwoli na szybsze reagowanie na zmiany w branży i rozwój technologii. W minionym roku GE Healthcare zanotował ponad 19 miliardów dolarów przychodów, co oznacza 5% wzrostu przychodów oraz 10% wzrostu zysków w stosunku do poprzedniego roku - spółka dostarcza produkty i usługi dla pacjentów w 140 krajach na całym świecie. GE planuje także sprzedać 62,5% udziałów w spółce zależnej Baker Hughes GE, która świadczy usługi w zakresie eksploatacji pól naftowych. GE nabył Baker Hughes w zeszłym roku za blisko 23 miliardy funtów, natomiast w ciągu najbliższych trzech lat chce pozbyć się udziałów w tej spółce.

Obecnie GE Aviation, czyli spółka odpowiedzialna za rozwój technologii lotniczej, pozostaje liderem rynku - blisko dwie trzecie wszystkich komercyjnych lotów jest obsługiwanych przez samoloty z silnikiem produkcji GE. Dwie spółki energetyczne, które wchodzą w skład grupy GE, czyli GE Power i GE Renewable Energy, zaspokaja blisko jedną trzecią światowego popytu na energię elektryczną. Restrukturyzacja jest konieczna - w ubiegłym roku akcje spółki straciły połowę swojej wartości, co oznaczało, że wartość rynkowa spółki spadła o 120 miliardy dolarów. Zmiany nie dotyczą tylko struktury spółki, ale także będą dotyczyły wyższego kierownictwa - Larry Culp, obecnie dyrektor generalny spółki Danaher, zastąpi Jacka Brennana na stanowisku prezesa spółki.

Kryptowaluty: przegląd tygodniowy

Eric Yao — Thu, 05 Jul 2018 07:38:30 -0400

Sprawdźmy, co ciekawego wydarzyło się w ostatnim tygodniu czerwca na rynku kryptowalutowym. Prawdopodobnie najważniejszą wiadomością był ogłoszenie przez platformę społecznościową Facebook (FB ) zamiarów częściowego zniesienia zakazu reklamowania kryptowalut. Firmy chcące promować usługi czy produkty związane z cyfrowymi pieniędzmi, będą musiały złożyć odpowiednie dokumenty potwierdzające legalność swojej działalności. Facebook będzie wymagać podania informacji dotyczących m.in. licencji oraz giełd, na których notowane są poszczególne monety. Przedstawiciele serwisu społecznościowego stwierdzą, że jest on otwarty na zmiany w zakresie polityki. To bardzo dobra wiadomość dla zwolenników kryptowalutow, ponieważ Facebook jest jednym z największych z tego typu portali na świecie.

Oto tygodniowy przegląd kryptowalut:

Z artykułu opublikowanego na stronie internetowej TechCrunch wynika, że w bieżącym roku niepowodzeniem zakończyło się już ponad 1000 kryptowalutowych projektów. Większość porażek należy do nieuczciwych ICO, w ramach których oszuści pozyskiwali wirtualne waluty o łącznej wartości kilkuset milionów dolarów. Wśród poległych znalazły się również start-upy, które zebrały zbyt duże środki finansowe, w wyniku czego wpadły w kłopoty natury regulacyjnej bądź operacyjnej. Autor artykułu sugeruje, że w celu osiągnięcia długoterminowego sukcesu ICO powinny przyjąć strategię stosowaną chociażby przez Kickstarter lub Indiegogo.

Magazyn Fortune opisał kryptowalutowy fundusz hedingowy zajmujący długą pozycję na Ethereum (ETH) oraz kontrowersyjnym EOS. Pochodzące z Teksasu Multicoin Capital, wspierane przez Andressena Horowitza oraz Union Square Ventures, wierzy, że wkrótce wartość EOS pójdzie w górę tak samo jak Ethereum. Co więcej, Multicoin Capital zajmuje krótką pozycję na Ripple (XRP) oraz Litecoin (LTC), co tłumaczy tym, że Litecoin nie posiada żadnej tezy inwestycyjnej, a Ripple zostanie wkrótce sklasyfikowany jako papier wartościowy przez władze Stanów Zjednoczonych. Fundusz opiera się na kontrariańskiej tezie inwestycyjnej, co jednak przyniosło mu w ostatnim czasie znaczne korzyści.

Jednen z akrytułów w "New York Times" poświęcony był inwestycjom dokonanym niedawno przez Medici Ventures, spółkę zależną Overstock (OSTK ). Medici ulokowało środki w tZero, firmie fintech próbującej usprawnić system rozrachunku papierów wartościowych, w zajmującym się mobilnymi e-portfelami Bitt oraz w Voatz, start-upie eksperymentującym z technologią blockchain w celu zabezpieczenia procesu głosowania na smartfonach. Mimo to szef przedsiębiorstwa Patrick Byrne przestrzegł przed korzystaniem z kryptowalut do czasu, aż amerykańska Giełda Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wyda ostatecznie obowiązujące wytyczne.

Sentinel Protocol to start-up założony z myślą o ograniczaniu liczby przyszłych cyberataków na giełdy. Firma współpracuje z giełdą Bibox oraz kilkoma innym zdecentralizowanymi platformami, a dokładniej pomaga im w wykrywaniu oraz zatrzymywaniu nieuczciwych transakcji i działalności przestępczej. Dzięki innowacyjnemu oprogramowaniu spółki użytkownicy kryptowalut oraz inwestorzy mogą zyskać poczucie bezpieczeństwa.

