Paszport do Wall Street

Peleton vs. Planet Fitness

Jaimini Desai — Wed, 15 Jul 2020 12:27:31 -0400

Akcje z tej samej grupy aktywów dostarczają nam interesujących spostrzeżeń. Na przykład stosunek akcji spółek oferujących dobra luksusowe do tych oferujących dobra podstawowe mówi wiele na temat zaufania konsumentów. Natomiast stosunek spółek o małej kapitalizacji do spółek o dużej kapitalizacji daje nam wgląd w szeroko pojętą gospodarkę.

Obecnie ciekawą sytuację możemy zaobserwować w branży fitness, przyglądając się dwóm spółkom - Peleton (PTON ) i Planet Fitness (PLNT ). Obie firmy bardzo mocno odczuły skutki pandemii koronawirusa. Peleton spadł o 50%, a Planet Fitness o 72%. Obydwie spółki odnotowały również imponujące ożywienie w stosunku do swoich najniższych poziomów. Notowania Peletonu wzrosły o 150% i są o 50% wyższy od poziomu sprzed pandemii, natomiast cena akcji Planet Fitness odbiła się o 160% i brakuje jej 28% do przedkryzysowego poziomu.

Peleton

Fakt, że Peleton świetnie sobie radzi nie powinien nikogo dziwić. Sprzedaż produktów firmy przyspieszyła w związku z zamknięciem siłowni. Rowery stacjonarne Peleton szybko zniknęły z przysłowiowych półek, a firma przestała je nawet reklamować. Co więcej, ostatnie dowody wskazują na to, że koronawirus najłatwiej rozprzestrzenia się w zamkniętych pomieszczeniach, jak np. w środkach transportu publicznego i w kościołach. Dlatego też prawdopodobnym jest, że zajęcia spinningu będą jedną z ostatnich rzeczy, które w pełni powrócą, biorąc pod uwagę, że odbywają się one na zamkniętej sali, a przy takim wysiłku fizycznym trudno jest wytrzymać w masce. Przed pandemią rowery Peleton były postrzegane jako przedmiot luksusowy, a grono klientów firmy było ograniczone. Jednak sytuacja ta uległa nieco zmianie.

Co więcej, spółka ma wiele cech firmy technologicznej. Model jej biznesu opiera się na subskrypcji, gdzie każdy klient płaci około 40 USD miesięcznie za zajęcia. Ma ona również cechy charakterystyczne dla sieci społecznościowych, ponieważ użytkownicy mogą śledzić swoje statystyki, jeździć z przyjaciółmi i rywalizować z innymi osobami. Ponadto szybko się rozwija, jej marże są wysokie oraz ma przewagę pierwszego podmiotu na rynku. Firma stara się również wprowadzić tańsze rowery. W perspektywie długoterminowej Peleton wydaje się być mniej skoncentrowany na zarabianiu na rowerach, a bardziej na przyciąganiu użytkowników do swoich zajęć online.

Planet Fitness

W przeciwieństwie do Peletonu, Planet Fitness reprezentuje tradycyjny model biznesowy. Siłownie spółki oferują usługi w bardzo przystępnych cenach, a jej celem jest pozyskanie jak największej liczby członków. Podczas gdy niedawny sukces Peletonu ma sens, odbicie Planet Fitness jest dość zaskakujące.

Nawet jeśli ograniczenia zostaną całkiem zniesione, wydaje się, że ludzie mogą być niechętni do natychmiastowego powrotu na siłownię, zwłaszcza podczas ciepłych miesięcy. Ponadto w wielu miejscach wprowadza się ograniczenia dotyczące liczby osób, które mogą przebywać na siłowni w tym samym czasie, a wiele siłowni wstawia przegrody pomiędzy maszynami i różnymi obszarami do ćwiczeń. Wszystko to spowoduje wzrost kosztów.

Przed pandemią spółka przodowała pod względem otwierania nowych lokalizacji, zysków i wzrostu przychodów przy zachowaniu marży brutto powyżej 50%. Firma posiadała 2000 lokalizacji i 14 milionów członków, a jej celem była ekspansja do 4000 lokalizacji w Stanach Zjednoczonych i poszukiwanie międzynarodowych możliwości.

Czarny scenariusz dla Planet Fitness przewiduje, że połączenie niższych przychodów z powodu rezygnacji członków i wyższych kosztów poskutkuje słabszymi zyskami. Natomiast w najlepszym możliwym scenariuszu wszystkie siłownie ucierpią z powodu tych czynników, ale Planet Fitness będzie ostatecznym zwycięzcą, ponieważ ma najgłębsze kieszenie. Dodatkowo, powierzchnie na wynajem będą tańsze, co w perspektywie długoterminowej pozwoli firmie na zdobycie większego udziału w rynku.

Znakomite półrocze BJ's Wholesale Club. Sprzedaż w sieci magazynowych gwałtownie wzrosła podczas pandemii

Patryk Chyla — Wed, 15 Jul 2020 01:31:36 -0400

BJ's Wholesale (BJ ), gdy mówimy o handlu detalicznym, jest taką trochę zapomnianą akcją przez inwestorów. Tymczasem udziały właściciela hurtowni były jednym z ciekawszych aktywów akcyjnych w ostatnim półroczu, notując 64% wzrostu podczas pandemii.

BJ's działa lokalnie w USA wzdłuż Wschodniego Wybrzeża, powoli otwierając się na zachód i obsługuje 218 sklepów i 5,5 miliona członków, nie generuje szerokich zasięgów jak Walmart (WMT ) i jest znacznie mniejszy od bezpośredniego konkurenta Costco Wholesale (COST ) (dla porównania 785 magazynów i 53,9 miliona członków). Co więcej, tempo wzrostu biznesu jest opóźnione w stosunku do większych rywali. Dla sklepów rzędu BJ's, pandemia COVID-19 to dar z niebios, ponieważ może pomóc spółce zwiększyć zyski, przynajmniej tymczasowo.

Operator sieci sklepów magazynowych dla klubowiczów skorzystał na koronawirusie, co bardzo wyraźnie pokazuje wykres giełdowy spółki z dwoma widocznymi impulsami - w marcu (wzrost o 36%), gdy Amerykanie ustawiali się w kolejkach celem zrobienia zapasów, a także w maju (wzrost o 37%), gdy firma ogłosiła wyniki za pierwszy kwartał, w którym wykazała wzrost porównywalnej sprzedaży o 27% r/r, sprzedaż e-commerce ze wzrostem o 350% r/r oraz znaczny wzrost zysków 0,69 USD na akcję (oczekiwano 0,34 USD). Jako że sklepy magazynowe zostały uznane za niezbędne, ponieważ dostarczają podstawowe produkty, spółka prowadziła działalność w trakcie całego lockdown. BJ's wprawdzie odnotował znaczny wzrost dochodów, jednak na rentowność wpływa kilka istotnych czynników związanych z COVID-19 (większe koszty pracownicze, spadek sprzedaży benzyny, wyłączone z działalności przez kilka tygodni pomocnicze usługi wysokomarżowe jak gastronomia), co będzie także widoczne w zestawieniu za drugi kwartał.

--- Przeczytaj: Jak wygląda biznes BJ's Wholesale Club i czy warto inwestować w giełdowego debiutanta? ---

W lipcu trend wzrostowy jest kontynuowany, ponieważ wzrost nowych przypadków COVID-19 w Stanach Zjednoczonych sprawia, że firma zanotuje wzrost popytu na oferowane produkty. Sprzedaż artykułów spożywczych utrzymywała się na wzrostowym poziomie rzędu 10% w maju i czerwcu w porównaniu z rokiem ubiegłym, co dobrze wypada na tle bezpośredniej konkurencji Sam's Club od Walmart oraz Costco (wzrost odpowiednio o 10% oraz 8% w tym samym okresie).

Innymi słowy, branża sklepów magazynowych stała się jedną z silniejszych, a kryzys związany z pandemią COVID-19 otwiera dla spółki możliwość pozyskania nowych członków (z któtych statystycznie 9 na 10 zostanie na dłużej), a tym samym zwiększenia wydajności sklepów i poprawę dochodów z członkostwa. Wzrost bazy członków klubu będzie kluczowy dla zachowania korzyści w długim terminie. Minione miesiące stanowiły katalizator dla wzrostu, analitycy prognozują, że spółka powinna zwiększać zyski o średnio 10% rocznie w ciągu kolejnych 5 lat.

--- Przeczytaj także: Jak inwestować w sieci Warehouse Club? ---

Chociaż BJ's poczyniło pewne postępy w wydajności biznesu (głównie obniżając koszty), a rekomendacje analityków, mimo tak silnego wzrostu w tym roku, wskazują na kupno ze względu na perspektywy wywołane COVID-19, patrząc na fundamenty, bilans pozostawia co nieco do życzenia. Choć bieżące wskaźniki P/E czy Forward P/E w stosunku do większego konkurenta, prezentują się uczciwie i dają - z uwagi na identyczne modele biznesowe - potencjalnie miejsce do wzrostów, a EPS (zysk na akcję) rośnie z roku na rok (1,47 USD za ubiegły rok, prognoza na bieżący to 2,26 USD na akcję, a więc ponad 50% więcej), to spółka słabo wypada w kategorii rentowności kapitału własnego (fatalne minusowe ROE - Return on Equity) i dźwiga wysokie zadłużenie, które ogranicza zdolność do zmniejszania dystansu do większego konkurenta.

Wiadomości rynkowe – 14 lipca: Rynki zyskują dzięki wynikom finansowym dużych banków

Rachel Hemple — Wed, 15 Jul 2020 01:29:19 -0400

We wtorek Wall Street umocniło zyski dzięki zadowalającym raportom finansowym banków inwestycyjnych, takich jak JPMorgan Chase (JPM ) czy Citigroup (C ). Było także kilka rozczarowujących sprawozdań, na przykład Wells Fargo (WFC ) czy Delta Air Lines (DAL ), które malują finansową przyszłość USA w ciemniejszych barwach niż te opublikowane przez banki prowadzące działalność za granicą. Rynki poradziły sobie lepiej niż w poniedziałek, choć tym razem technologiczny indeks Nasdaq wyraźnie odstawał od S&P 500 i Dow Jonesa.

Wprawdzie Citigroup i JPMorgan okazały lepszy od oczekiwań przychód i zysk na akcję, ale z ich raportów wyraźnie widać, że nie zdołały uchronić się przed negatywnymi skutkami pandemii koronawirusa. A jednak, kiedy porównamy ich rezultaty z wynikami Wells Fargo, zauważymy dużą rozbieżność między światowym rynkiem a osłabionym rynkiem w USA.

S&P 500 Index (SPY ) poszedł w górę o 1,34% (o 42,39 pkt. do 3197,61 pkt.), Dow Jones Industrial Average (DIA ) - o 2,14% (557.72 pkt. do 26643,52 pkt.), zaś Nasdaq Composite Index (QQQ ) - o 0,94% (o 97,73 pkt. do 10448,58 pkt.).

We wtorek Dow zyskał wsparcie ze strony Caterpillar (CAT ) i Boeinga (BA ). Akcje Chevron (CVX ) i Exxon Mobil (XOM ) zdrożały dzięki optymistycznym nastrojom na rynku naftowym. Przedsiębiorstwa technologiczne - Amazon (AMZN ), Apple (AAPL ), Facebook (FB ) Google (GOOGL ), Microsoft (MSFT ) i Netflix (NFLX ) -zanotowały spadki, ponieważ inwestorzy zaczęli się zastanawiać, czy po niedawnym trendzie wzrostowym cena ich akcji nie jest zbyt duża. Spółki z branży turystycznej -American Airlines (AAL ), Carnival (CCL ), Norwegian Cruise (NCLH ), Royal Caribbean (RCL ), Southwest (LUV ) oraz United Airlines (UAL ) - traciły w odpowiedzi na raport finansowy za drugi kwartał Delty.

Wszystkie sektory amerykańskiej gospodarki zaliczyły wzrosty. Sektor energetyczny zyskał 3,6%, sektor surowcowy - 2,54%, sektor przemysłowy - 2,18%, sektor opieki zdrowotnej - 1,96%, sektor produktów powszechnego użytku - 1,53%, sektor IT - 1,2%, sektor usług użyteczności publicznej - 0,97%, sektor nieruchomości - 0,97%, sektor usług komunikacyjnych - 0,9%, sektor finansowy - 0,7%, a sektor dóbr luksusowych - 0,6%.

Ropa West Texas Intermediate (USO ) zdrożała 0,47% do 40,29 dolara za baryłkę, a ropa Brent Crude (BNO ) - 0,42% do 42,9 dolara za baryłkę. Cena złota (GLD ) utrzymała się powyżej 1800 dolarów. Obecnie uncja kosztuje 1809,83 dolara (+0,4%). Za kontrakt terminowy futures na kruszec trzeba zapłacić 1813,4 dolara. Kurs dolara amerykańskiego uległ osłabieniu: indeks DXY spadł o 0,31%.

W środę inwestorzy zapoznają się z raportami finansowymi Goldman Sachs (GS ) oraz UnitedHealth Group (UNH ),a Rezerwa Federalna USA podsumuje swoje prognozy gospodarcze.

Nowy chiński elektryk jedzie na giełdę. Na horyzoncie IPO Li Auto

Patryk Chyla — Wed, 15 Jul 2020 01:21:06 -0400

Wiele wskazuje na to, że już niedługo inwestorzy i spekulanci giełdowi skupieni na inwestowaniu w akcje producentów pojazdów elektrycznych, będą mieli do dyspozycji kolejnego producenta. Założony w 2015 roku Li Auto jest chińskim producentem, który w zeszłym tygodniu złożył dokumenty do SEC.

Wielu inwestorów odniosło niedawno sukces, kasując ogromne zyski z rosnących jak na drożdżach akcji Tesla (TSLA ), NIO (NIO ) notujących najwyższe wartości w historii czy Nikola (NKLA ). Analizy wykresów tychże firm sugeruje, że potencjał wzrostu został wyczerpany na lata, stąd też spóźnialscy już niebawem będą mieli nową okazję do zagrania, ponieważ niewielki elektryczny 'chińczyk' będzie notowany na NASDAQ. Spółka w ramach IPO planuje pozyskać od inwestorów 100 milionów USD. Będzie szaleństwo zapisów na akcje. Firma ma być notowana na Nasdaq pod symbolem "LI".

Tym bardziej, że Li Auto z siedzibą w Pekinie, choćby w kontrze do Nikoli, prowadzi już normalną działalność producyjną, skoncentrowaną na rynku chińskim. Spółka rozpoczęła w listopadzie ubiegłego roku seryjną produkcję pierwszego modelu LI ONE - sześcioosobowego, dużego elektrycznego SUV-a, kosztującego równowartość 46,8 tys. USD, a do końca czerwca dostarczyła do klientów ponad 10 400 pojazdów. Według danych China Automotive Technology and Research Center, był to najlepiej sprzedawany model w swojej kategorii, wyprzedzając m.in. Lexus RX450h czy NIO ES8. Dla porównania, NIO dostarczyło 46 082 sztuk pojazdów w ciągu dwóch lat. W odróżneniu od pojazdów Tesla czy NIO, pojazdy od Li Auto są hybrydami o rozszerzonym zasięgu, opartymi na akumulatorach i benzynie. Kolejny model jest planowany na 2022 rok.

Li Auto zostało założone przez Li Xianga, doświadczonego gracza branży internetowej w Chinach, który w 2005 roku założył chiński portal sprzedaży samochodów Autohome.com (ATHM ), notowany od grudnia 2013 roku na głównym parkiecie w Nowym Jorku. W pierwszym kwartale 2020 r., według prospektu, Li Auto odnotowało przychody w wysokości 120,3 mln USD i stratę netto w wysokości 10,9 mln USD.

Widać jak na dłoni, że inni także chcą skorzystać na wysokim zainteresowani inwestorów elektrykami. Plotkuje się, że w drodze na parkiet jest także inny chiński elektryk Xpeng, który w czerwcu w tajemnicy złożył wniosek do SEC.

Nie tylko kasjerzy będą niepotrzebni. Amazon zwalnia z obowiązków... kasy samoobsługujące

Piotr Popęda — Tue, 14 Jul 2020 19:41:26 -0400

Trend zwiększającej się ilości kas samoobsługowych jest już widoczny na całym świecie. Amazon (AMZN) jednak chce przyśpieszyć rewolucję robienia codziennych zakupów. Nie tylko kasjerzy znaleźli się w potrzasku, ale również inżynierowie projektujący kasy samoobsługowe.

Bezos chce uczynić proste, codzienne czynności jeszcze prostszymi. Amazon wprowadza wózki na zakupy, które śledzą dodawane przez kupujących produkty, a następnie automatycznie naliczają za nie opłaty, gdy klient wyjmuje torbę z zakupami, co pozwala mu ominąć kasy. Firma ogłosiła w tym tygodniu, że Dash Carts - bo taką nazwę przyjął nowy wózek Amazona - pojawią się w jednym ze sklepów spożywczych w Los Angeles, który ma zostać otwarty w tym roku. Dash Carts bazują na technologii bezgotówkowej "Just Walk Out" po raz pierwszy wdrożonej w sklepach Amazon Go. Sklepy spod znaku amerykańskiej spółki, które zostały otwarte w 2018 roku, pozwalają klientom kupować produkty bez czekania w kasach. W ciągu ostatnich kilku lat firma wkroczyła na rynek spożywczy, ale dzięki technologii bezgotówkowej Amazon ma nadzieję, że zakupy będą bardziej przyjemne i wyróżnią amerykańskiego potentata na tle innych sprzedawców detalicznych, jak i tych sprzedających online. Nowa technologia ma być dziecinnie prosta w użyciu. Kupujący muszą mieć konto Amazon i smartfon, aby móc korzystać z wózka Dash. Po wejściu do sklepu użytkownicy skanują kod QR znajdujący się w aplikacji Amazon, który loguje ich do koszyka i mogą wrzucać już zakupy.

O ile w użyciu technologia jest prosta, wózek zdecydowanie wyróżnia się wśród innych tego typu. Każdy z nich jest wyposażony w kamery wykorzystujące obraz komputerowy do identyfikacji przedmiotów umieszczanych w torbach wewnątrz wózka oraz wbudowaną wagę do ważenia ich w razie potrzeby. W przypadku produktów takich jak świeże owoce i warzywa, kupujący wpisują czterocyfrowy kod produktu na wyświetlaczu, który rejestruje wagę i cenę. Wózek jest również wyposażony w skaner kuponów, dzięki którym będzie można skorzystać z różnego rodzaju rabatów. Wózki są przeznaczone do małych i średnich zakupów spożywczych, podczas których klienci mogą opuścić sklep z jedną lub dwiema torbami. Czasem jednak potrafimy zmienić decyzję, ale przy wrzucaniu i wyciąganiu zakupów z wózka wyświetlacz z przodu koszyka potrafi automatycznie dostosować cenę. Gdy klienci są gotowi do wyjścia, kupujący wychodzą ze strefy obsługiwanej przez Dash Cart, a firma obciąża kartę kredytową powiązaną z ich kontem Amazon i przesyła kopię paragonu pocztą elektroniczną. W przeciwieństwie do Amazon Go, który oferuje różnorodne posiłki na wynos i przekąski, istniejący już sklep spożywczy Woodland Hills w Kalifornii przypomina tradycyjny osiedlowy sklep. Będzie on częścią nowej sieci sklepów spożywczych Amazon, która ma zostać otwarta w tym roku, ale sprawdził się on już w czasie dostarczania produktów spożywczych podczas lockdownu oraz pandemii koronawirusa.

Innowacja niesie za sobą trud wdrożenia. Jak powiedział Dilip Kumar, wiceprezes Amazon ds. handlu detalicznego i technologii rozszerzona oferta kalifornijskiego sklepu stanowiła nowe wyzwanie, kiedy Amazon zaprojektował Dash Cart, ponieważ pełnowymiarowy supermarket ma "ogromny katalog przedmiotów". Według wiceprezesa urządzenie musi być w stanie niezawodnie dodawać i ważyć produkty, ale bardzo istotny jest odbiór nowości przez klientów - bez pozytywnego nawet najlepsza technologia będzie bezużyteczna. Poza wyświetlaczem Dash Cart wygląda jak standardowy wózek na zakupy, ale "pod maską" kryje szereg kamer i czujników. Firma chciała postawić na funkcjonalność, jednocześnie ukrywając cały osprzęt techniczny, by klient używał wózka tak jak tego standardowego i nie musiał się uczyć nowych nawyków zakupowych. Amazon kontynuuje rozwój swojej technologii bezgotówkowej poza sklepami Go. W lutym firma otworzyła swój pierwszy, pełnowymiarowy, bezgotówkowy sklep spożywczy o nazwie Amazon Go Grocery w Seattle. Sklep jest zaopatrzony w około 5000 artykułów, takich jak świeże produkty, wypieki, mięso i artykuły gospodarstwa domowego. Jak widać, niezależnie od tego, czy jest to e-commerce, technologia kosmiczna czy branża spożywcza, wszędzie tam jest Amazon ze swoimi pomysłami.

Koronawirus: aktualizacja – 14 lipca

Rachel Hemple — Tue, 14 Jul 2020 19:35:44 -0400

Koronawirus nie przestaje destabilizować amerykańskiego systemu służby zdrowia. We wtorek stany takie jak Alabama, Floryda i Karolina Północna pobiły rekord pod względem liczby ofiar śmiertelnych wirusa, szybko zapełniające się szpitale zwiastują jeszcze więcej zgonów. Ponowne nasilenie się zachorowań na COVID-19 w południowych i zachodnich stanach trwa już sześć tygodni.

Dyrektor Centrum Kontroli i Zapobiegania Chorobom USA (CDC) dr Robert Redfield wierzy, że kraj nie musi tak po prostu poddać się pandemii, a odpowiednie środki ochronne mogą powstrzymać jej rozwój. Powiedział, że jeśli każdy Amerykanin zacznie nosić maski w miejscach publicznych, rozprzestrzenianie się koronawirusa zostanie prawie całkowicie zredukowane w około dwa miesiące.

"Nadszedł już czas" - stwierdził Redfield. - "Jeśli teraz przekonamy wszystkich do noszenia masek, za cztery, sześć, może osiem tygodni będziemy mogli przejąć kontrolę nad pandemią."

Powyższa wypowiedź została wycięta z rozmowy dyrektora CDC z dr. Howardem Baucherem z Journal of the American Medical Association. Eksperci dyskutowali na temat najnowszego badania CDC, które wzywa polityków do ustanowienia obowiązku zakrywania twarzy w miejscach publicznych.

Łączna liczba zachorowań: ponad 13,4 mln

Łączna liczba zgonów: ponad 581 000

Łączna liczba wyzdrowień: ponad 7,84 mln

Testy

Gigant sektora produkcyjnego 3M (MMM ) zapowiedział we wtorek zawarcie partnerstwa z amerykańską uczelnią Massachusetts Institute of Technology w celu opracowania i wyprodukowania szybkiego i ogólnodostępnego testu antygenowego na COVID-19. Takie badanie znacząco skróci czas oczekiwania na wyniki, które mają być dostępne już po kilku minutach.

"Dążymy do przyspieszenia i zwiększenia dostępności badań na [korona]wirusa w przystępnej cenie, to ważny element pomocy przy ograniczaniu jego transmisji" - oznajmił dyrektor ds. technologii 3M John Banovetz, cytowany przez Reutersa.

Nowe testy wejdą na rynek na początku jesieni, a spółka przekonuje, że może zwiększyć ich produkcję do miliona dziennie.

Szczepionki

Moderna (MRNA ) opublikowała w dzienniku "New England Journal of Medicine" wstępny raport z badań klinicznych swojej potencjalnej szczepionki na COVID-19. Zgodnie ze sprawozdaniem substancja jest bezpieczna i zdołała wywołać reakcję odpornościową organizmu u wszystkich 45 zdrowych osób, które wzięły udział w badaniach. Nie zaobserwowano żadnych poważnych skutków ubocznych.

45 badanych otrzymało dwie dawki mRNA-1273 o wielkości 20,100 lub 250 mikrogramów w odstępie 28 dni. Wyniki wskazują, że wielkość dawki nie ma znaczenia, jako że wszyscy wyprodukowali wysokie poziomy przeciwciał koronawirusa, znacznie przekraczające średnią ilość tych cząsteczek u ozdrowieńców.

Moderna była pierwszym przedsiębiorstwem, które jeszcze w marcu zaczęło badać swoją szczepionkę na ludziach.

Koncern ogłosił również, że 27 lipca rozpocznie badania kliniczne fazy końcowej mRNA-1273, w których weźmie udział 30 000 badanych w 87 miejscach w Stanach Zjednoczonych.

Deutsche Bank ukarany grzywną za bezczynność w sprawie Epsteina

Michael Mooney — Tue, 14 Jul 2020 15:52:24 -0400

Deutsche Bank (DB ) został ukarany grzywną w wysokości 150 mln USD przez Departament Usług Finansowych Stanu Nowy Jork za udział w skandalu Jeffery'ego Epsteina. Bank został ukarany grzywną za niezauważenie podejrzanych transakcji dokonywanych przez Epsteina.

