Paszport do Wall Street

Kryptowaluty: przegląd tygodniowy – 11 listopada

Eric Yao — Mon, 12 Nov 2018 19:05:59 -0500

Sprawdźmy, co ważnego wydarzyło się na rynku kryptowalut w drugim tygodniu listopada. Prawdopodobnie najważniejsza była wiadomość, że amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oskarżyła Zachary'ego Coburna o prowadzenie niezarejestrowanej giełdy papierów wartościowych o nazwie EtherDelta. SEC twierdzi, że platforma umożliwiała użytkownikom trading cyfrowymi aktywami uznawanymi zgodnie z prawem federalnym za papiery wartościowe, w tym kryptowalutą ERC20. Co ważniejsze, EtherDelta miała nie zarejestrować się jako giełda papierów wartościowych ani nie złożyć wniosku o zwolnienie z tego obowiązku. Grzywna, jaką będzie musiał zapłacić Coburn, została ustalona na 400 000 dol.

Oto tygodniowy przegląd kryptowalut:

Kobiety, które padły ofiarą molestowania seksualnego, szukają rozwiązań pozwalających na anonimowe pozyskiwanie funduszy w Internecie. Z pomocą przyszedł im Seeds - kryptowalutowy procesor płatności, który nie wymaga podawania informacji związanych z kontem bankowym. Oparty na Ethereum (ETH) token Seeds pozwala użytkownikom na przeprowadzanie zbiórek funduszy na zdecentralizowanej giełdzie. Szef firmy Rachel Cook jest zdeklarowaną stronniczką #MeToo - akcji powstałej w celu wspierania i niesienia pomocy ofiarom molestowania seksualnego, napaści na tle seksualnym, jak również przemocy domowej. Za pozyskiwane pieniądze pokrzywdzone osoby (głównie kobiety) pokrywają koszty sądowe, a także płacą za leczenie w zakresie zdrowia psychicznego.

Władze Wenezueli liczą na to, że stworzona przez nie kontrowersyjna kryptowaluta petro znajdzie szersze zastosowanie na światowych rynkach. Wenezuelski minister przemysłu naftowego oraz prezes jednej z państwowych spółek naftowych poinformowali w środę, że podejmą próbę przekonania Organizacji Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC) do przyjęcia petro jako głównej kryptowaluty używanej przez producentów ropy. Zgodnie z wizją Wenezueli petro miałoby posłużyć do unowocześnienia globalnych rynków naftowych, a oprócz tego przyczynić się do wzrostu wenezuelskiej gospodarki. Do korzystania z tokena zachęcane były także linie lotnicze oraz firmy przewozowe.

Ceny kryptowalut poszły we wtorek w dół, choć krypto-społeczność miała tego dnia wiele powodów do zadowolenia, szczególnie w związku z wynikami wyborów do Kongresu USA. Demokraci Gavin Newsom oraz Jared Polis, zwolennicy cyfrowych monet, zostali nowy gubernatorami stanu Kalifornia i Kolorado. Kapitalizacja rynku kryptowalut osiągnęła poziom powyżej 210 mld dolarów. W rankingu stu najważniejszych monet najwięcej straciły: Vitae (VITAE) - w dół o 21%, TokenPay (TPAY) - w dół o 19% i Ravencoin (RVN) - w dół o 19%. Najwięcej zyskały zaś: Nasdacoin (NSD) - w górę o 150%, BOScoin (BOS) - w górę o 96% oraz Peercoin (PPC) - w górę o 57%. Ceny Bitcoina (BTC) i reszty najważniejszych kryptowalut utrzymywały się we względnie stabilnym zakresie między 6200 i 6500 dol. Zmienność w przypadku Bitcoina spadła do najniższego poziomu od grudnia 2016 roku, ponieważ inwestorzy wciąż czekają na znaczny ruch kursu.

Autor posiada niewielką ilość BTC.

Booking Holdings - gigant rezerwacji z optymizmem patrzy w przyszłość

Patryk Chyla — Mon, 12 Nov 2018 06:30:14 -0500

Kiedy myślisz o rezerwacji hotelu, pierwsza myśl, jaka przychodzi ci do głowy to serwis booking.com od Booking Holdings (BKNG ), który dla branży rezerwacyjnej jest niemal tym samym czym przeglądarka od Google w wyszukiwaniach. Spółka, choć defensywna i mało popularna na parkiecie, wszak cena jednej akcji to niemal 2 000 USD, właśnie opublikowała wynik kwartalny i ku uciesze inwestorów zapowiedziała optymistyczne prognozy na pozostałą część roku. Rynek się ucieszył, akcje poszły w górę.

Wyniki trzeciego kwartału w książce nie były w pełni satysfakcjonujące i zdecydowanie odzwierciedlały długoterminowe trendy, które działają przeciwko firmie. Przychody w najbardziej ruchliwym kwartale dla spółki (okres letni) wzrosły o 9,4 proc. do 4,85 mld USD, przekraczając oczekiwania Wall Street (4,82 mld USD). Wzrost skorygowanego dochodu netto jest jeszcze bardziej anemiczny na poziomie zaledwie 2 proc., a jego wartość wynosi 1,77 mld USD. Zysk na akcję wzrósł o 7,2 proc. do 37,78 USD, to wprawdzie mniej niż oczekiwania (38,37 USD), ale powyżej pesymistycznych prognoz spółki sprzed trzech miesięcy.

Z raportu czytamy, że kluczowe rezerwacje pokoi hotelowych wzrosły o 12 proc. w stosunku do ubiegłego roku, co wprawdzie stanowi delikatne spowolnienie z 15 proc. wzrostu w poprzednim kwartale, ale to i tak wyniki znacznie powyżej wcześniejszych wytycznych. Średnie ceny noclegów wzrosły o 13,4 proc., tak jak ilość rezerwacji lotniczych o 9,2 proc. Najsłabiej radzi sobie segment wynajmu samochodów - tu spółka notuje nieznaczną obniżkę zainteresowania.

CEO Glenn Fogel wyrażając zadowolenie z raportu zakomunikował podczas konferencji wynikowej: "Dobrze zrealizowaliśmy plan na najbardziej ruchliwe kwartały roku (...) przekraczając nowy pułap 200 milionów nocy zarezerwowanych w jednym kwartale." CEO wskazał również ogólny plan strategiczny Bookingu przyczyniający się do ogólnego sukcesu.

Booking jest także entuzjastycznie nastawiony w kontekście przyszłych miesięcy, w czasie których będzie stawiał budowanie oferty dla sektoru 'alternatywnych' obiektów, takich jak prywatne domy czy mieszkania. Serwis ułatwia właścicielom nieruchomości udostępnianie ich dla klientów dzięki usprawnionym narzędziom ułatwiającym publikację i zarządzanie ofertami.

Najwięcej radości inwestorom sprawiły prognozy spółki na kolejny kwartał, w którym internetowy gigant podróży oczekuje uzyskać 9-12 proc. wzrostu rezerwacji pokoi hotelowych, łącznie 13-16 proc. ogólnego wzrostu przychodów i wyższego niż wcześniejsze wytyczne zysku na akcję (18,9-19,4 USD). I to wszystko ma się odbyć w okresie presji ze strony niekorzystnych dla spółki trendów walutowych. Niemniej jednak nadzieje na poprawę koniunktury napędzają optymizm i dzięki dobrej strategii, która pozwala nadążać za zmieniającymi się trendami i korzystać w pełni z nowych możliwości, Booking robi wszystko, aby 'podnieść się' do końca tego roku i w całym 2019.

Gadżety od Funko dały inwestorom zarobić. Profil spółki

Patryk Chyla — Mon, 12 Nov 2018 06:17:38 -0500

Funko Inc. (FNKO ) to firma produkująca, dystrybuująca i sprzedająca gadżety (zabawki, gry, stroje, artykuły domowe i inne akcesoria) związane z masową popkulturą jak filmy, seriale, gry czy komiksy (Marvel, Star Wars itp.). Spółka to młode przedsiębiorstwo, założone zaledwie w ubiegłym roku, a już w okolicach Święta Dziękczynienia doświadczyła debiutu na mniejszym nowojorskim parkiecie. Od tamtego czasu dała zarobić inwestorom niespełna 100 proc. I to po solidnej przecenie, która dotknęła spółkę we wrześniu oraz w ubiegłym tygodniu.

Przez wiele tygodni spółka kontynuowała wspinaczkę w coraz to wyże rejony cenowe. Było to o tyle zaskakujące, ponieważ IPO przeprowadzone na początku listopada 2017 roku nie należało do udanych. Pierwotne plany sprzedaży akcji w przedziale 14-16 USD zostały zweryfikowane do 12 USD. Sam debiut wypadł bardzo blado otwierając się tylko po 8 USD, aby w grudniu spaść do 6,65 USD. I wówczas nastąpił zwrot. Do września Funko było jednym z tegorocznych liderów wzrostów osiągając stopę zwrotu ponad 360 proc! Jednak cena akcji znacznie wyprzedziła poprawiające się fundamenty spółki i bańka pękła.

Funko prowadzi prosty i stabilny biznes oparty na licencjonowanych sprzedażach gadżetów związanych z popularnymi tytułami. Model też oznacza, że spółka nie jest związana z działaniem na rzecz tylko jednej, a wielu medialnych wydarzeń, co dywersyfikuje jej biznes. Ostatnim hitem sprzedaży okazały się winylowe lalki Funko Pop.

Według stanu na ostatni kwartał (wyniki opublikowano 8 listopada) cztery piąte przychodów spółki pochodzi ze sprzedaży figurek oraz lalek kolekcjonerskich. Ciągły wzrost w segmencie produktów rozrywkowych wydaje się być bezpiecznym wyborem, jednak nie wiadomo, czy estetyka i design sygnowanych przez spółkę gadżetów będzie miał długowieczny charakter, a nie okaże się tylko chwilową modą.

Obawy inwestorów o falującą sprzedaż niejako potwierdzają najnowsze publikacje kwartalne. Według opublikowanego w czwartek po sesji raportu producent zabawek zanotował dużo mniejsze zyski na poziomie 0,08 USD niż oczekiwała tego Wall Street (szacunki 0,23 USD). W minionym kwartale Funko wygenerował przychody ze sprzedaży w wysokości 176,9 mln USD, co stanowi skok o jedną czwartą w stosunku do analogicznego okresu w ubiegłym roku. Wyników broni CEO Brian Mariotti w komunikacie prasowym firmy: "Wysoko jakość produktów oraz rosnąca sieć partnerów detalicznych pozwoliły nam osiągnąć bardzo wysoki wzrost sprzedaży w trzecim kwartale (...). Osiągnęliśmy świetne wyniki w każdym kwartale od czasu naszej pierwszej oferty publicznej, pomimo trudnych warunków na rynku sprzedaży detalicznej. (...) Jesteśmy podekscytowani wczesną opłacalnością niedawno wprowadzonych licencji i czekamy na rok 2019, który powinien być okresem rozwoju dla popkultury. Planujemy kontynuować ekspansję w nowe kategorie produktów i angażować naszych fanów w ekscytujący sposób."

Inwestorzy nie podzielili optymizmu kierownictwa i solidnie przecenili spółkę podczas piątkowej sesji o 21 proc., co nie zmienia faktu, że od stycznia i tak jest na 135 proc. plusie.

Marriott lekko obniża prognozy na bieżący rok i zapowiada nadchodzące spowolnienie

Patryk Chyla — Mon, 12 Nov 2018 05:59:24 -0500

Konglomerat hotelowy Marriott International (MAR ), obecnie największa na świecie międzynarodowa sieć hoteli podwyższonej klasy, nie ma na giełdzie zbyt udanego okresu - spółka przegrywa z szerokim rynkiem i od początku roku jest niemal 15 proc. pod kreską. Sytuacji raczej nie poprawi najnowsza publikacja kwartalna od spółki, która zawiera nieco słabsze od oczekiwań wyniki finansowe i co gorsze informuje o nadchodzącym spowolnieniu. Akcje w poniedziałek spadły 5 proc.

Przychody ogółem spadły nieznacznie do 5,05 mld USD (5,08 mld USD r/r), zysk netto 483mln USD, czyli 1,38 USD na akcję. Bardzo solidnie, jednak hotelarz postanowił skorygować wytyczne na kolejne miesiące, sugerując, że oczekiwane spowolnienie może być tuż za rogiem.

Rozkwitająca gospodarka Stanów Zjednoczonych przyczyniła się do znacznej poprawy w branży turystycznej. Marriott International jest jednym z największych beneficjentów korzystnego trendu, nabycie dwa lata temu sieci Starwood Hotels & Resorts (zawierająca takie marki jak np. Sheraton czy Westin) dodatkowo zwiększyło ekspozycję spółki na cały sektor turystyczny. Jednak branża turystyczna jak każda inna, jest również cykliczna, a niektórzy inwestorzy zastanawiali się, czy Marriott będzie w stanie pokonać kryzys gospodarczy, gdy tylko nadejdzie.

Wracając do raportu - dokument pokazuje siłę Marriotta i umiejętność wykorzystywania swojej pozycji w branży. Sieć hoteli nadal się rozwija, w omawianym okresie uruchomiono 106 nowych nieruchomości, dodając w tym kwartale ponad 18 000 pokoi. Dziś grupa Marriott ma do zaoferowania klientom kilkanaście różnych marek i sieci, czyli nieco ponad 1,3 mln pokoi, a jego długofalowy plan rozwoju zawiera kolejne 471 000 potencjalnych pokoi w prawie 2800 nieruchomościach na całym świecie. W ciągu minionego kwartału Marriott odkupił z rynku 6,7 mln akcji za 841 mln USD. Do tej pory odkupił już 20,8 mln akcji.

Dyrektor generalny Arne Sorenson jest zadowolony "Minęło nieco ponad dwa lata od zakończenia przejęcia Starwood (...) jesteśmy w domu, integrując firmy i ciesząc się z wyników." CEO zauważył również, że połączenie wszystkich programów lojalnościowych w jedną jednostkę było w stanie nagrodzić swoich najlepszych klientów za zaangażowanie w korzystaniu z usług Marriott w okresie 'przejściowym'.

Jednak pewnym rozczarowaniem dla niektórych inwestorów okazały się prognozy. Spółka spodziewa się, że czwarty kwartał dla obszaru Ameryki Północnej w zakresie RevPAR (przychód na jeden dostępny pokój) wzrośnie zaledwie o 1 proc., natomiast w skali międzynarodowej prognozuje się najwyżej 2 proc wzrost zysku, co stanowi wartość nieco poniżej oczekiwań Wall Street. Podobne obawy wzbudzają prognozy roczne - wzrost RevPAR'u w Ameryce Północnej to zaledwie 1-3 proc., natomiast w skali międzynarodowej umiarkowany wzrost zysków w wysokości 3 do 5 proc.

Przegląd wydarzeń tygodnia. Wyniki Walmart, sprzedaż detaliczna, inflacja.

Patryk Chyla — Mon, 12 Nov 2018 00:22:02 -0500

Bieżący tydzień nie obfituje w szczególnie ciasny kalendarz publikacji makroekonomicznych zza wielkiej wody. Także sezon publikacji kwartalnych jest już na wygaśnięciu.

Inwestorzy śledzący publikacje makro powinni zwrócić uwagę na środowe odczyty o 14.30 czasu polskiego dotyczące inflacji bazowej (prognoza 2,2 proc. wzrost r/r) oraz inflacji CPI (prognoza 2,4 proc. wzrost r/r). Podobnież w czwartek o tej samej godzinie zostaną opublikowane dane z zakresu sprzedaży detalicznej za październik (prognoza 0,4 proc.) oraz liczba wniosków o zasiłki dla bezrobotnych. W piątek o 15.15 dane o produkcji przemysłowej (prognoza 0,2 proc.).

Sezon wyników kwartalnych wyraźnie przyhamował, większość wiodących spółek z indeksu S&P500 już poinformowała o dokonaniach ostatniego kwartału. W najbliższych dniach zdecydowanie rynek będzie śledził publikację od Walmarta (WMT ) (15.11 przed sesją), który od ostatniej bardzo dobrej kwartalnej publikacji odnotowuje udane tygodnie na giełdzie, mimo dużych październikowych spadków. Czy i tym razem uda się zaskoczyć rynek? Tego dowiemy się w czwartek przed otwarciem sesji amerykańskiej. Poza tym wyniki kwartalne pokażą Home Depot (HD ) (13.11 po sesji), Cisco Systems (CSCO ) (14.11 po sesji) czy ostatnio solidnie przeceniona NVIDIA (NVDA ).

Przygaszony dużą niepewnością na rynkach segment IPO, powoli budzi się z letargu. W bieżącym tygodniu zaplanowano cztery debiuty, z czego największą ofertę na kwotę około 400 mln USD złożyła produkująca oprogramowanie spółka Qualtrics International (XM ). Pierwsze notowanie zaplanowano na czwartek.