W ostatnim tygodniu czerwca ceny cyfrowych pieniędzy ulegały wahaniom. Najpierw poszły w dół, osiągając najniższe wartości w roku, a następnie gwałtownie wzrosły. W piątek kupujących było wystarczająco dużo, by ceny kryptowalut znalazły się niemal na najwyższym poziomie z poprzedniego tygodnia. Traderzy oraz inwestorzy powinni jednak zachować szczególną czujność. Mimo sporadycznych wzrostów na rynku kryptowalut wciąż dominuje tendencja zniżkowa z silną linią oporu.

Autor posiada niewielką ilość BTC oraz LTC

Instagram zwiększa wysiłki i wprowadza nową funkcję

Tamanna Chhibbar — Thu, 05 Jul 2018 07:38:17 -0400

W odpowiedzi na niedawne spadki notowań wśród spółek z grupy FAANG oraz ogólny trend zniżkowy panujący obecnie na rynku akcji Instagram (FB ) zdecydował się na odważne posunięcie - w swojej aplikacji uruchomił funkcję czatu wideo. Pozwala ona użytkownikom prowadzić rozmowy wideo ze znajomymi i jednocześnie przeglądać aplikację poprzez Instagram DM. Nowa usługa obsługiwana jest przez urządzenia zarówno z systemem operacyjnym iOS, jak i Android.

Celem Instagrama jest osiągnięcie statusu marki spełniającej wszystkie wymagania, jakie miliard użytkowników na całym świecie może mieć wobec platformy społecznościowej. Spółka wprowadziła ostatnio wiele nowych funkcji w aplikacji takich jak Instagram Feed, publikowanie relacji, wysyłanie wiadomości, transmitowanie treści na żywo, IGTV, a teraz czat wideo. Okazuje się, że stosowanie takiej strategii przez ostatnie dwa lata stało się bardzo opłacalne. Zgodnie z aktualnymi wyliczeniami serwisu SimilarWeb przeciętny mieszkaniec Stanów Zjednoczonych korzysta z Instagrama 55 minut dziennie. Dane z września 2017 roku wskazywały na jedynie 29 minut dziennie. Im więcej czasu użytkownicy spędzają na przeglądaniu aplikacji, tym więcej obejrzą reklam, a to z kolei przełoży się na zwiększenie przychodów tej zależnej od Facebooka firmy. Analitycy z Bloomberg szacują, że obecna wycena Instagrama to około 100 mld dolarów, podczas gdy w 2012 roku wyceniano go na zaledwie 1 mld dolarów.

Jedną z najbardziej atrakcyjnych cech nowej funkcji jest możliwość zminimalizowania okna rozmowy wideo i przeglądania Instagrama bez konieczności przerywania połączenia. Takie rozwiązanie daje użytkownikom poczucie, jakby korzystali z aplikacji, znajdując się tuż obok siebie. Do rozmowy mogą dołączyć kolejni znajomi, jednak w razie gdy użytkownik nie zechce nawiązywać z nimi kontaktu, mogą zostać wyciszeni. Usługa pozwala na dzwonienie do każdego znajomego, do którego możemy wysyłać wiadomości prywatne. Wystarczy nacisnąć odpowiedni przycisk w oknie czatu. Zablokowani użytkownicy nie mają możliwości oddzwaniania.

Zgodnie z zapowiedziami na konferencji F8 Instagram wprowadza kilka innych nowości. Zakładka "Odrywaj" została zmodyfikowana w taki sposób, by wyświetlać osobne kanały poświęcone odmiennej tematyce. Przed tą aktualizacją oferowała ona 200 mln użytkowników dziennie losowe posty związane z ich zainteresowaniami. Obecnie na samej górze zakładki wyświetlany jest szereg kanałów, w tym jeden z algorytmicznie spersonalizowanymi treściami. Pozostałe mogą dotyczyć sztuki, urody, sportu i mody w zależności od tego, co dana osoba przegląda najczęściej. Użytkownicy mogą przechodzić z jednej sekcji do drugiej, a następnie przeglądać posty z nimi związane. Po otwarciu jednej z kategorii pojawia się lista hasztagów, na przykład # MoGraph lub #Typeface, jeżeli wybierzesz kanał o sztuce. Jeżeli zmęczą cię takie oznaczenia, w każdej chwili możesz tę funkcję wyłączyć. Co dziwne, platforma społecznościowa całkowicie wydzieliła funkcję Stories z zakładki "Odkrywaj", jednak zespół przyznał, że zamierza przywrócić ją z powrotem.

W planach Instagrama znajduje się również dodanie filtrów zaprojektowanych m.in. przez Arianę Grande, BuzzFeed, Liz Koshy, Baby Ariel czy NBA. Umożliwi to dostęp do kont oferujących własne interaktywne filtry 2D, dzięki czemu aparat Stories nie będzie przepełniony niepotrzebnymi nakładkami. Snapchat musi mieć się na baczności, ponieważ Instagram Stories staje się coraz poważniejszą konkurencją.

Nowy dyrektor Chipotle Mexican Grill ogłosił najbliższe plany firmy

Patryk Chyla — Wed, 04 Jul 2018 17:44:35 -0400

Chipotle Mexican Grill (CMG ) - amerykańska sieć restauracji specjalizująca się w meksykańskich tacos i burritos i znana na świecie z serwowania dobrej jakości jedzenia, przez ostatni rok kalendarzowy przebyła długą drogę na giełdzie nurkując o 50 proc., by następnie odrobić większość strat. Kilka dni temu spółka przedstawiła nową strategię działania, zobaczmy co jest w planach.