Stan Nowy Jork, badając finanse Epsteina w Deutsche Banku, gdzie był on klientem przez pięć lat, odkrył niezliczoną liczbę podejrzanych transakcji. Podczas dochodzenia wykryto, że Deutsche Bank pomógł Epsteinowi wysłać miliony dolarów do różnych osób, w tym do domniemanych współsprawców. Szczególnym powodem do niepokoju było bezpośrednie pytanie ze strony prawnika Epsteina, który zapytał bank o to, ile może wypłacić pieniędzy bez zwracania na siebie uwagi. W swoim wniosku Departament Usług Finansowych stwierdził, że Deutsche Bank zignorował sygnały ostrzegawcze, świadczące o tym, że Epstein angażuje się w nielegalną działalność.

Co ciekawe, bank sam uznał Epsteina za ryzykownego klienta, jak wynika z wiadomości e-mail otrzymanych od Deutsche Bank. Spółka mimo to świadczyła usługi Epsteinowi, wybierając przychód, który miał przynieść jako klient, zamiast zastrzeżeń i wątpliwości zgłaszanych przez pracowników banku. W 2015 roku bank wysłał pracowników, aby skonfrontowali Epsteina w temacie zarzutów dotyczącymi stosunków płciowych z nieletnimi. Pracownicy ci byli najwyraźniej "zadowoleni" z jego odpowiedzi, co zakończyło całą sprawę.

Departament skrytykował również bank za jego powiązania z Danske Bank (DANSKE ) i bankiem FBME. Estoński oddział Danske Bank był zamieszany w skandal związany z praniem brudnych pieniędzy, w którym rzekomym partnerem był Deutsche Bank, podczas gdy FBME okazał się ułatwiać transakcje międzynarodowym grupom przestępczym i terrorystycznym.

Deutsche Bank przeprosił za rolę, jaką odegrał w tym skandalu, wydając oświadczenie, w którym stwierdził, że uznaje swój "błąd związany z rozpoczęciem świadczenia usług Epsteinowi w 2013 roku oraz jest świadom słabych punktów swoich procesów, a także wyciągnął wnioski z błędów i niedociągnięć". Bank dodał także, że jego reputacja jest jego najcenniejszym atutem i że bardzo żałuje relacji biznesowych z Epsteinem.

Jeffery Epstein pojawił się na pierwszych stronach gazet po aresztowaniu w lipcu 2019 roku pod zarzutem handlu ludźmi w celach seksualnych. Został zatrzymany w Nowym Jorku, podczas gdy sędzia podejmował decyzję w sprawie wcześniejszych zarzutów i odmówił zwolnienia go aresztu za kaucją. Epstein został znaleziony martwy w swojej celi kilka tygodni później w wyniku domniemanego samobójstwa. Jednak jego prawnicy zakwestionowali oficjalne ustalenia i twierdzą, że został on zamordowany, co doprowadziło do wszczęcia federalnego dochodzenia, które nie przyniosło jeszcze żadnych wniosków.

Koronawirus: aktualizacja – 13 lipca

Rachel Hemple — Mon, 13 Jul 2020 20:19:42 -0400

Światowa Organizacja Zdrowia (WHO) ostrzegła w poniedziałek, że zbyt wiele krajów "zmierza w złym kierunku", jeśli chodzi o rozprzestrzenianie się koronawirusa. W niedzielę na całym świecie zgłoszono ponad 230 000 zarażeń, najwięcej w Brazylii i Stanach Zjednoczonych.

"Jeśli nie przestrzegane są podstawowe [zasady], pandemia może tylko postępować" - powiedział dyrektor generalny WHO dr Tedros Adhanom Ghebreyesus podczas konferencji prasowej w Genewie. - "Będzie się cały czas pogarszać."

USA odnotowuje rekordowe liczby zachorowań niemal każdego dnia. Najwięcej chorych Amerykanów znajduje się obecnie na Florydzie. Dr Lilian Abbo, dyrektorka ds. zapobiegania zarażeniom w Jackson Health System w Miami, opisała ponurą sytuację szpitali w mieście. Powiedziała, że medycy pracują całymi dniami i niektórzy z nich sami ulegają zarażeniu.

"Miami jest teraz epicentrum pandemii. Jesteśmy teraz tam, gdzie było Wuhan sześć miesięcy temu" - dodała Abbo, cytowana w "Associated Press".

Gavin Newsom, gubernator Kalifornii (najgęściej zaludnionego stanu USA), zarządził w poniedziałek zamknięcie przedsiębiorstw, których działalność nie jest niezbędna, na przykład siłowni, miejsc kultu religijnego, salonów fryzjerskich, kin czy teatrów. Posunięcie Newsoma może wywrzeć presję przerwania procesu odmrażania gospodarki także w innych stanach. Dzienne wskaźniki zachorowań są większe tylko na Florydzie i Teksasie.

Światowa Organizacja Zdrowia przyznała w poniedziałek, że ozdrowieńcy są narażeni na ponowne zachorowanie na COVID-19. Potwierdzają to liczne badania, które wskazują, że odporność może z czasem ulegać osłabieniu.

Łączna liczba zachorowań: ponad 13,2 mln

Łączna liczba zgonów: ponad 574 000

Łączna liczba wyzdrowień: ponad 7,69 mln

Szczepionki

Niemiecka spółka biotechnologiczna BioNTech (BNTX ) oraz koncern farmaceutyczny Pfizer (PFE ) zapowiedziały w poniedziałek, że ich dwie potencjalne szczepionki na koronawirusa otrzymały od amerykańskiej Agencji Żywności i Leków (FDA) status "fast track" (szybkiej ścieżki rejestracji). To oznacza, że farmaceutyki będą szybciej dostępne na rynku, jeśli tylko spełnią wszystkie wymagania instytucji.

Przedsiębiorstwa potwierdziły, że na decyzję FDA wpłynęły pozytywne wstępne dane z badań klinicznych fazy I i II szczepionek BNT162b1 i BNT162b2.

"Zamierzamy ściśle współpracować z FDA przez cały czas wykonywania badań w ramach programu Project Lightspeed w celu oceny bezpieczeństwa i skuteczności naszych kandydatów na szczepionki" - oświadczył Peter Honig, starszy wiceprezes Pfizera ds. regulacyjnych.

Pod koniec lipca ma rozpocząć się duże badanie kliniczne z 30 000 uczestników, jednak najpierw organy regulacyjne muszą wydać odpowiednie zgody. BioNTech i Pfizer planują wyprodukować do 100 mln dawek szczepionek jeszcze przed końcem 2020 roku i 1,2 mld dawek do końca 2021 roku.

Wiadomości rynkowe – 13 lipca: Wahania na Wall Street

Rachel Hemple — Mon, 13 Jul 2020 20:18:52 -0400

Poniedziałkowa sesja na amerykańskiej giełdzie rozpoczęła się od wzrostów, które inwestorzy przypisują doniesieniom, że Agencja Żywności i Leków USA (FDA) przyznała dwóm potencjalnym szczepionkom firm BioNTech (BNTX ) i Pfizer (PFE ) status "fast track" (szybkiej ścieżki rejestracji). Na kilka godzin przed zamknięciem nastąpiła wyprzedaż akcji, która posłała S&P 500 i Nasdaq pod kreskę. Tylko Dow był w stanie utrzymać niewielki zysk.

S&P 500 Index (SPY ) poszedł w dół o 0,93% (o 29,75 pkt do 3155,29 pkt), Dow Jones Industrial Average (DIA ) wzrósł o 0,04% (o 10,77 pkt do 26086,07 pkt), a Nasdaq Composite Index (QQQ ) spadł o 2,13% (o 226,6 pkt do 10390,84 pkt).

Duże firmy technologiczne zaliczyły spadki. Alphabet (GOOG ), Apple (AAPL ), Facebook (FB ) i Microsoft (MSFT ) zakończyły poniedziałek na minusie. Z drugiej strony Tesla zyskała 16%. Akcje Moderny (MRNA ) zdrożały po pojawieniu się wiadomości, że spółka zastąpi CoStar Group (CSGP ) w indeksie Nasdaq 100.

Większość sektorów amerykańskiej gospodarki skurczyła się w poniedziałek. Zyskał y jedynie: sektor opieki zdrowotnej - 0,53%, sektor przemysłowy - 0,42%, sektor finansowy - 0,32% i sektor usług użyteczności publicznej - 0,04%. Straciły: sektor IT - 2,12%, sektor usług komunikacyjnych - 1,96%, sektor dóbr luksusowych - 1,73%, sektor nieruchomości - 1,63%, sektor energetyczny - 0,54%, sektor produktów powszechnego użytku - 0,23% i sektor surowcowy - 0,01%.

Ropa naftowa West Texas Intermediate (USO ) potaniały ponad 1% do 40,1 dolara za baryłkę, a ropa Brent Crude (BNO ) - 0,01% do 43,23 dolara. Złoto (GLD ) zyskało na wartości 0,6% do 1809,74 dolara za uncję. Cena kontraktów terminowych futures na kruszec poszły w górę o 0,7% do 1814,1 dolara. Kurs dolara amerykańskiego (UUP ) uległ osłabieniu: indeks DXY zmniejszył się o 0,31%.

We wtorek duże banki inwestycyjne, takie jak Citigroup (C ) i JPMorgan (JPM ), opublikują kwartalne sprawozdania finansowe.

Sektor ropy naftowej znów w niebezpieczeństwie

Michael Mooney — Mon, 13 Jul 2020 13:15:48 -0400

Długo oczekiwane przez sektor naftowy ożywienie gospodarcze zaczyna słabnąć, ponieważ Stany Zjednoczone cierpią z powodu ponownego wzrostu zakażeń koronawirusem i szybkiego gromadzenia się zapasów ropy, które znacznie przewyższają popyt, pomimo cięć w produkcji.

Druga połowa czerwca była dość trudna dla Big Oil, a w przedostatnim tygodniu miesiąca ceny spadały przez dwa dni z rzędu. Wówczas cena West Texas Intermediate (USO ) spadła z 40 USD za baryłkę do 38 USD, a cena Brent Crude (BNO ), która w ciągu poprzednich kilku dni wykazywała wyższą tendencję niż WTI, zmalała z 43 do 40 USD. Większe spółki branży naftowej wypadły niewiele lepiej. ExxonMobil (XOM ) nieco się wahał, ale ostatecznie ustabilizował się w połowie tygodnia na poziomie 44 USD, a Chevron (CVX ) - na 87 USD.

Koniec połowy czerwca przyniósł pewną ulgę zarówno cenom, jak i zapasom ropy. WTI odbił się od 38 do 39 USD, a Brent skoczył z 40 do 41 USD. Exxon wzrósł z 44 do 45 USD, podczas gdy Chevron zdołał wrócić do 89 USD.

Mimo to nadal istnieją nie tylko obawy, które spowodowały początkowy spadek, ale też duża niepewność. Pierwotnym powodem do niepokoju był cotygodniowy raport amerykańskiego Urzędu Informacji Energetycznej (Energy Information Administration - EIA), który wykazał znaczny wzrost krajowych zapasów ropy. Eksperci początkowo przewidywali, że zapasy ropy zmniejszą się o 100 000 baryłek, jednak raport EIA wykazał drastyczne przeciwieństwo - wzrost o 1,4 mln baryłek. Był to trzeci taki wzrost w ciągu ostatnich trzech tygodni od opublikowania raportu. Łączna ilość ropy, która utknęła w Stanach Zjednoczonych wynosi około 540,7 mln baryłek, co według raportu stanowi rekordową wartość.

Podczas gdy popyt w końcu wykazuje pewne oznaki ożywienia, podaż krajowa szybko go przewyższa, a sprawę pogarsza ponowny wzrost zachorowań na COVID-19 w Stanach Zjednoczonych. Wzrost liczby zakażeń budzi wiele obaw związanych z potencjalnym spadkiem popytu na ropę naftową, co przypomina sytuację z początkowego wybuch pandemii kilka miesięcy temu. Już teraz wiele stanów opóźnia ponowne otwarcie, podobnie jak wiele firm pozostawia swoje sklepy zamknięte lub ponownie je zamyka. Sytuację pogarsza również niedawny raport Międzynarodowego Funduszu Walutowego, który pokazuje, że sytuacja gospodarcza na świecie jest dwukrotnie gorsza niż wcześniej sądzono.

Niektórzy eksperci zdają się uważać, że choć odradzanie się koronawirusa prawdopodobnie spowoduje pewne problemy dla przemysłu naftowego, to gwałtownie rosnące zapasy krajowe spowodują tych problemów najwięcej. Economic Intelligence Unit wskazał na to w oświadczeniu dla MarketWatch, mówiąc, że "rosnące zapasy w USA wskazują na spowolnienie wzrostu PKB i potencjalną nadpodaż".

Kontrola krzywej dochodowości pozwoli utrzymać stopy na niskich poziomach przez długie lata

Tomasz Ocap — Sun, 12 Jul 2020 23:32:15 -0400

W miarę jak banki centralne pompują biliony w gospodarkę światową, inwestorzy skupiają się na tym, co może być ważnym ogniwem w globalnej polityce pieniężnej: kontroli krzywej rentowności.

Strategia ta, polegająca na wykorzystywaniu zakupów obligacji do obniżenia rentowności niektórych terminów zapadalności do określonego celu, została kiedyś uznana za środek ekstremalny i niezwykły, zastosowany przez Bank Japonii dopiero cztery lata temu, kiedy stało się jasne, że dwie dekady spirali deflacji nie znikną. Teraz już na pewno to nie nastąpi. W tym roku Bank Rezerw Australii przyjął swoją własną wersję. I pomimo prób jej schłodzenia przez urzędników, spekuluje się, że Rezerwa Federalna USA i Bank of England pójdą w tym roku w jej ślady. Jeśli krzywa rentowności miałaby być kontrolowana w skali globalnej, scementowałoby to postrzeganie banków centralnych przez rynki jako nabywców ostatniej szansy, zwiększając apetyt na ryzyko, obniżając niestabilność i intensyfikując szersze polowanie na rentowność. Wprawdzie podmioty zarządzające środkami pieniężnymi ostrzegają, że takie otoczenie może napędzać lekkomyślne inwestycje, które już zostały podsycone przez powódź bodźców fiskalnych i monetarnych, jednak dostrzegają oni korzyści rozrastające się na rynkach kredytowych, akcji, złota i rynkach wschodzących.

"Zależy to od formy i ceny, ale ogólnie rzecz biorąc, jest to zielone światło na kontynuację handlu QE - kupuj wszystko bez względu na wycenę", powiedział James Athey, który zarządza 3,1 mld dolarów w Aberdeen Standard Investments w Londynie. Chociaż BOE nie omawiał kwestii kontroli krzywej rentowności, niektórzy analitycy uważają, że może ostatecznie osiągnąć rentowność obligacji pięcioletnich na poziomie 0,1%, spłaszczając ją do tego momentu. Mogłoby to spowodować, że pieniądz popłynąłby do obligacji o krótszym terminie wykupu i spowodowałby spadek zmienności. Popyt na obligacje o krótszych terminach zapadalności mógłby spowodować wzrost stóp procentowych w przypadku dłuższych obligacji - mieszane błogosławieństwo dla funduszy emerytalnych i ubezpieczycieli na życie, którzy mogliby zdewaluować swoje dotychczasowe aktywa, ale mogliby kupować nowe aktywa za mniejsze pieniądze.

Mówiąc o ujemnym oprocentowaniu BOE utrzymał krótkotrwałe rentowności obligacji brytyjskich. Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział 10 czerwca, że przydatność tej polityki "pozostaje kwestią otwartą". Podczas gdy większość spodziewa się niskiej rentowności w przypadku krótszych terminów zapadalności, potencjalnie już we wrześniu, Societe Generale SA dostrzega potrzebę dalszej koncentracji na krzywej. Pięcio- i siedmioletnie obligacje skarbowe mogą ulec wzrostowi, jeśli Fed będzie chciał zrobić coś więcej. To, gdzie banki centralne wyznaczą sobie cel, będzie miało kluczowe znaczenie i może spowodować, że aktywa będą wahać się w każdym kierunku. Pięćdziesięciopunktowy cel w zakresie rentowności skarbu państwa na poziomie 10 lat wywołałby wzrost rentowności obligacji i spłaszczyłby krzywą wraz z prawdopodobnym wzrostem akcji. Jednak pełny punkt procentowy mógłby spowodować gwałtowny wzrost rentowności obligacji i doprowadzić do wyprzedaży akcji, powiedział Athey z Aberdeen Standard.

Ograniczenie stóp procentowych pomogłoby zapewnić, że kredytobiorcy korporacyjni nadal będą korzystać z atrakcyjnych stóp finansowania. Niższe stopy oprocentowania w dłuższych okresach zapadalności pomogłyby spółkom posiadającym rating inwestycyjny, które mają tendencję do emisji długu o dłuższym terminie zapadalności niż kredytobiorcy o niższym ratingu. Tymczasem kredytobiorcy "śmieciowi" czerpaliby korzyści z ogólnego wzrostu nastrojów na rynku. Firmy z dużym zadłużeniem, takie jak linie lotnicze i energetyczne, mogłyby się podnieść, powiedział Charles Diebel, który zarządza 2,6 mld dolarów w Mediolanum SpA w Dublinie. Brytyjskie banki również mogłyby zyskać, ponieważ kredytodawcy uniknęliby miażdżącego efektu ujemnych stóp procentowych. "Pozwoli to całemu spektrum ratingu kredytów o stałym dochodzie pożyczyć na niewiarygodnie tanim poziomie bezwzględnym w czasie dużej niepewności i z pewnością byłoby bardzo bycze", powiedział Azhar Hussain, szef działu kredytów globalnych w Royal London Asset Management.

Niższe kursy w Stanach Zjednoczonych mogą osłabić dolara i pomóc bardziej ryzykownym walutom, takim jak południowoafrykański rand i meksykańskie peso. Transakcje Carry z rupią indonezyjską i rublem rosyjskim również mogłyby przynieść korzyści, podobnie jak grupa 10 walut, takich jak dolar australijski i korona norweska, według Vasileiosa Gkionakisa, szefa strategii walutowej w Banque Lombard Odier & Cie SA w Genewie. Posunięcie to mogłoby również spowodować, że dolar napłynąłby na transakcje typu carry, których celem byłyby aktywa amerykańskie. Mogłyby to być papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, a także obligacje państwowe, ponadnarodowe i agencyjne.

Oczywiście tak rozpowszechniona bycza perspektywa wiąże się z ryzykiem, szczególnie w czasie, gdy wyceny aktywów są bliskie ekstremum. Wiec akcji w Stanach Zjednoczonych spowodował, że szacowana cena w stosunku do zysków osiągnęła najwyższy poziom od prawie dwóch dekad. Tymczasem 10-letnie stopy kapitalizacji są ujemne dla 9 z 25 rozwiniętych rynków śledzonych przez Bloomberga, podczas gdy reszta pozostaje znacznie poniżej średniej z jednego roku. To niepewna bańka, która może w końcu pęknąć, jeśli bodziec ścienny pobudzi inflację w dół drogi i odbije się na zyskach inwestorów. Podczas gdy większość klas aktywów może skorzystać z globalnej fali kontroli krzywej rentowności, inwestorzy mogą chcieć wziąć pod uwagę doświadczenia i wyzwania z różnych regionów. Odkąd BOJ zapoczątkował tę politykę w 2016 roku, udało mu się w dużej mierze utrzymać 10-letnią stopę zwrotu na poziomie około 0%. Jeśli chodzi o RBA, to w marcu zaczął on ustalać trzyletnie stopy zwrotu na poziomie 0,25%. Rentowność obligacji o dłuższym terminie zapadalności wzrosła po ogłoszeniu, a różnica między rentownością trzyletnią a 10-letnią pozostaje o około 30 punktów bazowych większa niż w połowie lutego.

Wyzwaniem dla Europejskiego Banku Centralnego byłyby liczne krzywe stóp procentowych w ramach jego kompetencji. EBC przyznał, że ważne jest, aby utrzymać koszty finansowania zewnętrznego na niskim poziomie we wszystkich terminach zapadalności obligacji, bez podejmowania wyraźnej polityki kontroli krzywej rentowności.

Niezależnie od tego, pojęcie, że banki centralne zbliżają się do pewnego rodzaju kontroli krzywej rentowności, ma tu zostać zachowane. Kluczową lekcją płynącą z kryzysu z 2008 r. było to, że decydenci polityczni muszą szybko interweniować, a inwestorzy oczekują teraz, że rozważą każdą dostępną im broń. "Decydenci tak bardzo zaostrzyli system bankowy, że rynki stały się zbyt duże, by upaść" - powiedział Mark Nash, szef działu stałych dochodów w Merian Global Investors w Londynie. "Teraz nie mają innego wyboru, jak tylko utrzymać je w mocy."

Biden zapowiada wielkie podatki dla korporacji, mimo ich uwielbienia do demokratów

Piotr Popęda — Sun, 12 Jul 2020 22:57:13 -0400

Trwają wakacje, ale wszyscy zafascynowani amerykańską polityką wiedzą, że to cisza przed burzą. Burzą, która zaczyna się ważnym słowami Joe Bidena o amerykańskiej giełdzie i inwestorach.

Wciąż domniemany, demokratyczny kandydat na urząd prezydenta Stanów Zjednoczonych, Joe Biden, który w czwartek przewidywał szanse na ożywienie gospodarcze stwierdził, że prezydent Donald Trump jest zbyt skoncentrowany na giełdzie podczas pandemii koronawirusa. Z ust kandydata padły i odważniejsze słowa. Były wiceprezydent, przemawiając na evencie w Pensylwanii powiedział, że chce zakończyć "erę kapitalizmu akcjonariuszy". "Przez cały kryzys Donald Trump był wyjątkowo skupiony na rynku akcji. Nie na was, i waszych rodzinach" - powiedział Biden, dodając: "Jeśli będę miał szczęście zostać prezydentem, skupię się precyzyjnie na rodzinach pracujących, rodzinach z klasy średniej, z których przybyłem tutaj w Scranton. Nie na zamożnej klasie inwestorów. Oni mnie nie potrzebują". Co więcej, zamierza bardziej naciskać na firmy, by te bardziej angażowały się w działalność społeczną. Nie wiadomo, jak zapowiedzi te wpłyną na płynącą na Bidena przychylność i wręcz uwielbienie ze strony największych firm technologicznych, dzisiejszych lokomotyw amerykańskich giełd. Przypomnijmy, że Trump ponad 100 razy triumfalnie pisał na swoim twitterze o giełdzie i sukcesach z nią związanych, co może niektórych skłaniać ku takim ocenom.

Joe Biden

Wśród pomysłów gospodarczych, które Biden przedstawił w czwartek, możemy znaleźć podwyżkę podatków dla korporacji. Jego propozycja to 28% stawka podatku dochodowego od osób prawnych. To znacznie powyżej stawki 21%, która została wprowadzona przez prezydenta Trumpa, ale wciąż poniżej najwyższych poziomów z przeszłości. Jack Lew, który pełnił funkcję sekretarza skarbu, kiedy Biden był wiceprezydentem wytknął Trumpowi w czwartek w "Closing Bell", że kiedy administracja Obamy omawiała reformę podatkową stawka 21% była niższa niż to, o co prosili liderzy biznesu. Ówcześnie największe firmy również oponowały wobec wyższych podatków. "W polityce podatkowej jest jeszcze sporo miejsca, aby być rozsądnym i sprawiedliwym, a jednocześnie promować wzrost gospodarczy", uspokaja Lew, wpierający Bidena. Rynek akcji w USA doświadczył gwałtownej wyprzedaży papierów wartościowych, gdy pandemia koronawirusa zaczęła się rozprzestrzeniać w Stanach Zjednoczonych i Europie, zanim osiągnął najniższe notowania 23 marca. Od tego czasu S&P 500 odrobił - delikatnie rzecz ujmując - ponad 40% dzięki bezprecedensowemu wsparciu Rezerwy Federalnej i ustawy CARES, która rozszerzyła zasiłki dla bezrobotnych i zapewniła inne ulgi podatkowe.

Odbicie na rynku nastąpiło pomimo gwałtownego wzrostu liczby bezrobotnych, w wyniku którego stopa bezrobocia wzrosła do poziomów niespotykanych od czasów II wojny światowej. Według Departamentu Pracy, w czerwcu bezrobocie wciąż przekraczało 11%, pomimo... rekordowego wzrostu liczby miejsc pracy. To sytuacja bez precedensu, zarówno jeśli chodzi o ogromne liczby bezrobotnych, jak i nagłą zmianę sytuacji w kierunku poprawy. Urzędujący prezydent skomentował złowrogie zapowiedzi w kierunku Wall Street być może przyszłego rywala pisząc w swoim tweecie, że rachunki inwestycyjne najprawdopodobniej "rozpadną się i znikną", jeśli Biden wygra w listopadzie. Demokrata Lew próbuje jednak złagodzić słowa Bidena. twierdząc, że były wiceprezydent wygrywający prezydenturę i demokraci przejmujący kontrolę nad obiema izbami Kongresu nie będą negatywne dla inwestorów. Wskazuje przy tym korzyści nie podatkowe i gospodarcze dla inwestorów, a polityczne. "Myślę, że rynki i gospodarka radziłyby sobie znacznie lepiej, gdybyśmy mieli stabilne przywództwo w Waszyngtonie, i doświadczoną rękę w czasach kryzysu", powiedział Lew. Wyborcy amerykańscy mają więc tutaj jasną sytuację co do stanowisk w sprawach gospodarczych i podatkowych obu kandydatów. Pytanie, która wizja przekona większość.