Wybory i Fed – zaskoczeń nie było. Bessa na ropie, GE szuka dna. Komentarz tygodniowy

Patryk Chyla — Mon, 12 Nov 2018 00:12:14 -0500

W minionym tygodniu nowojorskie giełdy doświadczyły dwóch czynników, które mogły istotnie wpłynąć na bieżące notowania - wybory do Kongresu USA oraz środowa decyzja Fed w kwestii wysokości stóp procentowych. Zaskoczeń nie było, toteż cały tydzień przeminął spokojnie.

Przełom w notowaniach przyniosła sesja w środę, kiedy już po ogłoszeniu wyników wyborów główne amerykańskie indeksy odnotowały solidnie zielone otwarcie, a inwestorzy nie tracąc czasu szybko dołożyli do pieca. Tego dnia Nasdaq zwyżkując 2,64 proc. odnotował najlepszą sesję od dwóch tygodni. Wybory środka kadencji, przy wsparciu ogromnej frekwencji, zakończyły się zgodne z wcześniejszymi sondażami - Izba Reprezentantów została przejęta przez Partię Demokratyczną (220 do 193 głosów) z bezwzględną większością głosów, natomiast Senat utrzymali Republikanie. Dla Prezydenta Donalda Trumpa, który w wiadomym dla siebie stylu ogłosił sukces wyborczy jego partii, taki rozwój wydarzeń to słaba wiadomość, ponieważ sugeruje, że Republikanie słabną. Tymczasem Demokraci uzyskali narzędzie, aby na bieżąco 'dociskać' administrację prezydenta.

W ten sam dzień w godzinach wieczornych bank centralny Stanów Zjednoczonych ogłosił decyzję w sprawie stóp procentowych, która także była zgodna z oczekiwaniami rynku (oczekiwania 93 proc.). Decyzja o utrzymaniu stóp w przedziale 2,00-2,25 proc. zapadła jednogłośnie. Niemal pewne jest (trzy do czterech), że kolejna podwyżka będzie miała miejsce już za miesiąc, tuż przed świętami. Ekonomiści także prognozują trzy kolejne podwyżki w przyszłym roku.

Nastroje na giełdach pogorszyły się w drugiej połowie tygodnia - ze wskazaniem na piątek - i indeksy oddały część wcześniejszych zwyżek. Na parkiety przywędrował front atmosferyczny rozsiewając obawy o globalne spowolnienie gospodarcze, a głównym czynnikiem, który wprowadził nerwowość na tablicy notowań są notowania ropy naftowej, której ceny obniżają się osiągając na koniec tygodnia 60,19 USD za baryłkę (WTI), co stanowi dziesiątą z rzędu sesję spadkową i najniższy odczyt od marca bieżącego roku. Spółki surowcowe są pod presją.

Piątkowa sesja zakończyła się solidną przeceną sektora technologicznego - w ostatnim czasie mocno zmiennego. Solidarnie traciły spółki jak Apple (AAPL ), Amazon (AMZN ) czy Facebook (FB ). Największym przegranym tygodnia nadal jest General Electric (GE ), który stracił w skali tygodnia kolejne 7,64 proc. (najwięcej w piątek), a to wszystko przez nieprzychylne rekomendacje z branży analitycznej, która sugeruje, że GE zawodzi pod każdym względem.

W skali tygodnia ETF-y na główne amerykańskie indeksy odnotowały dobre wyniki - SPY (SPY ) +2,16 proc., DIA (DIA ) +3,02 proc., najsłabiej Nasdaq (QQQ ) +1,26 proc.

Berkshire Hathaway lokuje warte kilkaset milionów dolarów inwestycje w branżę fintech

Karina Petrunova — Sun, 11 Nov 2018 23:48:00 -0500

Berkshire Hathaway (BRK.A ) zainwestowało w ciągu dwóch ostatnich miesięcy około 600 mln dolarów w dwie duże spółki z branży fintech. Pierwsza z nich pochodzi z Brazylii i nazywa się StoneCo. Ltd., natomiast druga to Paytm z Indii. Obie te inwestycje są skoncentrowane na obecnie wchodzących rynkach, a odpowiedzialną za nie osobą jest Todd Combs, jeden z dwóch managerów Berkshire. Szef przedsiębiorstwa Warren Buffet dał mu w tym zakresie zielone światło. Combs ma duże doświadczenie w bankowości i branży usług płatniczych. Przed pracą w Berkshire kierował funduszem hedgingowym o nazwie Castle Point Capital Management, skupiającym się na spółkach finansowych. Kiedy Buffet został poproszony o udzielenie komentarza na temat nowych inwestycji, odmówił, wyjaśniając, że o to należy pytać wyłącznie Combsa.

Obie inwestycje to dość niespodziewane posunięcie szczególnie, że Berkshire najczęściej lokuje środki w czołowych i raczej stabilnych przedsiębiorstwach z sektora usług użyteczności publicznej bądź sektora ubezpieczeniowego. Jeszcze bardziej zaskakujący jest fakt, że firma należy do grupy inwestorów w przeprowadzonym przez StoneCo IPO. Według osób śledzących poczynania Berkshire pierwszy raz zdarza się, aby zainteresowało się ono jakimkolwiek debiutem giełdowym. Podczas dorocznego spotkania w 2012 roku Warren Buffet potępił inwestowanie na rynkach IPO. Przekonywał, że "z miliona miliardów działalności na świecie... [IPO] nie może być najbardziej atrakcyjną rzeczą".

Buffet inwestuje w wartość, co oznacza, że nabywa akcje spółek, które według jego osądu są niedowartościowane, by mógł je potem sprzedać z zyskiem. Zdaje się jednak, że w sektorach, w których zwykł inwestować, nie ma jak na razie żadnych "pewniaków", dlatego też zaczął szukać okazji gdzie indziej.

Inwestycje legendarnego inwestora pokazują, jak bardzo zmieniła się branża fintech. Co więcej, unaoczniają, jak ważna stała się Dolina Krzemowa. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2018 roku firmy venture capital zdołały zebrać łącznie prawie 35 mld dolarów. Berkshire nie ma w zwyczaju lokować pieniędzy w start-upy będące we wczesnej fazie rozwoju, zatem StoneCo i Paytm mogą potraktować to jako bardzo dobry znak. Na wieść o inwestycji akcje Stone poszły w górę o 30% i kosztowały 31,9 dolara. Spółka Buffeta jest zainteresowana nabyciem 14,2 mln akcji w cenie 24 dolarów. Wynika z tego, że wartość inwestycji wyniesie 440 mln dolarów. Stone świadczy usługi płatnicze i jest czwartym brazylijskim przedsiębiorstwem o największym wolumenie. Oprócz tego Berkshire zainwestowało około 300 mln dolarów w Paytm - indyjską firmę, która może pochwalić się 300 mln użytkowników na całym świecie. Warto zaznaczyć, że z usług tego start-upu korzysta więcej ludzi z PayPala (PYPL ).

Inflacja w USA rośnie, a skutki ponoszą konsumenci

Arlene Lormestoire — Sun, 11 Nov 2018 23:47:45 -0500

Wzrost inflacji w Stanach Zjednoczonych, a także rozwijająca się gospodarka i niskie bezrobocie, skłaniają amerykańskie przedsiębiorstwa do podwyżki cen swoich produktów i usług. Stopa inflacji powoli zbliża się do wyznaczonego przez Rezerwę Federalną progu 2%. Osiągnięcie tego poziomu ma zagwarantować niskie krótkoterminowe stopy procentowe. Według Departamentu Pracy USA inflacja cen konsumpcyjnych w okresie od stycznia do września 2018 roku wynosiła 2,3%, natomiast roczny wzrost płac był równy 2,9%. Amerykańskie spółki już teraz wyczuwają zmniejszenie się przychodów. Fritz Folts, główny strateg ds. inwestycji w firmie 3EDGE Asset Management LP, zauważył, że "uczestnicy rynku naprawdę obawiają się, że może osiągnęliśmy w końcu maksymalny poziom zysków, jak również że coraz częściej mówi się o rosnących kosztach. Patrząc w przyszłość, marże zysku rzeczywiście mogą podlegać presji."

Podwyżki cen zostały zapowiedziane przez liczne amerykańskie przedsiębiorstwa. Więcej kosztować będą na przykład urządzenia elektroniczne produkcji Apple (AAPL ). Macbook Air oraz iPad mają podrożeć aż 25%. McDonald's i Arcoinc (producent aluminium walcowanego) także szykują podwyżki cen. Ze względu na rosnące koszty paliwa linie lotnicze takie jak Delta Air Lines (DAL ), Jet Blue Corp. (JBLU ) czy American Airlines Group (AAL ) postanowiły zwiększyć ceny biletów. Szef Delty Ed Bastian zapewnia jednak, że gospodarka jest zdrowa, a spółka poradzi sobie ze wzrostem kursu ropy naftowej. Szef przedsiębiorstwa Kellogg (K ) Steve Cahillan przekonuje, że nie będzie bezpośrednich podwyżek w cenniku, gdyż mogłoby to doprowadzić do spadku popytu konsumentów. W lipcu do amerykańskich sklepów trafiła czekoladowa wersja gofrów Eggo od Kellog, która kosztuje więcej niż podobne produkty o 12%.

Oprócz stopy inflacji na podwyżki cenowe wpływają także nakładane przez rząd federalny USA ograniczenia handlowe. W wyniku wprowadzenia ceł na importowane aluminium i stal Ford Motor Co. zanotował stratę w wysokości prawie 1 mld dolarów. Mocny kurs dolara zapewnia mniejsze koszty związane z importem, dlatego też jest to potencjalny czynnik, który może złagodzić negatywne skutki ograniczeń handlowych.

Niemniej jednak przedsiębiorcy są zdania, że sukces gospodarczy USA pomoże konsumentom zaakceptować nowe, wyższe ceny produktów. Jerry Storch, dyrektor generalny firmy doradczej Storch Advisors, zauważa, że spółki wreszcie mogą podnieść ceny, konsumenci mają pieniądze, a płace idą w górę. Z drugiej strony inwestorzy pokładają nadzieję (i pieniądze) w przedsiębiorstwach, które reagują na wzrost inflacji w odpowiedni sposób.

Ogłoszenie Rezerwy Federalnej burzy względny spokój na rynkach

Dustin Tibbitts — Sun, 11 Nov 2018 23:47:33 -0500

Czwartek na rynkach był początkowo dość spokojny, lecz sytuacja szybko uległa zmianie, kiedy Rezerwa Federalna USA zapowiedziała, że utrzyma dotychczasowe tempo podwyższania stóp procentowych. Dow 30 zyskał 19 punktów, S&P 500 poszedł w dół o 7 punktów, zaś Nasdaq 100 stracił 39 punktów.

Notowania sektorów:

Sektor sprzedaży detalicznej w dalszym ciągu pnie się w górę. Wpływają na to pozytywne wiadomości publikowane na przykład przez L Brands (LB ) - właściciela marki Victoria's Secret. Od poniedziałku sektor zyskał już 3% i z łatwością znalazł się powyżej średniej kroczącej 200-dniowej.

Ropa naftowa znów potaniała. Od początku listopada straciła już prawie 10%, co zahamowało wzrosty akcji wielu przedsiębiorstw z branży naftowej. Traderzy techniczni ustalili krótkoterminową linię wsparcia na poziomie 58 dolarów.

Notowania spółek:

Akcje Roku (ROKU ) w czwartek zdrożały, gdyż firma okazała nieco lepsze od oczekiwań wyniki finansowe. Mimo to prognoza dotycząca łącznego przychodu za ważny dla Wall Street okres bożonarodzeniowy została obniżona. Walory platformy są wciąż o około 40% tańsze w porównaniu z rekordową wartością. Na domiar złego Comcast (NASDAQ: CMC SA) zapowiedziało wypuszczenie na rynek własnego dekodera STB w celu rywalizacji z Roku.

Kurs akcji Take-Two Interactive (TTWO ) ulegał w czwartek dużym wahaniom po tym, jak spółka przedstawiła lepsze od przewidywań Wall Street rezultaty finansowe. Było to możliwe dzięki temu, iż najnowsze wydanie gry akcji "Red Dead" zarobiło ponad 725 mln dolarów w zaledwie kilka dni od trafienia na sklepowe półki. Inwestorzy zauważyli, że gra osiągnęła większy sukces w ciągu 8 dni niż jej poprzedniczka w ciągu 8 lat.

Cena akcji Square (SQ ) poszła w dół mimo opublikowania przez przedsiębiorstwo wyższego od oczekiwań przychodu oraz zysku na akcję. Inwestorzy zasugerowali się jednak obniżoną prognozą dotyczącą obecnego kwartału. Pomimo czwartkowych spadków Square należy do grupy najlepiej radzących sobie firm na amerykańskiej giełdzie. Od początku stycznia walory SQ zyskały około 120%.

Dla sportowców: Garmin czy Fitbit? Która spółka ciekawsza na dłuższy termin?

Patryk Chyla — Thu, 08 Nov 2018 19:38:33 -0500

Garmin (GRMN ) oraz Fitbit (FIT ) ostatnio opublikowały solidne dane z trzeciego kwartału, które przekroczyły konsensus analityków. Porównamy dwie spółki z tej samej branży i zastanowimy się, który producent może stanowić ciekawszy zakup długoterminowy.

Szybki rzut oka na zawartość raportów. Przychody Garmin wzrosły o 8 proc. r/r do 810 mln USD, zysk na akcję wyniósł 0,97 USD (wzrost o 21 proc r/r). Wzrost sprzedaży przyspieszył, ponieważ wprowadzone innowacje w głównych kategoriach produktów znalazły uznanie wśród klientów. Ceny i trendy kosztowe również się utrzymywały, co pozwoliło zwiększyć marżę. W analogicznym okresie przychody Fitbit wzrosły o mniej niż 1 proc. do 394 mln USD, ale to i tak pierwszy wzrost od dwóch lat. Firma zanotowała także zysk w wysokości 0,04 USD na akcję, w porównaniu ze stratą w kwartale ubiegłego roku, głównie dzięki znacznym obniżkom kosztów. Fitbit stał się także znaczącym rywalem dla konkurencji w segmencie smartwatchy, dzięki niedrogiemu zegarkowi Versa. Wyniki spółki, czyli zaskakujący w istocie powrót do rentowności, wywołały euforię inwestorów, którzy rzucili się na akcje Fitbit pompując cenę o 40 proc. w górę w skali tygodnia.

Biznesy firm są dość zbliżone - rywalizują na rynku sportowej odzieży (mniej) i akcesoriów (bardziej). Garmin niespełna połowę przychodów (49 proc.) generuje ze sprzedaży urządzeń przenośnych (podstawowe zegarki, opaski) z serii Vivo oraz zaawansowanych kombajnów treningowych jak Fenix 5 Plus. Reszta to urządzenia GPS serii Marine czy Aviation (około 20 proc.). Tymczasem Fitbit generuje prawie wszystkie przychody z mierników kondycji i smartwatchy. Podstawową strategią firmy jest odejście od nasyconego rynku trackerów fitness na rzecz inteligentnych zegarków średniej klasy, takich jak Versa, oraz wyższej klasy trackerów (opasek) fitness z funkcjami podobnymi do smartwatch, mowa tu o Charge 3. Spółka twierdzi, że obecnie jest drugim co do wielkości producentem smartwatchy w USA, zaraz po Apple (seria Watch). Niemal połowa przychodów spółki to same zegarki (49 proc.), biznes jest zatem mało zdywersyfikowany.

Mówiąc krótko, Garmin to firma, która konsekwentnie generuje dodatnią sprzedaż i wzrost zysków, natomiast różnorodna gama produktów do noszenia również wydaje się być bardziej odporna od siły marketingowej i technologicznej zegarka Apple Watch czy innych tej samej wagi (Suunto). Z drugiej strony Fitbit trafił z produktem w punkt i oferując atrakcyjną cenę potrafił go sprzedać, naturalnie kosztem marż, co tymczasowo odsunęło spółkę od krawędzi. A co będzie, kiedy potencjał produktu się wyczerpie? W rezultacie Garmin, swoją szerokopasmową ofertą, produkuje znacznie wyższe marże niż Fitbit.

Inwestorów długoterminowych na pewno zainteresuje fakt, iż Garmin również wypłaca atrakcyjne dywidendy na poziomie 3,4 proc., a Fitbit jeszcze tego nie zrobił i póki co nic nie mówi na ten temat.