Niedawno powołany (w marcu br.) dyrektor generalny Brian Niccol oraz jego zespół zarządzający przedstawili plan działania mający na celu przyspieszenie wzrostu i poprawę rentowności sieci. Chipotle będzie przede wszystkim pracował nad kilkoma inicjatywami - zmianą komunikacji marketingowej i innowacjami w menu, w celu zwiększenia sprzedaży mobilnej i zwiększenia zasięgu oraz uruchomienia nowego programu lojalnościowego w 2019 r., aby zwiększyć zaangażowanie klientów. Strategia Chipotle obejmuje również przenoszenie biur i zamykanie nierentownych restauracji, co ma ograniczyć koszty w przedziale od 115 do 135 mln USD w ciągu najbliższych kilku kwartałów. Dyrektor z optymizmem patrzy w przyszłość, choć analitycy nie są tak 'nagrzani'. Jego głównym zadaniem jest popchnąć firmę naprzód. Oczekiwania są ogromne, ów wzrost akcji trwający od lutowego dołka w dużej mierze jest efektem fali zadowolenia powołania nowego dyrektora.

Chipotle właśnie pokazał nowe pozycje menu, a to w działalności spółki nie zmienia się zbyt często, a jeśli już to urasta to do rangi wydarzenia. Teraz spółka planuje to zmienić i niedługo zaoferować klientom nowe pozycje jak nachos, awokado tostadas, quesadillas, czekoladowe koktajle mleczne i wiele innych. Póki co trwają testy w NEXT Kitchen w Nowym Jorku, później trafią do kilku placówek, a jeśli klienci to kupią, spółka rozwinie menu na całą sieć. Proces może potrwać od 18 do nawet 36 miesięcy. W planach jest także zaoferowanie 2-godzinnego happy hour taco special po południu, aby napędzić ruch w wolniejszych godzinach popołudniowych.

Jest to duża zmiana w działalności firmy i powoduje pewne zagrożenia. Chipotle nauczyła się na własnej skórze niedawno, że jeśli da ludziom produkt, którego oczekują, ale nie wykona go dobrze, to cios może być ciężki. Firma w końcu dała swoim klientom queso - bardzo pożądany dodatek do menu - we wrześniu, jednak wdrożenie nie poszło dobrze, a klienci reklamowali wykonanie i smak. Spółka została zmuszona do poprawy receptury queso z gęsiego sera, który jest również wytwarzany z prawdziwych składników. Poza tym, Chipotle ma również liczne problemy logistyczne, związanych choćby z obsługą zamówień mobilnych. Na realizację tych potrzeb spółka przebudowuje kuchnie restauracji zwiększając ich przepustowość, aby przyspieszyć realizację zamówień i ograniczyć reklamacje klientów zamawiających online.

Firma pracuje również nad umacnianiem swojej marki i poprawą sprzedaży poprzez skupianie się na upominkach, rabatach i nagrodach na nowych pozycjach w menu, doskonałości operacyjnej i poprawie doświadczenia gości poprzez przekwalifikowanie pracowników, wygodę związaną z technologią i bardziej agresywny marketing marki.

Niccol posiada doświadczenie w prowadzeniu sieci restauracji, która przepracowała wdrożenie nowego menu i doskonale wie, że cały proces jest porównywalny z chodzeniem po linie. Musi wprowadzać innowacje w menu, jednocześnie pozostając wierny idei restauracji. I poprawić wyniki spółki, tego oczekują od niego akcjonariusze.

Amazon wraca na rynek apteczny. Czy konkurencja ma się czego obawiać?

Patryk Chyla — Wed, 04 Jul 2018 17:28:49 -0400

Kilka dni temu na rynek wypłynęła informacja, iż Amazon (AMZN ) dokona przejęcia firmy PillPack, która zajmuje się zarządzaniem receptami i lekami u osób, które przyjmują kilka rodzajów leków dziennie. Klienci nie muszą już chodzić do aptek kilka razy w miesiącu, firma dostarcza im leki pod drzwi. I właśnie ogromna infrastruktura logistyczna i zasięg Amazona plus innowacyjna działalność PillPack'a już na samą myśl wywołuje u inwestorów branżowych spółek ból głowy. W dzień publikacji informacji kursy innych operatorów aptek, w tym Walgreens Boots Alliance (WBA ) i CVS Health (CVS ) sporo straciły na wartości. Czy słusznie?

PillPack to firma założona na początku 2013 roku przez ludzi związanych z branżą farmaceutyczną. TJ Parket jest farmaceutą, a Elliot Cohen programistą. Misją firmy jest ułatwienie pacjentom procesu przyjmowania leków zgodnie z zaleceniami, a jak zauważyli założyciele, przyjmowanie kilku leków dziennie o różnych porach dnia i zgodnie z harmonogramem jest w istocie trudne dla starszych pacjentów. Ogólnie rzecz biorąc w Stanach Zjednoczonych około 40 mln Amerykanów przyjmuje po pięć i więcej leków dziennie, a około połowa z nich nie przestrzega harmonogramu dawkowania. PillPack opracował autonomiczne systemy, które na podstawie recept sortują, pakują leki i wysyłają do domu swoich klientów z adnotacją co i kiedy powinno być przyjmowane. Klienci mogą komunikować się z firmą przez aplikację, która także przypomina o konieczności zażycia leków. Firma prowadzi jedną stacjonarną aptekę w Manchesterze w stanie New Hampshire i stamtąd rozsyła paczki na cały kraj. Niskokosztowy, przejrzysty biznes. Kwota transakcji przejęcia jest nieznana, ale cały rynek farmaceutyczny jest wart 400 mld USD. Jest zatem o co grać i Jeff Bezoz to wie. Prawie połowę wydatków pacjentów przechwytują trzy największe apteki: CVS Health, Walgreens i Express Scripts. Druga połowa jest magazynowana w sklepach big-box, sklepach spożywczych, innych niezależnych aptekach i aptekach wysyłkowych zakontraktowanych przez ubezpieczycieli.