Amazon idzie na zakupy. Imperium Bezosa wchodzi na rynek aut autonomicznych

Piotr Popęda — Sun, 12 Jul 2020 22:50:21 -0400

Amazon (AMZN) nie od dziś jest potęgą nie tylko rynku e-commerce. Firma od pewnego czasu wchodzi w zupełnie inne branże, zwykle zajmujące się nowoczesnymi technologiami. Zamiast tworzyć je od nowa, CEO firmy woli kupować firmy, które mają już doświadczenie.

Amazon chciałby zatrzymać 900 pracowników Zoox, twórcy samochodu autonomicznego proponując im nagrodę w akcjach na poziomie 100 milionów USD, po nabyciu start-upu. Firma Amazon, która intensywnie rozwija się w dziedzinie technologii samodzielnego prowadzenia pojazdu ogłosiła 26 czerwca, że wyraziła oficjalną zgodę na przejęcie firmy z Doliny Krzemowej, która została założona w ramach ambitnego projektu zaprojektowania całkowicie autonomicznego pojazdu od podstaw, a nie modernizacji istniejących samochodów do samodzielnej jazdy. Według dokumentów Amazon ma zapłacić bagatela 1,3 miliarda USD za przejęcie, które zgodnie z planami ma się zakończyć już we wrześniu. Może to być wielka okazja dla Amazona. Według danych PitchBook Zoox nowy nabytek - Zoox - wyceniono na 3,2 miliarda USD w 2018 roku. Dokumenty umowy pokazują jednak, że Zoox był, jak na start-up przystało, w plecy i to 30 milionów USD każdego miesiąca od początku 2020 roku i przewidywał, że do lipca skończy mu się gotówka. Amazon oferował też Zooxowi 30 milionów dolarów pożyczki przed podpisaniem umowy w czerwcu, z opcją dalszych pożyczek do czasu zamknięcia transakcji.

Próby przejęcia Zoox a jednocześnie ewentualnego zatrzymania pracowników po tym fakcie mają miejsce już od pewnego czasu. Sprawa jednak interesowała i innych graczy. Po podpisaniu przez Zoox umowy wyłącznej na negocjacje z Amazonem, zanim jeszcze doszli do porozumienia, swoje szanse w przejęciu innowacyjnej firmy upatrywała jeszcze inna spółka, która zaoferowała 1,05 miliarda USD. Oferta ta pochodzi od Cruise, firmy z branży automotive, częściowo wspieranej przez poważne marki motoryzacyjne - General Motors (GM), Honda Motor (HMC) i SoftBank Group (SFTBF). Co więcej, założyciele Cruise również zwrócili się do inżynierów Zoox z ofertami pracy wiedząc, że ich wiedza i umiejętności to najważniejsza wartość firmy. Może nie doszło do exodusu pracowników, ale dwóch doświadczonych inżynierów Zoox, James Philbin i Marc Wimmershoff, dołączyło do Waymo, która z kolei należy do spółki Alphabet (GOOGL). Nikt jednak nie chciał komentować tego transferu. Amazon dobrze przeanalizował potencjał ludzki drzemiący w Zoox, dlatego okumenty transakcyjne opisują dwie listy "kluczowych pracowników". Wszyscy z pierwszej listy oraz 19 z drugiej muszą zostać zatrudnieni w Amazon, aby umowa została wypełniona. Amerykański potentat chce zaproponować pracę też innym pracownikom Zoox, wymagając, by zdecydowana większość z nich pozostała w firmie.

Amazon wie, o co toczy się gra, dlatego jest hojny dla przyszłych współpracowników. Współzałożyciel Zoox, Jesse Levinson, otrzyma 40% rekompensaty w ramach tej transakcji w ciągu trzech latu. Levinson jest właścicielem 49 milionów z 131,4 milionów akcji Zoox, co stanowi około 37% udziałów. Według dokumentów dyrektor generalny Zoox Aicha Evans otrzymał premię pieniężną w wysokości 3,4 miliona USD. Umowa między Amazon a Zoox ma również nagrodzić pracowników, którzy dołączyli do firmy do 18 maja, z pulą premii transakcyjnych w wysokości 125 milionów USD wypłaconą proporcjonalnie do ich udziałów. Amazon ma zapewnić 30% finansowania puli. Nagrody dla obecnych pracowników Zoox, którzy pozostają - nawet ci, którzy dołączyli niedawno - są imponujące w porównaniu do zarobków, które otrzymywali do tej pory. Przykład ten pokazuje, jak wielką wartością mogą być pracownicy tworzący know-how, szczególnie ten dotyczący tak nośnego tematu, jakim są samochody autonomiczne.

Rozczarowujące spotkanie Facebooku z grupami działającymi na rzecz obrony praw obywatelskich

Michael Mooney — Sun, 12 Jul 2020 22:41:27 -0400

Spotkanie Facebooka (FB ) z przedstawicielami kampanii Stop Hate for Profit (pol. stop nienawiści dla zysku) było bezproduktywne, a według przedstawicieli kampanii - "rozczarowujące". Według przedstawicieli grupy, wydawało się ono być jedynie PR-wym zagraniem, choć dyrektor operacyjna Facebooka broniła później firmy i jej postępów w zakresie zasad dotyczących treści.

Spotkanie odbyło się we wtorek za pośrednictwem Zoom (ZM ). Na spotkaniu Facebooka reprezentowali współzałożyciel i dyrektor generalny spółki Mark Zuckerberg, dyrektor operacyjna Sheryl Sandberg oraz dyrektor ds. produktu Christopher Cox. Natomiast w imieniu kampanii Stop Hate for Profit wypowiadali się prezes i dyrektor operacyjny Krajowego Stowarzyszenia na Rzecz Popierania Ludności Kolorowej (NAACP) Derrick Johnson, prezes organizacji Color of Change Rashad Robinson, współdyrektor generalna Free Press Jessica J. Gonzalez oraz dyrektor generalny Ligi Antydefamacyjnej Jonathan Greenblatt.

Liderzy SHFP wyszli z tego spotkania bardzo niezadowoleni, czując, że ze strony Facebooka było to jedynie PR-owe działanie.

"Spotkanie, które właśnie opuściliśmy było rozczarowujące, [Facebook] pokazał się na spotkaniu, oczekując "5" za samą obecność", powiedział Rashad Robinson.

W komunikacie prasowym na stronie internetowej kampanii grupa stwierdziła, że uważa, że dyrektorzy Facebooka nie byli gotowi do pochylenia się nad opracowaniem rozwiązań problemów, które stworzyła ich platforma. Grupa skarżyła się, że wymienione zostało tylko jedno z ich żądań, ale nawet wtedy Facebook nie wykazał większego zaangażowania.

"Zamiast zobowiązać się do wyznaczenia konkretnych terminów, aby usunąć nienawiść i dezinformację z Facebooka, liderzy firmy dostarczyli te same stare argumenty, chcąc nas uspokoić, nie spełniając przy tym naszych żądań. Facebook wziął udział w naszym dzisiejszym spotkaniu, jednak to było nic innego jak PR-owe zagranie", powiedziała Jessica Gonzalez.

Po spotkaniu Facebook wydał oświadczenia w swojej obronie. Rzecznik prasowy spółki, Andy Stone, poinformował, że firma podjęła działania w celu ograniczenia dezinformacji i zapobiegania tłumieniu głosu wyborców na platformie mediów społecznościowych i dodał, że Facebook usunął około 200 grup promujących supremację rasy białej.

Sheryl Sandberg również wypowiedziała się w obronie giganta, publikując we wtorek na swoim osobistym koncie na Facebooku wpis o treści: "Mamy przejrzystą politykę przeciwko szerzeniu nienawiści i stale staramy się być efektywniejsi i szybsi w egzekwowaniu tych zasad. Przez lata dokonaliśmy prawdziwego postępu, ale ta praca nigdy nie została zakończona i wiemy, jak wielka odpowiedzialność ciąży na Facebooku, aby skuteczniej odnajdywać i usuwać nienawistne treści".

Wiadomości z rynków IPO: aktualizacja – 30 czerwca

Rachel Hemple — Sun, 12 Jul 2020 01:19:51 -0400

Rynki IPO w USA utrzymują intensywne tempo, choć jeszcze w kwietniu prawie cała aktywność została wstrzymana. W zeszłym tygodniu na giełdę weszło osiem przedsiębiorstw, w tym trzy spółki akwizycyjne specjalnego przeznaczenia (SPAC). Wszystkie zadebiutowały jednego dnia. Ten tydzień, mimo iż skrócony, będzie równie intensywny.

Agora Inc. (API ) podczas debiutu zaliczyła aż 153-procentowy wzrost ceny akcji. Spółka zebrała 350 mln dolarów. Ma dwie siedziby: jedną w Szanghaju, a drugą w Santa Clara. Oferuje interfejsy API, które pozwalają na dołączanie filmów, ścieżek audio i wiadomości tekstowych w internetowych usługach. Akcje API osiągnęły cenę równą 20 dolarów, dużo wyższą niż oczekiwano.

Firma biotechnologiczna Akouos, Inc. (AKUS ) skupia się na leczeniu utraty słuchu. Pozyskała ponad 212 mln dolarów, oferując akcje, które ostatecznie kosztowały 17 dolarów. Pierwszy dzień tradingu zakończyła 29% na plusie. PolyPid Ltd (PYPD ) wyceniło akcję na 16 dolarów i zgarnęło 60 mln dolarów. Ta spółka biotechnologiczna produkuje leki zapobiegające i leczące zakażenia chirurgiczne. Po pierwszym dniu tradingu akcje PYPD zdrożały 19%.

Tylko dwa przedsiębiorstwa zanotowały spadki. Albertsons Companies Inc. (ACI ) straciło 3%, a Ebang International Holdings Inc. (EBON ) - 4%. Albertsons próbowało wejść na giełdę trzy razy i kiedy wreszcie się udało, debiut rozczarował inwestorów. Akcje czwartej największej sieci sklepów spożywczych kosztowały 16 dolarów, a więc poniżej pierwotnego zakresu. Firma zebrała 800 mln dolarów. Ebang pozyskało 100 mln dolarów, oferując akcje w cenie 5,23 dolara.

Fusion Acquisition Corp. uzbierało 305 mln dolarów, które przeznaczy na przejęcie spółki świadczącej usługi finansowe. Kensington Capital Acquisition Corp. zgarnęło 200 mln dolarów, za które kupi podmiot z sektora motoryzacyjnego. Brilliant Acquisition Corp. pozyskało 40 mln dolarów i chce przejąć firmę z rynku w Azji.

Nadchodzące debiuty:

Dun & Bradstreet Holdings, Inc. zaoferuje 65 mln akcji w cenie 19-21 dolarów w celu zebrania 1,5 mld dolarów. Spółka świadczy usługi w zakresie analizy danych komercyjnych.

Lemonade, Inc. planuje pozyskać 328 mln, oferując 11 mln akcji w cenie 23-26 dolarów. Start-up działa w sektorze ubezpieczeń i kieruje swoje usługi do najemców i właścicieli nieruchomości.

DoubleDown Interactive Co. przedstawi ofertę wartą 240 mln dolarów, obejmującą 11 mln akcji w cenie 17-19 dolarów. Deweloper z Seulu specjalizuje się w mobilnych grach hazardowych.

Accolade, Inc. spróbuje zyskać 211 mln dolarów, oferując 8,7 mln akcji w cenie 19-21 dolarów. Firma daje dostęp osobom pracującym na własny rachunek do platformy pomagającej zarządzać świadczeniami opieki zdrowotnej.

Koronawirus: aktualizacja – 5 lipca

Eric Yao — Sun, 12 Jul 2020 01:19:41 -0400

Sprawdźmy, co istotnego wydarzyło się na rynku blockchaina i kryptowalut w zeszłym tygodniu. Zap i Visa (V ) zapowiedziały zawarcie partnerstwa w celu stworzenia nowego produktu fintech. Start-up zaprezentował publiczną wersję beta aplikacji Strike, która pozwala użytkownikom wpłacać bitcoina za pomocą bezpośrednich depozytów bankowych. Strike udostępnia klientom indywidualną stronę internetową, dzięki której możliwe jest przesyłanie bitcoina poprzez zeskanowanie kodu QR. Szef Zapa Jack Mallers poinformował, że spółka dołączyła do programu Visy "Fast Track", co oznacza, iż ma w planach uruchomienie karty Strike dla użytkowników aplikacji. Poza tym Mallers chce również zintegrować aplikację z Visa Direct - programem, który przyspiesza płatności w PayPalu (PYPL ) i Venmo. Data wejścia na rynek karty Strike Visa nie jest jeszcze znana.

Pozostała część przeglądu tygodniowego:

Amerykański Urząd Podatkowy (IRS) przygotowuje się do kontroli kryptowalutowych technologii wzmacniających prywatność. Wydział agencji ds. cyberprzestępczości wezwał przedsiębiorstwa z sektora kryptowalutowego do przedstawienia swojego stanowiska w sprawie anonimowych monet (privacy coins), protokołów Layer 2 i innych technologii w zakresie prywatności. IRS oświadczyło, że "jest kilka źródeł śledczych, które nadzorują transakcje" związane z technologiami wzmacniającymi prywatność. O informacje zostały poproszone następujące podmioty: Monero (XMR), Zcash (ZEC), Dash (DASH), Grin (GRIN), Komodo (KMD), Verge (XVG), anonimowe kryptowaluty Horizen (ZEN), sidechainy Plasma oraz OmiseGo (OMG), a także sieci Lightning Network - Lightning, Raiden i Celer.

InCore Bank AG to pierwsza instytucja finansowa w Szwajcarii, która oferuje usługi bankowe klientom kryptowalutowej giełdy Kraken. Oznacza to, że traderzy z Unii Europejskiej będą mogli zasilać swoje konta, wpłacając fundusze za pomocą Single Euro Payment Area - projektu integracji płatności stworzonego przez UE. Takie rozwiązanie pozwoli instytucjom i traderom korzystać z alternatywnych źródeł wartości kapitałowej podczas "niepewnego klimatu makroekonomicznego". Dyrektor generalny InCore powiedział: "Jako aktywa cyfrowe kryptowaluty są wartościowym dodatkiem w nowoczesnym zarządzaniu aktywami, a w przyszłości będą niezastąpione pod względem wartości inwestycyjnej." Firma planuje umożliwić dokonywanie wpłat w funtach brytyjskich (GBP), frankach szwajcarskich (CHF) i dolarów kanadyjskich (CAD) w trzecim kwartale. Zgodnie z najnowszymi badaniami Kraken może pochwalić się największą płynnością pary bitcoin/euro w Europie. Co więcej, zajmuje 10. miejsce wśród światowych giełd kryptowalutowych pod względem wielkości wolumenu obrotu.

Kapitalizacja rynku kryptowalut spadła do 259 mld dolarów. Największe wzrosty zaliczyły Cardano (ADA) i Crpyto.com (CRO). Potaniały zaś Bitcoin SV (BSV) oraz Ripple (XRP). W rankingu stu najważniejszych kryptwalut najwięcej straciły: The Midas Touch Gold (TMTG) - w dół o 31%, Compound (COMP) - w dół o 14% oraz Bitcoin Gold (BTG) - w dół o 11%. Najwięcej zyskały: VeChain (VET) - w górę o 62%, Kyber Network (KNC) - w górę o 47% i Synthethix Network (SNX) - w górę o 43%. W następnym tygodniu traderzy będą wypatrywać oznak zwiększonej zmienności.

Autor posiada niewielką ilość BTC.

Wiadomości rynkowe – 10 lipca: Nastroje inwestorów rosną na wieść o postępach w leczeniu koronawirusa

Rachel Hemple — Sun, 12 Jul 2020 01:19:30 -0400

Wall Street powróciło do życia, kiedy w piątek pojawiły się optymistyczne wiadomości dotyczące postępów w leczeniu koronawirusa. Wyprodukowany przez Gilead Sciences (GILD ) lek remdesivir okazuje się w 62% zmniejszać ryzyko śmierci i skracać czas powrotu do zdrowia u pacjentów chorych na COVID-19. BioNTech (BNTX ) ogłosiło, że przeprowadza badania kliniczne swojej potencjalnej szczepionki, po których preparat uzyska akceptację amerykańskich organów zdrowia.

Wszystkie trzy główne indeksy giełdowe zakończyły tydzień na plusie. S&P 500 i Dow zyskały ponad 1%, a Nasdaq - 0,96%.

W piątek S&P 500 Index (SPY ) poszedł w górę o 1,05% (o 32,96 pkt do 3185,01 pkt), Dow Jones Industrial Average (DIA ) - o 1,43% (o 368,8 pkt do 26074,89 pkt), a Nasdaq Composite Index (QQQ ) - o 0,66% (o 69,69 pkt do 10617,44 pkt).

Za sprawą zwiększonego optymizmu inwestorów wobec sektora lotniczego zdrożały akcje linii lotniczych: American Airlines (AAL ), Delta (DAL ), Southwest (LUV ) i United Airlines (UAL ). Spółki technologiczne, Apple (AAPL ), Amazon (AMZN ), Google (GOOGL ) i Microsoft (MSFT ), straciły część zgromadzonych zysków. Cena akcji Carnival (CCL ) wzrosła dzięki doniesieniom o wysokim popycie na 2021 rok. Akcje Tesli (TSLA ) zdrożały do ponad 1500 dolarów.

Większość sektorów amerykańskiej gospodarki zaliczyła wzrosty. Straciły jedynie: sektor opieki zdrowotnej - 0,22% oraz sektor IT - 0,03%. Sektor finansowy zyskał 3,48%, sektor energetyczny - 3,25%, sektor usług komunikacyjnych - 1,96%, sektor usług użyteczności publicznej - 1,9%, sektor produktów powszechnego użytku - 1,89%, sektor surowcowy - 1,75%, sektor przemysłowy - 1,29%, sektor dóbr luksusowych - 1% i sektor nieruchomości - 0,17%.

Cena za baryłkę ropy naftowej West Texas Intermediate (USO ) poszła w górę o 2,3% do 40,55 dolara, a cena za baryłkę Brent Crude (BNO ) - o 2,2% do 43,25 dolara. Złoto (GLD ) straciło na wartości 0,3%. Kontrakty terminowe futures na złoto potaniały 0,1% do 1801,9 dolara, a sam kruszec kosztuje teraz 1797,89 dolara za uncję. Przez weekend zdrożał ponad 1%. Kurs dolara amerykańskiego (UUP ) spadł o 0,2%.

W poniedziałek uczestnicy rynku zapoznają się z raportami finansowymi dużych banków inwestycyjnych i przedsiębiorstw technologicznych, takich jak Netflix (NFLX ).

Koronawirus: aktualizacja – 10 lipca

Rachel Hemple — Sun, 12 Jul 2020 01:19:21 -0400

Wszystko wskazuje na to, że koronawirus, w przeciwieństwie do przeziębienia czy grypy, nic nie robi sobie z letniego ocieplenia pogody. Globalny wskaźnik nowych zachorowań codziennie osiąga rekordowe poziomy. Dyrektor ds. sytuacji nadzwyczajnych Światowej Organizacji Zdrowia (WHO) dr Mike Ryan uważa, że jak na razie nie jesteśmy w stanie całkowicie pozbyć się wirusa. Wyjaśnił, że nawet te państwa, które wcześniej zdołały opanować pandemię, teraz borykają się z jej drugą, a nawet trzecią falą.

"Obecnie znajdujemy się w takiej sytuacji, że najprawdopodobniej nie będziemy mogli wyeliminować wirusa" - stwierdził Ryan podczas piątkowej konferencji prasowej w Genewie. - "Obserwujemy, że kraje, które ograniczyły go do zera albo prawie do zera, ponownie importują go z zagranicy, a więc ryzyko jest zawsze."

Ekspert WHO podkreślił, że śledzenie przenoszenia się COVID-19 ma kluczowe znaczenie. Ostrzegł także, iż niektóre kraje prawdopodobnie będą zmuszone do ponownego wprowadzenia lockdownu, gdyż małe skupiska choroby mogą w krótkim czasie rozrosnąć się do niepokojących rozmiarów.

"Musimy pozostać czujni, zachowywać fizyczny dystans, dbać o higienę i nosić maski tam, gdzie trzeba. W ten sposób być może unikniemy najgorszego, czyli kolejnych rekordowych wzrostów i kroku w tył, jeśli chodzi o lockdown."

W piątek Stany Zjednoczone odnotowały najwyższą od początku pandemii dzienną liczbę przypadków - około 67 000. Liczba zarażeń rośnie szczególnie szybko w południowej części kraju, a eksperci spodziewają, że najgorsze dopiero nadejdzie.

Szpitale w Teksasie i Kalifornii przyjęły w piątek rekordową ilość pacjentów chorych na koronawirusa - odpowiednio 10 000 i 7900. Poza tym Kalifornia, Karolina Południowa i Teksas mają obecnie najwyższy wskaźnik zgonów. W całym kraju z powodu wirusa zamarło ponad 4000 osób.

Łączna liczba zachorowań: ponad 12,6 mln

Łączna liczba zgonów: ponad 562 000

Łączna liczba wyzdrowień: 7,32 mln

Postępy w leczeniu

Gilead Sciences (GILD ) opublikowało w piątek wyniki badań swojego leku na COVID-19. Okazuje się, że przeciwwirusowy remdesivir w 62% redukuje ryzyko śmierci wśród pacjentów w ciężkim stanie.

Naukowcy koncernu doszli do tych wniosków, przeanalizowawszy dane ponad 300 osób, które zapisały się na trójfazowe leczenie remdesivirem. Otrzymane statystyki porównano z wynikami 8000 osób, które w tym samym czasie otrzymywali standardową opiekę szpitalną.

W wyniku zarażenia zmarło 7,6% pacjentów leczonych preparatem Gilead Science, podczas gdy 74,4% z nich wyzdrowiało po dwóch tygodniach. W drugiej grupie wskaźnik umieralności był na poziomie 12,5%, a odsetek ozdrowieńców - na poziomie 59%.

"Pracujemy nad pogłębieniem wiedzy na temat możliwości remdesiviru" - oznajmił dyrektor działu medycznego Gilead dr Merdad Parsey. - "Dzielimy się danymi ze społecznością naukowców, aby mogli przeciwdziałać pandemii, mając dostęp do przejrzystych i aktualnych informacji na temat postępów z remdesivirem."

Przegląd wydarzeń tygodnia: sprzedaż detaliczna w czerwcu, początek sezonu wyników, Netflix

Patryk Chyla — Sun, 12 Jul 2020 01:18:38 -0400

Inwestorzy mają trudny orzech do zgryzienia. Krzywa zakażeń COVID-19 w USA idzie w parze z ignorancją inwestorów i wzrostami indeksów. Nowe dane makroekonomiczne i pierwsze raporty kwartalne począwszy od dużych banków, najpewniej potwierdzą kontynuację gwałtownego ożywienia gospodarczego w czerwcu.

Kalendarz ekonomiczny jest obszerny i skoncentrowany na danych konsumenckich i mieszkalnictwie za czerwiec. We wtorek pojawią się dane dot. inflacji (14.30), w środę produkcja przemysłowa (15.15, prognoza 4,2% m/m). W czwartek poznamy ważne dane o sprzedaży detalicznej (14.30, prognoza 4,5% m/m) oraz cotygodniowy raport o ilości wniosków dla bezrobotnych (14.30, prognoza 1,5 mln). W piątek przed otwarciem rynku inwestorzy poznają dane z rynku nieruchomości - pozwolenia na budowy domów (14.30, prognoza 1,26 mln) oraz rozpoczęte budowy domów (14.30, prognoza 1,16 mln).

Duże banki zainaugurują letni sezon raportów kwartalnych. Biorąc pod uwagę, że około 80% korporacji wchodzi w nowy sezon bez właściwych prognoz (a więc nie będzie bazy), inwestorzy będą najpewniej skupiać się na innych czynnikach jak informacje o redukcjach zatrudnienia, cięcia dywidend, bilanse finansowe i przyszłe prognozy. Perspektywy są niejasne, poprzeczka wisi dość nisko, reakcje rynku mogą być bardzo nieprzewidywalne. To tylko rozgrzewka przed właściwą falą, która nadejdzie do końca lipca.

Najważniejsze raporty w tym tygodniu: PepsiCo (PEP ) w poniedziałek; JPMorgan (JPM ), Citigroup (C ), Wells Fargo (WFC ), Delta Airlines (DAL ) we wtorek; UnitedHealth Group (UNH ), Goldman Sachs (GS ) i Alcoa (AA ) w środę; Bank of America (BAC ), Morgan Stanley (MS ), Johnson & Johnson (JNJ ), Domino's Pizza (DPZ ) zaraportują w czwartek rano, a Netflix (NFLX ) po zamknięciu sesji.

W segmencie IPO przewidziano cztery oferty publiczne i jeden SPAC o łącznej wartości około 1,5 miliarda USD. Największą z nich przeprowadzi chicagowska spółka GoHealth (GOCO ) (751 miliona USD) zajmująca się m.in. ubezpieczeniami zdrowotnymi, następnie biotechnologiczny Relay Therapeutics (RLAY ) oraz dostawca oprogramowania do bankowości w chmurze nCino (NCNO ).