Patrząc w przyszłość, analitycy oczekują, że w przyszłym roku przychody i zyski Garmin wzrosną odpowiednio o 3 proc. i 2 proc., a to nieco za mało w stosunku do prognozowanego C/Z na poziomie 19 pkt. W przypadku Fitbit, Wall Street oczekuje wzrostów przychodów o 4 proc. w przyszłym roku i nieznaczną stratę netto, chociaż szacunki te można skorygować po niespodziewanym zysku. Akcje Fitbit wyglądają na tanie ze wskaźnikiem P/S poniżej 1 pkt, chociaż spółka na nieatrakcyjnym wykresie 'szoruje' po dnie odbijając się od bandy 4,5-7 USD i potrzeba jej kolejnych zyskownych kwartałów, aby uznać, że poprawa jest trwała.

Obecnie omawiane spółki nadają się bardziej do obserwacji niż do inwestycji. Garmin jest stabilnym graczem, ma zdecydowanie przewagę nad mniejszym rywalem, chociaż sprzedawane przez spółkę produkty okupują raczej wyższe półki cenowe, a przez to kierowane są do węższego grona odbiorców. Przyszłość Fitbit póki co jest mętna, a jedna jaskółka w formie udanego produktu i ładnego raportu kwartalnego, wiosny (jeszcze) nie czyni.

Chevron gazem łupkowym stoi - surowiec staje się coraz ważniejszy dla przyszłości firmy

Patryk Chyla — Thu, 08 Nov 2018 19:32:36 -0500

Akcje giganta naftowego Chevron Corporation (CVX ) po publikacji mocnego raportu kwartalnego drożeją od piątkowej sesji, zwiększając kapitalizację firmy o skromne kilkanaście miliardów dolarów.

Chevron zaraportował za trzeci kwartał 4.05 mld USD zysku netto, czyli 2,11USD na akcję, co przekroczyło prognozę konsensusu o 0,03 USD. Spółka zanotowała silny wzrost produkcji w stosunku do ubiegłego roku aż o 8,8 proc. Produkcja osiągnęła rekordowy poziom 2,96 mln baryłek ropy dziennie, choćby dzięki przyspieszeniu realizacji projektu Wheatstone w Australii oraz wierceniom bogatych złóż łupkowych w Basenie Permskim (Permian Basin) w zachodnim Teksasie. Z raportu firmy wynika, że gaz łupkowy staje się coraz ważniejszy w polityce firmy.

Przepływy pieniężne w spółce wyniosły 9,6 mld USD i są pod tym względem dwukrotnie wyższe niż rok temu i najwyższe od pięciu lat. Firma osiąga znacznie lepsze wyniki niż wynikałoby to z programu wierceń i generuje dużo nadwyżek pieniężnych, które dostarczają spółce wystarczających środków na pełne sfinansowanie programu inwestycji kapitałowych, wypłatę dywidendy, wzmocnienie bilansu, spłatę około 2,4 mld USD zadłużenia i odkupienie akcji z rynku za 750 mln USD.

Z każdym kolejnym kwartałem Chevron czerpie znaczące korzyści z rosnącej działalności w zakresie odwiertów łupkowych w Basenie Permskim, fascynujący jest również plan strategiczny firmy, polegający na sprzedaży aktywów i utrzymywaniu wydatków kapitałowych na niewiarygodnie niskim poziomie. Czy firma planuje całą swoją przyszłość na łupkach, czy też w planach są inne projekty?

Działalność poszukiwawczo-wydobywcza Chevron nadal stanowi siłę napędową wyników, ponieważ spółka wygenerowała ponad 83 proc. swoich dochodów z produkcji. Jednak spółka nieco ogranicza działalność międzynarodową wyprzedając aktywa rafineryjne w Kandzie oraz Afryce Południowej oraz już niedługo na Morzu Północnym (szuka nabywców). Do tej pory w 2018 roku spółka sprzedała aktywa o wartości 1,9 mld USD i jest gotowa odsprzedać kolejne w najbliższych 2-3 latach o wartości 5-10 mld USD. Siłą napędową dla zysków produkcyjnych są i mają być fabryki Gorgon i Wheatstone LNG w Australii oraz wyższa produkcja ze złóż łupkowych w basenie permskim. W tym obszarze całkowita produkcja w ciągu ostatniego roku wzrosła niemal dwukrotnie do 338 tys. baryłek ropy dziennie i jest o 100 tys. baryłek wyższa niż wytyczne kierownictwa ustalone w marcu bieżącego roku.

Podczas konferencji dyrektor finansowy Patricia Yarrington przedstawiła prognozy dotyczące końcówki roku, które wskazują, że produkcja wzrośnie w czwartym kwartale i zwiększy roczne sumy w bilansie. W 2018 roku osiągnęliśmy bardzo dobre wyniki operacyjne i finansowe, a spodziewamy się, że wyniki będą kontynuowane. Obserwujemy znaczny wzrost środków pieniężnych w związku z planowanym wzrostem produkcji, kontynuacją dyscypliny kapitałowej i kosztów operacyjnych oraz korzystnymi warunkami rynkowymi (...). Uważamy, że Chevron oferuje bardzo atrakcyjną ofertę dla inwestorów.

Wiele wskazuje na to, iż Chevron pozbywając się aktywów, wyraźnie skupia się na eksploracji permskiego basenu w najbliższych latach. Plan działa, produkcja rośnie szybciej niż początkowe oczekiwania zarządu. Wydobycie w tym rejonie nie zmusza spółki do zwiększania kapitałów, a zatem jest dla niej bardzo opłacalne.

Inwestycje Chevron w takich miejscach jak basen permski, w trzecim kwartale przyniosły duże profity dzięki wyższym cenom ropy naftowej. Gigant naftowy uważa, że dalsze skupianie się na tym wysoce marżowym regionie pozwoli mu jeszcze bardziej zwiększyć przepływy pieniężne, nawet jeśli ceny ropy w przyszłości spadną.

Administracja Trumpa daje dostęp dużym spółkom naftowym do chronionych terenów

Karina Petrunova — Thu, 08 Nov 2018 19:26:56 -0500

Rząd federalny Stanów Zjednoczonych sprzedał w drodze licytacji prawa wiertnicze na milionach akrów ziemi w celu wspierania krajowej produkcji energii. Co więcej, wycofane zostały przepisy chroniące środowisko naturalne i kontrolujące jakość powietrza oraz zasoby wód gruntowych. Amerykański Departament Zasobów Wewnętrznych oddał w dzierżawę ponad 12,8 mln akrów kontrolowanych przez rząd działek, na których można wydobywać ropę i gaz. To trzy razy więcej niż łącznie zaoferowano podczas dwóch kadencji prezydenta Baracka Obamy. W 2016 roku było to 2 mln akrów, zaś w 2017 - już 2,5 milionów.

Oprócz tego zwiększona została powierzchnia ziem wydzierżawionych przez spółki energetyczne takie jak Chesapeake Energy (CHK ), Chevron (CVX ) czy Anschutz Explorations. Nałożone na Iran sankcje wpływają na wzrost ceny ropy naftowej, co z kolei stwarza lepsze możliwości rozwoju dla wyżej wymienionych przedsiębiorstw.

Ziemie, na których znajduje się stan Wyoming, są bogate w złoża ropy. Z powodu zwiększenia wydobycia tego surowca dominujący tam krajobraz wiejski ulega znacznemu przekształceniu. Od 2016 roku podwoiła się liczba działających w tym stanie platform wiertniczych i wszystko wskazuje na to, że będzie rosnąć w dalszym ciągu. W hrabstwie Converse, liczącym zaledwie 14 000 mieszkańców, powstanie aż 5 000 nowych szybów wiertniczych. Departament Zasobów Wewnętrznych wydzierżawia także prywatne farmy, pod którymi znajdują się należące do rządu minerały. Warto przypomnieć, że właściciele takich terenów mogą pobierać opłaty za wejście na posesję od zespołów wiertniczych czy grup zajmujących się szczelinowaniem lub budową rurociągów. Dzierżawa pozwala spółkom na wiercenie szybów, a następnie na wydobywanie ropy i gazu pod powierzchnią gruntu. Wymagane jest, by przedsiębiorstwa płaciły tantiemy w wysokości 12,5% od wszystkich wydobytych minerałów. Dzierżawa jest uzyskiwana na czas nieokreślony.

Dzięki pozyskiwanym w ten sposób funduszom powiększyły się dochody publiczne. W zeszłym roku sprzedaż ropy, gazu i węgla przyniosła Wyoming środki wynoszące 669 mln dolarów, które zostały przeznaczone m.in. na szkoły i budowę dróg. Grupy lobbingowe skutecznie przeforsowały zmiany w przepisach regulujących częstotliwość oferowania nowych ziem w dzierżawę przez rząd federalny, a także ustalających, z jaką szybkością wydawane są pozwolenia na wykonywanie odwiertów.

Najbardziej widoczną konsekwencją zmian polityki jest uchylenie zasady wprowadzonej za prezydentury Obamy, mającej na celu ograniczenie spalania metanu i jego wycieków. Jest to trzydzieści razy silniejszy związek niż dwutlenek węgla.

Rząd federalny zaoferował w drodze licytacji tak dużo działek, że większość wcale nie została wydzierżawiona. Podczas gdy zachodnie stany USA czerpią krótkoterminowe korzyści z wydobycia ropy, trwale zmienia się krajobraz całego kraju. Nowe przepisy stanowią zagrożenie nie tylko dla środowiska naturalnego, ale także dla zdrowia Amerykanów.

Wyniki wyborów do Kongresu USA wywołują zwyżki na Wall Street

Dustin Tibbitts — Thu, 08 Nov 2018 19:26:42 -0500

W środę rynki notowały wzrosty dzięki temu, że inwestorzy, którzy z zadowoleniem przyjęli wyniki wyborów do Kongresu USA, postanowili ruszyć na zakupy. Dow 30 zyskał 542 punkty, S&P 500 - 58 punktów, zaś Nasdaq 100 - 194 punkty.

Teraz w centrum uwagi Wall Street znajduje się Rezerwa Federalna USA, która zaplanowała na czwartek wydanie ogłoszenia w sprawie stóp procentowych. Większość inwestorów spodziewa się, że Fed zapowie przerwę od podwyżek stóp.

Notowania sektorów:

Całkiem dobrze poradził sobie w środę sektor opieki medycznej. Amerykańscy wyborcy zasygnalizowali przy urnach, że służba zdrowia jest jednym z największych problemów w Stanach Zjednoczonych. Inwestorzy są zdania, że każda reforma może pozytywnie wpłynąć na spółki działające w obszarze ubezpieczeń zdrowotnych oraz usług medycznych.

Środa była udana także dla rynku technologicznego. Wiele sektorowych ETF-ów znalazło się tego dnia powyżej średniej kroczącej 200-dniowej. Amazon (AMZN ), Adobe (ADBE ) i Microsoft (MSFT ) to środowi liderzy sektora.

Notowania spółek:

Akcje Michael Kors (KORS ) osiągnęły nowy, najniższy poziom mimo okazania przez firmę lepszych od oczekiwań wyników finansowych. Inwestorom nie spodobała się słaba sprzedaż porównywalna w Europie. Od osiągnięcia rekordowej wartości w sierpniu walory przedsiębiorstwa potaniały o około 50%.

Cena akcji Papa John's (PZZA ) poszła w środę w górę, mimo że spółka przedstawiła rozczarowujące rezultaty finansowe. Inwestorzy postanowili dać sieci pizzerii kredyt zaufania, ponieważ sprzedaż porównywalna w Stanach Zjednoczonych spadła zaledwie o 9,8%. Analitycy spodziewali się natomiast spadku o 10,7%. W skali roku Papa John's wciąż notuje stratę.

Match Group (MTCH ) traciło w środę mimo dobrych wyników finansowych. Firma osiągnęła sukces częściowo dzięki aplikacji Tinder, jednak dla inwestorów ważniejsza okazała się wiadomość, że przychód na jednego klienta będzie niższy od oczekiwań. Match Group poinformowało, że dywidenda specjalna wynosi 2 dolary na akcję.

Sektorowe ETF-y umacniają się po głębokich spadkach

Dustin Tibbitts — Thu, 08 Nov 2018 19:26:33 -0500

Jak na razie w tym tygodniu rynki próbują odrobić straty poniesione w październiku. S&P 500 (SPY ) powrócił do średniej kroczącej 200-dniowej, a więc do poziomu uznanego przez traderów technicznych za kluczowy. SPY potaniał w październiku ponad 10% i obecnie zdołał odrobić już 6% tych spadków.

Nasdaq 100 (QQQ ) porusza się w trendzie bocznym i również znajduje się tuż pod linią średniej kroczącej 200-dniowej. Cena QQQ poszła w dół ze względu na osłabienie wśród spółek sektora technologicznego. W ciągu ostatnich kilku tygodni umocnił się on jednak o około 6,5%.

ETF sektora transportowego (IYT ) należał do najsłabiej radzących sobie w październiku funduszy, jednak teraz odrabia starty w bardzo szybkim tempie. Od osiągnięcia dołka w zeszłym tygodniu IYT zdrożał prawie 8%. Traderzy techniczni zauważają, że fundusz potrzebuje jeszcze 2,5%, by powrócić do linii średniej kroczącej 200-dniowej.

ETF na artykuły powszechnego użytku (XLP ) radzi sobie w tym tygodniu bardzo dobrze. Od poniedziałku fundusz codziennie bije nowe rekordy i obecnie znajduje się w okolicy najwyższych od 8 miesięcy wartości. Traderzy techniczni zauważyli wyższy niż zazwyczaj wolumen.

Październik nie był zbyt łaskawy dla ETF-u sektora finansowego (XLF ). Teraz jednak XLF zbliżył się do bardzo ważnego z technicznego punktu widzenia poziomu. Kurs funduszu znalazł się na szczycie nowego trendu spadkowego.

Należy się spodziewać, że do końca tygodnia inwestorzy będą analizować wyniki wyborów do Kongresu USA, a także wszelkie ogłoszenia i decyzje Rezerwy Federalnej co do działań w zakresie stóp procentowych.

Niewielkie wzrosty na Wall Street w oczekiwaniu na wyniki wyborów do Kongresu USA

Dustin Tibbitts — Thu, 08 Nov 2018 19:26:22 -0500

Wtorkowa sesja przyniosła wzrosty na rynkach. Wszystko wskazuje na to, że wybory do Kongresu USA wygrają Demokraci. Dow 30 poszedł w górę o 175 punktów, S&P 500 - o 17 punktów, zaś Nasdaq 100 - o 47 punktów. We wtorek nie działo się nic, co mogłoby w znacznym stopniu wpłynąć na giełdę.

Notowania sektorów:

Transport był jednym z wtorkowych liderów wśród sektorów dzięki mocnym wzrostom cen akcji spółek takich jak FedEx (FDX ), UPS (UPS ) czy JB Hunt (JBHT ). Sektor odrobił już połowę strat poniesionych od końca września.

Sytuacja przedstawia się gorzej w przypadku sektora naftowego i energetycznego. We wtorek ropa potaniała 1%. Okazuje się, że nałożone na Iran sankcje mają mniejszy wpływ na zapasy surowca niż przewidywali eksperci. Prezydent USA Donald Trump zezwolił tymczasowo na sprzedaż pewnej ilości irańskiej ropy. Przyczyną niskich cen jest również spowolnienie typowe dla tego okresu roku, a także poziom wydobycia ropy przez Stany Zjednoczone i państwa OPEC.

Notowania spółek:

Akcje Marriotta (MAR ) osiągnęły we wtorek niższą cenę. Wprawdzie z jego raportu finansowego wynikał wyższy od oczekiwań zysk na akcję, jednak analitycy rozczarowali się niższym przychodem. Co więcej, sieć hoteli zapowiedziała obniżenie prognozy dotyczącej przychodu na jeden pokój. Jest to szczególnie ważna dla Wall Street pozycja w sprawozdaniu Marriota. Walory firmy są obecnie 16% tańsze niż na początku roku.

Kurs akcji CVS Health (CVS ) poszedł w górę wskutek opublikowania przez spółkę zadowalających wyników finansowych. Popularna pozycja raportu --sprzedaż w sklepach działających od roku bądź dłużej - wzrosła o 6,7%, co skłoniło byki do zakupu większej ilości akcji.

Pandora (P ) zyskała we wtorek także z racji okazania dobrych rezultatów finansowych. Sukces był możliwy dzięki 50-procentowej zwyżce liczby subskrybentów. Obecnie trwa proces przejęcia Pandory przez SiriusXM (SIRI ).

Akcje Avis Budget (CAR ) ponownie zbliżyły się do najniższych wartości, gdyż zysk na akcję przedsiębiorstwa okazał się niższy o 21 centów. Ponadto rozczarował przychód i obniżenie prognozy na resztę roku. Tylko od stycznia walory Avis poszły w dół o około 35%.