Amazon przejmując firmę, najpewniej włączy jej usługę w szeroką sieć dystrybucji, która obsługuje cały kraj, w tym przejętą niedawno sieć sklepów Whole Foods jako punkt sprzedaży i dostaw, a to znów może zdecydowanie zwiększyć zasięg działalności PillPack'a. Amazon uwielbia wydajne firmy, więc jest prawdopodobnie wielkim fanem zautomatyzowanych rozwiązań receptowych już opracowanych przez PillPack. Niewykluczone, że wykorzystanie sprawnego łańcucha dostaw powinno przyspieszyć działanie operacyjne PillPack. W zależności od tego, jak aktywnie Amazon będzie promować PillPack na swojej stronie internetowej lub w sklepach Whole Foods, analitycy uważają, że sprzedaż PillPack może znacznie wzrosnąć ze wygenerowanych 100 mln USD w 2017 roku.

Reakcja inwestorów na wiadomość najpewniej okazała się nieco paniczna, niemniej jednak rewolucja w przemyśle farmaceutycznym zajmie trochę czasu. Na pewno włączenie PillPack w struktury Amazona zwiększy skalę działania, troszkę podtopi lokalne apteki i nieco 'skubnie' gigantów aptecznego rynku, którzy w krótszej i dłuższej perspektywie nie mają powodów do większych obaw. Apteki stoją silnie na ziemi i nieprędko się to zmieni.

Czy warto zainwestować w Qiwi, "rosyjski PayPal"?

Patryk Chyla — Wed, 04 Jul 2018 17:22:43 -0400

Mistrzostwa świata w piłce nożnej zachęcają do zapoznania się z rosyjskimi spółkami notowanymi na nowojorskich giełdach. Wielu inwestorów amerykańskich ma nawyk unikania rosyjskich akcji choćby z uwagi na ryzyko polityczne i przez to nie cieszą się one zbyt dobrą opinią w branży.

Jedną z takich spółek jest Qiwi (QIWI ) - operator płatności mobilnych, na rynku pieszczotliwie nazywany 'rosyjskim PayPal' (PYPL ). Spółka straciła niemal 35 proc. wartości za ostatni rok mimo że prezentuje solidne wyniki finansowe. Skąd zatem straty?

Qiwi ma siedzibę na Cyprze, ale większość przychodów generuje na rynku rosyjskim. Jest głównym dostawcą płatności online w Rosji, Mołdawii, Biołorusi, Rumunii, Kazachstanie czy Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Użytkownicy systemu mogą przesyłać płatności kanałem internetowym, mobilnym czy przez sieć 150 tysięcy punktów i terminali. Qiwi Wallet odpowiedzialny za przesyłanie środków w relacji peer-to-peer działa na tej samej zasadzie jak PayPal, a pula użytkowników wynosi obecnie 20,3 mln i ciągle rośnie. Niewątpliwie rynek rosyjski jest dla spółki najbardziej atrakcyjny, w ramach rozszerzania działalności spółka niedawno przejęła od rosyjskiego giganta bankowego Otkritie, dwa mniejsze banki jak Tochka i Rocketbank. Transakcja ma na celu rozszerzenie obecności operatora płatności w segmencie małych i średnich firm.

Spójrzmy na finanse spółki. Za ostatni kwartał Qiwi uzyskał przychód 71,6 mln USD, a całkowity wolumen transakcji płatniczych wyniósł 4,4 mld USD po przeliczeniu z rubli. Spółka ocenia, że całkowite przychody za rok bieżący wzrosną o 15-20 proc. r/r uwzględniając już działalność związaną z Tochka i Rocketbank. Nieco gorzej prezentują się uzyskane ostatnio zyski netto, które nieznacznie spadły, jednak spółka tłumaczy to kosztami związanymi z SOVEST, przejęciem, wyższymi kosztami reklamy i pozyskania klientów oraz różnicami kursowymi walut (rubla do dolara). W roku bieżącym spółka spodziewa się wzrostu dochodów o około 10-15 proc. Współczynnik ceny do przyszłych zysków (foward P/E) wynosi 10,5 dla porównania PayPal jest trzy razy droższy. Jednak Qiwi przy PayPal'u to drobna lokalna "firemka".

Porównywanie obydwu firm jest nieco na wyrost, choćby z uwagi na nieporównywalną skalę działania. Paypal, który także jest obecny na rynku rosyjskim, generuje dużo bardziej stabilne zyski niż Qiwi. Rosyjski operator narażony na wysokie wahania rubla w stosunku do dolara w uzasadniony sposób może zniechęcać długoterminowych inwestorów do zakupu akcji.