Nikola, Hyliion, Virgin Galactic. Co je łączy i dlaczego SPAC stało się modne? Wyjaśniamy

Patryk Chyla — Fri, 10 Jul 2020 23:23:33 -0400

Oferta publiczna akcji i wejście na giełdę to z reguły ogromny krok naprzód w rozwoju firmy, jednak wiąże się z koniecznością przestrzegania licznych przepisów regulujących IPO oraz nierzadko wysokimi kosztami na rzecz banków aranżujących sprzedaż akcji. Ilość koniecznych formalności zniechęca część spółek do przeprowadzania całego procesu i szukają alternatywnych rozwiązań. I tu na pomoc przychodzi SPAC.

SPAC to skrót od Special Purpose Acquisition Companies, po polsku oznacza notowaną publicznie spółkę akwizycyjną specjalnego przeznaczenia. Istotą funkcjonowania takiej jednostki na giełdzie jest fakt, że spółka sama w sobie nie ma bezpośredniego celu biznesowego. SPAC zamiast prowadzić własną działalność operacyjną, dąży do przejęcia innej funkcjonującej działalności, ze środków pozyskanych od inwestorów. Typowa jednostka SPAC oferująca akcje po 10 USD, ma z reguły okres 2 lat na wykonanie celu. Jeżeli w tym czasie nie uda się dokonać przejęcia, wówczas spółka jest likwidowana, a inwestorzy odzyskują większość lub całość początkowej inwestycji. Jeżeli na horyzoncie natomiast pojawi się podmiot chętny do przejęcia i/lub zgodny z celami SPAC, wówczas SPAC dokonuje fuzji z taką firmą, przejmując jej tozsamość. Innymi słowy, spółki prywatne czasami wykorzystują ten model, aby wejść na giełdę 'tylnymi drzwiami'.

Podstawową korzyścią dla kandydatów do przejęcia jest uproszczony proces udostępnienia akcji inwestorom publicznym, ponieważ SPAC wcześniej przechodzi cały proces IPO w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, gdy sam po raz pierwszy oferuje swoje akcje. Ponadto kandydat podlega pod uproszczoną procedurę dokumentacji, znacznie mniej uciążliwą, niż składanie pełnego oświadczenia rejestracyjnego S-1 (prospekt emisyjny) do SEC.

Ostatnie giełdowe sukcesy niektórych fuzji, zwiększyły zainteresowanie tym modelem upublicznienia, zarówno ze strony prywatnych firm oraz giełdowych graczy. Najgłośniejsze z nich z ostatnich miesięcy to Virgin Galactic (SPCE ), która wykorzystała SPAC utworzony przez Social Capital Hedosophia, aby wprowadzić swoje akcje na rynek publiczny pod koniec 2019 roku. W kwietniu bieżącego roku DraftKings (DKNG ) przystąpił do fuzji z Diamond Eagle Acquisition, a Nikola (NKLA ), firma mająca w przyszłości produkować samochody elektryczne, dokonała fuzji z SPAC VectoIQ Acquisition ledwie kilka tygodni temu. Inny producent ciężarowych pojazdów elektrycznych Hyliion, niedawno ogłosił, że połączy się z Tortoise Acquisition (akcje wystrzeliły w kosmos - dosłownie). Nowa spółka będzie nazywała się Hyliion i będzie notowana pod tickerem HYLN. Jesienią według tego samego modelu fuzji z Opes Acquisition (OPES ), na giełdowym parkiecie ma zagościć sieć restauracji szybkich burgerów BurgerFi (będzie notowany na giełdzie Nasdaq pod symbolem BFI).

SPAC przeżywają prawdziwy boom, głównie spekulacyjny, ponieważ inwestorzy podkupują akcje SPAC na giełdzie, doprowadzając do ich wzrostu, z nadzieją, że spółka przejmie w przyszłości inny podmiot i kurs odleci jak w przypadku Nikoli. Ale jeśli SPAC nie wykona celu, podczas likwidacji spółka zostanie rozwiązania po początkowym kursie. Każdy więc, kto kupuje akcje SPAC z premią, poniesie stratę.

WhiteKnightTwo i SpaceShipTwo

Jeżeli w przyszłości znajdzie się więcej chętnych firm gotowych na przejęcie, w celu wejścia na rynek publiczny według uproszczonej procedury, ostatni wzrost zainteresowania spółek akwizycyjnych może przekształcić się w trwały trend. Jednak inwestorzy powinni pamiętać, że większość fuzji nie okaże się spektakularnymi sukcesami, tak jak miało to miejsce ostatnio, tak jak część SPAC w ogóle nie wykona zadania i zostaną zlikwidowane ze stratą tych, którzy się przeliczyli.

Rekordy Nasdaq. Buffett w końcu coś kupił. Komentarz tygodniowy

Patryk Chyla — Fri, 10 Jul 2020 22:02:17 -0400

Miniony tydzień to przede wszystkim nowe rekordy Nasdaq (QQQ ), raporty makroekonomiczne mówiące o silnym gospodarczym odbiciu oraz dane od Gilead dowodzące skuteczności leku na koronawirusa. Berkshire Hathaway w końcu coś kupił.

Wykresy topowych ETF na indeksy pokazują, że obecnie technologia to aktywo do kupowania. Ale tylko technologia, reszta indeksów jest daleko w tyle, ponieważ lawinowo rosnące słupki zakażeń COVID-19 i liczne komentarze, podają w wątpliwość szybkie tempo ożywienia gospodarki. Według Johns Hopkins University w USA odnotowano 3 158 183 przypadków koronawirusa, najwięcej na świecie. Liczba zgonów w Stanach Zjednoczonych wzrosła do 133.420, również najwięcej na świecie (stan na piątek). W czwartek padł kolejny dobowy rekord - ponad 60 tys. przypadków w ciągu doby - i ustanowiono szóste kolejne maksimum w ciągu 10 dniu. W liczbie nowych przypadków przodują stany południowe jak Floryda, Teksas czy Kalifornia. Biały Dom nie planuje ponownego zamykania gospodarki.

Na giełdowym parkiecie panuje względny spokój, inwestorzy zbierają siły przez letnim sezonem wyników kwartalnych, który rozpoczyna się w przyszłym tygodniu.

Liczba nowych zgłoszeń po zasiłki dla bezrobotnych wyniosła 1,31 mln (prognozowano 1,37 mln). 18 milionów Amerykanów nadal pobiera zasiłki (stan na 27 czerwca).

Berkshire Hathaway (BRK.A ) Warrena Buffetta poinformował o zakupie aktywów Dominion Energy (D ), odpowiedzialnego za transfer i magazynowanie gazu ziemnego, za 4 miliardy USD (po uwzględnieniu długu transakcja opiewa na około 10 miliardów USD). To największa transakcja wehikułu inwestycyjnego z Omaha od ponad czterech lat.

Sieć aptek Walgreens Boots Alliance (WBA ) odnotowała słabsze od oczekiwań zyski kwartalne (0,83 USD na akcję, wobec oczekiwanych 1,19 USD) i zawiesiła program skupu akcji.

Gilead Sciences (GILD ) poinformował w piątek, że pacjenci leczeni remdesiwirem (lekiem przeciwwirusowym wykorzystywanym do leczenia z COVID-19) wykazują mniejsze ryzyko śmiertelności o 62%, choć jak spółka sama przyznaje 'wynik wymaga potwierdzenia w przyszłych badaniach klinicznych'.

Bed Bath & Beyond (BBBY ) poinformował w czwartek, że planuje zamknąć około 200 sklepów w ciągu najbliższych dwóch lat, a sprzedaż w minionym kwartale spadła o 49% z powodu COVID-19, co doprowadziło do strat 1,96 USD na akcję (oczekiwano 1,27 USD na akcję). Redukcja sieci sklepów ma przynieść roczne oszczędności rzędu 250-350 milionów USD, wyłączając koszty o charakterze jednorazowym. Bed Bath & Beyond nie przedstawił prognoz finansowych na 2020 r. "z powodu utrzymującej się niepewności".

Uber (UBER ) podał do wiadomości, że przejmie Postmates - czwartego w USA dostawcę zamówień z gastronomii - za 2,65 miliarda USD.

W skali tygodnia ETF Nasdaq wzrósł o 3,3%, S&P500 (SPY ) 0,4%, a przemysłowy Dow Jones (DIA ) był 0,5% pod kreską.

Gorące akcje NIO. Skąd tak silne wzrosty na chińskim elektryku?

Patryk Chyla — Fri, 10 Jul 2020 21:57:59 -0400

NIO jest jedną z kilku firm z branży pojazdów elektrycznych, która korzysta na fali ogromnego zainteresowania inwestorów, w związku z niesamowitym wzrostem akcji Tesla (TSLA ) w ostatnich tygodniach. Akcje chińskiego producenta elektryków, które w marcu kosztowały ledwo 3 USD, wzrosły od początku roku o 220%, a najmocniejszy spekulacyjny wzrost notują ledwie od tygodnia.

Za tak silnymi wzrostami stoją pozytywne informacje płynące ze spółki na temat sprzedaży w drugim kwartale, która okazała się być prawie trzykrotnie wyższa w stosunku rok do roku, przekraczając nawet własne prognozy firmy. Raport sprzedaży wykazał, że spółka dostarczyła w minionym kwartale 10 331 pojadów (wzrost o 191% r/r), co stanowi najlepszy wynik w historii. Tylko w czerwcu producent dostarczył rekordową ilość 3740 SUV-ów (wzrost o 179% r/r). Inwestorzy oszaleli ze szczęścia - firma produkuje pojazdy, sprzedaż rośnie i są pieniądze w banku (bynajmniej nie z zysku).

Wiele wskazuje na to, że spółka przeszła względnie suchą nogą przez pandemię COVID-19, a także własnych wewnętrznych problemów, z którymi borykała się w ubiegłym roku, gdy sprzedaż notowała niewielkie wartości, trzeba było ciąć koszty, a firma była po prostu biedna. I jeszcze ta nowa fabryka Tesli pod Szanghajem.

Wprawdzie jeden kwartał wiosny nie czyni, jednak NIO przedstawił imponujące dane i bardzo chce pokazać, że przeszedł długą drogę przez ostatni rok, a pieniądze m.in. od Tencent Holdings i władz rozwoju gospodarczego w środkowej części Chin (prawie 1 miliard USD dofinansowania w zamian za udziały w nowej spółce NIO China i obietnice wybudowania fabryki w okolicach Hefei w prowincji Anhui), dobrze wydał na rozbudowę m.in. sieci sprzedaży. Obawy inwestorów o płynność firmy zostały oddalone, przynajmniej na kilka kolejnych kwartałów. Zarząd firmy twierdzi, że wysoka sprzedaż przełożyła się na dobry wynik finansowy. Jaki on będzie inwestorzy dowiedzą się najpewniej w połowie sierpnia.

Silny wzrost akcji NIO choćby za ostatni miesiąc, wpasowuje się w mainstreamowy trend na elektryki, 'pchany' głównie przez Teslę bijącą rekordy na giełdzie (1365 USD i 234 miliardy kapitalizacji na zamknięciu w środę). Innym spekulacyjnym hitem z branży jest startujący producent elektrycznych ciężarówek Nikola (NKLA ).

Słabe półrocze Levi Strauss. Dlaczego Wall Street nie kocha kultowego producenta jeansów?

Patryk Chyla — Fri, 10 Jul 2020 21:22:02 -0400

Akcje kultowego producenta odzieży Levi Strauss (LEVI ) od miesięcy nie mają dobrej passy na nowojorskiej giełdzie. W 2019 roku spółka potaniała o 14% licząc od debiutu giełdowego, a w pierwszej połowie 2020 roku i kolejnych 30%. Inwestorzy dyskontują słaby rok dla biznesu najlepszej marki dżinsów.

W ostatnich dniach, spółka znów znalazła się pod presją, po publikacji raportu za drugi kwartał, choć względnie zgodny z oczekiwaniami, to jednak niesmak pozostał. Pandemia COVID-19 pogorszyła sytuację spółki borykającej się ze wzrostem przychodów, gdy Levi's dołączył do większości sprzedawców detalicznych, zamykając sklepy w połowie marca na dwa miesiące.

Nic dziwnego, skoro według danych z Departamentu Handlu USA, sprzedaż detaliczna odzieży i dodatków odzieżowych w kwietniu spadła o 89,3% r/r.

Producent dżinsów w minionym kwartale odnotował spadek sprzedaży o 62% r/r do 498 milionów USD i stratę netto 0,48 USD na akcję (oczekiwano średnio stratę 0,49 USD i przychodów 485 miliona USD), oczywiście z powodu pandemii koronawirusa, która zmusiła spółkę do zamknięcia sklepów. Levi's od wielu lat jest silnie obecny na rynku detalicznym i mimo eksplozji na e-handel, wielu kupujących nadal woli przymierzać ubrania przed ich zakupem, co wymaga wizyty w sklepie. Wynik kwartału nieco uratowała sprzedaż rozwijanego pionu e-commerce ze wzrostem o 25% r/r, chociaż stanowi ona póki co łącznie niewielką część odzieżowego biznesu firmy i - co jasne - nie była w stanie zrekompensować postoju. Ponadto spółka ogłosiła zwolnienie 700 pracowników tj. likwidację około 15% etatów, celem zaoszczędzenia 100 milionów USD rocznie oraz zawiesiła wypłatę dywidendy w trzecim kwartale. Levi przeżywa ciężki okres, podobnie jak inni sprzedawcy detaliczni.

--- Przeczytaj: Jak wygląda biznes Levi Strauss? Analizujemy pierwszy publiczny raport od IPO ---

Dlaczego Levi's nie jest maskotką Wall Street?

Bo król dżinsów to klasyk w swojej kategorii z 167-letnią tradycją, będący jedną z najstarszych wciąż działających amerykańskich firm. Jest spółką dla typowego emeryta - prowadzi dojrzały, nudny, tradycyjny biznes, tak samo emocjonujący jak Coca Cola albo WD-40, bez nadmiernej ekspozycji i nie 'czaruje' prognozami zdobycia świata. Przetrwał niejedną recesję czy inną pandemię. Moda na dżinsy od Levis'a nigdy nie przeminie. Wiele wskazuje na to, że największy kryzys spółka ma za sobą, choć kilka kolejnych kwartałów także będzie trudne.

W 2019 roku, 91% sprzedaży spółki pochodziło z kanałów hurtowych (2/3 przychodów) oraz sklepów firmowych. Stąd też zależność od sieci detalicznych będzie stanowiła krótkoterminowy kłopot dla producenta, ponieważ sieci jak Neiman Marcus i J.C. Penney, złożyli już wnioski o ogłoszenie upadłości. Oznacza to, że pion hurtowy będzie w tym roku dużo słabszy, z uwagi na zamknięcia sklepów, bankructwa, wysokie bezrobocie i ograniczeń w wydatkach konsumentów.

--- Przeczytaj: Levi Strauss & Co. po trzech dekadach ponownie debiutuje na NYSE! ---

Analizując na bieżąco, najpopularniejsze wskaźniki fundamentalne i uwzględniając bieżącą sytuację 'postpandemiczną' (bez konkretnych prognoz na kolejne kwartały), należy przyznać, że sytuacja spółki wygląda solidnie, - P/E 13, Fwd P/E 16, P/B 3,13, P/S 0,88 czy bardzo przyzwoite ROE 27% - stawia firmę w środku stawki w swojej kategorii. Poza tym trzeba czekać na prognozy.

Patrząc poza kryzys, inwestycja w Levi's polega na długoterminowej trwałości marki, która praktycznie nie wychodzi z mody. Wygląda na to, że w ciągu ostatnich pięciu lat marka zachowała swój kultowy status we współczesnej kulturze. Akcje Levi's - pomimo nieładnego wykresu z chwilowym trendem wzrostowym o niewielkiej sile - posiadają wiele zalet, jednak potencjalne stopy zwrotu zależą od tego, jak szybko konsumenci ponownie zaczną wydawać pieniądze i ile czasu zajmie spółce odzyskanie utraconych tygodni sprzedaży. Baza jest niska i warto obserwować. Levi Strauss to inwestycja na lata, dla cierpliwych.

Sojusz europejskich banków wprowadza konkurenta dla Visy i Mastercard

Michael Mooney — Fri, 10 Jul 2020 17:34:19 -0400

Grupa 16 europejskich banków ma wprowadzić nowy system płatności, który ma konkurować z amerykańskimi gigantami finansowymi, Visą (V ) i Mastercard (MA ). System ten ma być w pełni sprawny do 2022 r. i ma szansę zrewolucjonizować rynek finansów w Europie.

Inicjatywa stworzenia w pełni europejskiego systemu płatniczego jest od pewnego czasu celem europejskich decydentów politycznych. Europejski Bank Centralny (EBC) stwierdził w zeszłym roku, że brak europejskiego systemu płatniczego i zależność od firm zagranicznych nie wspiera jednolitego rynku w Europie. Ponadto kilka państw członkowskich UE nadal nie akceptuje kart od innych jej członków.

W zeszłym tygodniu EBC ogłosił uruchomienie Europejskiej Inicjatywy Płatności (EIP). EIP jest prowadzona przez sojusz głównych europejskich banków, w tym Deutsche Bank (DB ), Banco Santander (SAN ) i Intesa Sanpaolo (ISNPY ). Dzięki niej powstanie europejski konkurent dla takich spółek, jak Visa i Mastercard, który będzie oferował usługi płatności we wszystkich państwach członkowskich Unii Europejskiej. Konsumenci będą mogli korzystać z systemu podobnie jak z produktów Visa lub Mastercard, używając ich do robienia zakupów w sklepach, w internecie i nie tylko.

"Europejska Inicjatywa Płatności będzie musiała rozwiązać problem rozdrobnienia w płatnościach detalicznych w Europie i powinna obejmować wszystkie kraje strefy euro, a ostatecznie całą Unię Europejską", powiedział członek zarządu EBC, Fabio Panetta. "Przewidywane skuteczne wdrożenie i rosnąca liczba uczestników mogą potencjalnie wzmocnić rolę europejskich dostawców usług płatniczych".

Działania na rzecz wprowadzenia inicjatywy mają się rozpocząć w najbliższych tygodniach. W Brukseli ma zostać otwarta tymczasowa spółka, która następnie stworzy podstawy dla projektu i wyznaczy cele dla jego przyszłego rozwoju. Inicjatywa pozostanie otwarta dla innych europejskich dostawców usług płatniczych do końca 2020 r.

Pandemia koronawirusa przyczyniła się do nagłego nasilenia działań w zakresie tej inicjatywy. Masowe zamykanie fizycznych sklepów i wzrost popularności dokonywania zakupów online wskazują na potrzebę stworzenia scentralizowanego europejskiego systemu płatniczego. Nawet gdy niektórzy klienci dokonują zakupów w fizycznym sklepie, wielu z nich preferuje płatności bezdotykowe w przeciwieństwie do korzystania z gotówki, która może przyczyniać się do roznoszenia koronawirusa.

Koronawirus: aktualizacja – 9 lipca

Rachel Hemple — Fri, 10 Jul 2020 01:24:54 -0400

Światowa Organizacja Zdrowia (WHO) ostrzegła w czwartek, że pandemia koronawirusa przybiera na sile we wszystkich częściach globu i wystarczyło tylko pięć tygodni, by wskaźnik zarażeń wzrósł dwukrotnie z 6 do 12 mln. Dyrektor generalny WHO dr Tedros Adhanom Ghebreyesus wezwał kraje członkowskie do zjednoczenia się i współpracy na rzecz zwiększenia dostępności testów, izolowania osób chorych i śledzenia ich kontaktów.

"Wirusa da się opanować. Ale w większości krajów na świecie tak nie jest, sytuacja się tylko pogorsza" - oznajmił Tedros podczas konferencji prasowej w Genewie.

Południowe stany USA zgłaszają więcej zgonów z powodu COVID-19 niż kiedykolwiek wcześniej podczas tej pandemii. Prawie połowa wszystkich nowych zachorowań z zeszłego tygodnia miała swoje źródło w Arizonie, Kalifornii, Teksasie i na Florydzie. Poza tym już trzeci dzień z rzędu Stany Zjednoczone odnotowały ponad 800 ofiar śmiertelnych.

Dyrektor Narodowego Instytutu Alergii i Chorób Zakaźnych USA (NIAID) oraz doradca Białego Domu ds. koronawirusa dr Anthony Fauci stwierdził w podcaście prowadzonym przez Kate Linebaugh and Ryana Knutsona, że stany, w których dochodzi do znacznego wzrostu zarażeń, powinny zdecydować się na ponowne wprowadzenie lockdownu.

"W tej chwili obserwujemy wzrost wykładniczy. [Liczba zachorowań] wzrosła z 20 000 do 40 000 i 50 000. Podwaja się. Analogicznie, 50 razy 2 daje 100" - powiedział Fauci. - "Każdy stan borykający się z poważnym problemem powinien rozważyć zamknięcie. Nie mnie oceniać który, ponieważ sytuacja w każdym stanie jest inna."

Łączna liczba zachorowań: ponad 12,37 mln

Łączna liczba zgonów: ponad 556 000

Łączna liczba wyzdrowień: ponad 7,18 mln

Zmiana stanowiska

Światowa Organizacja Zdrowia zaktualizowała informacje na temat znanych modeli transmisji koronawirusa. Mimo wcześniejszych obiekcji instytucji do listy dodano rozprzestrzenianie się drogą powietrzną.

Ponad 200 naukowców z całego świata wystosowało otwarty list do krajowych i międzynarodowych organów władzy, który wzywa do podjęcia zdecydowanych środków zapobiegających przenoszeniu się choroby w powietrzu w pomieszczeniach zamkniętych. Autorzy napisali, że badania wskazują "ponad wszelką wątpliwość", iż cząsteczki wirusa, wydalane podczas oddychania, mówienia lub kasłania, są na tyle małe, by utrzymać się w powietrzu.

WHO potwierdziło w czwartek, że analiza transmisji COVID-19 w restauracjach czy siłowniach pozwala stwierdzić, iż wirus może rozprzestrzeniać się drogą powietrzną. Zgodnie z aktualnym stanowiskiem międzynarodowej organizacji nie można całkowicie odrzucić tej opcji, szczególnie w przypadku krytych, zatłoczonych i słabo wentylowanych obiektów. Niemniej jednak, agencja podkreśliła, że taki rodzaj przenoszenia się choroby może wynikać z innych, dobrze znanych nam modeli, takich jak bliski kontakt z zarażonym czy dotykanie nieodkażonych powierzchni.

Wiadomości z rynków IPO: aktualizacja – 6 lipca

Rachel Hemple — Thu, 09 Jul 2020 17:56:43 -0400

Lipiec przyniósł nieco więcej różnorodności na amerykańskie rynki IPO, które w drugim kwartale były wyraźnie zdominowane przez spółki biotechnologiczne. W zeszłym tygodniu na giełdę weszło sześć przedsiębiorstw, w tym trzy spółki akwizycyjne specjalnego przeznaczenia (SPAC). Na przyszły tydzień zaplanowano debiut pięciu firm: trzy z nich pochodzą z Chin, a dwie działają w sektorze biotechnologicznym.

Dun & Bradstreet Holdings Inc. (DNB ) pozyskało ponad 1,7 mld dolarów. Cena akcji podczas IPO wynosiła 22 dolary za jednostkę. Obecnie dostawca usług w zakresie analizy komercyjnych danych podejmuje próby przyspieszenia tempa wzrostu. Pierwszy dzień tradingu zakończył się 23% na plusie.

Internetowa platforma dla najemców i właścicieli domów Lemonade Inc. (LMND ) weszła na nowojorską giełdę NYSE, zebrawszy 319 mln dolarów. Akcje spółki były wycenione na 29 dolarów za jednostkę. Mimo nierentowności inwestorzy zostali "kupieni" przez Lemonde, dzięki czemu na zakończenie pierwszego tygodnia tradingu akcje LMND zdrożały 139%.

Platforma świadczeń zdrowotnych Accolade Inc. (ACCD ) zebrała ponad 220 mln dolarów, wyceniwszy swoje akcje na 22 dolary za jednostkę. Firma zakończyła pierwszy tydzień tradingu 35% nad kreską.

W zeszłym tygodniu zadebiutowały także trzy spółki SPAC. GS Acquisition Holding II (podmiot zależny Goldman Sachs(GS )) zgarnęło 700 mln dolarów, Capstar Special Purpose Acquisition Corp. - 240 mln dolarów, a Panacea Acquisition Corp. (firma zależna EcoR1 Capital) - 125 mln dolarów.

Twórca największej w Chinach aplikacji randkowej dla osób LGBTQ BlueCity Holdings planuje pozyskać 85 mln dolarów, oferując 5,3 mln akcji w cenie 15-17 dolarów za jednostkę. Chińska agencja pracy Quhuo spróbuje zebrać 27 mln dolarów, oferując 2,7 mln akcji w cenie jednostkowej 9-11 dolarów. Spółka biotechnologiczna Nkarta zaoferuje 10 mln akcji w cenie 14-16 dolarów za jednostkę w celu zgarnięcia 150 mln dolarów. Poseida Therapeutics, firma biotechnologiczna działająca w zakresie onkologii, chce uzbierać 150 mln dolarów, oferując 10 mln akcji w cenie jednostkowej 14-16 dolarów.