Rynki przygotowują się na wyniki wyborów do Kongresu USA

Dustin Tibbitts — Tue, 06 Nov 2018 19:14:54 -0500

W poniedziałek na rynkach zapanowały mieszane nastroje, gdyż inwestorzy uznali Apple (AAPL ) oraz Amazona (AMZN ) za jedne ze najsłabiej radzących sobie spółek technologicznych. Dow 30 poszedł w górę o 190 punktów, S&P 500 - o 15 punktów, lecz Nasdaq 100 stracił 28 punktów ze względu na osłabienie w sektorze technologicznym.

Notowania sektorów:

Przedsiębiorstwa działające na rynku energetycznym i naftowym zyskały w poniedziałek, ponieważ tego dnia zaczęły obowiązywać sankcje gospodarcze nałożone przez Stany Zjednoczone na Iran. Ceny akcji producentów ropy, a także firm energetycznych wciąż idą w górę, oddalając się od rekordowo niskich poziomów.

Poniedziałek był udany także dla sektora finansowego, co wsparło ogólne wzrosty na Wall Street.

Notowania spółek:

Kurs akcji Apple poszedł w dół z powodu obniżenia rekomendacji, a także doniesień japońskiej gazety Nikkei, według których popyt na iPhone'a XR ma być mniejszy niż się spodziewano. Apple miało także zakomunikować swoim dostawcom, by zrezygnowali z przygotowywania dodatkowych linii produktu. Nikkei napisała to samo przy okazji wejścia na rynek poprzedniego modelu Apple.

Akcje Amazona potaniały w poniedziałek w związku z informacją, że spółka zamierza obniżyć minimalną kwotę, na jaką użytkownicy muszą zrobić zakupy, by wysyłka była darmowa. Krążą pogłoski, że gigant jest już bliski podjęcia ostatecznej decyzji co do lokalizacji swojej drugiej siedziby. Ma o tym zdecydować nie później niż do końca bieżącego roku.

Cena akcji Under Armour (UA ) poszła w górę za sprawą podniesienia rekomendacji przedsiębiorstwa przez Piper Jaffray. Firma analityczna ma wrażenie, że sprzedaż terminowa jest obecnie niedoceniana przez inwestorów.

Degradacja biznesu General Electric i obniżka dywidendy do 1 centa. Inwestorzy wściekli

Patryk Chyla — Tue, 06 Nov 2018 09:52:02 -0500

W ubiegłym tygodniu konglomerat przemysłowy General Electric (GE ) opublikował wyniki kwartalne, które przerosły dopuszczalną przez inwestorów skalę goryczy. Degradacja biznesu ikony amerykańskiej gospodarki postępuje i wydaje się nie mieć końca.

Raport zmiażdżył oczekiwania inwestorów i przedstawił firmę w negatywnym świetle. Wyniki trzeciego kwartału General Electric można uznać za okropne, a nowy dyrektor generalny Larry Culp ma przed sobą ogrom zadań do wykonania. Problem w tym, że w raporcie kwartalnym Culp nie ogłosił żadnych istotnych w strategii spółki. Zamiast tego w dokumencie czytamy enigmatyczne stwierdzenia o 'opóźnieniach w zamykaniu transakcji'. Być może Culp nie zdążył jeszcze ogarnąć ogromu kłopotów, wszak przejął stery dopiero na początku października, gdy zastąpił Johna Flannery'ego.

General Electric z uwagi na wewnętrzne postępowanie prowadzone przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, dokonał odpisów aktualizujących w astronomicznej wysokości 23 mld USD, co doprowadziło do zanotowania 22,8 mld USD straty. To jeden z najbardziej spektakularnych w kategorii najgorszych wyników w historii całego amerykańskiego biznesu. Gdyby nie uwzględniać odpisów, zysk GE jest symboliczny i wynosi 0,14 USD na akcję (rynek liczył na 0,2 USD), również przychody były niższe niż prognozy. Tym samym spółka zakomunikowała, że tegoroczne prognozy zysków są już nieaktualne.

Lata powolnej degradacji biznesu GE w końcu dotknęły istotę działalności spółki, czyli sektor energetyczny, który czeka poważna restrukturyzacja z uwagi na niższe w porównaniu do ubiegłego roku aż o 1/3 przychody (5,74 mld USD) oraz ogólną stratę w bilansie. Jak wiadomo od niedawna, aby neutralizować koszty i przyspieszyć bieżące procesy, biznes energetyczny zostanie podzielony na dwie jednostki: jedną koncentrującą się na energii gazowej i drugą zajmującą się wszystkim innym. Dobrze poradził sobie przemysł lotniczy zarabiając o 1/4 więcej r/r (1,67 mld USD) - nie tyle na sprzedaży silników, co ich serwisie i według spółki powinien zrealizować plan zysku na poziomie 6,2 mld USD za cały rok. Opieka zdrowotna wzrosła symbolicznie o 3 proc., natomiast sektor energii odnawialnej, wskutek ogólnoświatowej obniżki cen, istotnie obniżył marże, a zysk segmentu spadł o połowę w ciągu pierwszych 9 miesięcy bieżącego roku.

Jednak najmocniej inwestorów wkurzyła informacja o niemal całkowitym usunięciu kwartalnej dywidendy, którą spółka wypłaca nieprzerwanie od ponad 100 lat. Z uwagi na problemy sektora energetycznego spółka poinformowała o znacznym uszczerbku rocznych przepływów pieniężnych i zyskach, przez co podjęła desperacką decyzję o zmniejszeniu wypłaty dywidend do 1 centa (JEDNEGO CENTA) na akcję, z 12 centów ja jak miało to miejsce do tej pory. Przypomnijmy, że w ubiegłym roku spółka zredukowała wypłaty dywidendy z 0,24 USD do 0,12 USD. Reakcja milionów rozczarowanych wieloletnich akcjonariuszy, dla których niewątpliwie zyski z dywidendy to znaczący składnik budżetu (dofinansowanie emerytury czy pensji), była niemal paniczna i wywołała potężną lawinę sprzedaży, spychając kurs spółki do poziomu poniżej 10 USD, którego rynek nie oglądał, nie licząc chwilowego tąpnięcia w 2008 roku, od połowy lat 90-tych. Culp wyraźnie zaznacza, że potrzebuje zasobów, aby utrzymać firmę przy życiu, a zaoszczędzone w ten sposób 3,9 mld USD w skali roku, ma pomóc w realizacji tego celu. Akcjonariusze są wybitnie niepocieszeni, natomiast analitycy wskazują, że to paradoksalnie dobra wiadomość.

W końcu padnie pytanie, czy akcje są już na tyle tanie, aby kupić? Akcje GE są obecnie wyceniane bardzo nisko. Z biegiem czasu wzrost zysków segmentu lotniczego prawdopodobnie znacznie przeważy nad dalszymi problemami związanymi z działalnością energetyczną spółki. Być może bariera 10 USD będzie psychologicznie ważna i wygeneruje sygnał do powolnego zbierania akcji (ktoś "przyjął" ubiegłotygodniową lawinę), niemniej jednak wykres oraz wskaźniki wyraźnie sugerują, iż należy poczekać na uspokojenie sytuacji na spółce i poczekać, aż opadnie kurz.

ExxonMobil produkuje mniej i zarabia więcej na baryłce ropy. W końcu dobre wyniki kwartalne

Patryk Chyla — Tue, 06 Nov 2018 08:35:36 -0500

Procesy inwestycyjne w tak dużym przedsiębiorstwie jak ExxonMobil (XOM ) zawsze są długofalowe. Modernizacja w spółce, która od miesięcy osiągała słabsze od oczekiwań wyniki finansowe, w końcu w połowie bieżącego roku zaczęły przynosić wymierne efekty - w minionym kwartale niektóre z aspektów, nad którymi pracował ExxonMobil przez ostatnie kilka lat, zaczęły się materializować i doprowadziły do znacznie lepszych niż oczekiwano wyników finansowych.

Rzućmy okiem na to, czego dokonała spółka, aby od rozczarowujących wyników gładko przejść do przyjemnie zaskakującego kwartału i co to może oznaczać dla inwestorów.

Spółka w trzecim kwartale nabrała wiatru w żagle i wypracowała 6,24 mld USD zysku netto (rok wcześniej było to 3,97 mld USD, 0,93 USD na akcję), co daje odpowiednio 1,46 USD zysku na akcję (analitycy prognozowali 1,23 USD) i bardzo duży skok naprzód choćby w stosunku do poprzedniego kwartału i najlepszy wynik od 2014 roku. Zarząd spółki ogłosił podczas wcześniejszych konferencji wynikowych, że drugi kwartał będzie końcem spadku produkcji i wygląda na to, że to właśnie ma miejsce. Spółka skorzystała na drożejącej ropie naftowej w ostatnich miesiącach, zwiększając jej wydobycie, kosztem gazu ziemnego w Ameryce Północnej, który stanowił hamulec i wpływał na opłacalność biznesu.

Co słychać w Exxon? Spółka wierci od kilku miesięcy na polu w Gujanie, które już ocenia na 4 mld baryłek i najpewniej zostanie to precyzyjniej "doszacowane" po wykończeniu ostatniego odwiertu. Exxon twierdzi, że wydobycie w Gujanie będzie miało znaczący wpływ na dalszy rozwój produkcji. Firma modernizuje również rafinerie w Belgii i Teksasie, a także wprowadza ulepszenia w produkcji paliw dla żeglugi morskiej, które będą wymagać od statków zmniejszenia zawartości siarki w paliwach już od 2020 roku. Zarząd ogłosił także, iż podpisał wstępną umowę ramową na realizację nowego dużego kompleksu chemicznego w Chinach, a sama spółka dołączyła do Inicjatywy Klimatycznej w zakresie Ropy i Gazu, czyli organizacji zajmującej się wydobyciem ropy i gazu, poszukującej sposobów łagodzenia ryzyka związanego ze zmianą klimatu.

Inwestorów długoterminowych powinien zainteresować istotny fakt, że rada dyrektorów zatwierdziła 6,5 proc. wzrost kwartalnej dywidendy do 0,82 USD na akcję lub 3,28 USD rocznie. Spółka poinformowała także, iż na koniec kwartału miała 20 mld USD długoterminowych zobowiązań, co na tle konkurencji stanowi bardzo zdrową wartość i daje spółce dużą elastyczność finansową, aby poradzić sobie z przyszłymi wahaniami cen surowca oraz nagradzać inwestorów solidnymi dywidendami.

Jednak kluczowym elementem raportu są dane dotyczące produkcji, ta spadła rok do roku o 2,4 proc, ale jednocześnie wzrosła o 4 proc. w stosunku do drugiego kwartału do liczby 3,78 mln baryłek ropy dziennie. "Jesteśmy zadowoleni ze wzrostu produkcji od drugiego kwartału 2018 roku (...). Spodziewamy się, że z czasem powiększymy wolumen produkcji, zwiększając aktywność i rozpoczynając nowe projekty".

Ropa naftowa i gaz ziemny to wysoce cykliczne surowce, z którymi firmy energetyczne, takie jak Exxon, Shell (NYSE:RDS-B), Eni (E ), Chevron (CVX ) i ConocoPhillips (COP ), nie mogą nic zrobić. To, co mogą zrobić, to przygotować się na wzloty i upadki, o których wiedzą, że nadejdą.

Starbucks z hukiem kończy rok fiskalny prezentując solidne kwartalne wyniki

Patryk Chyla — Tue, 06 Nov 2018 08:29:28 -0500

Zaledwie kilka miesięcy temu inwestorzy wpadli w panikę przeceniając porządnie akcje z powodu spowolnienia wzrostu w Starbucks (SBUX ). Kierownictwo wówczas poinformowało, że przychody i zyski będą niższe w trzecim kwartale i całym roku fiskalnym 2018, jednocześnie podając do wiadomości, że słabość wynika w dużej mierze z czynników przejściowych.

Tymczasem wyniki trzeciego kwartału, opublikowane przez Starbucks pod koniec lipca, pomimo bardzo dobrych przychodów i zysków, nie zrobiły nic, by rozwiać obawy inwestorów. Firma wskutek spadków sprzedaży w Stanach Zjednoczonych i Chinach, a także incydentu na tle rasowym, który zweryfikował plany marketingowe, obniżyła prognozy na bieżący rok fiskalny. Niemniej jednak, spółka odbiła się w wielkim stylu w ostatnim kwartale, plotki o upadku wzrostu w Starbucks wydawały się być mocno przesadzone, a dynamika prawdopodobnie wzrośnie w nowym roku podatkowym 2019. Syrenka ma się bardzo dobrze.

W ostatni piątek po publikacji wyników, które rynek przyjął w euforycznych nastrojach, spółka wspięła się na nowe historyczne szczyty zyskując 11 proc. i osiągając najwyższe historyczne poziomy wszech czasów (obecnie 64 USD za akcję, stan na 6.11.18).

Na całym świecie Starbucks zanotował wzrost średnio o 3 proc., co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z rozczarowującym wynikiem w poprzednich kwartałach. Na ów doskonały rezultat złożył się solidny 4 proc. wzrost na rynku Stanów Zjednoczonych, czyli najlepszy wynik od półtora roku (chociaż analitycy w komentarzach zaznaczają uczciwie, że wartości na rynku krajowym są i tak niższe o tych, które Starbucks widział jeszcze kilka lat temu) oraz 1 proc. wzrost w Chinach odwracający tam trend spadkowy. W Państwie Środka działa już od września kluczowe partnerstwo z Alibabą (BABA ) w zakresie dostaw gotowych produktów Starbucks. W pierwszej transzy usługę uruchomiono w Pekinie i Szanghaju, pod koniec października miała być już dostępna w kolejnych dziewięciu miastach, by do końca bieżącego roku osiągnąć zasięg 30 metropolii. Łącznie przychody kwartalne osiągnęły 6,3 mld USD (wzrost o 11 proc.), a zysk na akcję netto wyniósł 0,62 USD wobec prognozowanych 0,6 USD. "Wyniki Starbucksa w czwartym kwartale odzwierciedlały znaczącą poprawę w praktycznie każdym niezadowalającym segmencie operacyjnym w porównaniu do III kwartału" - powiedział Kevin Johnson. "Wchodząc w rok fiskalny 2019 realizujemy program oparty na jasnym wzroście, koncentrując się na naszych długoterminowych rynkach USA i Chinach."

Spółka w roku fiskalnym 2019 planuje rozszerzyć sieć kawiarni w skali globalnej o kolejne 2100 placówek i prognozuje wzrost przychodów o 5-7 proc. oraz zyski 2,61-2,66 USD na akcję, co stanowi w istocie konserwatywne szacunki, jednak zgodne z oczekiwaniami Wall Street. Wygląda na to, że Starbucks jeszcze długo będzie dzierżył palmę pierwszeństwa w kawiarnianej branży.

Podsumowanie tygodnia rządów Trumpa: imigracja, wybory do Kongresu USA i Pittsburgh

Ariel Courage — Tue, 06 Nov 2018 07:24:46 -0500

W zeszłym tygodniu prezydent USA Donald Trump zapowiedział podjęcie zdecydowanych działań w zakresie nielegalnej imigracji. Powodem była wiadomość o wędrującej przez Meksyk do Stanów Zjednoczonych karawanie, złożonej głównie z migrantów z Hondurasu. Trump ogłosił w poniedziałek, że na granicy z Meksykiem zostanie rozstawionych pięć tysięcy oddziałów wojskowych. Dodał też, że myśli nad ograniczeniem możliwości ubiegania się o azyl, na przykład poprzez podwyższenie minimalnych wymagań, jakie migranci muszą spełnić, by dostać schronienie. Do wtorku plany obejmowały już wysłanie nie pięciu, a piętnastu tysięcy oddziałów, a co więcej, żołnierze dostali rozkaz strzelania w razie jakichkolwiek prowokacji ze strony migrantów. Donald Trump przyznał również, że rozważa likwidację tzw. "prawa do obywatelstwa z urodzenia" (ang. birthright citizenship), które zostało ustanowione 150 lat temu i jest chronione 14. poprawką do Konstytucji Stanów Zjednoczonych. Niektórzy są zdania, że tak stanowcze kroki w zakresie ograniczenia imigracji są próbą zyskania głosów dla Partii Republikańskiej w wyborach do Kongresu USA. Warto wspomnieć, że prezydent wziął udział w publicznej kłótni z Republikaninem Paulem Ryanem, który nie zgadzał się z jego wypowiedziami.

W międzyczasie Trump pojechał do Pittsburgha, gdzie oddał hołd ofiarom strzelaniny w lokalnej synagodze. Wizyta miała dość kontrowersyjny charakter, gdyż Trump często podburza skrajnie prawicowych ekstremistów dla celów politycznych. Nie obyło się zatem bez protestów. Burmistrz miasta i inni ważni politycy odmówili pojawienia się w towarzystwie prezydenta.