Poniżej wykres spółki za ostatni rok. Przecena o 1/3 nie uzasadniona fundamentami, skłania do pochylenia się nad spółką w średnim horyzoncie czasowym i przypilnowanie dobrych poziomów do wejścia w transakcję.

Wtorkowa sesja na rynku akcji skrócona

Dustin Tibbitts — Wed, 04 Jul 2018 17:13:24 -0400

Wtorkowa sesja na amerykańskim rynku akcji zakończyła się wcześniej niż zwykle z uwagi na przygotowania do obchodów Święta Niepodległości, które dobędzie się 4 lipca. Wall Street rozpoczęło dzień od wzrostów dzięki zwyżkom ceny ropy naftowej, jednak tuż przed zamknięciem presja sprzedaży osiągnęła tak wysoki poziom, że ostatecznie Dow 30 stracił 132 punkty, S&P 500 - 13 punktów, zaś Nasdaq 100 - 65 punktów.

Cena ropy naftowej poszła w górę do 75 dolarów pierwszy raz od 2014 roku. Mimo to sektor energetyczny (XLE ) zyskał jedynie 0,5%.

Inwestorzy czekają teraz na piątek, gdyż na ten dzień zaplanowana jest publikacja danych dotyczących zatrudnienia. Oprócz tego w piątek wydany zostanie oficjalny dokument zatwierdzający cła nałożone przez Trumpa na warte 34 mld dolarów chińskie dobra. Przewiduje się, że Chiny nie pozostaną bierne i odpowiedzą własnymi cłami odwetowymi.

Kurs akcji Micron Technology (MU ) stracił 6% z powodu wiadomości, że chiński sąd wprowadził tymczasowy zakaz sprzedaży chipów wyprodukowanych przez spółkę. Przedstawiciele Micron przyznali w oświadczeniu dla serwisu Bloomberg, że firma nie otrzymała jeszcze stosownych dokumentów i dopóki się to nie stanie, odmawiają dalszego komentarza w tej sprawie.

Akcje Facebooka (FB ) potaniały o 2,34%, gdyż "Washington Post" poinformował o wszczęciu dokładniejszego śledztwa w sprawie udziału portalu społecznościowego w aferze Cambridge Analytica. W konsekwencji wszystkie zyski osiągnięte przez Facebooka poprzedniego dnia zostały wymazane.

Ze względu na obchody Dnia Niepodległości w środę amerykańska giełda będzie zamknięta. Od czwartku obrót odbywać sie będzie normalnie.

Wskaźniki nadchodzącej recesji w USA

Tomasz Ocap — Tue, 03 Jul 2018 10:18:52 -0400

Na początku maja 2018 r. The Wall Street Journal poprosił profesjonalnych analityków o oszacowanie, kiedy rozpocznie się kolejna recesja. Blisko 6 na 10 z nich odpowiedziało, że kolejna recesja rozpocznie się w 2020 r. Jeśli tak, to obecna ekspansja gospodarcza przyćmi okres wzrostu z lat 1991-2001, który dotąd był najdłuższym w historii. Ekonomiści i analitycy przyglądają się kilku wiodącym wskaźnikom, próbując przewidzieć spowolnienie lub całkowity spadek aktywności gospodarczej. Dwa bardzo istotne z nich to: nachylenie krzywej dochodowości i kierunek stopy bezrobocia. Jakie jest znaczenie tych dwóch wskaźników ekonomicznych?

Ekonomiści wiedzą od dłuższego czasu, że odwrócenie krzywej dochodowości jest miarodajnym wskaźnikiem recesji. Odwrócenie występuje, gdy rentowność krótkoterminowych skarbowych papierów wartościowych przewyższa rentowność długoterminowych skarbowych papierów wartościowych. Zazwyczaj ma to miejsce, gdy Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) podnosi swoją krótkoterminową stopę procentową, aby przeciwdziałać rosnącej presji inflacyjnej.

Wykres przedstawia różnicę między rentownością 10-letnich papierów skarbowych a rentownością 3-miesięcznych skarbowych papierów wartościowych z częstotliwością miesięczną. Ten rozkład rentowności jest jedną z powszechnie stosowanych miar nachylenia krzywej rentowności w czasie. Jak pokazuje wykres, odwrócenie krzywej rentowności występowało regularnie przed okresami recesji gospodarczych od lat 60. XX wieku. Okresy recesji są wyznaczone przez Komitet NIB (National Bureau for Economic Research).

Niektórzy ekonomiści obawiają się niedawnego spłaszczenia krzywej dochodowości. W kwietniu 2018 r. spadek krzywej dochodowości wynosił średnio 1,11 procent, czyli 0,5 procent (50 punktów bazowych) poniżej średniej długoterminowej (od czerwca 1954 r.). Obawa o dalsze spłaszczenie nachylenia krzywej rentowności lub odwrócenia wynika z faktu, że kilku następnym podwyżkom FOMC nie będzie towarzyszyć wzrost 10-letniej stopy procentowej.

W przeciwieństwie do zawężenia spreadu pomiędzy krótko- i długoterminowymi dochodami z kapitału skarbowego, niska stopa bezrobocia zazwyczaj sugeruje wzmocnienie wzrostu gospodarczego. 1 czerwca 2018 r. Bureau of Labor Statistics poinformowało, że stopa wyniosła w maju 2018 r. 3,8 procent. Taki poziom oznacza, że w obecnym momencie gospodarka USA znajduje się w stanie pełnego zatrudnienia.