Wiadomości rynkowe – 8 lipca: Rynki idą w górę dzięki firmom technologicznym

Rachel Hemple — Thu, 09 Jul 2020 15:30:22 -0400

W środę Wall Street zostało zdominowane przez byki, które w największym stopniu interesowały się akcjami dużych firm technologicznych. Walory Apple (AAPL ) i Amazona (AMZN ) osiągnęły rekordowe ceny, zyskały również Microsoft (MSFT ) i Netflix (NFLX ). W tym samym czasie liczba zachorowań na koronawirusa w USA wzrosła do poziomów, jakich w tym kraju jeszcze nie odnotowano. Wpłynęło to negatywnie na nastroje inwestorów i prognozy dotyczące naprawy gospodarczej.

S&P 500 Index (SPY ) poszedł w górę o 0,78% (o 24,64 pkt do 3169,96 pkt), Dow Jones Industrial Average (DIA ) - o 0,68% (o 177,1 pkt do 26067,28 pkt), zaś Nasdaq Composite Index (QQQ ) - o 1,44% (o 148,61 pkt do 10492,5 pkt).

Kurs akcji amerykańskich linii lotniczych - United Airlines (UAL ), American Airlines (AAL ), Delta Airlines (DAL ), Southwest Airlines (LUV ) - uległ presji w dół ze względu na wiadomość, że United wysyła na urlop jedną trzecią swoich pracowników. Akcje Twittera (TWTR ) zdrożały w odpowiedzi na doniesienia, że serwis społecznościowy jest w trakcie tworzenia usługi subskrypcyjnej. Nikola Motors zaliczyło wzrost ceny swoich akcji, kiedy JPMorgan (JPM ) podwyższyło rekomendację spółki z "neutralnie" do "lepiej niż rynek", wyjaśniając, że jest to dobra okazja kupna dla inwestorów stosujących strategię długoterminową. Gilead Sciences (GILD ) i Moderna (MRNA ) poinformowały, że poczyniły postępy w pracach nad potencjalnymi lekami na koronawirusa.

W środę zyskały: sektor IT - 1,6%, sektor dóbr luksusowych - 1,53%, sektor finansowy - 1,05%, sektor usług komunikacyjnych - 0,93%, sektor usług użyteczności publicznej - 0,89% i sektor opieki zdrowotnej - 0,02%. Straciły natomiast: sektor surowcowy - 1,46%, sektor dóbr luksusowych - 0,21%, sektor nieruchomości - 0,16%, sektor energetyczny - 0,11% i sektor przemysłowy - 0,03%.

Ropa naftowa West Texas Intermediate (USO ) zdrożała do 40,9 dolara za baryłkę, a ropa Brent Crude (BNO ) - do 43,47 dolara za baryłkę. Złoto (GLD ) także zyskało na wartości. Uncja kruszcu kosztuje teraz 1811,01 dolara. Kurs dolara amerykańskiego (UUP ) osłabił się: indeks DXY spadł o 0,5% do najniższego w ostatnim czasie poziomu.

W czwartek uczestnicy rynku skupią się na koronawirusie oraz cotygodniowym raporcie o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych.

Bojkot Facebooka trwa – duże marki wycofują swoje reklamy

Michael Mooney — Thu, 09 Jul 2020 13:43:34 -0400

Bojkot Facebooka (FB ), który rozpoczął się w ubiegłym miesiącu i w ramach którego kilka dużych marek wycofało swoje reklamy z platformy, nasila się w miarę, jak do sprzeciwu wobec giganta dołączają inne korporacje. Facebook stracił miliardy na wartości rynkowej po spadku ceny jego akcji.

Akcja bojkotu pod nazwą "Stop Hate for Profit" została zainicjowana przez koalicję grup zajmujących się ochroną praw człowieka, w tym Krajowe Stowarzyszenie na Rzecz Popierania Ludności Kolorowej (NAACP), Ligę Antydefamacyjną (ADL) i organizację Color for Change. Ruch został zainicjowany w proteście przeciwko brakowi regulacji na Facebooku i umożliwianiu rozpowszechniania dezinformacji i mowy nienawiści na platformie.

Bojkot szybko poparło kilka marek i firm, takich jak popularna marka lodów Ben & Jerry's należąca do Unilever (NYSE UN), która od wielu lat występuje w obronie praw obywatelskich, oraz marka odzieży outdoorowej Eddie Bauer.

W ciągu kilku tygodni od czasu, gdy The North Face, firma należąca do VF Corporation (VFC ), jako pierwsza znaczącą mark przyłączyła się do tego ruchu, wiele ogromnych światowych korporacji dołączyło do grona reklamodawców, którzy wycofali swoje reklamy z platformy mediów społecznościowych. Wiele z tych firm należy również do 100 głównych reklamodawców Facebooka.

Coca-Cola Company (KO ), 47. największy reklamodawca na Facebooku, usunął swoje reklamy z platformy i dołączył do akcji, a razem z nim 33. największy reklamodawca, Honda Motor Company (HMC ), i 13. największy reklamodawca, Ford Motor Company (F ). Verizon (VZ ), 10. co do wielkości reklamodawca na Facebooku, znalazł się wśród firm, które dołączyły do bojkotu w pierwszym tygodniu jego istnienia.

Niektóre firmy, w tym Starbucks (SBUX ) i Microsoft (MSFT ), ściągnęły swoje reklamy z platformy, ale nie przystąpiły do kampanii "Stop Hate for Profit".

Masowy exodus wielu reklamodawców negatywnie wpłynął na reputację Facebooka, powodując spadek jego notowań. W odpowiedzi na rzeszę firm wycofujących swoje reklamy z platformy mediów społecznościowych cena jej akcji spadła, w wyniku czego wartość rynkowa spółki zmalała o 60 mld USD. Bojkot nie wyrządzi jednak trwałych szkód w zyskach firmy, chyba że znacznie większa liczba reklamodawców firmy dołączy do ruchu. Facebook posiada 8 milionów reklamodawców i każdego roku odnotowuje miliardy dolarów przychodu z reklam, a marki, które obecnie bojkotują giganta mediów społecznościowych, odpowiadają za jedynie niewielką część tego przychodu.

Presja, aby spotkać się z organizatorami ruchu przy stole negocjacyjnym prawdopodobnie nie będzie wynikać ze strat finansowych, a raczej z rosnącej presji wywieranej na Facebooku, oraz na wszystkich platformach mediów społecznościowych, aby lepiej kontrolować zamieszczane na nich treści.

Podczas gdy obecny bojkot jest znaczący pod względem liczby firm wyrażających swój sprzeciw wobec praktyk giganta, niezadowolenie z Facebooka i innych serwisów społecznościowych jako platform reklamowych nie jest niczym nowym. Obawy pojawiły się po raporcie opublikowanym przez Times of London, który zwrócił uwagę na reklamy wielkich korporacji pojawiające się w filmach internetowych umieszczanych przez organizacje terrorystyczne, a także na stronach prowadzonych przez grupy nienawiści. Jeszcze większe obawy zostały zgłoszone po masowej strzelaninie w Christchurch w Nowej Zelandii w 2019 roku, która była transmitowana na żywo na Facebooku.

Wiele firm od lat wyraża niezadowolenie wobec propagowania dezinformacji, mowy nienawiści oraz drastycznych treści na platformach mediów społecznościowych, ale poza kilkoma publicznymi oświadczeniami, nie podjęto żadnych konkretnych działań. Ruch "Stop Hate for Profit" może być katalizatorem motywującym firmy do działania w odpowiedzi na to niezadowolenie i w końcu zmusić platformy mediów społecznościowych do lepszego kontrolowania treści.

Gwałtowny wzrost presji na firmę ciężko zignorować. Facebook ogłosił, że jest gotowy spotkać się z organizatorami kampanii, a 1 lipca potwierdził, że Mark Zuckerberg zgodził się na spotkanie z koalicją, która zapoczątkowała tę akcję. Koalicja przygotowała listę postulatów, które zamierza przekazać Facebookowi, w tym zatrudnienie dyrektora wykonawczego posiadającego wiedzę z zakresu praw obywatelskich, refundację opłat za reklamy firmom, których reklamy były pokazywane wraz z kontrowersyjnymi treściami, a także zmianę polityki w celu zapobiegania wykorzystywaniu platformy przez grupy nienawiści.

Jak inwestować w kosmos? Krótki poradnik i przegląd najważniejszych spółek

Patryk Chyla — Wed, 08 Jul 2020 22:29:47 -0400

Na początku czerwca SpaceX przeszło do historii, gdy jako pierwsza prywatna firma wysłała w przestrzeń kosmiczną dwóch astronautów z amerykańskiej ziemii od niemal dekady, a start rakiety oglądał cały świat. To niezwykłe osiągnięcie, rozpoczynające nową erę współpracy pomiędzy NASA i firmami prywatnymi. Jak inwestować w kosmos?

Na ten moment inwestorzy nie mają możliwości kupna akcji SpaceX, ponieważ firma nie jest przedmiotem publicznego obrotu. SpaceX, najbardziej znana z kosmicznych firm, ma ambicje i wielkie dalekosiężne plany, w tym m.in. kolonizację Marsa. Bynajmniej nie jest to najlepszy model biznesowy dla inwestorów z Wall Street oczekujących sukcesu i zysków. Ewentualne IPO spółki to melodia dalekiej przyszłości, nikt na głos tego nie mówi. Jeżeli już, na giełdę mógłby zostać wysłany powiązany ze spółką, dostawca usług internetowych Starlink, który w nadchodzących latach zamierza wysłać na niską orbitę tysiące małych, niedrogich satelitów do obsługi łącz internetowych w obszarach trudno dostępnych przez naziemną infrastrukturę. Zapomnijmy o SpaceX, nie wiemy, co jest w środku.

Biznes zorientowany na eksploracji i eksploatacji kosmosu jest z punktu widzenia inwestorów wysoce ekscytujący, ale jednocześnie przestrzeń jest trudna, a inwestowanie niewiele łatwiejsze. Złożone wyzwania inżynieryjne i wysokie koszty i ryzyko niepowodzenia misji, to główne zagrożenia przemysłu kosmicznego. Trudno oszacować przychody na przyszłość i wielkość rynku za dekadę czy dwie.

Na kosmiczny biznes składają się spółki z kilku branż, takich jak:

produkcja silników - Aerojet Rocketdyne (AJRD ), największy producent silników rakietowych w Ameryce - zarówno tych montowanych w statkach kosmicznych na orbitę, jak i tych istalowanych w pociskach wojskowych. Northrop Grumman (NOC ), także poza produkcją silników, wytwarza szereg innych systemów, produktów i rozwiązań głównie o charakterze obronnym.
satelity - Maxar Technologies (MAXR ), który koncentruje się na satelitach, zdjęciach cyfrowych i narzędziach analitycznych. Firma jest zbiorem wielu małych dostawców usług satelitarnych, być może najlepiej znanych jako źródło wielu zdjęć satelitarnych wykorzystywanych przez produkt Google Maps firmy Alphabet, ale większość przychodów uzyskuje od klientów rządowych i komercyjnych. Inni producenci satelitów to m.in Iridium (IRDM ) - firma zajmująca się łącznością satelitarną, Raytheon Technologies (RTX ) czy L3Harris Technologies (LHX )
turystyka - Virgin Galactic (SPCE ) - jedyny publicznie notowany przedstawiciel tej gałęzi kosmicznego przemysłu, który nie prowadzi komercyjnej działalności. Virgin Galactic dowiodło jednak, że jego kosmiczne statki kosmiczne SpaceShipTwo są w stanie dotrzeć do przestrzeni kosmicznej i pozyskało pierwszą pulę oczekujących klientów. Przywilej doświadczenia krótkiej wycieczki w kosmos i z powrotem ma kosztować 250 tys. USD. Pierwsze loty komercyjne mają odbyć się w przyszłym roku.

W istocie pieniądze w kosmosie pochodzą wcale nie z wysyłania rakiet na orbitę - to już stanowi efekt końcowy współpracy konglomeratu firm, ale własnie z produkcji satelitów, sond, innego typu osprzetu i obiektów zaprojektowanych do latania lub elementów elektroniki. Biznes robi się na wytwarzaniu technologii m.in. dla wojska. Kosmos to tylko jeden z elementów działalności.

Czy inwestowanie w spółki kosmiczne jest warte ryzyka? Ano jest, o ile inwestor dobrze rozpozna zależności biznesowe i twarde liczby w bilansie spółki, a nie tylko plany na przyszłość (Virgin Galactic). Dywersyfikacja jest kluczowa, a kosmiczne spółki powinny stanowić niewielki procent portfela, z uwagi na szereg ryzyk i niebezpieczeństw.

Czy wybór Joe Bidena na prezydenta USA jest dobry dla giełdy?

Tomasz Ocap — Wed, 08 Jul 2020 22:25:20 -0400

Zaczynają pojawiać się oznaki, że rynek akcji martwi się o to, jak prezydent Joe Biden wpłynie na zyski korporacyjne, a co za tym idzie, na wyceny akcji.

Gabriella Santos, strateg ds. globalnego rynku JPMorgan Asset Management w artykule Yahoo Finance's The First Trade twierdzi - "Myślę, że [wybory] zaczynają mieć trochę większe znaczenie dla codziennych wyników rynkowych. W ciągu ostatnich kilku tygodni byliśmy świadkami wzrostu kursów w związku z zyskiwaniem kandydata Demokratów w sondażach. Zaczęliśmy słyszeć więcej dyskusji na temat tego, co wybór Bidena na prezydenta oznacza dla podatku od osób prawnych, a co za tym idzie, jak powinniśmy dalej myśleć o naszych oczekiwaniach co do zysków. Myślę, że powinniśmy również zastanaowić się nad implikacjami sektorowymi takiego wyniku wyborów. Czy możemy oczekiwać zwiększenia regulacji w niektórych sektorach?". Przypomnijmy, że Joe Biden zaproponował wycofanie obniżki podatku podpisanej przez prezydenta Trumpa i podwyższenie ustawowej stawki do 28%. W połączeniu z perspektywą większych regulacji w czasie prezydentury Bidena niepokój rynku wydaje się uzasadniony.

Były wiceprezydent wyprzedza obecnie Trumpa w wyścigu o fotel prezydencki o 14 punktów, jak wynika z nowego sondażu przeprowadzonego w tym tygodniu przez The New York Times i Siena College. Inne sondaże przeprowadzone w ostatnich tygodniach - takie jak te pochodzące od wieloletniego ankietera Nate'a Silvera z FiveThirtyEight - w dalszym ciągu pokazują, że Biden ma przewagę nad innymi kandydatami. Wyniki sondaży spowodowały, że w ciągu ostatnich dwóch tygodni zmienność rynku akcji wróciła na pierwszy plan, S&P 500 i Dow Jones Industrial Average nieznacznie spadły w ciągu ostatnich dwóch tygodni po silnym spadku po 23 marca. "Jedną z ciekawych tendencji na rynku jest to, że kiedy aktualny republikanin przegrywa wybory, w drugiej połowie roku mamy do czynienia z dość decydującym okresem słabych wyników. A teraz może to być właśnie taka sytuacja, zobaczymy, co będzie się działo od teraz aż do wyborów" - powiedział Ned Davis Research, główny strateg inwestycji globalnych Tim Hayes w The First Trade.

W ciągu dwóch lat rynek radzi sobie lepiej po wygranej Republikanów (+8,3%) niż prezydentów z Partii Demokratycznej (+5,8%), według danych Fidelity. Kiedy republikanie zajmują Izbę i Senat, średni dwuletni okres zwrotu z akcji wynosi imponujące 12,2%. Ale kiedy demokraci obejmują władzę, akcje przynoszą tylko 3,4% zwrotu w ciągu dwóch lat. Tak więc, podczas gdy prezydent Biden może nie od razu uderzyć w Twój portfel, jego prezydentura może oznaczać okres słabszych wyników w porównaniu z innymi klasami aktywów. W takiej sytuacji selekcja akcji stanie się ważniejsza, to na pewno.

Jak zainwestować 500 zł miesięcznie? Krótki poradnik

Patryk Chyla — Wed, 08 Jul 2020 21:24:41 -0400

Inwestowanie nawet drobnych kwot w długim terminie to świetna opcja na oszczędzanie na przyszłą emeryturę. Im szybciej zaczniesz, tym więcej uda się uzbierać na koncie inwestycyjnym w długiej perspektywie. W poniższym artykule zastanowimy się, jak można miesięcznie inwestować równowartość popularnego w Polsce programu rządowego.

Założenie modelu inwestycyjnego jest bardzo proste - regularne comiesięczne wpłaty w celu nabycia określonych instrumentów finansowych. Ponieważ mamy kupować 'po trochu', istotnym czynnikiem będą koszty transakcyjne.

Wiele osób pomyśli, że budowanie rachunku inwestycyjnego od 500 zł nie ma sensu, wszak często słyszy się, że 'powinieneś zbudować portfel' itp. Nic bardziej mylnego, nie od razu Rzym wybudowano. Kiedy złożymy grosik do grosika, zadysponujemy comiesięczne przelewy stałe na rachunek maklerski, to po latach uzbiera się już pewna istotna kwota. Z samych tylko wpłat tej samej kwoty co miesiąc, uzbiera się przez 10 lat 60 000 zł, przez 20 lat 120 000 zł, nie licząc średniorocznej stopy zwrotu, reinwestowania zysków (np. z dywidend) i procentu składanego. A przecież nic nie stoi na przeszkodzie, aby w kolejnych latach wpłacać więcej. Możliwości inwestowania środków samodzielnie (do czego zachęcam) są dziś bardzo szerokie, a narzędzia uproszczone do granic możliwości.

Dla większości z nas najlepszym sposobem na oszczędzanie i osiagnięcie poczucia bezpieczeństwa jest posiadanie gotówki, najlepiej w banku. Ale bank - poza bezpieczeństwem środków - nie daje żadnych korzyści z trzymania w nim pieniędzy. Lokaty z wysokim oprocentowaniem wyginęły dawno temu jak dinozaury, natomiast produkty 'regularnego oszczędzania' są obarczone z reguły wysokimi kosztami manipulacyjnymi. Podobnież unikałbym tradycyjnych funduszy inwestycyjnych - wprowadzanie tam regularnych wpłat również będzie kosztowne, w zależności od funduszu (akcyjny więcej, obligacji mniej). Bez sensu.

Inną opcją, mocno promowaną lokalnie w Polsce, głównie by przyciągnąć nowych inwestorów na polską giełdę i zreanimować branżę maklerską, są konta typu IKE/IKZE. Podstawową zaletą tych rachunków inwestycyjnych są pewne korzyści podatkowe, czyli zwolnienie z 'podatku Belki' (zyski z akcji, dywidend itp), co z punktu widzenia długoterminowego charakteru portfela, sprofilowanego na wpłaty, będzie miało drugorzędne znaczenie. Minusem znów będą koszty transakcyjne (3-5zł za transakcję w przypadku GPW, znacznie więcej w przypadku giełd zagranicznych) oraz roczne limity wpłat.

Robo-doradcy to znów w pełni zautomatyzowany proces, nie wymagający od użytkownika żadnego wysiłku. Usługa ta jest od dawna mocno popularna za oceanem (ok. 60% światowego rynku, w tym m.in. Vanguard, Intelligent Portfolios, Betterment), z uwagi na wysokie zainteresowanie funduszami ETF. W Polsce dopiero pojawiają się pierwsze oferty (Finax). W istocie robo-doradca to algorytm, który na bazie ankiety wypełnianej przez klienta (cele inwestycyjne, horyzont, stosunek do ryzyka, kwota itp.), dopasuje odpowiednią strategię. Robo-doradcy inwestują w fundusze ETF, dzięki czemu usługa jest względnie tania w obsłudze (ok 1% wartości aktywów rocznie + opłaty za ETF), co istotnie zbiega się z założeniami inwestowania małych kwot. Robo-doradca to opcja dla tych najbardziej leniwych, bez zaangażowania, z długim horyzontem inwestycyjnym. Zlecenie stałe i zapomnieć.

Inwestowanie w akcje na własny rachunek przez 'apki' to opcja dla chętnych, ale przy tym dająca najwięcej frajdy i kontroli nad składem rachunku. Rynek usługodawców ofert maklerskich, napędzany przez dyskontowe domy maklerskie (Degiro, Lynx) czy przez fintechy (Revolut, Trading 212, Freetrade, Evarvest - niebawem wystartuje) mające stanowić europejski odpowiednik amerykańskiego Robinhooda, stał się dynamiczny, co wymusiło konkurencyjność ofert. Od niedawna dostępne jest to, co jeszcze kilka lat temu było poza zasięgiem. Filozofia jest prosta - inwestowanie przez aplikację w telefonie ma być darmowe i tak samo proste jak odbiór przesyłki z paczkomatu, a przy tym dać przeciętnemu Kowalskiemu dostęp do szerokiej palety rynków i instrumentów w tym akcji i ETF. Ponadto 'apki' udostępniają usługę zakupu akcji ułamkowych, niedostępną u większości tradycyjnych maklerów, dzięki czemu użytkownik uzyskuje możliwość podjęcia tylko części drogiej nominalnie akcji (Apple, Tesla, Amazon). Innymi słowy, zasilając rachunek kwotą 500 zł miesięcznie, można od razu budować portfel oparty o 5-10 akcji różnych spółek, co zmniejszy ryzyko strat. Lista spółek rynku amerykańskiego jest na tyle długa, że daje bardzo szerokie spektrum budowania portfeli - od wysoce spekulacyjnych, po defensywne. Wehikuł inwestycyjny w telefonie? Czemu nie. Jakie jest ryzyko, poza rynkowym, z korzystania z rachunków w 'apkach'? Z reguły takie same jak przy korzystaniu z usług zagranicznych brokerów, fintechy zwykle podlegają pod nadzór kraju, w którym są zarejestrowane (np. brytyjski). Inwestowanie przez 'apki' to bardzo rozsądna i tania (praktycznie bezprowizyjna) usługa dla drobnego gracza.

Inwestowanie drobnych kwot, ale regularnie, w długim terminie przynosi zaskakujące efekty. Wystarczy wybrać metodę (lub wymieszać), która najbardziej Ci odpowiada, w oparciu o tolerancję na ryzyko i cele, a także dopasowując wiele innych pomysłów, z powodzeniem możesz wejść na ścieżkę długoterminowego bezpieczeństwa finansowego.

Czy wzrost liczby chorych na koronawirusa w USA może oznaczać coś pozytywnego?

Tomasz Ocap — Wed, 08 Jul 2020 20:01:20 -0400

Pandemia koronawirusa zmusiła każdego zarządzającego funduszem i analityka do zostania epidemiologiem amatorem. Szef fundusz Jefferies, Christopher Wood podzielił się ostatnio ciekawym spojrzeniem na obecną sytuację na rynku.

Specjalista uważa, że ostatnie dane, które wykazały wzrost przypadków poza obszarem metropolitalnym Nowego Jorku, wyglądają zachęcająco. Zauważa, na przykład, że mediana wieku nowych pozytywnych przypadków na Florydzie spadła z 50 w kwietniu do 33 w ostatnich dniach, i że, co najważniejsze, liczba zgonów spada nawet w miarę narastania nowych przypadków. Poza tym, nowe przypadki są wykrywane z większą skutecznością, ponieważ wzrosła liczba testów, a chorują głównie młodsi i zdrowsi ludzie. Zdaniem Wooda istnieje możliwość, że COVID-19 może po prostu wypalić się, ponieważ mutuje w mniej zjadliwą formę.

"Jeśli rzeczywiście tak jest, może to doprowadzić do rynku byka". Inwestorzy z pewnością powinni mieć otwartą perspektywę na taką możliwość", mówi Wood. Więcej dobrych wiadomości na temat koronawirusa pochodzi z Europy Zachodniej, ponieważ nowe przypadki i zgony, poza granicami Wielkiej Brytanii, są o około 90% niższe po ośmiu tygodniach od ponownego otwarcia. Wood zaleca strategię sztangi polegającą na posiadaniu zarówno akcji wzrostowych, jak i wartościowych. Według Wooda akcje wzrostowe osiągnęły lepsze wyniki ostatnio ze względu na obawy drugiej fali, podczas gdy akcje wartościowe powinny wzrosnąć, gdy na rynku pojawią się rozmowy o ożywieniu w kształcie litery "V". Odnowione zmiany w cyklach koniunkturalnych powinny również doprowadzić do poprawy wyników Europy i Japonii, biorąc pod uwagę większe cykliczne przekładanie się ich indeksów, dodaje. Jeśli nawet nie ma racji co do wirusa, Wood nadal uważa, że nie dojdzie do powszechnych przestojów. Ten punkt został wzmocniony przez samego prezydenta Donalda Trumpa w tweecie, w którym napisał, że gospodarka amerykańska nie zostanie ponownie zamknięta.