Podczas gdy sam Trump zajęty jest jeżdżeniem po Stanach Zjednoczonych, udzielaniem wywiadów i występowaniem na różnych wydarzeniach publicznych, rząd federalny nie zwalnia tempa. Amerykańska Agencja Ochrony Środowiska (EPA) rozważa wycofanie regulacji dotyczących zanieczyszczenia powietrza ozonem, które zmniejszały dopuszczalny limit poziomu zanieczyszczeń produkowanych przez poszczególne stany. Administracja planuje także kontynuację walki z Obamacare - ustawą reformującą amerykański system opieki zdrowotnej. Pozostając przy temacie służby zdrowia, Wisconsin zyskało pozwolenie na wprowadzenie nowego prawa, na mocy którego mieszkańcy będą musieli zapracować na ubezpieczenie zdrowotne Medicaid. Z tego obowiązku zostaną zwolnione m.in. osoby niepełnosprawne.

Wkrótce należy spodziewać się wyników wyborów do Kongresu USA.

Kryptowaluty: przegląd tygodniowy – 4 listopada

Eric Yao — Tue, 06 Nov 2018 07:23:48 -0500

Sprawdźmy, co ważnego wydarzyło się na rynku kryptowalut w pierwszym tygodniu listopada. Prawdopodobnie najważniejsza była wiadomość, że giełda Coinbase zamierza wprowadzić na swoją platformę stworzoną przez spółkę Brave kryptowalutę o nazwie Basic Attention Token (BAT). Wsparcie dla BAT zostało uruchomione w ten weekend. Przed rozpoczęciem handlu w pełnym wymiarze niemieszkający w Nowym Jorku użytkownicy giełdy zyskają najpierw możliwość przesyłania i wpłacania tokenów. Plany Coinbase obejmują także wprowadzenie pary walutowej BAT/USDC. W związku z powyższymi wiadomościami cena Basic Attention Token poszła w górę o 28%, następnie jednak nieco się ustabilizowała. W tym samym czasie wzrósł wolumen obrotu na giełdzie Binance. BAT to już trzecia moneta dodana w tym roku przez Coinbase.

Oto tygodniowy przegląd kryptowalut:

Kontrowersyjna firma Tether, zarządzająca stablecoinem o nazwie USDT, opublikowała krótki list od banku Deltec w celu potwierdzenia swoich doniesień o rezerwie dolarów amerykańskich. Treść listu brzmiała następująco: "Wartość gotówkowa państwa konta w naszym banku wyniosła 1 831 322 828 dolarów." Członkowie krypto-społeczności zauważyli jednak, że list został podpisany dziwną parafką, pod którą brakuje imienia i nazwiska osoby wystawiającej, co poddaje w wątpliwość jego użyteczność. Pojawiły się również głosy krytyki, według których Tether nie powinien współpracować z Deltec. Chodzi o to, że siedziba banku znajduje się na Bahamach, które mają za sobą dość nieciekawą przeszłość. Tether nie ukończył jeszcze pełnego audytu rezerwy dolarów.

Start-up Stably uruchomił stablecoina o nazwie StableUSD (USDS). Tokeny USDS mają mieć pokrycie w dolarach amerykańskich trzymanych w depozycie przez jedną ze spółek powierniczych w Nevadzie. Rezerwy waluty FIAT będą sprawdzane przez firmę rachunkową, która co tydzień będzie wystawiać poświadczenie. USDS są generowane za pomocą inteligentnych kontraktów i wymagają zgodności z zasadą "poznaj swoje konsumenta" (ang. know-your-customer). Rynek stablecoinów staje się w tym roku coraz bardziej nasycony, gdyż start-up pozyskują coraz większe fundusze na jawne, uregulowane i zabezpieczone projekty.

Bithumb i seriesOne łączą siły w celu uruchomienia w Stanach Zjednoczonych giełdy tokenów bezpieczeństwa. Kryptowalutowa giełda z Korei Południowej i platforma crowdfundingowa poinformowały o pracach nad produktem, który pozwoli przedsiębiorstwom na tokenizację aktywów takich jak akcje czy dług. Projekt czeka teraz na zaakceptowanie przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a także pozarządową organizację non-profit Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Obie spółki wierzą, że giełda tokenów bezpieczeństwa przyciągnie wielu amerykańskich inwestorów.

W pierwszym tygodniu listopada kursy kryptowalut utrzymywały się w dość wąskim zakresie, a kapitalizacja rynkowa wyniosła około 210 mld dolarów. W wyniku weekendowej wyprzedaży cena Bitcoina (BTC) spadła do 6200 dolarów, lecz później wzrosła do poziomu 6400 dolarów. W rankingu stu najważniejszych kryptowalut najwięcej straciły: Neblio (NEBL) - w dół o 22%, SmartCash (SMART) - w dół o 18% raz GoChain (GO) - w dół o 17%. Najwięcej zaś zyskały: TokenPay (TPAY) - w górę o 51%, BOSCoin (BOS) - w górę o 48% i Vitae (VITAE) - w górę o 33%. Być może w listopadzie pojawią się jeszcze wiadomości, które zdołają wpłynąć na rynki w większym stopniu.

Autor posiada niewielką ilość BTC.

Chiny dostają zadyszki - produkcja w październiku rozwijała się najgorzej od dwóch lat

Mateusz Wiatr — Mon, 05 Nov 2018 19:25:59 -0500

Wojna handlowa między Chinami a Stanami Zjednoczonymi zaostrza się i pojawiają się jej pierwsze negatywne skutki. Chińska produkcja w październiku rozwijała się najgorzej od dwóch lat. Wszystko to wina spadku popytu krajowego i zewnętrznego. Chińska gospodarka zaczyna spowalniać.

Chiński indeks PMI za październik wyniósł 50,2 i był niższy niż oczekiwany przez analityków poziom 50,6 i niższy od wyniku wrześniowego, który wynosił 50,8. Indeks PMI (ang. Purchasing Managers Index) to wskaźnik aktywności gospodarczej, który odzwierciedla aktywność managerów nabywających różne dobra i usługi. Wskaźnik PMI powyżej 50 oznacza rosnącą aktywność gospodarczą w sektorze wytwórczym. Wskaźnik PMI bierze pod uwagę duże przedsiębiorstwa, natomiast małe i średnie firmy są analizowane przez prywatne agencje Caixin i IHS Markit.

Oficjalny odczyt wskaźnika PMI był najniższy od lipca 2016 roku, co oznacza spowolnienie wzrostu produkcji drugi miesiąc z rzędu, odkąd stosunki handlowe między Stanami Zjednoczonymi i Chinami pogorszyły się na skutek wojny celnej. Październik to pierwszy miesiąc obowiązywania kolejnych ceł nałożonych na chińskie towary. Analitycy z Chińskiego Biura Statystycznego uważają, że spowolnienie działalności produkcyjnej jest spowodowane tygodniem wolnego w ramach święta państwowego. Istnieje ryzyko, że w życie wejdą kolejne cła przez co rozwój chińskiej gospodarki spowolni się jeszcze bardziej - warunki do prowadzenia biznesu ulegną pogorszeniu.

Chiny odnotowały także wolniejszy wzrost gospodarczy, który wyniósł 6,5% za trzeci kwartał i jest najniższy od pierwszego kwartału 2009 roku. Ponadto subindeks nowych zamówień spadł z 52 do 50,8, co jest oznaką słabnącego popytu krajowego. Słabnie także chiński eksport - subindeks nowych zamówień eksportowych zmniejszył się do poziomu 46,7 z 48 we wrześniu. Subindeks importowy także zanotował spadek - z 48,5 do 47,6 w perspektywie miesięcznej. Jedynie sektor usług, który odpowiada za ponad połowę chińskiego PKB, utrzymał stabilny wzrost - jego subindeks wyniósł 52,1. Subindeksy dla branż technologicznych i komunikacyjnych przekraczał wartość 55, co oznacza, że to te branże kształtują chiński przemysł i stanowią o sile chińskiej gospodarki. Donald Trump oskarża chińskie przedsiębiorstwa o kradzież amerykańskiej technologii - cła są rozwiązaniem na przyhamowanie agresywnej chińskiej polityki rozwoju.

Sytuacja nie jest obiecująca - ponad 70% amerykańskich przedsiębiorstw, które prowadzi działalność w południowych Chinach, prognozuje opóźnienia w realizowaniu różnego rodzaju inwestycji, a w konsekwencji przeniesienie części lub całości produkcji do innych krajów. Ponadto relacje między dwoma mocarstwami są nadal napięte - analitycy prognozują, że najbliższy festiwal Airshow China, które odbędzie się w dniach 6-11 listopada, zostanie przemilczany w prasie. Jest całkiem możliwe, że gospodarka amerykańska także utraci na wojnie z Chinami, ponieważ obecnie Stany Zjednoczone importują więcej produktów z Chin niż w drugą stronę. Obecnie cła obejmują istotne chińskie produkty - takie jak maszyny, ale także surowce, na czym mogą ucierpieć amerykańskie przedsiębiorstwa.

Apple ogłasza wyniki kwartalne. Wycena spółki spada poniżej rekordowego biliona dolarów

Mateusz Wiatr — Mon, 05 Nov 2018 19:12:34 -0500

W czwartek Apple (AAPL ) opublikował wyniki finansowe za czwarty kwartał, który dla tej firmy kończy się we wrześniu. Wyniki nie spełniły oczekiwań inwestorów - sprzedaż iPhone'ów nie wzrosła, a przychody są niższe od oczekiwanych. Tuż po publikacji wycena akcji spadała o ponad 7%.

Wyniki kwartalne Apple za czwarty kwartał wskazują na osiągnięcie poziomu 2,91 dolarów zysku netto na akcję, co jest znacznie powyżej 2,78 dolarów oczekiwane przez analityków giełdowych. Jednak wyniki nie zadowoliły inwestorów - przychody kwartalne wyniosły 62,9 miliarda dolarów w porównaniu do oczekiwanych 61,57 miliardów dolarów. Apple poinformował, że obecnie posiada 237 miliardów dolarów w formie gotówki, czyli o 6 miliardów dolarów mniej niż w poprzednim kwartale. Niektórzy analitycy przypuszczali, że Apple dokona przejęcia. Rynek zrewidował cenę akcji Apple - po publikacji wyników kwartalnych akcje spadły o ponad 7% poniżej historycznej wyceny biliona dolarów, jednak w piątek rano akcje Apple odrobiły spadki i straciły tylko 5,5% swojej wartości.

Sprzedaż iPhone'ów kształtuje się także poniżej prognozy - 46,89 milionów do oczekiwanych 47,5 milionów sztuk, czyli utrzymała się na zbliżonym poziomie co rok temu. Jednak Apple podniósł cenę swoich urządzeń, co znacznie poprawiło rentowność - średnia cena iPhone'a wyniosła 793 dolarów, natomiast rynek oczekiwał ceny 750 dolarów. W przypadku innych urządzeń Apple odnotował sprzedaż 9,7 milionów sztuk iPadów, co dało przychody na poziomie 4,09 miliarda dolarów oraz 5,3 milionów sztuk Maca i przychód kwartalny w wysokości 7,41 miliardów dolarów. Ponadto Apple poprawił wyniki sprzedaży w różnych regionach geograficznych - w Japonii odnotowano 34% wzrost sprzedaży urządzeń z logiem jabłka, natomiast w pozostałej części regionu Azji i Pacyfiku nastąpił wzrost o 22%. Apple ogłosiło wypłatę dywidendy, która wyniesie 73 centy i zostanie wypłacona 15 listopada.

Wzrost przychodów został odnotowany także w kategorii gadżetów takich jak HomePods, AirPods czy zegarki Apple. Przychody ze sprzedaży gadżetów wyniosły 4,23 miliardy dolarów, co stanowi 31% wzrostu w perspektywie roku. Apple zanotował wzrost przychodów kwartalnych z tytułu usług do 9,98 miliardów dolarów (wzrost o 27%). Do kategorii usług zaliczają się wszystkie dodatkowe segmenty przychodów takie jak sprzedaż w ramach App Store, subskrypcje Apple Music i iCloud.

Apple prognozuje, że za pierwszy kwartał osiągnie przychody w przedziale od 89 do 93 miliardów dolarów, co jest poniżej szacunków analityków, które kształtują się na poziomie 93,02 miliarda dolarów. Analitycy nie są zadowoleni także ze zmian - zarząd poinformował, że od następnego kwartału nie będzie publikować szczegółowych danych na temat sprzedaży z podziałem na poszczególne urządzenia - wyniki sprzedaży będą publikowane zbiorczo.

Aktualne wiadomości z rynków IPO

Dustin Tibbitts — Mon, 05 Nov 2018 19:10:21 -0500

W tym tygodniu oczy wszystkich inwestorów będą zwrócone na kandydatów w wyborach do Kongresu USA. W związku z tym na giełdę spróbuje wejść tylko kilka spółek. Bardzo możliwe, że nie zadebiutują nawet te firmy, które już wcześniej przekładały swoje IPO. Jeżeli rynki zareagują przychylnie na wyniki wyborów i pozostałe sprawozdania finansowe, debiuty mogłyby odbyć się pod koniec tygodnia.

Technicznie rzecz biorąc, na giełdę miałoby szansę wejść łącznie sześć przedsiębiorstw, ale w przypadku czterech z nich nie ustalono jeszcze żadnego konkretnego terminu. Dlatego też w tym tygodniu mamy tak naprawdę tylko dwa debiuty.

Większą ofertę złoży CNFinance Holdings (CNF ). Jest to chińska firma zajmująca się udzielaniem pożyczek, która w ciągu ostatnich 12 miesięcy wygenerowała sprzedaż w wysokości 335 mln dolarów. CNFinance zaoferuje 6,5 mln akcji w cenie 7,5-8,5 dolara, w wyniku czego jego wycena wyniesie 600 mln dolarów. Warto wspomnieć, że gdy spółka chciała zadebiutować w czerwcu, wycena została ustalona na poziomie zaledwie 200 mln dolarów.

Drugim debiutującym przedsiębiorstwem jest Alzheon (ALZH ). Jak sama nazwa wskazuje, zajmuje się ono leczeniem choroby Alzheimera. Obecnie jest w trakcie badań klinicznych fazy III. Chociaż firma nie prowadziła jeszcze sprzedaży, zaoferuje 6 mln akcji w cenie 4-6 dolarów w celu pozyskania 30 mln dolarów. Wycena to 82 mln dolarów.

Pewne jest, że w tym tygodniu w centrum zainteresowania inwestorów będą wybory do Kongresu USA. Oprócz tego nie można zapominać, że na spowolnienie rynków IPO ma też wpływ wysoki poziom zmienności na giełdzie. Dopóki sytuacja się nie ustabilizuje, należy się spodziewać spadku ilości nowych wniosków o wejście na giełdę, jak również kolejnych przesunięć terminów IPO.

Janet Yellen ostrzega przed rosnącym deficytem budżetowym USA pomimo wzrostu płac

Eric Yao — Mon, 05 Nov 2018 19:10:10 -0500

Od czasu kryzysu finansowego, który dziesięć lat temu ogarnął Stany Zjednoczone, poziom wynagrodzeń Amerykanów wciąż stoi w miejscu, natomiast koszty utrzymania nieubłaganie idą w górę. A jednak, Departament Pracy USA poinformował w poprzednim tygodniu, że z powodu nieciekawej sytuacji na rynku pracy i niskiej stopy bezrobocia wreszcie zanotowano najwyższy od dekady wzrost płac nominalnych. I choć to bardzo dobra wiadomość dla pracowników, niekoniecznie ucieszą się z niej inwestorzy na amerykańskim rynku akcji, który ostatnio zmaga się z głębokimi spadkami.

Zgodnie z raportem opublikowanym przez Departament Pracy od września zeszłego roku aż do teraz płace tygodniowe i miesięczne w USA poszły w górę o 3,1%, zaś wskaźnik kosztów zatrudnienia (ang. employment cost index) - o 0,8%. Tymczasem w zeszłym roku wzrosły także opłaty związane z wynajmem mieszkań czy z opieką medyczną, przez co podwyżki stają się niemal nieodczuwalne.

Jak już zostało wspomniane, jedną z przyczyn wzrostu wynagrodzeń Amerykanów jest napięta sytuacja na rynku pracy. Pracodawcy mają trudności ze znalezieniem wykwalifikowanych pracowników, a minimalne stawki wynagrodzenia zostają podnoszone przez poszczególne firmy, miasta, a nawet stany. Plusem tych wzrostów jest fakt, że zarobki osób z klasy średniej w końcu zaczną zbliżać się do poziomu wynagrodzeń kadr kierowniczych, minusem - że Rezerwa Federalna USA może odczytać je jako sygnał do zwiększania stóp procentowych w szybszym tempie. Większość inwestorów jest zdania, że wpłynie to negatywnie na rynek akcji.