Historycznie rzecz biorąc najniższy poziom stopy bezrobocia jest również miarodajnym czynnikiem prognostycznym recesji gospodarczej. Fakt ten można zweryfikować na tym zestawieniu, który przedstawia stopę bezrobocia dla wszystkich osób w wieku 16 lat i więcej od czerwca 1954 r. Jak widać stopa bezrobocia ma tendencję do osiągania minimum na krótko przed recesją gospodarczą. Po rozpoczęciu recesji bezrobocie gwałtownie rośnie. Ale czy stopa bezrobocia jest bardziej wiarygodnym sygnałem nadchodzącej recesji niż inwersją krzywej dochodowości? W tabeli przeanalizowano właściwości wskaźnika wiodącego po stronie stopy bezrobocia (lewa strona) i odwrócenia krzywej rentowności (po prawej stronie) od 1969 r. W każdym przypadku miesiąc wystąpienia porównuje się z szczytem ekspansji gospodarczej ustalonej przez NBER. Ponieważ nie było odwrócenia krzywej dochodowości przed 1969 rokiem, nacisk zostanie położony na epizody od recesji w latach 1969-1970.

Średnio od 1969 r. stopa bezrobocia "dawała sygnał" dziewięć miesięcy przed wyznaczonym przez NBER "oknem recesji", podczas gdy odwrócenie krzywej rentowności 10 miesięcy wcześniej. W przypadku obu serii maksymalny czas realizacji to 16 miesięcy przed recesją, ale w różnych odcinkach czasu. Minimalne czasy realizacji to jeden miesiąc dla okresu bezrobocia i pięć miesięcy dla odwrócenia krzywej dochodowości. Tabela pokazuje również, że stopa bezrobocia wzrasta średnio o 0,4 punktu procentowego w okresie ośmiu miesięcy między najniższym a najwyższym poziomem.

Na podstawie tych dowodów wydaje się, że oba wskaźniki są wiarygodnymi wskaźnikami wyprzedzającymi recesję gospodarczą. Choć sygnał z najniższej stopy bezrobocia występuje średnio na miesiąc przed odwróceniem krzywej rentowności. Rzeczywiście stopa bezrobocia może poruszać się w górę i w dół w związku ze zmianami w gospodarce. Na przykład, od października 1962 r. do lutego 1963 r. stopa bezrobocia wzrosła z 5,36 procent do 5,95 procent, tylko po to, by ponownie zacząć spadać. Krzywa rentowności ma natomiast tę przewagę, że w przypadku ewentualnego odwrócenia nie musimy się zastanawiać, czy sygnał został wygenerowany. Fałszywe alarmy wystąpiły również z krzywą dochodowości, taką jak ta, która wystąpiła w 1966 roku.

Kolorado wybiera auta niskoemisyjne

Hubert Pylinski — Tue, 03 Jul 2018 09:54:55 -0400

Kolorado postanowiło zaadoptować standardy spalania i emisji spalin obowiązujące w Kalifornii. Jest to cios dla administracji prezydenta Trumpa, która chce liberalizacji tych przepisów.

Gubernator Kolorado, John Hickenlooper, podpisał akt nakazujący stanowej agencji ochrony środowiska ustanowienie Programu Pojazdów Niskoemisyjnych (ang. Low Emissions Vehicles Programm), który ustanowi standard dotyczący emisji spalin i spalania surowszy niż ten federalny i zgodny z obowiązującym w Kalifornii. Tym samym stan ten pozostanie na ścieżce redukcji emisji w transporcie drogowym wytyczonej przez federalną Agencję Ochrony Środowiska za czasów prezydenta Obamy, która postanowiła wprowadzić restrykcyjne kalifornijskie wymogi w całym kraju, co później odwołali urzędnicy Donalda Trumpa. Wpisuje się to w szerszy cel władz Kolorado, które chcą ograniczyć emisje dwutlenku węgla o 26% do 2025 r.

Zgodnie z paragrafem 177 Clean Air Act z 1963 r. Kalifornia może ustanowić własne standardy emisji spalin pod warunkiem, że są one surowsze niż federalne. Inne stany nie maja takiej możliwości. Mogą one jednak zaadoptować przepisy obowiązujące w Złotym Stanie. Do tej pory w gronie tzw. Section 177 States znajdowały się niemal wyłącznie stany zlokalizowane na Wschodnim lub Zachodnim Wybrzeżu. Charakteryzują się one sporą gęstością zaludnienia i wysokimi zarobkami. Kolorado będzie drugim po Nowym Meksyku stanem z interioru, który dołączy do tego grona, a także pierwszym, który postanowił pójść w ślady Kalifornii po objęciu stanowiska sekretarza środowiska przez Scotta Pruitta. Dotychczasowe 13 stanów odpowiada za ok 28% wszystkich sprzedanych aut w USA. Wzrost tego grona oznacza, że jeszcze bardziej prawdopodobne jest, że samochody niskoemisyjne będą dostępne w całym kraju. Produkcja dwóch wersji danego modelu spełniającego restrykcyjne wymogi Kalifornii i te łagodniejsze federalne byłaby zbyt kosztowna dla producentów.