Inwestorzy mają tendencję do uważnego obserwowania inflacji, i to nie bez powodu. Cały sens inwestowania polega na podnoszeniu wartości pieniądza, dlatego kluczowe jest dotrzymywanie kroku rosnącym cenom. Jednak dla coraz większej liczby amerykańskich inwestorów zdrowe podejście do inflacji zostało zastąpione obawą, że USA znajdują się na granicy rosnących cen. Co prawda, obecne otoczenie wydaje się być sprzyjające inflacji. Dużo pieniędzy krąży wokół. Rezerwa Federalna wstrzyknęła do tej pory gospodarce około 3 bilionów dolarów w tym roku. Dodajmy do tego przewidywany deficyt budżetu federalnego w wysokości 3,7 bln dolarów na rok 2020, według Biura Budżetu Kongresu, prawie trzykrotnie wyższy od poprzedniego rekordu 1,4 bln dolarów w 2009 roku. Tymczasem Covid-19 zakłóca łańcuchy dostaw i przyspiesza załamanie się światowego handlu. Koktajl obfitych zapasów gotówki i kurczących się zapasów jest receptą na wyższe ceny. Wciąż jednak wpływ na portfele jest daleki od jednoznacznego. Niewiele jest przykładów historycznych, na które można by wskazać, ponieważ inflacja rzadko stanowiła zagrożenie dla amerykańskich inwestorów. Tradycyjny portfel 60/40 amerykańskich akcji i obligacji, reprezentowany przez Indeks S&P 500 i długoterminowe obligacje rządowe, od 1926 r. do maja przynosił realny lub nie uwzględniający inflacji zwrot w wysokości 5,8% rocznie, w tym dywidend, co jest najdłuższym okresem, dla którego dostępne są dane liczbowe. W okresie 10 lat, liczonym miesięcznie, stopa zwrotu była dodatnia i wynosiła 89% w ujęciu realnym.

Czy miedź się opłaca w czasie pandemii?

Piotr Popęda — Wed, 08 Jul 2020 19:52:23 -0400

Spadki na giełdach związane z koronawirusem, oraz późniejsze nagłe wzrosty dziwią wielu analityków rynku. Niektórzy inwestorzy w czasie zawirowań chętniej patrzą na inwestycje w metale. Jednym z nich jest miedź, która może stanowić dobrą alternatywę w niepewnych czasach.

Analitycy przewidują, że ceny miedzi prawdopodobnie ustabilizują się w nadchodzących kwartałach pomimo niedawnych mocnych wzrostów tego czerwonego metalu. Trzymiesięczne kontrakty na miedź na londyńskiej giełdzie metali (LME) przekroczyły próg 6000 USD za tonę w końcówce czerwca. Są to poziomy bardzo dalekie od rekordowo niskich 4662,50 USD w szczycie obaw o dalszy rozwój pandemii spowodowanej COVID-19. W poniedziałek miedź na LME zyskała 1,2% i obecnie kosztuje około 6 088 USD za tonę. Jednak według ekspertów z Citi (C) cena tego metalu, często postrzeganego jako kluczowy wskaźnik ogólnego stanu światowej gospodarki, może być zawyżona. "Rajd miedzi w ciągu ostatniego miesiąca z 5,700 USD za tonę do ponad 6 000 USD za tonę miał miejsce na tle raczej spadających cen akcji i rentowności obligacji, przez co miedź wygląda na zawyżoną o od 220 do 420 USD za tonę w oparciu o historyczne dane" - stwierdzili analitycy z banku. Jeszcze mniej optymistyczni byli analitycy z Saxo Bank, którzy nie są przekonani o wysokiej ostatnio cenie miedzi. Według nich mrzonką jest, że gospodarka wróci do normy w ciągu najbliższych kilku kwartałów.

Niedawny powrót miedzi do poziomów sprzed pandemii będzie stanowić wyzwanie dla zdolności metalu do osiągnięcia jeszcze wyższego poziomu w trzecim kwartale. Mimo że widać ożywienie w Chinach, wciąż trzeba też pamiętać o ewentualnej drugiej fali pandemii. Eleni Joannides, główny analityk w zespole miedzi Wood Mackenzie, powiedziała w mediach, że jej firma konsultingowa przewiduje większy popyt na miedź dopiero w drugiej połowie tego roku, gdy gospodarki i przemysł ponownie się uruchomią. Według niej istnieje ogromna liczba ludzi, która jest albo oszołomiona tracąc pracę albo nie wie, co się stanie z ich pracą, więc istnieje ryzyko, że nie wpadną znów w "szał zakupowy", kupując przedmioty i technologie zawierające miedź. Wszyscy spodziewają się, że popyt wzrośnie, ale czy wzrośnie zgodnie z oczekiwaniami? Tego nie wie nikt. Chociaż prognozy Wood Mackenzie dotyczące popytu na miedź były optymistyczne, analitycy grupy nie spodziewali się aż tak gwałtownego wzrostu cen. Analitycy kontynuują, iż chociaż perspektywa popytu wygląda dobrze, jest jeszcze silniejsza presja po stronie podaży. Kiedy więc spojrzymy na równowagę między podażą a popytem, nadal patrzymy na rynek nadwyżek przez następne kilka lat, a to wywrze pewną presję na obniżkę cen.

Onathan Barnes, starszy analityk miedzi w Roskill, zgodził się, że na cena miedzi będzie miała wpływ ciągła presja na podaż w nadchodzących kwartałach. Biorąc pod uwagę, że giganci wydobywczy BHP Billiton i Codelco ostrzegali już, że produkcja w ich zakładach zostanie spowolniona przez pandemię, Barnes twierdzi, że problemy z podażą były na ogół cechą rynku miedzi z powodu nieprzewidzianych problemów, które wpływają na produkcję pierwotną. Co więcej rynek miedzi wtórnej, zwłaszcza złomu miedzi - który stanowi 1/3 całego rynku - odczuł kryzys jeszcze bardziej. Szacuje się, że światowy handel złomem miedzi spadł o około 30% w pierwszej połowie 2020 roku. Sytuacja w dużej mierze zależy też od Państwa Środka. Chiny, które odpowiadają za około połowę światowego zapotrzebowania na miedź, zwiększyły import katody miedzianej, aby zrekompensować niedobór złomu. Według niektórych analityków jest to powód galopującego wzrostu w ostatnich tygodniach. Chiny prawdopodobnie będą nadal agresywnie kupowały koncentraty miedzi, które są importowane bezpośrednio z kopalni, aby przetwarzać je w kraju, a także katody, czystszą formę metalu. Chiński popyt według analityków będzie nadal rósł i pozostanie silny przez drugą połowę roku. Na rynku miedzi niepewność związana z drugą falą pandemii rywalizować będzie więc ze stabilnym, chińskim popytem.

Mocne uderzenie koronawirusa w markę odzieżową

Piotr Popęda — Wed, 08 Jul 2020 19:45:00 -0400

Połowa roku za nami, a koronawirus nie odpuszcza zarówno jeżeli chodzi o sale szpitalne, ale i rynek odzieżowy. Tym razem z jego powodu kłopoty ma marka-symbol w dziedzinie dżinsów.

Znana na całym świecie firma dżinsowa Levi Strauss & C (LEVI) straciła aż 62% swojej wartości w drugim kwartale finansowym, jak wynika z oficjalnego komunikatu przedsiębiorstwa w tym tygodniu. Sprzedaż online, mimo że zarządzający marką liczyli na to, nie była wystarczająca, aby zrekompensować tymczasowe zamknięcie sklepów na 10 tygodni podczas lockdownu związanego z zagrożeniem COVID-19. Jak teraz wyglądają preferencje klientów? Generalnie rzecz ujmując konsumenci zrezygnowali z.. obcisłych spodni i dżinsów, zamiast tego wybierają odzież do noszenia w domu - jeśli w ogóle dochodzi do transakcji kupna-sprzedaży. Levi ogłosił również, że jest zmuszony zredukować 15% swojej załogi na świecie, co będzie miało wpływ na 700 miejsc pracy. Wszystkie te działania mają na celu obniżenie kosztów operacyjnych podczas pandemii koronawirusa. Roczne oszczędności z tego tytułu dla spółki powinny wynieść 100 milionów USD.

Chip Bergh, dyrektor naczelny w wiadomości skierowanej do pracowników dał im do zrozumienia, że mimo oznak ożywienia przyszłość firmy stoi pod znakiem zapytania. Dyrektor ostrzegł też, że jeżeli przyjdzie druga fala zakażeń, kolejne zwolnienia mogą być nieuniknione. Tego typu komentarze pojawiają się w związku z gwałtownym wzrostem liczby zarażonych w Stanach Zjednoczonych w ostatnich tygodniach, co skłoniło niektóre władze stanowe do spowolnienia lockdownu lub ponownego nałożenia środków mających na celu ograniczenie rozprzestrzeniania się koronawirusa. Według danych ShopperTrak ogólny spadek ruchu w sklepach detalicznych ponownie się pogłębił w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Dzisiaj, mimo że około 90% sklepów Levi zostało ponownie otwartych na całym świecie, ruch i sprzedaż nadal pozostają w tyle, jeżeli weźmiemy analogiczne dane z zeszłego roku. Dane finansowe są zatrważające: przychody firmy na koniec zakończonego 24 maja kwartału zamknęły się na poziomie 498 mln USD, a strata netto w wysokości 364 milionów USD, czyli 91 centów za akcję, w porównaniu z zyskiem netto w wysokości 29 milionów USD czyli 7 centami na akcję rok temu. Przychody spadły za to o 62% do 498 milionów USD z 1,31 miliarda USD rok temu.

Wielka nadzieja była pokładana w e-commerce. Firma stoi na stanowisku, że straty zostały częściowo zrekompensowane przez sprzedaż w internecie, która wzrosła o 25% w drugim kwartale, co stanowi 15% całkowitych przychodów netto w tym okresie, w porównaniu z zaledwie 5% rok wcześniej. Mimo to sprzedaż w regionie Ameryki Północnej spadła ogółem o 59%. Jeszcze mocniej spadła ona w Europie i Azji - odpowiednio o 68 i 61%. Z drugiej strony obecnie, gdy około 90% sklepów jest już uruchomionych, około 40% odnotowuje wzrost sprzedaży w porównaniu z rokiem ubiegłym, w niektórych przypadkach przekraczając wewnętrzne oczekiwania firmy. Levi ma również plan na wypadek, gdyby musiał ponownie zamknąć kolejne sklepy. Większość produktów w salonach sprzedaży ma mieć charakter uniwersalny i być modnym przez dłuższy okres, co oznacza, że firma może je przechować i próbować sprzedać w następnym sezonie. Spółka zakończyła kwartał całkowitą płynnością na poziomie 2 miliardów USD, przy czym 448 milionów wciąż jest dostępnych w ramach kredytu odnawialnego. Akcje Levi spadły o około 27% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a jej kapitalizacja rynkowa wynosi 5,5 mld USD. Widać więc światło w tunelu, choć przyszłość spółki jest niepewna.

Trump vs. Chiny

Jaimini Desai — Wed, 08 Jul 2020 16:04:07 -0400

Znaczna część kampanii prezydenta USA, Donalda Trumpa, zarówno w 2016, jak i w tym roku opiera się na braku równowagi w handlu. Podczas poprzednich wyborów kandydat Republikanów uznał to za kluczową kwestię polityczną, która pomoże mu zwyciężyć ze zniechęconymi Demokratami, zwłaszcza w takich stanach, jak Pensylwania, Michigan, Ohio i Wisconsin, które ucierpiały z powodu spadku produkcji. Jego strategia zadziałała, gdyż ku zaskoczeniu wielu odniósł on zwycięstwo w tych stanach.

Z biegiem czasu staje się coraz bardziej oczywistym, że cła i retoryka prezydenta Trumpa nie poskutkowały większymi zmianami. W ramach umowy handlowej tzw. "pierwszej fazy" złagodzono cła o 50% w zamian za zgodę Chin na zakup dodatkowych, amerykańskich produktów o wartości 200 mld USD. Dane handlowe pokazują, że postanowienia te nie są jednak przestrzegane.

Prezydent Trump znalazł się zatem w bardzo niekorzystnej sytuacji, ponieważ albo przyzna, że "pierwsza faza" umowy handlowej nie przyniosła oczekiwanych efektów, co zaszkodziłoby jego sondażom, albo będzie musiał zignorować sprzeciw Chin i nadal udawać, że umowa zakończyła się sukcesem. Obecnie wybiera on tę drugą opcję. Zamiast atakować Chiny za ich politykę gospodarczą, atakuje je za pandemię koronawirusa.

Innym sposobem, w jaki Chiny nie dotrzymują postanowień umowy handlowej, jest ciągła dewaluacja juana chińskiego, która sprawia, że eksport jest tańszy dla reszty świata. Obecnie jego kurs jest bliski rekordowego 10-letniego poziomu i jest o 10% wyższy niż na początku 2018 roku, a słabsza waluta negatywnie wpływa na opłaty celne.

Co mówią liczby

Począwszy od 2018 r. i połowę 2019 r., taryfy celne nałożone na Chiny przez administrację Trumpa wchodziły w życie w towarzystwie gróźb, że będzie ich więcej, chyba że poczynione zostaną pewne ustępstwa. W sumie Stany Zjednoczone nałożyły cła na import z Chin o wartości 360 mld USD, przy czym cła te wynosiły od 10% do 25%, natomiast Chiny nałożyły na USA cła na towary o wartości 110 mld USD.

Podczas gdy Chiny korzystają w ramach umowy ze znaczących ustępstw, nie doszło do obiecanego nabycia amerykańskich towarów. Jest to widoczne, gdy przyjrzymy się cenom towarów rolnych, które pozostają na rekordowo niskim poziomie. Z danych Departamentu Rolnictwa Stanów Zjednoczonych wynika również, że zakupy towarów rolnych przez Chiny w pierwszym kwartale tego roku były niższe niż w poprzednich kilku latach. Z kolei dane Departamentu Handlu USA pokazują, że eksport towarów z USA do Chin przez pierwsze cztery miesiące roku był niższy niż w ubiegłych latach.

Wnioski

Cyniczny pogląd zawsze był taki, że wrogość Trumpa względem Chin była bardziej politycznym zagraniem niż szczerą niechęcią. Do czasu wyborów, jego firmy, rodzina i sztab sprzedawały klientom produkty oznaczone etykietą "Made in China". Dwóch z jego najbliższych doradców to Steve Schwartzman z Blackstone (BX ) i Sheldon Adelson z Las Vegas Sands (LVS ), którzy obydwaj mają rozległe powiązania z Chinami i podobno byli częścią zakulisowych działań dyplomatycznych.

Wczesne korzyści płynące z umowy handlowej "pierwszej fazy" zdają się sprzyjać temu cynicznemu poglądowi, że fundamentalna transformacja relacji USA-Chiny nie nastąpiła. Co więcej, możliwe jest, że od czasu, gdy import amerykański spadł, poczyniono więcej szkód, podczas gdy słabsza waluta obniża wartość nałożonych ceł.

Postmates wydaje się być dla Ubera nagrodą pocieszenia

Patryk Chyla — Wed, 08 Jul 2020 01:49:15 -0400

Na temat ofensywy Uber Technologies (UBER ) w zakresie akwizycji mówiono od tygodni. Po nieudanej próbie przejęcia Grubhub (GRUB ), który postanowił ostatecznie sprzedać swój biznes Just Eat Takeaway, Uber dogadał się z Postmates - czwartym podmiotem rynku amerykańskiego w zakresie dostaw żywności (8% udziału). Transakcja opiewa na kwotę 2,65 miliarda USD.

Postmates wydaje się być dla Ubera nagrodą pocieszenia.

Inną istotną przeszkodą w fuzji Grubhuba z Uberem była możliwość zablokowania transakcji przez organy antymonopolowe. Grubhub i Uber to podmioty nr 2 i 3 w USA, a ich połączenie dałoby około 90% rynku we władanie dwóch firm: Uber i DoorDash.

Postmates to jeden z pierwszych dostawców zamówień z gastronomii (i nie tylko, także zwykłe zakupy spożywcze), który nadal ma silną pozycję choćby w Los Angeles, Phoenix i Miami. Jednak w ostatich latach firma została nieco w tyle za silniejszą konkurencją w postaci Grubhub czy Uber Eats i DoorDash dysponujących praktycznie nieograniczonymi budżetami. Postmates szukał finansowania już od miesięcy, we wrześniu w ramach prywatnej transakcji pozyskał 225 milionów USD, natomiast na jesień planowano IPO, które ostatecznie nie doszło do skutku.

Umowa, która stanowi element szerszej strategii wzmacniania wydajności działalności Ubera w ogóle, jest ważna dla spółki, która szuka sposobu na zwiększenie udziału w mocno rozdrobnionym lokalnie rynku USA (gdzie jest trzeci z udziałem ok 22%, po DoorDash - 45% rynku i Grubhub 23%) i osiągnięcie rentowności. Nie jest tajemnicą, że Eats jest wysoce deficytowy i nie może znaleźć balansu pomiędzy niskimi marżami i wysokimi kosztami. W tym celu spółka ogranicza swoją działalność międzynarodową, od października ubiegłego roku Uber Eats zlikwidowano m.in. w Korei Południowej, Indiach, Czechach, Egipcie, Rumuni, Arabii Saudyjskiej, Urugwaju czy Ukrainie. W minionym kwartale segment Eats wygenerował przychody 819 milionów USD, przy stracie EBITDA 313 milionów USD. Przejęcie Postmates może otworzyć Uberowi większy udział w lokalnych rynkach, tam, gdzie jest daleko w tyle. Ponadto Postmates jest znany z działalności poza gastronomicznej, współpracując np. ze sklepami monopolowymi czy spożywczymi, to daje Uberowi możliwości przetestowania technologi w innych dziedzinach oraz skalowania biznesu na większą skalę.

Desperacki krok?

Akcje Ubera straciły jedną trzecią swojej wartości od debiutu giełdowego w maju ubiegłego roku, ponieważ obawy o ogromne straty giganta i praktyki biznesowe przyćmiły jego przyzwoity wzrost przychodów. Kryzys COVID-19, który spowodował, że jego zamówienia na przewozy spadły w kwietniu o około 80%, tylko zaostrzył ból akcjonariuszy. W dłuższej perspektywie wątpliwe jest, aby Uber wygenerował jakiś zysk netto zarówno w zakresie przewozów oraz dostaw żywności. W ocenie komentatorów przejęcie Postmates to desperacki krok i jedynie zwiększanie ekspozycji na nierentowny i wysoce konkurencyjny biznes.

Dolina Krzemowa zwalnia Trumpa z posady

Piotr Popęda — Wed, 08 Jul 2020 01:46:07 -0400

Amerykańskie giełdy biją rekordy. Wśród licznych "byków" można znaleźć firmy technologiczne. Te same firmy chcą teraz "zwolnić" z obowiązków prezydenta, za kadencji którego doszły do takich wyników.

Przez dziesięciolecia przemysł technologiczny mocno spoglądał w lewo, szczególnie ten w okolicy Doliny Krzemowej i Seattle. Dzisiejsze dysproporcje w poglądach nigdy nie były jednak tak wyraźne. Pracownicy największych pięciu firm technologicznych - Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) i Facebook (FB) do tej pory dołożyli prawie 15 milionów USD demokratycznym kandydatom, w porównaniu z prawie 3 milionami USD dla republikanów, zgodnie z danymi Centrum Polityki Responsywnej. Oznacza to, że demokraci otrzymali bagatela 84% darowizn od pracowników, co oznacza wzrost w porównaniu z 68% w 2016 i 79% w wyborach z 2018 roku, kiedy to demokraci odzyskali Izbę. Przepisy dotyczące finansowania kampanii ograniczają kwotę, jaką wyborca może wnieść w wyborach do 2 800 USD lub 5 600 USD. Odkąd Joe Biden został kandydatem demokratów, nierównowaga w finansowaniu się powiększa. Według OpenSecrets Biden zebrał aż ponad 92% wszystkich pieniędzy od najlepszych firm technologicznych. Pracownicy sektora IT nie tylko "celują" swoimi pieniędzmi w przyszłego lokatora Białego Domu, ale pomagają demokratom również w wyścigu senackim.

Burzliwe relacje Trumpa z przemysłem technologicznym mają podstawy w jego antyantyimigranckiej retoryce i staraniach o wprowadzenie zakazu podróży dla muzułmanów. W tym roku Trump odmówił posługiwania się również terminem "biały nacjonalizm" po wiecu w Charlottesville i wypowiedział porozumienie paryskie. Wojna handlowa z Chinami również przysporzyła mu niewielu fanów technologii, którzy czerpią korzyści ze zdrowych stosunków handlowych z drugą co do wielkości gospodarką świata. Kolejną kontrowersją jest ospała polityka wewnętrzna w obliczu zagrożenia pandemią spowodowaną COVID-19. Wartość rynkowa Apple, Microsoft i Amazon w tym czasie wzrosła o ponad 1 bilion USD. Notowania gigantów zyskały na wartości od 79% (Alfabet) do 257% (Amazon) od inauguracji Trumpa. Co więcej, dyrektorzy z Krzemowej Doliny mogą być wdzięczni Trumpowi za obniżenie podatków, co pozwoliło im odzyskać setki miliardów dolarów z zagranicy. Obniżył on również stawkę podatku od osób prawnych, zwiększając zyski firm. Nie zmieniło to jednak poglądów w fintechach. Kryzys gospodarczy z kolei nie zahamował rozwoju technologii. Branża HoReCa została zdziesiątkowana przez Covid-19, ale Nasdaq znana z mnogości firm IT osiąga szczyty.

Weterani z Doliny Krzemowej przypominają jednak, że przemysł IT był historycznie liberalny i w kwestiach społecznych, i w kwestiach podatkowych. Niewielki rząd, niskie podatki i deregulacja to coś, na co zawsze chciał liczyć. Firmy IT w przeszłości w końcu głosowały na kandydatury: Mitta Romneya, Johna McCaina czy George'a W. Busha. Ostatnio to jednak Hilary Clinton wygrała w Seattle z większą przewagą nad republikaninem niż kiedyś Obama. Zirytowani rządami Trumpa w dolinie są nie tylko potentaci technologiczni, ale również zwykli pracownicy. Jonathan Brown, programista aplikacji mobilnych w Adobe (ADBE) jasno w mediach wyraził swoje niezadowolenie i kierunek, w którym zmierza USA. Co ciekawe, niektóre firmy technologiczne, które plasowały się bardziej na prawo od centrum politycznego, zwróciły się teraz w stronę demokratów. Pracownicy Oracle (ORCL), której założyciel Larry Ellison i CEO Safra Catz są zwolennikami Trumpa, przekazali 67% swoich pieniędzy demokratom, w porównaniu z 49% w 2016 roku. W Cisco (CSCO) zmiana kierunku wektorów jest jeszcze bardziej widoczna - demokraci otrzymują w niej 80% w porównaniu z 36% cztery lata temu. Wg Margaret O'Mara, profesor historii na Uniwersytecie Waszyngtońskim przemysł technologiczny jest bardziej upolityczniony niż kiedykolwiek. Dobrym przykładem jest dyrektor generalny Cisco, Chuck Robbins, który bardzo mocno zaangażował się w kampanię #BlackLivesMatter. Wydaje się więc, że giganci technologiczni poprą każdego w wyborach prezydenckich. Każdego, kto nie jest Donaldem Trumpem.

Wiadomości rynkowe – 7 lipca: Koronawirus wstrzymuje wzrosty na rynkach

Rachel Hemple — Wed, 08 Jul 2020 01:41:13 -0400

We wtorek Wall Street straciło część zysków zgromadzonych w trakcie poprzednich sesji. Stany Zjednoczone, szczególnie na południu i zachodzie, zmagają się ze wzrostem zachorowań na koronawirusa, co negatywnie wpływa na nastroje inwestorów. Wszystkie trzy główne indeksy giełdowe zaliczyły spadki. Dow Jones stracił prawie 400 punktów.

Biuro Statystyki Pracy USA (BLS) opublikowało raport, z którego wynikało, że w maju powstało prawie 5,4 mln nowych stanowisk (1 mln więcej niż spodziewali się analitycy). Liczba zatrudnionych Amerykanów wzrosła o rekordowe 2,4 mln do 6,5 mln.

"Poprawa na rynku pracy odzwierciedla ograniczone wznowienie aktywności gospodarczej, która została wstrzymana w marcu i kwietniu z powodu pandemii koronawirusa" - oświadczyło BLS.

S&P 500 Index (SPY ) poszedł w dół o 1,08% (o 34,4 pkt do 3145,32 pkt), Dow Jones Industrial Average (DIA ) - o 1,51% (o 396,85 pkt do 25890,18 pkt), zaś Nasdaq Composite Index (QQQ ) - o 0,86% (o 89,76 pkt do 10343,89 pkt).

Akcje Novavax (NVAX ) zdrożały ponad 30% w odpowiedzi na wiadomość, że spółka otrzymała od rządu Stanów Zjednoczonych fundusze w wysokości 1,6 mln dolarów na przyspieszenie prac nad potencjalną szczepionką na COVID-19. Walmart (WMT ) zanotował wzrost ceny akcji z powodu doniesień, że planuje uruchomić usługę konkurencyjną do Amazon (AMZN ) Prime. Notowania Netfliksa (NFLX ) pozostały we wtorek na niezmienionym poziomie. Zyskały firmy technologiczne, takie jak Alphabet (GOOG ), Apple (AAPL ), Facebook (FB ) i Microsoft (MSFT ). Rosnąca liczba zachorowań na koronawirusa w dalszym ciągu szkodzi amerykańskim liniom lotniczym: American (AAL ), Delta (DAL ), Southwest (LUV ) oraz United (UAL ).