Janet Yellen, przewodnicząca Fedu w latach 2014 - 2018, wyraziła obawy co do rosnącego deficytu budżetowego i stanu gospodarki Stanów Zjednoczonych. Stwierdziła, że działania rządu federalnego w zakresie długu są niezrównoważone. Zaproponowała więc rozwiązanie: "Gdybym miała magiczną różdżkę, podniosłabym podatki i obcięła wydatki na emerytury". W 2018 roku deficyt budżetowy USA zwiększył się o 17% do 779 mld dolarów i według Yellen będzie rósł w dalszym ciągu, jeśli rząd będzie wydawać więcej pieniędzy na opiekę medyczną i ubezpieczenia socjalne dla emerytów.

Zazwyczaj przy rozwijającej się gospodarce zagrożonej przegrzaniem Rezerwa Federalna skupia się na zwalczaniu inflacji za pomocą podwyżek stóp procentowych. Wyższe stopy przyczyniają się do zmniejszenia zatrudnienia i zapobiegają zbyt szybkiemu przegrzaniu się gospodarki. Oprócz tego zmuszają rząd do zwiększenia wydatków na obligacje skarbowe, co z kolei przekłada się na powiększenie deficytu. W razie przegrzania gospodarki i wzrostu deficytu, ucierpią zarówno inwestorzy na rynku akcji, jak i pracownicy.

Podsumowanie wyników spółek: Apple i Facebook w centrum uwagi, GE z rekordową stratą

Patryk Chyla — Mon, 05 Nov 2018 06:55:08 -0500

Miniony tydzień przyniósł kolejną solidną porcję wyników kwartalnych spółek. Giganci technologiczni Facebook (FB ) oraz Apple (AAPL ) znalezli się w centrum uwagi inwestorów i traderów.

Porządnie "szarpnęło" akcjami Facebook'a - tuż po publikacji wyników w notowaniach posesyjnych akcje spółki potaniały o kilka procent, jednak na drugi dzień na otwarciu giełdy sytuacja uległa diametralnej odmianie. Zysk na akcję wyniósł 1,76 USD (oczekiwano 1,47 USD), rynek lekko rozczarował się przychodami w kwocie 13,73 mld USD (prognozy mówiły o13,78 mld USD), co i tak stanowi wzrost o 33 proc. rok do roku. Raport wykazał również nieco niższą aktywność dziennych użytkowników portalu 1,49 mld (oczekiwano 1,51 mld). W skali tygodnia akcje spółki zyskały niemal 3,5 proc., powracając ponad poziom 150 USD, a analitycy mocno poróżnili się w prognozach dla firmy.

Kulminacyjnym punktem tygodnia była publikacja od Apple, największej firmy publicznej notowanej na giełdzie. Dla spółki był to ważny tydzień, dzień wcześniej firma na konferencji zaprezentowała nowe produkty w postaci nowej wersji MacBooka, iPada Pro czy komputera Mac mini. Tymczasem wyniki, mimo że lepsze od oczekiwań (2,91 USD na akcję zysku netto wobec oczekiwanych 2,78 USD oraz przychody 62,9 mld USD wobec prognozowanych 61,57 mld USD), wywołały silny spadek cen akcji podczas piątkowej sesji (o 6,63 proc., największy od kwietnia 2016 roku). Katalizatorem do spadków mogła być naturalna realizacja zysków (spółka od początku roku jest na niemal 23 proc. plusie) oraz niższe o kilka mld USD od oczekiwań prognozy spółki dotyczące przychodów w czwartym kwartale.

Sklep Apple w Nowym Jorku

Spółka Coca Cola (KO ) uzyskała wyższy od konsensusu zysk na akcję w wysokości 0,58 USD wobec prognozowanych 0,55 USD, poinformowała również o dużej popularności napoju Coca Cola Zero Sugar oraz o rezygnacji z produkcji napoju leczniczego zawierającego marihuanę. Imponujący kwartał odnotował MasterCard (MA ), który z łatwością przebił prognozy (zysk netto na akcję 1,78 USD to skok o 33 proc. wobec oczekiwań na poziomie 1,68 USD, a przychody to 3,9 mld USD, o 15 proc. wyższe niż przed rokiem).

Po drugiej stronie barykady był General Electric (GE ), który poprzez odpisy aktualizujące zanotował 22,8 mld USD straty netto i tym samym wpisał się na listę najsłabszych wyników w historii. Gdyby pominąć odpisy spółka zanotowała 0,14 USD zysku netto na akcję. Jednak nie tyle słabe wyniki rozwścieczyły rynek, a zapowiedź obniżenia dywidendy do 1 centa na akcję (JEDEGO CENTA) z 12 centów wypłacanych dotychczas, który ukarał spółkę silną wyprzedażą akcji, spychając cenę do dawno nie oglądanych poziomów 9 USD. Degradacja ikony amerykańskiej gospodarki wydaje się nie mieć końca.

Pozytywne nastroje w środę i na resztę tygodnia opanowany akcjonariuszy Ebay (EBAY ) - wzrost przychodów o 6 proc r/r do 2,65 mld USD oraz skorygowany zysk netto 554 mln USD czyli 0,56 USD na akcję. Papiery Starbucks (SBUX ) podrożały w tym tygodniu aż 10 proc. na wieść o piątkowym raporcie, z którego wynika, iż przychody kwartalne wzrosły o 11 proc. r/r do 6,3 mld USD, a tym samym spółka zanotowała zysk na akcję w wysokości 0,62 USD (szacunki 0,6 USD) jednocześnie podwyższając prognozy na kolejne miesiące. To duży zwrot w działalności firmy, która borykała się problemami utrzymania tempa wzrostu.

Koncern paliwowy Exxon Mobil (XOM ) podał do wiadomości, że dzięki wyższym cenom ropy, spółka za trzeci kwartał uzyskała zysk netto na akcję 1,46 USD - to wysoko ponad szacunki 1,22 USD, mimo mniejszej produkcji. Był to najlepszy trzeci kwartał dla Exxon od 2014 roku, tuż przed załamaniem cen ropy naftowej. Tymczasem wielki konkurent Chevron Corporation (CVX ) zaraportował 4 mld USD zysku, czyli 2,11 USD na akcję za trzeci kwartał, który przekroczył prognozę o 0,03 USD na akcję, a spółka zwiększyła produkcję o 9 proc., osiągając rekordowy poziom 2,96 mln baryłek ropy dziennie.

Przegląd wydarzeń tygodnia: wybory do Kongresu USA oraz decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych

Patryk Chyla — Sun, 04 Nov 2018 18:35:25 -0500

W bieżącym tygodniu odbędą się wybory do Kongresu Stanów Zjednoczonych. Wstępne sondaże i przewidywania wskazują, że Partia Demokratyczna odzyska większość w Izbie Reprezentantów, natomiast Republikanie powinni utrzymać większość w Senacie. Analitycy przewidują, że tylko mocno odstający od przewidywań wynik głosowania może wpłynąć na notowania na giełdzie.

W środę i czwartek zaplanowane jest posiedzenie FOMC, które ma zakończyć się oświadczeniem w czwartek o 20:00 czasu polskiego, gdy zostanie ogłoszona decyzja w sprawie stóp procentowych. Rynek nie spodziewa się niespodzianki i oczekuje, że stopy pozostaną na bieżącym poziomie 2,25 proc., a kolejna podwyżka będzie miała miejsce w grudniu. Niemniej jednak najpewniej podczas czwartkowej sesji zmienność, przynajmniej do czasu publikacji, będzie mniejsza.

Z innych danych makro inwestorzy powinni zwrócić uwagę na poniedziałkowy odczyt wskaźnika ISM (16:00, prognoza 59,3) oraz piątkowy odczyt wskaźnika PPI (14:30, prognoza 0,3 proc.).

Za oceanem cały czas ma miejsce sezon wyników kwartalnych spółek. W najbliższych dniach publikacje złożą m.in. fundusz Warren'a Buffet'a Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A), Royal Dutch Shell (RDS-B), Walt Disney Company (DIS ), bank HSBC (HSBC ), producent papierosów British American Tobacco (BTI ), operator rezerwacji Booking Holdings (BKNG ), wytwórnia filmowa Twenty-First Century Fox (FOXA ), solidnie przeceniony w ostatnich tygodniach operator płatności Square (SQ ), branża motoryzacyjna - Tata Motors (TTM ) czy Ferrari (RACE ) - oraz około 1500 innych mniejszych firm.

Komentarz tygodniowy: październikowe spadki i mocne dane na temat rynku pracy

Patryk Chyla — Sun, 04 Nov 2018 18:33:04 -0500

Inwestorzy niezbyt chętnie będą wspominali październik i być może odetchnęli z ulgą, że zakończył się w środę. Mimo dobrego finiszu byków w ostatnich dwóch dniach, nie zmienił się obraz całego miesiąca, najgorszego pod względem wyników od lat. Wiele wskazuje na to, że korekta na rynku jeszcze potrwa, nawet dobre wyniki spółek nie są w stanie 'podnieść' rynku. Czy w tym roku przeżyjemy rajd Św Mikołaja, który odrobi straty?

Naturalnie rynek żyje bieżącymi komunikatami finansowymi płynącymi ze spółek oraz bieżącymi wydarzeniami politycznymi. Tu doniesienia dotyczące poprawy relacji w temacie relacji handlowych między USA i Chinami, płynące od źródła, czyli administracji prezydenta Trumpa, stały się katalizatorem do chwilowych wzrostów na rynkach. Pierwsze sygnały pojawiły się we wtorek, gdy prezydent Stanów Zjednoczonych zasugerował możliwość zawarcia układu handlowego z Państwem Środka, mimo iż w drodze jest wprowadzenie kolejnych ceł na chiński eksport do USA. Trump oznajmił, że temat chciałby uregulować podczas zbliżającego się szczytu G20 w Buenos Aires zaplanowanego na 30 listopada, gdzie ma spotkać się z Xi Jinpingiem. Czy to kolejny wyrafinowany blef prezydenta Trumpa czy może chęć rozwiązania tej kwestii, aby uspokoić rynki? Czas pokaże. Do tej pory Stany Zjednoczone nałożyły na Chiny cła w wysokości 250 mld USD, natomiast Chińczycy odwdzięczyli się sankcjami w wysokości 110 mld USD. Napięta sytuacja pomiędzy mocarstwami to główny czynniki wysokiej niestabilności rynków w ostatnich miesiącach.

Donald Trump

W piątek opublikowano dobre dane z amerykańskiego rynku pracy, co było wysoce oczekiwanym odczytem w minionym tygodniu. I tu nastąpiło zaskoczenie - dane od rządowego Biura Statystyki Pracy okazała się zdecydowanie lepsze niż wskazywał konsensus analityków. Nowe etaty w sektorach pozarolniczych obliczono na bardzo wysokie 250 tys. (prognozy mówiły o 200 tys.), stopa bezrobocia pozostała bez zmian na poziomie 3,7 proc., co stanowi najniższy odczyt od końca 1969 roku. Pozytywnie zaskoczyły odczyty dynamiki płac, tu odnotowano wzrost o 3,1 proc. rok do roku, co stanowi największy przyrost od ponad 9 lat. Analitycy komentując raport Nonfarm Payrolls wskazują, iż tak duża różnica pomiędzy październikiem i wrześniem, gdy odczyty okazały się poniżej oczekiwań, może wynikać z sytuacji pogodowej w kraju, kiedy we wschodnie wybrzeże Stanów Zjednoczonych uderzył huragan Florence, paraliżując życie w tej części kraju na co najmniej kilka dni.

Mocno tanieje ropa - w minionym tygodniu cena baryłki tego surowca WTI (West Texas Intermediate) w kontraktach terminowych na grudzień osiągnęła najniższe wartości od 2 miesięcy. To wyraźny odwrót od jeszcze niedawnych podwyżek cen (najwyższych od 4 lat na początku października) wywołanych obawami wprowadzenia sankcji na eksport ropy z Iranu. Na zakończenie piątkowych notowań cena baryłki WTI wynosiła tylko 62,83 USD, co stanowi spadek aż o 7 proc. w przedziale całego tygodnia.

Założony 107 lat temu, gigant branży technologicznej IBM (IBM ) wykonał nietypowy jak na politykę spółki ruch akwizycyjny, informując o spektakularnych zakupach celem przejęcia za astronomiczną kwotę 34 mld USD (to ponad 1/3 wartości całej spółki IBM na giełdzie!) firmy Red Hat zajmującej się wydawaniem i wspieraniem systemu operacyjnego Linux. Zdaniem analityków nietypowy ruch ze strony IBM to ruch w kierunku rozwoju biznesu cloud compiting, z którym spółka nie radzi sobie na tle rosnącej konkurencji.

W skali tygodnia ETF-y na główne amerykańskie indeksy odreagowały po poprzednich spadkowych tygodniach. S&P500 (SPY ) wzrósł niemal 2,5 proc. (od początku roku 1,88 proc na plus), Dow Jones (DIA ) urósł o 2,4 proc. (od początku roku plus 2 proc.), a technologiczny Nasdaq (QQQ ) zakończył notowania o 1,63 proc. wyżej, a od początku roku, mimo silnego cofnięcia od szczytów, przynosi inwestorom stopę zwrotu 8,74 proc.

Groźba nałożenia nowych ceł na chińskie dobra pogłębia spadki na rynku akcji

Eric Yao — Sun, 04 Nov 2018 18:24:05 -0500

W poniedziałek 29 października Wall Street zakończyło sesję giełdową o wysokiej zmienności, zbliżając się do terytorium korekty. S&P 500 (.INX) poszedł w dół o 0,66% i tym samym tracił prawie 10% w porównaniu z rekordowym poziomem osiągniętym 20 września. Potaniały także akcje spółek technologicznych takich jak Amazon (AMZN ), Alphabet (GOOGL ) i Netflix (NFLX ). Przyczyną wyprzedaży był artykuł opublikowany przez serwis Bloomberg, według którego Donald Trump rozważa wprowadzenie ceł na wszystkie pozostałe chińskie dobra eksportowane do USA, warte łącznie 257 mld dolarów.

Inaczej mówiąc, amerykański rząd federalny jest gotowy do nałożenia ograniczeń gospodarczych na wszystkie importowane z Chin produkty w razie, gdy dalsze negocjacje nie przyczynią się do zakończenia wojny handlowej. W wywiadzie dla Fox News Trump powiedział: "Myślę, że zawrzemy bardzo korzystną umowę z Chinami. Musi być korzystna, bo [Chińczycy] wyczerpują nasz kraj." Mimo że Stany Zjednoczone są skłonne negocjować z Państwem Środka, jednocześnie nie rezygnują z mniej pokojowych rozwiązań.

Wojna handlowa nabrała na sile, kiedy prezydent Stanów Zjednoczonych wprowadził we wrześniu cła na chińskie dobra warte ćwierć miliarda dolarów, poszerzając listę produktów rozpoczętą w styczniu. Władze Chin odpowiadają na każde nowe amerykańskie cła szybko i z równie dużą siłą. Do sektorów gospodarki USA, które cierpią w wyniku wojny handlowej, należą przemysł, stal, lotnictwo i rolnictwo. Chociaż ekonomiści są zaskakująco zgodni co do tego, że takie działania przynoszą więcej złego niż dobrego, administracja Trumpa przekonuje, iż wojna handlowa jest potrzebna, by lepiej ochronić własność intelektualną i pozbyć się deficytu handlowego.

Wojna handlowa wpływa negatywnie także na rynki akcji. Indeks Shanghai Composite (SSE) na początku bieżącego roku został zdominowany przez niedźwiedzie, a Dow Jones Industrial Average (DJI) i Nasdaq Composite (IXIC) w październiku znalazły się w terytorium technicznej korekty. Plan podniesienia stóp procentowych Rezerwy Federalnej USA oraz wojna handlowa z Chinami to główne przeszkody dla amerykańskiego rynku akcji. Nie pomagają nawet pozytywne konsekwencje reformy systemu podatkowego.

Trump oraz chiński prezydent Xi Jinping mają wziąć udział w szczycie G20, który odbędzie się w listopadzie w stolicy Argentyny - Buenos Aires. Wprawdzie negocjacje handlowe między przedstawicielami obu krajów trwają już od czasu wprowadzenia pierwszych ceł, jednak nadal nie wiemy, do jakiego rodzaju porozumienia dąży Trump. Bardzo możliwe, że kierunek rozmów może się zmienić, jeśli Partia Demokratyczna wygra wybory powszechne i przejmie kontrolę w Kongresie USA. Niezależnie od tego do końca bieżącego roku ograniczenia gospodarcze nałożone na Chiny mają wzrosnąć z 10 do 25%.