Pierwsze działania mające na celu implementację program pojazdu niskoemisyjnych w Kolorado maja być ukończone jeszcze w tym roku. Zgodnie z nim wprowadzony zostanie standard, zgodnie z którym w 2025 r. floty samochodów każdego z producentów będą miały średnie spalanie na poziomie 36 mil na galon paliwa czyli będą zużywały ok. 6,5 litra na 100 km. Aby osiągnąć ten poziom, będą oni musieli zwiększyć sprzedaż samochodów niskoemisyjnych np. hybryd lub zeroemisyjnych.

Decyzja gubernatora Hickenloopera spotkała się ze sporą krytyką lobby producentów samochodów. Przekonują oni, że osiągnięcie tych celów będzie szczególnie trudne ze względu na specyfikę rynku motoryzacyjnego w Kolorado. Ze względu na górzysty charakter sporą popularnością cieszą się tam duże pick-upy i SUVy. Stanowią one ok. 75% wszystkich zarejestrowanych tam aut. Dla porównania w Kalifornii jest to jedynie 53%.

Organizacja Auto Alliance reprezentująca koncerny motoryzacyjne takie jak Ford (F ), General Motors (GM ), Fiat Chrysler Automoblies (FCAU ) czy Toyota (TM ), wspólnie ze Stowarzyszeniem Dilerów Samochodowych w Kolorado i tamtejszą Izbą Przemysłową przygotowały specjalną kampanię społeczną The Colorado Way. Ma ona na celu podkreślenie wyjątkowości lokalnego rynku samochodowego i ukazanie zagrożeń, jakie może spowodować wprowadzenie tych wygórowanych standardów. Część z nich brzmi dość absurdalnie jak np. zarzut, że przyjęcie programu aut niskoemisyjnych wzorowanego na tym w Kalifornii spowoduje wzrost cen paliwa do cen panujących w Kalifornii, które są najwyższe w całym kraju. Zwiększenie sprzedaży aut o niższym spalaniu raczej zmniejszy popyt na paliwo, co powinno raczej obniżyć jego cenę. Co więcej, większość badań wskazuje, że kierowcy kupujący auta niskoemisyjne czerpią korzyści z mniejszego spalania większe niż dodatkowy koszt kupna tego pojazdu. Jak policzyli to kalifornijscy urzędnicy, zamrożenie standardu pojazdów na poziomie 2021 r. jak proponuje administracja Trumpa spowodowałoby wielomiliardowe straty dla gospodarki stanu. Do 2030 r. zwiększone wydatki na paliwo w związku z większym spalaniem miałyby wynieść 15 miliardów dolarów. Na kolejny miliard dolarów szacowane są straty związane z ekonomicznymi kosztami chorób wywołanych przez większe zanieczyszczenie środowiska, a 1,3 miliarda do 5,5 miliarda mogą kosztować w tym okresie szkody wywołane przez zjawiska atmosferyczne, których można by uniknąć poprzez zmniejszenie emisji.

Dilerzy samochodowi rodzą obawy o brak elektrycznych pick-upów i SUVów. Faktycznie na tym etapie ich liczba jest nieznaczna i są one dość drogie (np. Tesla Model X (TSLA ) czy Jaguar I-Pace). Ale nie zapominajmy o ambitnych planach, jakimi w ostatnim czasie karmią nas wielkie koncerny motoryzacyjne. Stale zapewniają nas one o tym, że planują wprowadzenie na rynek ogromną liczbę aut elektrycznych, które uzupełnią gamę oferowanych modeli. Większe obawy powinien budzić brak systemu wsparcia dla rozwoju pojazdów niskoemisyjnych. Póki co w Kolorado brak jest działań instytucjonalnych, które mogłyby zachęcić mieszkańców tego stanu do kupna tych pojazdów. W przeciwieństwie do Kalifornii, nie ma tu wielomilionowych subsydiów do zakupu aut zeroemisyjnych, jak również bardzo słabo rozwinięta jest infrastruktura ładowarek elektrycznych lub wodorowych, na co Kalifornia przeznaczyła ponad dwa miliardy dolarów.

Dołączenie Kolorado do grona stanów, które zaadoptują kalifornijski standard pojazdów, ma także spore znaczenie polityczne. Jest to znak sprzeciwu wobec polityki Donalda Trumpa, która ma na celu liberalizację polityki klimatycznej i zaniechanie walki ze zmianami klimatycznymi. Decyzja ta jest o tyle istotna, ponieważ położone w Górach Skalistych Kolorado nie wydaje się oczywistym stanem, który jako następny miałby to uczynić.

Podsumowanie kolejnego tygodnia prezydentury Trumpa: zakaz wjazdu, Sąd Najwyższy i spotkanie z Putinem

Ariel Courage — Tue, 03 Jul 2018 09:54:34 -0400

Po porażce poniesionej w zakresie polityki imigracyjnej ubiegły tydzień okazał się dużo bardziej łaskawy dla administracji Trumpa.

Po pierwsze, amerykański Sąd Najwyższy podtrzymał zakaz wjazdu do USA dla obywateli wybranych krajów, w tym Iranu, Korei Północnej, Syrii, Libii, Jemenu, Somalii oraz Wenezueli, z powodu niespełnienia przez nich wymogów bezpieczeństwa. Ograniczenie to zostało wprowadzone po raz pierwszy w styczniu 2017 roku, a więc zaledwie tydzień po objęciu przez Trumpa stanowiska prezydenta.