We wtorek zyskał jedynie sektor produktów powszechnego użytku (+1,01%). Straciły: sektor energetyczny - 3,18%, sektor finansowy - 2,07%, sektor przemysłowy - 1,94%, sektor dóbr luksusowych - 1,72%, sektor nieruchomości - 1,6%, sektor IT - 1,06%, sektor opieki zdrowotnej - 0,86%, sektor usług komunikacyjnych - 0,37%, sektor usług użyteczności publicznej - 0,35% i sektor surowcowy - 0,02%.

Ropa naftowa West Texas Intermediate (USO ) potaniała do 41 dolarów za baryłkę, a rop Brent Crude (BNO ) - do 43 dolarów. Złoto (GLD ) zyskało dzięki zmienności rynkowej. Uncja kruszcu kosztuje teraz 1796 dolarów, a cena kontraktów terminowych futures wzrosła do 1810 dolarów za uncję. Kurs dolara amerykańskiego (UUP ) umocnił się: indeks DXY poszedł w górę o 0,03%.

W środę uczestnicy rynku skupią się na raporcie dotyczącym wniosków o kredyt hipoteczny, a także sprawozdaniach finansowych spółek, na przykład Bed Bath & Beyond (BBBY ).

Koronawirus: aktualizacja – 7 lipca

Rachel Hemple — Wed, 08 Jul 2020 01:41:03 -0400

Koniec pierwszej fali pandemii koronawirusa nie jest jeszcze nawet blisko. Liczba przypadków zachorowań rośnie w bardzo szybkim tempie szczególnie w Północnej, Centralnej i Południowej Ameryce.

We wtorek prezydent Brazylii Jair Bolsonaro poinformował media, że zdiagnozowano u niego COVID-19. To jednak nie powstrzymało go od dalszego bagatelizowania powagi wirusa. "Możecie wyczytać z mojej twarzy, że mam się dobrze i jestem spokojny" - tę wypowiedź Bolsonaro zacytował Reuters.

Światowa Organizacja Zdrowia (WHO) ostrzegła we wtorek, że w nadchodzących tygodniach należy spodziewać się wzrostu wskaźnika ofiar śmiertelnych koronawirusa. Ekspert WHO ds. sytuacji nadzwyczajnych dr Mike Ryan powiedział podczas konferencji prasowej w Genewie, że chociaż liczba zgonów zdaje się utrzymywać na stabilnym poziomie, rośnie w wolniejszym tempie niż liczba zarażeń.

"W kwietniu i maju mieliśmy 100 000 przypadków na dzień [na całym świecie]" - oznajmił Ryan. - "Dzisiaj mamy 200 000 przypadków dziennie."

Łączna liczba zachorowań: ponad 11,94 mln

Łączna liczba zgonów: ponad 545 000

Łączna liczba wyzdrowień: ponad 6,84 mln

Szczepionki

Departament Zdrowia i Usług Społecznych USA wpisał Novavax (NVAX ) na listę koncernów farmaceutycznych, które biorą udział w rządowej "Operacji Warp Speed". Producent leków otrzymał dofinansowanie w wysokości 1,6 mld dolarów, a w zamian zobowiązał się do wytworzenia 100 mln dawek swojej szczepionki do stycznia 2021 roku.

Amerykański sekretarz zdrowia Alex Azar oświadczył, że dołączenie Novavax do rządowego programu "zwiększa szanse na to, że do końca roku będziemy mieli przynajmniej jedną bezpieczną i skuteczną szczepionkę".

Novavax przeznaczy pozyskane środki na pokrycie kosztów badań klinicznych fazy II oraz kosztów produkcji. Wyniki badania fazy I mają ukazać się za kilka tygodni.

To jak na razie największa inwestycja w ramach "Operacji Warp Speed". Fundusze otrzymały również takie spółki, jak Johnson & Johnson (JNJ ), Moderna (MRNA ), AstraZeneca (AZN ) oraz Emergent Biosolutions (EBS ).

We wtorek Regeneron Pharmaceuticals (REGN ) podpisało z rządem federalnym USA kontrakt warty 450 mln dolarów na produkcję i dystrybucję REGN-COV2 - eksperymentalnego koktajlu przeciwciał COVID-19.

Ożywienie gospodarcze w USA osłabione przez bezrobocie i ograniczone dochody

Michael Mooney — Tue, 07 Jul 2020 18:51:14 -0400

Stany Zjednoczone wydają się odnotowywać gospodarcze ożywienie. W miniony poniedziałek indeks Dow Jones Industrial Average (DIA ) skoczył o prawie 500 punktów, a większość pozostałych indeksów wykazuje znaczące odbicie. Zaufanie inwestorów wydaje się być jednak nieco oderwane od rzeczywistości, ponieważ dane dotyczące bezrobocia pozostają negatywne, a niepewność co do tego, czy konsumenci będą mieli siłę nabywczą, by wspierać dalsze ożywienie gospodarcze, staje się coraz bardziej odczuwalna.

Miniony poniedziałek był znakomitym dniem dla głównych amerykańskich indeksów giełdowych. Indeks Dow wzrósł o 1,8% w trakcie sesji, kończąc ten dzień o 449 punktów wyżej niż na otwarciu. Indeks S&P 500 (SPY ) skoczył o 1,2%, odnotowując przyzwoity wzrost o 35 punktów, podczas gdy Indeks Nasdaq Composite (IXIC ) wzrósł o 1,1%, uzyskując 104 punkty. Najbardziej znaczącą zwyżkę odnotowały spółki z branży technologicznej, które pomogły Nasdaqowi osiągnąć znaczący 9% wzrost w porównaniu rok do roku.

Zaufanie inwestorów, które doprowadziło do odrodzenia na Wall Street w ostatnim czasie, jest motywowane przede wszystkim ponownym otwarciem amerykańskiej gospodarki i pakietami stymulacyjnymi, które przywróciły siłę nabywczą konsumentów w obliczu masowego bezrobocia i zahamowania wzrostu dochodów. Jednak zaufanie inwestorów wydaje się być niezgodne z rzeczywistością, ponieważ gospodarka USA jest nadal bardzo osłabiona. Ożywienie gospodarcze, na które wskazują ostatnie trendy, jest niestabilne, ponieważ każdy negatywny nagłówek mówiący od wzroście zachorowań na COVID-19 w Stanach Zjednoczonych sprawia, że notowania głównych indeksów lecą w dół.

Zagrożeniem dla ożywienia gospodarczego jest bezrobocie, które mimo optymizmu co do odbicia jest nadal bardzo niepewne. Stosunek zatrudnienia do liczby ludności spadł w maju do 52,8%, co oznacza, że nieco mniej niż połowa dorosłej populacji Stanów Zjednoczonych jest nadal bez pracy. Wielu bezrobotnych Amerykanów jest ofiarami przymusowych urlopów i zwolnień wywołanych koronakryzysem. Problem ten pogłębia brak dostępnych miejsc pracy, ponieważ wiele firm zwalnia pracowników z powodu strat poniesionych w związku z pandemią.

Co gorsza, brak skutecznych działań ze strony władz federalnych i wielu rządów stanowych, obok zbyt szybkiego ponownego otwarcia gospodarki pomimo braku poprawy sytuacji związanej z COVID-19, doprowadził do znaczącego wzrostu liczby zakażeń koronawirusem. W ostatnim czasie w Stanach Zjednoczonych odnotowuje się ponad 40 000 nowych przypadków dziennie, co stanowi rekordową wartość w tym kraju. W odpowiedzi na rosnącą liczbę zachorowań wiele stanów zaczęło ponownie wdrażać ograniczenia, co zmniejsza szanse obywateli na znalezienie zatrudnienia, a jednocześnie utrudnia wielu firmom osiąganie zysków.

Dodatkowym czynnikiem zwiększającym ryzyko kolejnego kryzysu gospodarczego jest zbliżające się wygaśnięcie pomocy oferowanej obywatelom dotkniętym gospodarczymi skutkami pandemii. Oprócz regularnego zasiłku bezrobotni Amerykanie otrzymują dodatkowe 600 USD tygodniowo. Wielu Amerykanów nadal nie ma pracy, a nawet ci, którzy wrócili do pracy, nie zarabiają wystarczająco. Dla wielu obywateli USA dodatkowe 600 USD zasiłku zapewnia im siłę nabywczą, której wcześniej nie mieli, pozwalając im na dokonywanie większej ilości zakupów w lokalnych firmach i terminowe opłacanie rachunków. Zakończenie wypłacania dodatkowego zasiłku może oznaczać utratę siły nabywczej dla wielu Amerykanów, co z kolei drastycznie zmniejszyłoby ogólne wydatki konsumpcyjne, ponieważ wielu obywateli zaciska pasa, by poradzić sobie z utratą dochodów.

Połączenie tych czynników maluje ponury obraz przyszłości, w której bezrobotni i nisko opłacani Amerykanie tracą znaczną część siły nabywczej i nie są w stanie przyczynić się do ożywienia gospodarczego, co z kolei doprowadza do ograniczenia dostępnych miejsc pracy ze względu na trwające redukcje zatrudnienia i przymusowe urlopy.

Wiadomości rynkowe – 6 lipca: Wall Street zaczyna tydzień na zielono

Rachel Hemple — Tue, 07 Jul 2020 09:45:32 -0400

Wall Street rozpoczęło nowy tydzień z przytupem. Wszystkie trzy główne indeksy giełdowe w USA zaliczyły gwałtowne wzrosty za sprawą optymistycznych danych wskazujących na szybką naprawę gospodarczą. Technologiczny Nasdaq poradził sobie najlepiej, kończąc sesję na rekordowych wartościach.

Publikowany co miesiąc przez ISM wskaźnik aktywności finansowej sektora pozaprodukcyjnego USA wkroczył w poniedziałek na terytorium ekspansji. Wzrósł z majowego poziomu 45,4 pkt do 57,1 pkt w czerwcu.

Publikowany przez IHS Markit wskaźnik PMI dla amerykańskiego sektora usług został skorygowany w górę do 47,9 pkt. Mimo iż jest to wynik poniżej neutralnego poziomu 50 pkt, który wciąż wskazuje na osłabienie, wyższej wartości nie odnotowano od lutego.

Główny ekonomista HIS Markit Chris Williamsom napisał w raporcie:

"Indeks sygnalizuje silne początkowe odbicie od dołka ze szczytowego okresu pandemii w kwietniu. Produkcja, popyt, eksport i zatrudnienie poszły gwałtownie w górę. Spółki z sektora usług finansowych i sektora technologicznego nie zgłaszają poprawy w zakresie popytu, jako że wiele z nich skupia się na kontakcie z klientem."

Podczas gdy w ostatnich tygodniach dane z amerykańskich rynków okazują się lepsze od oczekiwań, rosnąca liczba zachorowań na koronawirusa wciąż wpływa na nastroje inwestorów. W poniedziałek ekonomiści Goldman Sachs (GS ) obniżyli prognozy dotyczące PKB Stanów Zjednoczonych na 2020 rok.

S&P 500 Index (SPY ) poszedł w górę o 1,59% (o 49,7 pkt do 3179,71 pkt), Dow Jones Industrial Average (DIA ) - o 1,78% (o 459,67 pkt do 26287,03 pkt), zaś Nasdaq Composite Index (QQQ ) - o 2,21% (o 226,02 pkt do 10433,65 pkt).

Akcje Amazona (AMZN ) po raz pierwszy w historii zdrożały do ponad 3000 dolarów. Wzrost notowań zaliczyły także inne duże przedsiębiorstwa technologiczne, takie jak Tesla (TSLA ), Netflix (NFLX ), Microsoft (MFST ), Alphabet (GOOGL ) i Zoom (ZM ). Uber (UBER ) zapowiedział przejęcie Postmates za 2,65 mld dolarów (płatność w formie akcji).

Prawie wszystkie sektory amerykańskiej gospodarki poszły w górę. Stracił jedynie sektor usług użyteczności publicznej (-1,28%). Sektor dóbr luksusowych zyskał 3,22%, sektor usług komunikacyjnych - 2,15%, sektor finansowy - 1,95%, sektor IT - 1,8%, sektor przemysłowy - 1,48%, sektor surowcowy - 1,44%, sektor opieki zdrowotnej - 1,01%, sektor produktów powszechnego użytku - 0,53%, sektor energetyczny - 0,32% i sektor nieruchomości - 0,19%.

Cena baryłki ropy West Texas Intermediate (USO ) spadła do 41 dolarów, a baryłka Brent Crude (BNO ) - wzrosła do 43 dolarów. Złoto (GLD ) zyskało na wartości 0,5%, a uncja kruszcu kosztuje teraz 1794 dolary. Kurs dolara amerykańskiego (UUP ) uległ presji w dół: indeks DXY zmalał o 0,4%.

We wtorek inwestorzy skupią się na danych o zatrudnieniu za maj i kolejnych wiadomościach na temat koronawirusa.

Koronawirus: aktualizacja – 6 lipca

Rachel Hemple — Tue, 07 Jul 2020 09:45:20 -0400

Jak doniósł w weekend "The New York Times", 239 naukowców z 32 krajów napisało otwarty list do Światowej Organizacji Zdrowia (WHO), w którym wyjaśniło, dlaczego międzynarodowa instytucja powinna zaktualizować swoje wytyczne dotyczące COVID-19. Zgodnie z obecnym stanowiskiem badaczy WHO wirus rozprzestrzenia się drogą kropelkową. Osoba zarażona wydala podczas rozmowy, kichania albo kaszlu duże cząsteczki wirusa, które utrzymują się w powietrzu, a następnie opadają na ziemię. Od samego początku pandemii Światowa Organizacja Zdrowia zaleca częste mycie rąk, zachowywanie dystansu społecznego i zakrywanie twarzy w miejscach publicznych.

Grupa naukowców wykazała w liście, że mniejsze cząsteczki koronawirusa mogą przetrwać w pomieszczeniach zamkniętych długi czas po tym, jak zostaną wydalone przez chorego. Stwierdziła również, że jeśli transmisja drogą powietrzną przyczynia się do rozwoju pandemii niż wcześniej sądzono, konieczne będzie dostosowanie działań ograniczających jej rozprzestrzenianie. Na przykład: w zamkniętych pomieszczeniach publicznych należałoby zainstalować systemy wentylacyjne, które zredukują recyrkulację powietrza. Normą musiałoby stać się noszenie masek ochronnych.

A jednak, kierowniczka techniczna WHO ds. chorób zakaźnych dr Benedetta Allegranzi oznajmiła niedawno, że dowody na to, że wirus jest przenoszony w powietrzu są nieprzekonywujące.

"Kilkukrotnie, a szczególnie w paru ostatnich miesiącach, mówiliśmy, że transmisja drogą powietrzną jest prawdopodobna, ale nie ma na to jednoznacznych dowodów" - powiedziała Allegranzi.

List zostanie upubliczniony w magazynie naukowym w przyszłym tygodniu.

Łączna liczba zachorowań: ponad 11,7 mln

Łączna liczba zgonów: ponad 540 000

Łączna liczba wyzdrowień: ponad 6,62 mln

COVID-19 w USA

Pandemia koronawirusa w Stanach Zjednoczonych nie ustąpiła nawet w święto narodowe. Liczba zarażeń w południowej części kraju codziennie bije nowe rekordy. Łącznie potwierdzono już ponad 3 mln przypadków. W poniedziałek z powodu koronawirusa zmarło 130 000 osób.

"Assosiated Press" podaje, że zachorowania wzrastają w 41 z 50 amerykańskich stanów. W sobotę Floryda zgłosiła około 11 400 nowych zachorowań. Sytuacja przedstawia się podobnie w Arizonie, Kalifornii i Teksasie. Arizona dołączyła do ośmiu innych stanów (Kalifornii, Florydy, Illinois, New Jersey, Nowego Jorku, Massachusetts i Teksasu), które potwierdziły już 100 000 przypadków.

Mimo wszystko w ostatnich tygodniach zmalała ogólnokrajowa średnia liczba zgonów dziennie. Przyczyną spadku mogą być postępy w leczeniu wirusa, a także zwiększenie się odsetka młodych osób wśród chorych.

Nowe testy

Amerykańska Agencja Żywności i Leków (FDA) dopuściła do stosowania w nagłych wypadkach test diagnostyczny firmy Becton Dickson (NYS:E BDX). Spółka przekonuje, że wyniki badania dostępne są już po 15 minutach.

"To będzie przełom dla pracowników służby zdrowia i pacjentów, ponieważ dostaną błyskawiczny test diagnostyczny na COVID-19, którego wyniki dostępne są od zaraz w dogodnych miejscach, takich jak apteki, centra opieki czy gabinety lekarskie" - powiedział prezes Integrated Diagnostic Solutions for BD Dave Hickey. - "Takie testy doinformują społeczeństwo i pomogą mu przygotować się na wzrosty i nowe fale [zachorowań] na COVID-19. Pracownicy służby zdrowia będą mogli szybko wykryć zarażone osoby i prześledzić ich kontakty."

Rakietowy debiut Lemonade na NYSE. Czy inwestorzy zapomnieli już o lekcji z 2019 roku?

Patryk Chyla — Tue, 07 Jul 2020 04:59:35 -0400

Akcje internetowego ubezpieczyciela Lemonade (LMND ), wzrosły w pierwszym dniu notowań w czwartek przed Dniem Niepodległości na nowojorskiej giełdzie, aż o 138%. Oferta IPO firmy wspieranej przez Softbank zakończyła się pełnym sukcesem. Ale nie to jest najbardziej istotne.

Machina IPO ruszyła w czerwcu z kopyta. Drugi kwartał obfitował w oferty małe i duże, których większość wyprzedawała się na pniu i dała jeszcze zarobić na rynku publicznym. Łącznie za ostatnie trzy miesiące przeprowadzono aż 39 ofert o łącznej wartości 15 miliardów USD.

Lemonde jest kolejną z nich. Firma technologiczna, działająca ledwo od 2016 roku, zapewnia polisy ubezpieczeniowe i obsługuje roszczenia. Wszystko za pomocą chatu i aplikacji komputerowej. W IPO sprzedała 11 milionów akcji po 29 USD za sztukę (pierwsze prognozy mówiły o widełkach 23-26 USD), pozyskując w ten sposób 319 milionów USD. Nie byłoby w tym nic niepokojącego, gdyby nie fakt, że od początku swojej działalności spółka wygenerowała deficyt rzędu 234 mln USD (do 31 marca 2020 roku). Jednak podekscytowani inwestorzy nieszczególnie zwrócili na to uwagę, skupiając się na kupowaniu szumu.

Kilka dni wcześniej równie mocno zadebiutowała inna spółka technologiczna Agora (API ) ze wzrostem o... 145% w ciagu jednego dnia. Wygląda na to, że lekcja IPO z 2019 roku, gdy masowo parły na giełdę przewartościowane nierentowne 'jednorożce', odeszła w zapomnienie. Historia się powtarza. Ledwo co zamknięty najlepszy giełdowy kwartał od dziesięcioleci i nowe rekordy Nasdaq rozbudził wyobraźnię najpewniej nowych, masowo wchodzących na giełdę, nowych niedoświadczonych inwestorów tzw. 'robinhoodów' (z nawiązaniem do platformy transakcyjnej), którzy w większości nie mają pojęcia co kupują i dlaczego. Ostatnie IPO jest kolejnym przykładem wysokiego przewartościowania, bo choć sama firma może i jest na swój sposób 'ekscytująca' i warta bliższego poznania, to jak długo jeszcze może tłumaczyć 'fazę wzrostu', tracąc rocznie sto-kilkadziesiąt milionów dolarów? Cierpliwość inwestorów najpewniej niebawem się skończy. Tych krótkoterminowych bardzo szybko. I przyjdzie rozczarowanie.

--- Przeczytaj poradnik: Wyższa szkoła jazdy, czyli jak inwestować w akcje IPO? ---

A co wiemy o samej 'lemoniadzie'? Spółka która buduje swój biznes od podstaw na cyfrowym fundamencie, jest nastawiona na działalność skierowaną w szczególności do milenialsów (70% klientów firmy ma mniej niż 35 lat) i jak twierdzi, chce przemodelować branżę ubezpieczeniową, ponieważ pokolenie młodych ma inne oczekiwania niż to, co proponują im standardowe firmy. Spółka wykorzystuje sztuczną inteligencję i algorytmy w celu usprawnienia procesów zakupu ubezpieczeń i zgłaszania roszczeń. Cały proces ma być maksymalnie uproszczony i trwać najkrócej jak się da. Firma zanim weszła na rynek publiczny, pozyskała w rundach prywatnych łącznie 480 milionów USD. Start up odnotował w 2019 r. przychody w wysokości 67,3 mln USD, w porównaniu z 22,5 mln USD w 2018 r. oraz stratę w wysokości 108,5 mln USD w 2019 r., a to więcej niż strata 52,9 mln USD w poprzednim roku. Do rentowności bardzo daleko.

Nie chcę, aby brzmiało to zbyt pesymistyczne. To fantastyczne, że rynek IPO wrócił do życia, a każdego tygodnia pojawiają się nowe firmy do inwestowania lub krótkoterminowej spekulacji. Kolejka chętnych podobno jest długa, z uwagi na dużą ilość zgłoszeń w minionym miesiącu. Niemniej jednak odnoszę wrażenie, że widziałem podobny schemat szybujących w stratosferze 'jednorożców' w ubiegłym roku. To może być ryzykowna gra w czasie globalnej pandemii i niestabilnych rynków, gdy sentyment może się szybko odwrócić.

Luckin Coffee usunięty z giełdy z powodu oszustw

Tomasz Ocap — Tue, 07 Jul 2020 01:02:56 -0400

Akcjonariusze Luckin Coffee (LK ) mieli nadzieję, że odniosie on taki sam sukces jak jego rywal Starbucks. Jednak po skandalu księgowym, Luckin zmierza teraz na cmentarz Wall Street i zostanie wycofany z obrotu giełdowego.

Luckin ogłosił, że rezygnuje z planów odwołania się od decyzji giełdy Nasdaq o wycofaniu z obrotu. Akcje Luckina, który w maju zwolnił swojego prezesa i dyrektora generalnego ds. operacyjnych po tym, jak odkryto, że firma oszukańczo zawyżyła sprzedaż, spadły o ponad 50% do około 1,40 dolarów. Firma początkowo utrzymywała, że poprosi giełdę o wyjaśnienie sprawy, ale w komunikacie prasowym stwierdziła, że akcje zostaną zawieszone w obrocie już od poniedziałku 29 czerwca.

Firma Luckin, założona w 2017 roku, weszła na giełdę w zeszłym roku i odnotowała gwałtowny wzrost sprzedaży, mając ambicje stać się chińskim Starbucksem. Inwestorzy zaryzykowali, zakładając, że Luckin stanie się jego równorzędnym rywalem, który generuje dużą część swoich przychodów od chińskich konsumentów. Nie jest jasne, co będzie dalej z Luckinem, gdy nie będzie już miał dostępu do rynku akcji, aby pozyskać nowy kapitał. Na koniec ubiegłego roku spółka miała 3 680 sklepów. Plotki o bankructwie krążą jednak wokół tego skandalu.

W dniu 31 stycznia 2020 r. firma Muddy Waters Research, opublikowała na Twitterze 89-stronicowy raport, w którym twierdziła, że Luckin Coffee sfałszowała dane finansowe i operacyjne. W raporcie stwierdzono, że liczba sprzedanych artykułów na sklep była zawyżona o co najmniej 69% w trzecim i o 88% w czwartym kwartale 2019 roku, rzekomo poparta 11 200 godzinami nagrań wideo.

Przed otwarciem giełdy w USA 3 lutego 2020 r. Luckin Coffee odpowiedział kategorycznie zaprzeczając wszystkim zarzutom zawartym w raporcie. Spółka argumentowała, że w sprawozdaniu postawiono złośliwe zarzuty i fałszywe oskarżenia, przedstawiając bezpodstawne dowody i stosując wadliwą metodologię.

W dniu 2 kwietnia 2020 r. Luckin Coffee ogłosił, że w wyniku wewnętrznego dochodzenia ustalono, że dyrektor operacyjny przedsiębiorstwa, Jian Liu, sfabrykował sprzedaż przedsiębiorstwa w 2019 r. na kwotę "około 2,2 mld RMB" (310 mln USD).

Następnego dnia, Chińska Komisja Nadzoru nad Papierami Wartościowymi poinformowała, że będzie badać firmę pod kątem oszustw. W dniu 8 kwietnia, amerykański rynek akcji wstrzymał handel na wszystkich akcji Luckin, ich wartość spadła o ponad 80%.

W połowie kwietnia 2020 r. amerykański bank inwestycyjny Goldman Sachs ogłosił, że przejmie i sprzeda akcje Luckina należące do prezesa firmy, Lu Zhengyao, po tym jak nie spłaci on pożyczki marżowej na 518 mln dolarów.

12 maja 2020 r. prezes zarządu Jenny Zhiya Qian i dyrektor operacyjny Jian Liu zostali zwolnieni z zajmowanych stanowisk, a Reinout Schakel pozostał na stanowisku dyrektora finansowego.

15 maja spółka otrzymała od Nasdaqa zawiadomienie o usunięciu z listy.

"Odczuwam dotkliwy ból, mam wyrzuty sumienia" - takie słowa pojawiły się w oświadczeniu Lu, które było szeroko komentowane przez wiele chińskich mediów, w tym The Paper i China Business Network, należące do korporacji państwowych. "Jeśli firma zostanie skreślona z listy, z pewnością napotka na więcej trudności i zwiększoną presję" - dodał. Nasdaq poinformował firmę o swoich planach wycofania akcji firmy z giełdy w zawiadomieniu z 15 maja.