Najdroższy Western w historii. Debiutuje Red Dead Redemption 2

Filip Madejski — Sat, 03 Nov 2018 18:55:58 -0400

Red Dead Redemption 2, najnowsza gra Rockstar Games, zadebiutowała na konsolach Play Station 4 i Xbox One. Jest to niekwestionowany hit nie tylko pod względem grywalności, ale także z biznesowego punktu widzenia, chociaż, jak często w przypadku tego studia, nie obyło się bez kontrowersji.

Po długim oczekiwaniu i po przesunięciu daty premiery, 26 października swoją premierę miała druga część Red Dead Redemption 2, gry wideo osadzonej na Dzikim Zachodzie. Oczekiwania wobec tytułu były wielkie, z kilku zresztą powodów.

Po pierwsze, gra jest dzieckiem Rockstar Games, czyli legendarnego już studia znanego przede wszystkim z serii Grand Theft Auto, która zapewniła twórcom wielką sławę i rozwój. Mając takie CV, studio stara się wypuszczać same hitowe produkcje, a przy okazji dbać o to, żeby każda kolejna gra będzie lepsza od poprzedniej. Poprzednia ich gra, GTA V, była najlepiej sprzedającym się produktem w branży rozrywkowej w historii - zarobiła ponad 800 milionów dolarów w pierwszy dzień. Nic więc dziwnego, że na drugiego Red Deda czekano z wypiekami na twarzy.

Po drugie, już pierwsza część rockstarowego Westernu była oceniana bardzo wysoko zarówno przez graczy, jak i dziennikarzy. Ochrzczona przez niektórych ,,GTA na Dzikim Zachodzie", wypuszczona trochę znienacka, dostała bardzo wysokie oceny w recenzjach, oczywiste stało się więc, że sequel poprzeczkę miał zawieszoną bardzo wysoko.

Po trzecie, w grę zostało włożone mnóstwo pracy, a Rockstar znany jest z dbałości o szczegóły. Twórcy pracowali na drugą częścią Red Dead Redemption bez przerwy od pięciu lat, czyli od wydania piątej części GTA. Do pracy nad grą zostały zwerbowane wszystkie oddziały Rockstar Games.

Taki ogrom roboty również miał swoje odbicie na czasie pracy deweloperów, co zresztą wywołało wiele kontrowersji. Po tym, jak jeden z założycieli Rockstara, Dan Houser, przyznał w wywiadzie, że pod koniec produkcji pracownikom zdarzało się pracować 100 godzin tygodniowo, w branży zawrzało, a podejrzenia o nieludzkim wysiłku game developerów znalazły swoje potwierdzenie w rzeczywistości. Nie obejdzie się to na pewno bez echa - już teraz w środowisku odbywa się dyskusja na temat tzw. ,,crunchu" - czyli okresu wzmożonej pracy deweloperów na krótko przed ostatecznym terminem ukończenia gry. Może się okazać, że w tej kwestii Red Dead Redemption 2... też okazało się rewolucyjne.

Jednak przede wszystkim jest to bardzo rozbudowana, szeroka i wysoko oceniana gra. Ze wszystkich stron sypią się wysokie recenzje - ,,Game Informer" wystawił maksymalną ocenę, a na portalu Metacritic jest to najwyżej oceniana gra w historii - obok GTA V.

RDR 2 jest też, oczywiście, hitem finansowym. W pierwsze trzy dni od premiery gra zarobiła 725 milionów dolarów, co oznacza, że sprzedało się około 10 milionów egzemplarzy. Jest to druga, po wcześniej wspomnianym GTA V, największa premiera w historii branży rozrywkowej. Wydawca gry, Take-Two Interactive (TTWO ), również zyskuje na premierze bardzo dużo. W dzień po premierze akcje firmy wzrosły o 10%, a z racji niekwestionowanego sukcesy gry, spodziewać się można jeszcze czegoś więcej. W ciągu całego roku 2018 akcje Take Two wzrosły z kolei o 11%.

Jak widać, na każdym polu Red Dead Redemption 2 robi sporo szumu. Nie można się temu dziwić - takie premiery w branży rozrywkowej nie zdarzają się często, a jeśli wierzyć opiniom, zagrać naprawdę warto. Dziki Zachód już dawno nie był taki modny... i dochodowy.

Rewolucja na rynku ubezpieczeń na życie. Start-up Ethos pozyskuje fundusze na dalszy rozwój

Mateusz Wiatr — Sat, 03 Nov 2018 18:44:54 -0400

Branża ubezpieczeń na życie stale się rozwija - obecnie ten sektor jest wyceniany na bilion dolarów. Start-up Ethos pozyskał finansowanie w wysokości 35 milionów dolarów na dalszy rozwój. Runda finansowania została zorganizowana przez venture capital Accel - na inwestycję w Ethos zdecydowali się m.in. fundusz venture capital Sequoia, Google Ventures oraz nawet Uniwersytet Stanforda i firma rozrywkowa założona przez Jay Z, Roc Nation. To już druga runda finansowania - obecnie spółka jest wyceniana nawet na 100 milionów dolarów. Założyciele start-upu twierdzą, że są w stanie dobrać każdemu odpowiednie ubezpieczenie na życie w ciągu kilku minut.

Algorytmy systemu Ethos analizują dane na temat ubezpieczonego i prognozują oczekiwaną długość życia. Ponadto założyciele twierdzą, że są w stanie skrócić formalności związane z zakupem ubezpieczenia na życie z 10 tygodni do 10 minut, a badania lekarskie nie są przeprowadzane w 99% przypadków. Oferta spółki zawiera szeroki zakres ubezpieczeń, które powstały przy współpracy z Assurity Life Insurance Company i Munich Re, które mają bogate doświadczenie w obszarze ubezpieczeń.

Spółka oferuje ubezpieczenia na okres od 10 do 30 lat, dzięki czemu polisa staje się tańsza dla ubezpieczonego - takie polisy terminowe są znacznie tańsze niż dożywotnie ubezpieczenia na życie. Ethos oferuje ubezpieczenia za pomocą aplikacji mobilnej i internetowej, która została zaprojektowana przez Assurity Life. Start-up Ethos ma swoją siedzibę w San Francisco i obecnie świadczy swoje usługi w 49 Stanach.

Cztery miesiące temu odbyła się pierwsza runda finansowania przeprowadzona przez fundusz venture capital Sequoia Capital, w ramach której spółka pozyskała 11,5 miliona dolarów. Finansowanie zostało udzielone głównie przez firmy inwestycyjne należące do gwiazd Hollywood - Smith Family Circle aktora Willa Smitha, Downey Ventures Roberta Downey Jra i Durant Company, która należy do gwiazdy koszykówki Kevina Duranta. W ciągu ostatnich czterech miesięcy spółka odnotowała wzrost w zakresie sprzedaży o ponad 400%. Po ostatniej rundzie finansowania spółka jest wyceniana na ponad 100 milionów dolarów, natomiast do zarządu dołączy Nate Niparko oraz główny doradca Google Venture, Tyson Clark, który będzie doradzał zarządowi spółki. Pozyskane finansowanie w drugiej rundzie zostanie przeznaczone na rozwój i dalszą ekspansję - głównie w zakresie wdrożenia nowych rozwiązań technologicznych, czyli systemu oceny ubezpieczonych i kanałów sprzedaży.

Ford i Baidu łączą siły - autonomiczne samochody już wkrótce na drogach Pekinu

Mateusz Wiatr — Sat, 03 Nov 2018 18:41:44 -0400

Amerykański koncern motoryzacyjny Ford (F ) i chińska spółka internetowa Baidu (BIDU ) poinformowały o połączeniu sił i rozpoczęciu prac nad zaprojektowaniem autonomicznych pojazdów jeszcze w bieżącym roku. Konkurencja w zakresie autonomicznych pojazdów zaostrza się, jednak dzięki projektowi Apollo następuje wymiana wiedzy między największymi korporacjami technologicznymi i motoryzacyjnymi.

Ford i Baidu wspólnie wydały oświadczenie, w którym ogłosiły start dwuletniego projektu, którego celem jest rozwój technologii autonomicznych samochodów i przetestowanie ich na chińskich drogach. Pod koniec bieżącego roku pierwsze testy zostaną przeprowadzone na ulicach Pekinu, a w ciągu dwóch najbliższych lat również kolejnych chińskich miast. Firmy przewidują rozpoczęcie testów pojazdów bez udziału kierowcy, co ma spełniać standard 4 dotyczący autonomicznych samochodów, który został ustalony przez organizację branżową SAE International. Tajemnicą pozostają warunki finansowe oraz struktura własnościowa przedsięwzięcia. Pierwsze pogłoski o potencjalnej współpracy pojawiły się już w czerwcu.

Ford Focus Electric

Wiceprezes Baidu i szef grupy roboczej pracującej nad autonomicznymi pojazdami, Zhenyu Li, ma nadzieję, że powstanie synergia - dzięki "doświadczeniu Baidu w nowej technologii oraz Forda w motoryzacji". Ponadto Baidu dołączył do Partnerstwa dotyczącego sztucznej inteligencji (PAI), które jest amerykańskim organem ds. etyki - celem tej inicjatywy jest ustalenie najlepszych praktyk w zakresie wykorzystania sztucznej inteligencji oraz edukowania społeczeństwa w tym obszarze. Dotychczas Ford wyposażył niektóre swoje modele w system autorstwa Baidu, który powstał w ramach otwartej grupy roboczej Apollo. W skład projektu Apollo wchodzi blisko 90 firm z całego świata - w tym m.in. Bosch (NSE: BOSCHLTD) i Nvidia (NVDA ). Obecnie już jest realizowana druga edycja projektu Apollo, którego nazwa pochodzi od amerykańskiego programu kosmicznego, dzięki któremu Amerykanie wylądowali na Księżycu.

Obecnie Baidu już testuje technologię autonomicznych samochodów w Pekinie, głównie na przedmieściach. Natomiast w Stanach Zjednoczonych Ford testuje autonomiczne samochody na ulicach Miami. Ford próbuje poprawić swoją sprzedaż na chińskim rynku, która spadła o ponad 40% w perspektywie roku. Ford nie jest pierwszą firmą, która rozpoczęła współpracę z azjatyckimi spółkami w celu utworzenia autonomicznych pojazdów. Krótko po podpisaniu umowy z Fordem, Baidu ogłosił, że nawiązał współpracę z Volvo w tym samym zakresie, czyli w celu zaprojektowania i testowania autonomicznych pojazdów. Giganci motoryzacyjni tacy jak Toyota czy General Motors (GM ) nawiązali współpracę z firmami technologicznymi, np. SoftBankiem czy Alphabet (GOOGL ) i wspólnie pracują nad rozwojem technologii autonomicznych pojazdów. W tym roku Waymo - spółka zależna od Google'a rozpoczęła swoją działalność w Szanghaju, natomiast Daimler, właściciel Mercedes-Benz, pochwalił się, że jest pierwszą firmą, która otrzymała licencję na testowanie autonomicznych samochodów na ulicach Pekinu.

Unia Europejska nakłada na Google 5,1 mld dolarów grzywny

Karina Petrunova — Sat, 03 Nov 2018 18:33:23 -0400

Władze Unii Europejskiej ukarały Google (GOOGL ) zaskakująco surową grzywną w wysokości 5,1 mld dolarów (4,3 mld euro) za naruszenie prawa antymonopolowego. Dokładniej mówiąc, przedsiębiorstwo miało wykorzystywać dominującą pozycję swojego systemu operacyjnego Android. To najwyższa kara finansowa, jaką dotychczas nałożono na Google. Blado wypada przy niej nawet grzywna, jaką gigant musiał zapłacić w zeszłym roku za stosowanie nieuczciwych praktyk dotyczących porównywarek cenowych w swojej wyszukiwarce internetowej. Google planuje złożyć apelację, co może przedłużyć sprawę o kilka dobrych lat. Mimo wszystko firma i tak będzie musiała przelać pieniądze na specjalne konto. Jeśli wygra w sądzie apelacyjnym, otrzyma je z powrotem. Jeśli przegra, zostaną one rozdzielone państwom członkowskim Unii Europejskiej proporcjonalnie do wielkości ich składek. Google dostało 90 dni na skutecznie zakończenie działań uznawanych przez UE za nielegalne. W razie gdy nie dotrzyma terminu, będzie musiało liczyć się z kolejnymi karami, które mogą wynieść tyle co 5% dziennego przychodu swojej spółki macierzystej - Alphabet.

Kwota grzywny równa się dwutygodniowemu przychodowi Google i może okazać się dość bolesną stratą. Bardziej martwiący jest jednak wpływ wyroku Unii Europejskiej na działalność przedsiębiorstwa w przyszłości.

Komisja Europejska oskarża giganta o nadużywanie dominującej pozycji na rynku w celu wymuszania na producentach instalowania wyszukiwarki Google na urządzeniach z systemem operacyjnym Adroid. Co więcej, obwinia firmę za niepowodzenie Fire OS, systemu stworzonego przez Amazona (AMZN ). Google miało grozić producentom wycofaniem zgody na używanie Play Store, jeśli wypuścili choć jedno urządzenie z Androidem bez zgody spółki. Unia Europejska określiła trzy najważniejsze warunki. Po pierwsze, Google musi skończyć z dyktowaniem deweloperom, które aplikacje mają być instalowane fabrycznie na urządzeniach z Androidem. Po drugie, musi zerwać antykonkurencyjne porozumienia dotyczące wyłączności swoich wyszukiwarek. Po trzecie, firmie nie wolno grozić pozbawieniem dostępu do sklepu z aplikacjami, nawet jeśli producent stworzy nie autoryzowaną przez nią wersję Androida.

Google kontroluje około 95% rynku wyszukiwarek na urządzeniach z Androidem. Zespół śledczy zbadał sytuację związaną z wyszukiwarkami w przypadku urządzeń z systemem operacyjnym Windows. Okazało się, że z Google korzysta 25% mniej użytkowników.

Jeżeli producenci nie będą w stanie zapewnić, że Google jest domyślną wyszukiwarką, bardzo możliwe, że będą musieli płacić za usługi Androida, co wiąże się z podwyżką cen telefonów. To z kolei oznacza większą konkurencję, która działa na korzyść konsumenta. Dyrektor generalny Google Sundar Pichai powiedział: "Tworzenie Androida pociąga za sobą koszty, a w ciągu ostatnich dziesięciu lat Google zainwestowało miliardy dolarów, by Android stał się tym, czym jest dzisiaj... Osiągamy przychody tylko wtedy, gdy instalowane są nasze aplikacje i gdy ludzie wolą korzystać z naszych aplikacji zmiast naszych konkurentów." Google twierdzi, że decyzja Unii Europejskiej jest próbą ataku na model biznesowy oparty o reklamę, główny czynnik uzyskiwania przychodów.

Margrethe Vestager, unijna komisarz ds. konkurencji, stwierdziła, że Google "odmawia rywalom szansy na wprowadzenie innowacji i konkurowania na normalnych warunkach. Oprócz tego pozbawia europejskich konsumentów korzyści płynących z efektywnej rywalizacji w ważnej sferze telefonów komórkowych."

Prezydent USA Donald Trump napisał na Twitterze: "Mówiłem! Unia Europejska wlepiła 5-miliardową grzywnę jednej z naszych wielkich spółek, Google. USA jest naprawdę wykorzystywane, ale to nie potrwa długo!"

Nowy Jork wprowadza ograniczenia dla spółek oferujących przejazdy współdzielone

Rebecca Bruce — Sat, 03 Nov 2018 18:33:12 -0400

To pierwszy taki przypadek w historii USA, kiedy zostają ograniczone usługi transportowe. Ucierpi na tym przede wszystkim Uber, ponieważ Nowy Jork jest jego największym rynkiem zbytu. Obecnie spółka przygotowuje się do wejścia na giełdę, więc takie wiadomości tym bardziej nie są jej zbytnio na rękę.

Rada Miasta Nowy Jork zagłosowała za wprowadzeniem tymczasowego ograniczenia dla spółek oferujących usługi transportu samochodowego takich jak Uber, Lyft czy Via. Ustawa ograniczy na rok ilość samochodów do wynajęcia jeżdżących po ulicach miasta. W międzyczasie prowadzone będą badania nad rozwijającym się rynkiem współdzielonych przejazdów. Co więcej, do Nowego Jorku został skierowany apel o ustalenie minimalnej stawki wynagrodzenia dla kierowców i zniesienie opłaty licencyjnej w przypadku pojazdów dostępnych dla wózków inwalidzkich.