Zakaz wjazdu od razu wzbudził duże kontrowersje i głosy sprzeciwu wśród części amerykańskiego społeczeństwa. Przede wszystkim chodziło o to, jak bezduszną zdawała się decyzja o odmowie wpuszczenia do USA ludności uciekającej z ogarniętej wojną domową Syrii. Oprócz tego niektórzy określali zakaz prezydenta Trumpa mianem "antymuzułmańskiego", twierdząc, że jest on wymierzony przeciwko wyznawcom islamu.

Należy wspomnieć, że skutkami pierwszego zakazu były liczne zaskarżenia w sądach federalnych. Nie inaczej działo się po wprowadzeniu drugiego zakazu. Wreszcie, we wrześniu 2017 roku administracja Trumpa postanowiła przyjąć trzecią wersję zakazu, która nie obejmowała już Czadu. Tym razem prezydent USA odniósł sukces - zakaz został ostatecznie zatwierdzony przez amerykański Sąd Najwyższy. Prezes Sądu Najwyższego przyznał, że podburzające wypowiedzi Trumpa podczas swojej kampanii prezydenckiej nie powinny być jedynym kryterium podczas oceniania zakazu. Dodał, że ograniczenie samo w sobie nie dyskryminuje imigrantów ze względu na wiarę czy przynależność do danej grupy etnicznej, a jego nałożenie nie wykracza poza kompetencje prezydenckie.

Trump pochwalił się swoim zwycięstwem na Twitterze, publikując wpis o treści: "SĄD NAJWYŻSZY PODTRZYMUJE ZAKAZ WJAZDU. Wow!"

Co ciekawe, sędzia Sądu Najwyższego USA Anthony Kennedy, znany ze swojego wyważonego osądu, ogłosił w środę odejście na emeryturę. Oznacza to, że Trump będzie mógł wyznaczyć na to stanowisko wskazanego przez siebie sędziego. Biorąc pod uwagę fakt, że Republikanie kontrolują zarówno Izbę Reprezentantów jak i Senat, prezydent Stanów Zjednoczonych nie powinien mieć problemu z przeforsowaniem swojego kandydata. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że Trump wybierze młodego, konserwatywnego sędziego, który będzie mógł kształtować amerykańskie prawo przez dziesięciolecia. Odejście Kennedy'ego to wiadomość tak niespodziewana, a płynące z niej korzyści dla Partii Republikańskiej zdają się tak oczywiste, że wielu zastanawiało się, czy aby Biały Dom nie wpłynął w jakimś stopniu na decyzję sędziego.

16 lipca w Helsinkach ma odbyć się spotkanie Donalda Trumpa oraz Władimira Putina. Dla prezydenta USA jest to kolejna okazja, by przekonać świat, że podczas kampanii prezydenckiej nie doszło do zmowy z Rosją.

Rynek akcji powoli odrabia straty po porannych spadkach

Dustin Tibbitts — Tue, 03 Jul 2018 08:03:34 -0400

Rynki ropoczęły poniedziałek pod kreską, jednak cała sesja przebiegła spokojnie przy niższym niż zazwyczaj wolumenie. Poranne spadki wywołane były informacją o cłach nałożonych na amerykańskie dobra przez Unię Europejską. Sytuacji nie poprawiły również wiadomości z Białego Domu, zgodnie z którymi Trump nie zamierza ustąpić w sprawie ograniczeń handlowych, nawet w razie wystąpienia gwałtownych zniżek na rynku akcji. Ostatecznie Dow 30 poszedł w górę o 33 punkty, S&P 500 - o 8 punktów, zaś Nasdaq 100 - o 57 punktów.

Notowania sektorów:

Rynek technologiczny (XLK ) zyskał najwięcej, bo około 1%, dzięki czemu obecnie znów znajduje się na najwyższym poziomie trwającego od 5 dni zakresu.

Sytuacja wygląda zupełnie inaczej w przypadku rynku energetycznego (XLE ) , który poradził sobie najgorzej ze względu na zahamowanie wzrostów cen ropy naftowej. Od czasu spotkania OPEC wartość tego surowca poszybowała w górę o 12%.

Notowania spółek:

Akcje Tesli (TSLA ) ulegały w poniedziałek dużym wahaniom, ponieważ spółka poinformowała o osiągnięciu celu polegającego na wyprodukowaniu 5000 egzemplarzy Modelu 3 w drugim kwartale. Co prawda, ostatni pojazd opuścił linię produkcyjną w pierwszych godzinach trzeciego kwartału, jednak Tesla stwierdziła, że jest to wystarczająco dobry wynik. Na zamknięciu walory firmy traciły 2,3%.

Kurs akcji Walgreens Boots Alliance (WBA ) utrzymują sie w pobliżu najniższych wartości. Rekomendacja najnowszej składowej Dow 30 kolejny raz została obniżona ze względu na problemy z określeniem wyceny. W ciągu 8 dni sesyjnych notowania przedsiębiorstwa spadły o 11%.

Morgan Stanley (MS ) zdecydował się na podwyższenie rekomendacji Wells Fargo (WFC ), ponieważ wyniki niedawno przeprowadzonych testów wyeliminowały główne obawy dotyczące banku. Bardzo możliwe, że właśnie tego potrzeba Wells Fargo, by kurs jego akcji przełamał średnią kroczącą 200-dniową.

Akcje Wynn Resorts (WYNN ) potaniały 8% w związku z tym, że hotel Macau wciąż pozostaje najsłabszym ogniwem działalności firmy. Walory Wynn Resorts są obecnie warte 20% mniej niż w ubiegłym miesiącu.