Lu, który jest również prezesem zarządu spółki, poprosił, aby ludzie ze wszystkich dziedzin życia byli spokojni o Luckin Coffee i wspierali firmę, zauważając, że "dziesiątki tysięcy pracowników nadal ciężko pracuje". Cokolwiek się stanie, Lu powiedział, że "nie będzie szczędził wysiłków" w minimalizowaniu strat akcjonariuszy.

10 miliardów na eko-technologie. Amazon chce grać w zielone

Filip Madejski — Tue, 07 Jul 2020 00:50:41 -0400

Amazon (AMZN ) idzie z duchem czasu i również stara się zająć ochroną środowiska.

Co nowego u Jeffa Bezosa i jego Amazona? Dzieje się całkiem sporo. W oświadczeniu dla prasy firma ogłasza, że będzie angażowała się w walkę z kryzysem klimatycznym. Amazon uruchomi fundusz venture o początkowej wartości 2 miliardów dolarów (która jednak ma wzrosnąć z czasem).

Firma zaznacza, że nowy fundusz skupi się na start-upach, które mogłoby pomóc biznesom osiągnąć neutralność klimatyczną i zerową emisyjność do 2040 roku. Amazon deklaruje, że fundusz będzie inwestował w firmy budujące produkty, usługi i technologie ,,dekarbonizujące". Pieniądze będą pompowane w między innymi takie branże, jak transport, generacja energii, przechowywanie energii, produkcja czy agrokultura.

Co kierowało Amazonem? Na pewno również chęć zrobienia dobrego PRu. Gigant z Seattle od jakiegoś czasu znajduje się pod społeczną presją, by robić bardziej proekologiczne ruchy. Krytycy są zdania, że to właśnie tacy giganci jak firma Jeffa Bezosa powinny świecić przykładem w przechodzeniu na zerową emisyjność.

Firma miała także nieco wizerunkowych problemów z własnymi pracownikami. We wrześniu 2019 setki pracowników Amazona wyszło z biur, by dołączyć do globalnego strajku klimatycznego przed szczytem ONZ w tej sprawie. Widząc taki rozwój spraw, Amazon zdecydował się działać, by polepszyć swój wizerunek.

Ten ruch nie jest zresztą pierwszym, jaki Amazon zrobił w tym kierunku. Parę dni wcześniej, sam Amazon zadeklarował osiągnięcie zerowej emisyjności do 2040 roku. Oznaczałoby to, że musi nadrobić swoje zanieczyszczenia takimi działaniami jak zalesianie. W lutym CEO Jeff Bezos, czyli najbogatszy człowiek świata, ogłosił, że przekaże 10 miliardów dolarów ze swojej własnej kieszeni naukowcom, aktywistom i organizacjom pozarządowym na walkę z globalnym ociepleniem.

Sam Amazon wydał ostatnio raport zrównoważonego rozwoju za rok 2019. Możemy się z niego dowiedzieć, że firma jest na dobrej drodze, by do 2025 roku opierać się w 100% na energii odnawialnej. Jest to 5 lat wcześniej niż zakładano. Co więcej, Amazon zapowiedział 91 projektów z odnawialną energią na całym świecie. Razem wzięte, projekty te wytworzą ponad 7,6 miliona kilowatogodzin rocznie, co pozwala na dostarczenie energii do 680 tysięcy amerykańskich domów. Z raportu można się także dowiedzieć, że Amazon inwestuje w zalesianie - zainwestował 100 milionów dolarów w Right Now Climate Fund, który zajmuje się odbudową lasów na całym świecie, m. in. w rejonie Appalachów w Stanach Zjednoczonych.

Co ciekawe, Amazon nie jest pierwszym gigantem, który mocno ostatnio angażuje się w ekologię. Wcześniej w 2020 roku Microsoft (MSFT ) ogłosił, że wyda miliard dolarów na ,,obniżenie emisji dwutlenku węgla, a także na nowe technologie z tym związane". Współzałożyciel MS, natomiast, Bill Gates, już w 2016 roku stworzył fundusz Breakthrough Energy Ventures, który wspiera ,,zielone" start-upy.

Spore pieniądze włożone w zielone technologie dla Amazona to na pewno pozytywny ruch, który dodatkowo ma polepszyć jego wizerunek. Firma ma jednak jeszcze sporo do zrobienia na swoim własnym podwórku - według statystyk, emisje Amazona w 2019 roku wzrosły o 15% względem 2018 i wyniosły ponad 50 milionów ton.

Lambo i superkondensatory – przyszłość superaut?

Filip Madejski — Mon, 06 Jul 2020 23:43:54 -0400

Lamborghini stara się być coraz bardziej futurystyczne i idące z biegiem czasu. Hybryda Lambo, Sian, korzysta z najnowocześniejszych rozwiązań i jest najszybszym i najmocniejszym autem marki.

Lamborghini, mimo bycia dosyć konserwatywnymi w kwestii hybrydowych superaut, mocno wchodzi w rynek. Maurizio Reggiani, szef techniczny włoskiego giganta, mówi, że nigdy nie był fanem supersamochodów zasilanych silnikiem hybrydowym. Według niego, rozwiązania te sprawiają, że auta są zbyt duże i ciężkie, a jak wiemy, cechy te są dokładnie tym, czego superauta chciałyby uniknąć. Ciężar negatywnie działa na przyśpieszenie, z kolei rozmiar - na komfort w aucie, którego w przypadku takiego samochodu zazwyczaj nie ma tak wiele i miejsce jest ograniczone.

Jednak w ostatnich latach, Lambo jak i sam Reggiani zaczęli się poważnie nad tą ideą zastanawiać, po czym wpadli na pomysł umieszczenia przed silnikiem superkondensatorów. Zastępują one baterie i działają w inny od nich sposób.

Superkondensatory składują energię w inny sposób od baterii, bo są one naturalnymi kondensatorami energii elektrycznej, przechowują i wypuszczają prąd mniej więcej jak piorun. Zresztą, nazwa ,,Sian" wzięła się od bolońskiego dialektu języka włoskiego i oznacza właśnie błyskawicę.Owe superkondensatory są idealne dla superaut, jak zaznacza Reggiani. Nie dość, że są one wyjątkowo lekkie, to mogą również przesyłać energię elektryczną. Ładują się podczas hamowania, a potem są używane przy przyspieszaniu.

Trzeba jednak dodać, że Sian nie jest ,,pełną" hybrydą, a jedynie ,,częściową". Auto nie może pojechać ani chwili jedynie na swoich napędzie elektrycznym, bo to silnik V12 znajdujący się na tyle robi większość roboty. Sian potrafi przyspieszyć do 100 km/h w nieco poniżej 3 sekund, a prędkość maksymalna wynosi 349 km/h. Sam silnik elektryczny dodaje 10% do szybkości.

To nie pierwszy taki projekt Lamborghini. Już Aventador, słynne Lambo, które oczywiście hybrydą nie było, używa superkondensadora. Aventador używa go do uzyskania większej mocy startowej auta, co znacząco pomaga w osiągach.

Superkondensadory mogą być przyszłością aut, jeśli dalej będą trwały nad nimi prace. Obecnie największym wyzwaniem wydaje się, by auto rzeczywiście było zdolne przejechać jakiś dystans używając jedynie energii z kondensadora. Końcowym celem byłoby uzyskanie wystarczającej ilości energii, by takie marki jak Lamborghini mogły tworzyć superauta napędzając je jedynie superkondensadorem.

Widać jednak, że włoski gigant pracuje nad nowymi rozwiązaniami. W tym celu pracuje z Massachussetts Institute of Technology, czyli ze słynnym MIT. Współpraca między nimi nie jest zresztą niczym nowym - już w 2017 roku premierę miał Lamborgini Terzo Millenio, czyli konceptowe auto, które zostało zaprojektowane przez Włochów i MIT. Pomysł był taki, żeby superkondensator był wbudowany w auto. Idea na pewno ciekawa, ale do jej realizacji wciąż długa droga.

Innowacyjność Lamborghini nie kończy się w tym miejscu. Marka ogłosiła, że swoją premierę będzie miał... jacht, który będzie używał silnika ze Siana. Zamówienia na jacht będzie można składać od 2021 roku.

Bayer zapłaci 10,5 mld dolarów odszkodowania za Roundup

Autumn McLain — Mon, 06 Jul 2020 16:11:55 -0400

Firma Bayer (BAYRY ) ogłosiła, że zapłaci od 10,1 do 10,9 mld USD w odszkodowaniach za środek chwastobójczy Roundup Weedkiller. Przeciwko ogromnej firmie agrochemicznej wytoczonych zostało tysiące pozwów.

Powodowie w tych sprawach dzielą się przede wszystkim na dwie grupy: tych, którzy twierdzą, że ekspozycja na Roundup spowodowała u nich nowotwór, oraz gospodarstwa rolne, które twierdzą, że skażenie Roundup zniszczyło ich ziemię. Ugoda obejmuje około 9 mld USD funduszu dla osób chorych na raka, 1,25 mld USD dla rolników, a także 820 mln USD na odszkodowania z tytułu roszczeń związanych z publicznym zanieczyszczeniem wody.

Przeciwko firmie Bayer i Monsanto, producentowi Roundup zakupionemu przez Bayer w 2018 roku, wniesiono ponad 130 000 pozwów. Spośród nich kilka trafiło już do sądu lub zostało rozstrzygniętych, co oznacza, że nie zostaną one uwzględnione w ostatnim porozumieniu. W przeszłości firma Bayer wypłaciła 2 mld USD parze w Kalifornii, 80 mln USD mężczyźnie na Florydzie i 250 mln USD rolnikowi uprawiającemu brzoskwinie w Missouri.

Badania nad wpływem na zdrowie glifosatu, aktywnego składnika środka chwastobójczego Roundup, przyniosły mieszane rezultaty. Niektórzy twierdzą jednak, że na wyniki pokazujące, że glifosat nie jest niebezpieczny dla ludzi, wpływ mieli gracze z branży.

Na przykład Agencja Ochrony Środowiska (EPA) twierdzi, że Roundup jest całkowicie bezpieczny dla ludzi, o ile jest stosowany zgodnie z instrukcją na etykiecie. Stanowisko EPA spotkało się z powszechną krytyką, w tym również w formie pozwów sądowych przeciwko tej agencji.

Odmienne stanowisko reprezentuje Światowa Organizacja Zdrowia, której Międzynarodowa Agencja ds. Badań nad Rakiem stwierdziła, że glifosat jest "prawdopodobnie rakotwórczy". Ponad 100 000 osób, które pozwały Bayer, twierdząc, że Roundup spowodował u nich chorobę nowotworową, wydają się potwierdzać ustalenia WHO.

Porozumienie oczekuje na zatwierdzenie przez sędziego Vince'a Chhabrii z Sądu Okręgowego Stanów Zjednoczonych dla Północnego Dystryktu Kalifornii.

Gospodarka swoje, giełda swoje. MFW ostrzega

Piotr Popęda — Mon, 06 Jul 2020 02:46:32 -0400

W ostatnich tygodniach obserwujemy nietypowe zachowanie na rynkach. Koronawirus sieje spustoszenie w niektórych gospodarkach - czasem szybciej, czasem wolniej, w zależności od miejsca. Giełda, przynajmniej ta amerykańska, bije jednak rekordy. Sytuację tę skomentował MFW.

Coraz więcej analityków wypowiadasię na temat obecnej sytuacji, która dziwi wielu z nich. W końcu giełda ma odzwierciedlać to, co się dzieje w gospodarce, i to z kilkumiesięcznym wyprzedzeniem. Brakowało opinii instytucji o zasięgu międzynarodowym i taka też niedawno się pojawiła. Międzynarodowy Fundusz Walutowy oficjalnie ostrzegł, że trwający od dłuższego już czasu rozwód rynków finansowych i realnej gospodarki może doprowadzić do poważnej korekty cen aktywów. W ostatnich miesiącach rynki akcji wzrosły pomimo niepokojących wydarzeń w realnym świecie, które wszyscy obserwujemy. Świat zmaga się z zagrożeniem zdrowotnym związanym z koronawirusem, przez którego zmarło już prawie 500 000 osób, według danych Uniwersytetu Johna Hopkinsa. Grozi to wywołaniem bezprecedensowego kryzysu gospodarczego. Ponadto w wielu rozwiniętych gospodarkach występują niepokoje społeczne, ponieważ obywatele domagają się zasypania różnic klasowych, co może podważyć zaufanie inwestorów. Najnowsze dane wskazują na głębsze niż oczekiwano pogorszenie koniunktury, dodają przedstawiciele Funduszu, ale rynki wydają siębyć tym faktem zaskoczone: S&P 500 cieszył się największym od 50 dni wzrostem.

"Ten rozłam pomiędzy rynkami a gospodarką realną podnosi ryzyko korekty cen aktywów, gdyby obecny apetyt na ryzyko inwestorów osłabł, co stanowiłoby zagrożenie dla dalszych wzrostów", stwierdził MFW w czwartek w zaktualizowanym raporcie o globalnej stabilności finansowej. Korekta szacowana jest na 10% lub więcej jeżeli chodzi o spadek ceny składnika aktywów lub indeksu. Fundusz nie ma też wątpliwości, że podobna sytuacja ma miejsce nie tylko w Stanach. Jak dodają przedstawiciele jednej z największych instucji finansowych na świecie, dalsza sytuacja zależy od tzw. wyzwalaczy zmiany nastrojów na rynku, i mogą one obejmować drugą falę zakażeń koronawirusem, dalsze niepokoje społeczne, zmiany w polityce pieniężnej czy nieprzewidywalność w handlu międzynarodowym. Według ekspertów "niebankowe" firmy finansowe - takie jak zarządzający aktywami i funduszami- również będą narażone na wstrząsy w przypadku szerokiej fali niewypłacalności. Znaczny szok dla cen aktywów może prowadzić do dalszych odpływów z funduszy inwestycyjnych, co z kolei może wywołać gwałtowną sprzedaż ze strony zarządzających funduszami, która zaostrzy presję rynkową.

MFW oszacował na początku tego tygodnia, że globalna gospodarka skurczy się w tym roku o 4,9%, by nastąpnie wzrosnąć w tempie 5,4% w 2021 roku. Oba szacunki zostały obniżone w stosunku do kwietniowej prognozy. Według Gity Gopinath, głównej ekonomistki MFW, znaczące wsparcie na poziomie rządowym musi zostać podtrzymane, ale forma tego wsparcia musi być relatywna do uzyskiwanych przez firmy efektów. Rządy i banki centralnena całym świecie uruchomiły duże programy stymulacyjne, aby utrzymać gospodarkęprzy życiu. Przykładowo w strefie euro Europejski Bank Centralny kupuje obligacje rządowe w ramach nadzwyczajnego programu o wartości 1,35 biliona EUR (1,5 miliarda USD), aby utrzymać niskie koszty pożyczek dla rządów strefy euro.

W międzyczasie MFW ostrzegł również, że zadłużenie przedsiębiorstw wzrosło przez kilka lat i obecnie utrzymuje się na "historycznie wysokim poziomie wstosunku do PKB ". To, w połączeniu z zadłużeniem gospodarstw domowych, które również wzrosło w ostatnich latach, jest kolejną piętą Achillesową w sektorze finansowym i może mieć większy niż nam się wydaje wpływ na trwający kryzys gospodarczy. Dla niektórych kredytobiorców wysoki poziom zadłużenia może stać się niemożliwy do opanowania, a straty wynikające z niewypłacalności mogą przetestować odporność banków w niektórych krajach. Oby jednak do takich testównigdy nie doszło, a gospodarki globalne wróciły na ścieżkę rozwoju, któryutrzymywał się w rekordowo długim czasie, jeszcze przecież niedawno.

Koronawirus przyśpiesza pracę zdalną. Microsoft ogłasza cyfrową rewolucję

Piotr Popęda — Mon, 06 Jul 2020 02:39:50 -0400

Microsoft (MSFT), jak przystało na jedną z największych korporacji IT na świecie, będzie wspierać klientów online, a członkowie zespołu sprzedaży detalicznej będą w pracować w pełni zdalnie. Rewolucję tę zapoczątkowała pandemia koronawirusa.

Microsoft ogłosił dziś strategiczną zmianę w działalności detalicznej w postaci zamknięcia fizycznych lokalizacji sklepów Microsoft Store. Członkowie zespołu handlowego firmy nadal będą pracować w obiektach korporacyjnych przedsiębiorstwa, ale już zdalnie zapewniać sprzedaż, szkolenia i wsparcie swoim klientom. Microsoft nadal ma inwestować w swoje cyfrowe witryny, m.in. microsoft.com oraz sklepy Xbox i Windows, docierając do ponad 1,2 miliarda ludzi miesięcznie na 190 rynkach. Firma przeprojektuje również przestrzenie, które obsługują wszystkich klientów, w tym centra Microsoft Experience Centres w Londynie, Nowym Jorku, Sydney i kampusie w Redmond. Zamknięcie fizycznych lokalizacji Microsoft Store skutkować ma naliczeniem opłaty w wysokości około 450 mln USD, czyli 0,05 USD na akcję, która zostanie odnotowana w bieżącym kwartale kończącym się 30 czerwca 2020 roku. Obciążenie to wynika z odpisów aktywów i utraty wartości. "Nasza sprzedaż online wzrosła, ponieważ portfolio produktów ewoluowało w kierunku oferty dostępnej tym kanałem sprzedaży, a nasz utalentowany zespół udowodnił sukces w obsłudze klientów poza dotychczasową lokalizacją obsługi" - stwierdził bez cienia wątpliwości David Porter, wiceprezes firmy Microsoft.

Od kiedy sklepy Microsoft Store zostały zamknięte pod koniec marca z powodu pandemii COVID-19, zespół sprzedaży detalicznej pomógł szczególnie małym firmom i klientom z branży edukacyjnej w ich cyfrowej transformacji, szkoląc wirtualnie setki tysięcy klientów w zakresie oprogramowania do zdalnej pracy i nauki oraz rozwinął tzw. telefony wsparcia. Firma Billa Gatesa wsparła te środowiska organizując ponad 14 000 internetowych warsztatów oraz ponad 3000 wirtualnych kursów. "Celowo zbudowaliśmy zespoły o wyjątkowym zapleczu intelektualnym i umiejętnościach, by mogły one służyć klientom z dowolnego miejsca na świecie. Ewolucja naszych pracowników zapewniła obsługę klientów różnej wielkości wtedy, kiedy najbardziej nas potrzebują, pracując zdalnie w ostatnich miesiącach"- dodaje wiceprezes upatrując też szansę w tym, że zespół firmy mówi 120 językami. Członkowie zespołu handlu detalicznego będą obsługiwać klientów, małe firmy, edukację i klientów korporacyjnych, jednocześnie organizując nabory nowych talentów i planować ich rozwój by wdrożenie świadczenia usług zdalnych przebiegało bez żadnych problemów kadrowych.

Według Chief People Officer, Kathleen Hogan, zespół Microsoft Store cieszył się od dawna ogromnym szacunkiem w firmie, ucieleśniając idee firmy. Zespół ten ma udokumentowane doświadczenie w przyciąganiu, motywowaniu i rozwijaniu różnorodnych talentów, tak istotnych w transformacji wymuszonej de facto COVID-19. Dzięki znacznemu wzrostowi sprzedaży dzięki cyfrowym witrynom sklepowym firma będzie nadal inwestować w innowacje cyfrowe w zakresie oprogramowania i sprzętu. Nowe usługi obejmują czat wideo w formacie 1 do 1, filmy instruktażowe online i wirtualne warsztaty z dodatkowymi rozwiązaniami cyfrowymi. Microsoft wraz z przejściem na obsługę zdalną umożliwia swoim klientom cyfrową transformację za pomocą swojej inteligentnej chmury i wielu innych narzędzi, oferowanych klientom na całym świecie. Z oświadczeń prasowych firmy wynika, że zamknie ona 83 lokalizacje Microsoft Store. Wszyscy dotychczasowi pracownicy mają jednak zachować swoje miejsca pracy. Prędzej czy później mogło dojść do takiej przemiany, jednakże koronawirus w tym zakresie przyśpieszył tylko pozytywne zmiany, które w ostatnich latach dzieją się w największych korporacjach na świecie.

Czy Nikola ma w ogóle szanse na sukces?

Patryk Chyla — Mon, 06 Jul 2020 02:22:16 -0400

Nikola (NKLA ) weszła na giełdę 'od zaplecza' i wdarła się przebojem do giełdowego mainstreamu. Ekscytująca wizja o elektrycznych ciężarówkach z napędem wodorowym, podnieciła inwestorów i drobnych spekulantów, którzy wysłali cenę akcji spółki w stratosferę. Tylko czy Nikola ma szansę zrealizować swoje cele?

'Motoryzacyjna' spółka, która nie wyprodukowała ani jednego pojazdu, w ciągu kilku tygodni uzyskała większą kapitalizację niż FORD, a tylko nieco mniejszą niż Ferrari (stan na 1.07). Pod koniec czerwca ruszyły zapisy na pierwszy model producenta - Nikola Badger, na razie zaprezentowany tylko na zdjęciach. Nikola nie jest pierwszą firmą, która próbuje sprzedać ciężarówkę napędzaną wodorem, ale może być pierwszą, która sprawi, że kiedyś gdziekolwiek pojedzie. Pytanie: kiedy i czy w ogóle?

Alternatywne paliwa wodorowe to w istocie żadna nowinka technologiczna. Już dwie dekady temu wodorowe ogniwa paliwowe ogłoszono przełomem i przyszłością, ale niewiele się od tego czasu zmieniło. Mimo upływu lat kosztowna technologia nie uzyskała aprobaty szerokiego spektrum w starciu z niskimi cenami benzyny. Na przykład Plug Power (PLUG ) i Ballard Power Systems (BLDP ) pracują nad technologią już od lat 90 i mimo dziesięcioleci pracy, drogi pełne pojazdów napędzanych wodorem nie wydają się bliższe rzeczywistości. Pojazdy wodorowe to dziś nadal głęboka nisza i aby stała się praktyczna dla konsumpcyjnej masy, a takiego produktu potrzebuje Nikola w dłuższym terminie, wymaga stworzenia sieci stacji wodorowych, aby zapewnić niezbędną infrastrukturę dla swoich pojazdów.

Nikola, który 'trolluje' Teslę (TSLA ) choćby ze względu na... nazwę, ma w rękach jeden istotny czynnik, jakiego Ballard i Plug nigdy nie mieli: HYPE. Szum informacyjny może się opłacić i doprowadzić do sukcesu, co nie zmienia faktu, że przed firmą bardzo długa droga. Marzenia o miliardach USD przychodu z pierwszych wyprodukowanych pojazdów to narazie daleka melodia przyszłości. Historia Tesli dobitnie pokazuje, jak trudna to przeprawa - problemy produkcyjne, wielokrotne niedotrzymywanie terminów, koszmarne koszty i deficytowy bilans netto. Z koncepcyjnego pojazdu o ograniczonych możliwościach, przez lata Tesla doszła do pułapu seryjnej produkcji, z bazą tysiecy lojalnych klientów. I chociaż firma Elona Muska jest dziś najdroższym producentem samochodów z kapitalizacją ponad 200 mld USD, nadal nie wypracowała ani jednego pełnego zyskownego roku w swojej historii. Odpracowanie dekady strat finansowych potrwa... trudno to nawet oszacować. Nikola nie pokazał na razie nawet raportu kwartalnego.

Historia Tesli, obchodząca niedawo 10-lecie notowań na giełdzie, także pokazuje, że początkowa inwestycja po cenie 17 USD, w długim terminie przyniosła zysk. Nie ma się co dziwić, że inwestorzy są podekscytowani ofertą Nikoli, która może być przełomowa w zakresie pick-up'ów i ciężarówek.

Jednak w szumie informacyjnym czai się istotne niebezpieczeństwo, na które narażeni są przede wszystkim drobni inwestorzy właśnie. 15 czerwca Nikola złożyła wstępny prospekt emisyjny w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Celem zgłoszenia jest umożliwienie dużej liczbie wczesnych inwestorów spółki (czyli liczni inwestorzy instytucjonalni) sprzedaży własnych udziałów w fimie, przy czym całkowita sprzedaż potencjalnie obejmuje ponad 53 miliony akcji spółki i prawie 24 miliony warrantów na zakup dodatkowych akcji Nikola po 11,50 USD, za które firma pozyska 275 mln USD w gotówce. Wszystko odbędzie się poza rynkiem publicznym. Innymi słowy, uwzględniając fakt, że obecnie akcje notowane są po około 65 USD (stan na 1.07), oznacza to, że grupa dziesiątków podmiotów może chcieć zrealizować zysk w wysokości 4,5-5,0 miliarda USD z nowo wyemitowanych akcji, przynajmniej częściowo. A to może oznaczać dużą podaż, której drobni inwestorzy nie będą w stanie wchłonąć.

Inwestorzy powinni zastanowić się dwa razy, zanim zainwestują jakiekolwiek zasoby w niesprawdzoną firmę opartą wyłącznie na szumie. Jeśli Nikola odniesie sukces, będzie wiele okazji do zakupu w przyszłości.