Wprowadzenie limitu, nawet jeśli tylko ze skutkiem tymczasowym, wciąż postrzegane jest jako zapowiedź kłopotów dla firm oferujących przejazdy samochodowe. Branża ta w coraz większym stopniu podlega kontroli rządu federalnego i boryka się z problemami dotyczącymi publicznego wizerunku. Eksperci przekonują, że inne amerykańskie miasta mogą pójść w ślady Nowego Jorku i stworzyć własne przepisy w tym zakresie.

Wiadomości z rynku ETF: aktualizacja

Dustin Tibbitts — Sat, 03 Nov 2018 18:32:53 -0400

ETF sektora budownictwa mieszkaniowego (XHB ) rozpoczął tydzień od wzrostów, co pozornie wskazywało na dołek. We wtorek XHB podrożał aż 5%, a wolumen osiągnął wyższą niż zazwyczaj wartość. Zdaje się, że inwestorzy zdecydowali się na zamknięcie pozycji krótkiej.

Po wielu sesjach zakończonych na minusie i o wysokim poziomie zmienności rynki w końcu próbowały znaleźć dołek. Przynajmniej na razie S&P 500 (SPY ) znalazł wystarczająco dużo nabywców, by się nieco umocnić. We wtorek SPY zyskał 1,5%, co pomogło w odrobieniu prawie wszystkich poniesionych w poniedziałek strat. Chociaż ETF wciąż znajduje się w pobliżu najniższych wartości, inwestorzy z nadzieją czekają na zakończenie trendu spadkowego.

Byki działały w tym tygodniu również w przypadku funduszu odzwierciedlającego notowania indeksu Nasdaq 100 (QQQ ). Mimo to cena QQQ nie zdołała powrócić do poziomu sprzed zniżek. Do końca tygodnia swoje raporty finansowe ma opublikować część dużych przedsiębiorstw technologicznych. Bardzo możliwe, że te sprawozdania będą miały największy wpływ na dalsze losy QQQ.

Rynki reagują wzrostami na tweet Donalda Trumpa i wyniki finansowe spółek

Dustin Tibbitts — Sat, 03 Nov 2018 18:32:44 -0400

W czwartek rynki poszły w górę za sprawą wyników finansowych spółek oraz tweeta prezydenta USA Donalda Trumpa, zgodnie z którym negocjacje handlowe z prezydentem Chin Xi Jinpingiem wypadły dobrze. Dow 30 zyskał 264 punkty, S&P 50 - 28 punktów, zaś Nasdaq 100 - 128 punktów.

Notowania sektorów:

Sektor półprzewodników był jednym z czwartkowych liderów na amerykańskiej giełdzie. Od osiągnięcia nowego, najniższego poziomu cztery dni temu zyskał już ponad 12%.

Dobrze poradził sobie także sektor budownictwa mieszkaniowego, który poszedł w górę o 10% po tym, jak cztery dni temu znalazł się na najniższym od 52 tygodni poziomie. W skali rocznej traci jednak 20%.

Notowania spółek:

Akcje Cigna Health (CI ) zdrożały w czwartek, gdyż spółka opublikowała raport finansowy, z którego wynikał zysk na akcję w wysokości 3,84 dolara. Analitycy spodziewali natomiast się 3,44 dolara. Przychód również okazał się wyższy od oczekiwań ze względu na obniżone koszty związane z planami rządu federalnego w obszarze opieki medycznej. Cigna Health podwyższyło prognozę na przyszłość, a akcje osiągnęły najwyższą od dziesięciu miesięcy wartość.

Spotify (SPOT ), od niedawna spółka publiczna, przedstawiło wyniki finansowe, które pozytywnie zaskoczyły Wall Street. Analitycy skupili się przede wszystkim na liczbie aktywnych użytkowników miesięcznie, która wzrosła o 28%. Mimo wszystko w branży aplikacji muzycznych inwestorzy zwracają największą uwagę na wycenę, dlatego też są oni mniej skłonni do spekulowania.

Akcje Fitbit (FIT ) poszły w górę o 30% częściowo wskutek okazania dobrych rezultatów finansowych. Zysk na akcję był o 3 centy wyższy od oczekiwań, zadowolił również przychód. Firma nie podwyższyła prognozy na kolejne okresy, natomiast zwyżka kursu akcji była prawdopodobnie następstwem tego, iż wielu inwestorów postanowiło zamknąć swoje pozycje krótkie.

Rynki idą w górę na zakończenie miesiąca

Dustin Tibbitts — Sat, 03 Nov 2018 18:32:34 -0400

Rynki kończą zmienny październik dość mocnym akcentem, lecz wciąż znajdują się wyraźnie na minusie. Nasdaq 100 stracił w tym miesiącu około 9%, zaś S&P 500 - 7%, gdyż inwestorzy w dalszym ciągu analizowali wiadomości ekonomiczne i wyniki finansowe spółek.

W środę Dow 30 zyskał 242 punkty, kończąc sesję powyżej średniej kroczącej 200-dniowej. S&P 500 poszedł w górę o 28 punktów, zaś Nasdaq 100 - o 144 punkty. W przyszłym tygodniu we wtorek odbędą się wybory do Kongresu USA, co oznacza, że okres wysokiej zmienności na amerykańskiej giełdzie jeszcze nie dobiegł końca.

Notowania sektorów:

Środa była udanym dniem dla sektora bankowego, a także dla sektora dóbr luksusowych, który umocnił się dzięki temu, iż Amazon i kilka innych przedsiębiorstw odrobiło znaczną część strat poniesionych w ostatnim czasie. Uwaga skupiona była przede wszystkim na Amazonie, ponieważ zdołał odrobić ponad połowę poniedziałkowych strat.

Notowania spółek:

General Motors (GM ) przedstawiło raport finansowy, z którego wynikał zysk na akcję w wysokości 1,87 dolara, podczas gdy analitycy spodziewali się tylko 1,25 dolara. Zadowalającą pozycją sprawozdania okazał się również przychód, którego uzyskanie było możliwe dzięki podwyżce cen w Stanach Zjednoczonych. Akcje General Motors osiągnęły w środę najwyższą cenę w całym październiku. Warto też wspomnieć, że spółka zapowiedziała zwolnienia wśród swoich pracowników w USA.

Yum Brands (YUM ) - właściciel popularnych sieci restauracji takich jak KFC czy Taco Bell - opublikował wyższy od oczekiwań zysk na akcję oraz przychód. Wall Street rozczarowało się jedynie spadkiem sprzedaży w przypadku marki Pizza Hut.

Kurs akcji T-Mobile US (TMUS ) ponownie ruszył w kierunku rekordowego poziomu za sprawą okazania przez firmę dobrych rezultatów finansowych. T-Mobile osiągnęło wyższy zysk na akcję oraz przychód. Co więcej, raport wskazał na zwiększenie liczby klientów o 774 000. Akcje operatora są obecnie 7% droższe niż na początku roku.

Buty z plastikowych butelek

Hubert Pylinski — Wed, 31 Oct 2018 07:18:48 -0400

Opakowania plastikowe są cenione za ich wytrzymałość. Niestety jest to także ich największa wada. Czas rozkładu plastikowej butelki szacuje się na 450 lat. Oznacza to, że plastikowe opakowania, z których dzisiaj korzystamy, będą towarzyszyły podczas spacerów w lesie czy morskich kąpieli przez całe życie nie tylko nam, ale także naszym dzieciom czy wnukom. A także prawnukom, praprawnukom, prapraprawnukom itd. Jeżeli utrzymamy konsumpcję i recycling plastiku na dzisiejszym poziomie, to w 2050 r. na Ziemi znajdować się będzie ok. 12 miliardów ton plastikowych odpadów.

Baleriny firmy Rothy's wykonane z odpadów plastikowych.

To co wyróżnia działania Adidasa spośród wspomnianych producentów to skala przedsięwzięcia. Nie ulega wątpliwości, że Adidas jest jednym z największych i najbardziej rozpoznawalnych producentów odzieży na świecie. Tylko w pierwszym roku sprzedał on na całym świecie milion par trzech modeli butów, które należą do najdroższych w jego kolekcji. To o wiele więcej niż niszowi producenci, których produkty często charakteryzują się wysoką cen (złośliwi nazywają produkty Patagonii - PataGucci). Z tego też powodu, mimo dobrych chęci i misji przyświecającej mniejszym, zaangażowanym firmom, to giganci typu Adidas mają największą szansę na dokonanie zmiany w przemyśle odzieżowym oraz realnie ograniczyć ilość plastiku w oceanach. W pierwszym roku Adidas wykorzystał 11 milionów butelek, podczas gdy Rothy's od 2015 r. - 18 milionów.

Adidas wprowadził do masowej sprzedaży buty zrobione z zużytych plastikowych butelek, które okazały się rynkowym sukcesem. Inni producenci idą jego śladem, a do 2020 r. wszystkie buty niemieckiego producenta mają być zrobione z wykorzystaniem tego materiału.

Opakowania z plastiku stają się coraz powszechniejsze. Ten uzyskany po raz pierwszy w 1907 r. materiał, nie był szczególnie popularny do lat 50. XX w. W ciągu ostatnich 65 lat wielkość jego światowej produkcji wzrosła 200-krotnie do 385 milionów ton rocznie w 2015 r. Szacuje się, że do tej pory wyprodukowaliśmy 8,3 mld ton plastiku. Co minutę sprzedaje się milion sztuk napojów w plastikowych butelkach. W 2016 r. sprzedano 480 miliardów plastikowych butelek, z czego 110 miliardów z nich napełniono Coca-Colą (KO ). Globalna powszechność plastiku nie polega jednak wyłącznie na tym, że możemy go znaleźć w niemal każdym sklepie. Niestety, możemy prawie wszędzie możemy także znaleźć plastikowe odpady, których jest ok. 6,3 mld ton.

Śmieci na wybrzeżu w północnej Norwegii.

Decyzja Adidasa o współpracy z Parley for the Oceans wpisuje się w działania producentów sprzętu sportowego z zakresu społecznej odpowiedzialności biznesu. Większość z nich zaczęła udostępniać informacje dotyczące łańcucha dostaw i zakończyła najbardziej haniebne kontrakty z niektórymi wykonawcami w krajach rozwijających się. Teraz spora część z nich angażuje się w działalność społeczną. Nike w tym roku przeprowadził kampanię z Colinem Kaepernickiem, który zwrócił uwagę na prawa osób czarnoskórych. Z kolei Puma planuje kampanię #REFORM, która będzie nawiązywała do przypadającej w tym roku 50 rocznicy wykonania salutu Black Power przez amerykańskiego biegacza Tommiego Smitha podczas dekoracji medalowej podczas igrzysk w Meksyku. Skierowanie działań marketingowych w stronę działań społecznych i ekologicznych wynika z wartości, jakie wyznaje dzisiejsza młodzież. Osoby w wieku 14-30 lat, czyli główna grupa odbiorców tych marek, wykazuje zwiększone zainteresowanie aktywizmem, co jest związane z kryzysem finansowym sprzed 10 lat i wyborem Donalda Trumpa na prezydenta w 2016 r.

Deficyt budżetowy USA większy o 17% w roku obrotowym 2018

Ariel Courage — Wed, 31 Oct 2018 07:17:25 -0400

Na początku października amerykański Departament Skarbu poinformował, że deficyt budżetowy rządu USA wzrósł do 779 mld dolarów w roku obrotowym 2018, który zakończył się 30 września. Deficyt poszedł w górę o niemal 17% i obecnie wynosi prawie tyle co w roku obrotowym 2012, kiedy Stany Zjednoczone wciąż podnosiły się po kryzysie finansowym z 2008 roku. Analitycy spodziewają się, że w roku obrotowym 2019 kwota deficytu powiększy się o kolejne 101 mld dolarów, przekraczając tym samym poziom biliona dolarów.

Rząd federalny przekonuje, że wzrost deficytu budżetowego ma związek ze zwiększeniem wydatków na obronność i różne działania w obrębie kraju. Część analityków niepowiązanych z administracją Trumpa jest zdania, że wina leży po stronie prezydenta i dokonanej przez niego obniżki najwyższej stawki podatkowej z 35 na 21%, która doprowadziła do gwałtownego spadku dochodów podatkowych. Wprawdzie wpływy z podatków dochodowych od osób fizycznych poszły w górę, jednak wpływy z podatków od osób prawnych zmniejszyły się o jedną trzecią. W 2017 rok dochody spadły z 17,2 do 16,5% i według danych opublikowanych przez Departament Skarbu USA są na poziomie o jeden punkt procentowy niższym niż wynosi średnia dla ostatnich 40 lat.

Podczas tworzenia strategii w zakresie podatków Republikanie twierdzili, że obniżka podatku od osób fizycznych i prawnych zrekompensuje utratę część dochodów podatkowych za sprawą szybszego wzrostu gospodarczego. W rzeczy samej, Sekretarz Skarbu USA Steve Mnuchin powiedział w kwietniu 2017 roku, że w wyniku obniżek gospodarka rozwinie się na tyle, że zmiany "zapłacą same za siebie". Tak jak przewidywało wielu analityków, w tym także Wspólna Komisja Kongresu ds. Podatków (ang. Congressional Joint Committee on Taxation), nic takiego nie miało miejsca.

Dochody okazały się niższe pomimo uzyskania w 2018 roku 41,3 mld dolarów z tytułu wprowadzonych przez Trumpa ceł. Prezydent Stanów Zjednoczonych obiecał wykorzystać wpływy z ograniczeń handlowych nałożonych na stal, aluminium i chińskie dobra do spłaty długu narodowego. Nie wiadomo jednak, czy kiedykolwiek będą one na tyle wysokie, by pokryć straty powstałe w konsekwencji zmiany polityki podatkowej, szczególnie że producenci i konsumenci mogą po prostu wybierać produkty pochodzące z krajów nieobjętych cłami.

Ze względu na to, iż Republikanie (w tym Trump, który obiecał zlikwidować dług narodowy w ciągu dwóch kadencji prezydenckich) uważają, że deficyt budżetowy powinien zostać zredukowany, pojawiają się głosy, że wzrost długu za ich rządów można uznać za hipokryzję. Mimo wszystko cięcia podatkowe weszły w życie dopiero w styczniu 2018 roku, czyli niecały rok temu, dlatego też jest jeszcze za wcześnie, by oceniać ich pełny wpływ na amerykańską gospodarkę.

Podsumowanie tygodnia rządów Trumpa: wybory do Kongresu USA, spis ludności i Arabia Saudyjska

Ariel Courage — Wed, 31 Oct 2018 07:17:05 -0400

Kolejny tydzień prezydentury Donalda Trumpa rozpoczął się w tradycyjny sposób - od kontrowersji. W poniedziałek Trump udał się do Teksasu, by wesprzeć republikańskiego senatora i swojego dawnego przeciwnika w wyborach prezydenckich Teda Cruza. Podczas spotkania z wyborcami prezydent z dumą zdeklarował się jako nacjonalista. Miało to dość kontrowersyjny wydźwięk, ponieważ nacjonalizm kojarzony jest przede wszystkim z takimi pojęciami jak autorytaryzm czy szowinizm. Dla ekspertów w dziedzinie polityki, którzy od dawna określali tym terminem strategie polityczne Trumpa, takie wyznanie nie było żadną nowością. Oprócz tego prezydent USA przekonywał, że zapomniał o różnicach i nieporozumieniach między nim a Cruzem, którego kiedyś nazwał "Kłamliwym Tedem". "Według mnie on nie jest już Kłamliwym Tedem" - powiedział Trump. - "To Piękny Ted. On jest Teksańczykiem, ja nazywam go Tedem z Teksasu."

W poniedziałek administracja Trumpa miała powody do zadowolenia. Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych wstrzymał przesłuchanie sekretarza Departamentu Handlu Wilbura Rossa w sprawie odwołania decyzji o przywróceniu pytania o obywatelstwo w kwestionariuszu spisu amerykańskiej ludności. Pytanie o obywatelstwo ma kluczowe znaczenie, ponieważ gromadzone w ten sposób dane wykorzystywane będą przy podejmowaniu decyzji w sferze ustanawiania prawa, przydzielenia miejsc w Kongresie USA, a także rozdziału federalnych funduszy. Organizacja American Civil Liberties Union oraz Prokurator Generalny Stanu Nowy Jork (pozwodawcy) twierdzą, że pytanie o obywatelstwo da niedokładne wyniki, jeżeli nie będą na nie mogli odpowiedzieć imigranci.

W czwartek Trump wreszcie potępił Arabię Saudyjską za udział w morderstwie dziennikarza Jamala Khashoggi i próbę zamiecenia tego pod dywan. Administracja wprowadziła sankcje na zamieszanych w zbrodnię Saudyjczyków, jednak wciąż ma wątpliwości co do nałożenia ograniczeń na sam kraj. Wahania Trumpa mają związek z tym, iż USA utrzymuje z Arabią dobre stosunki gospodarcze. W poniedziałek odbyło się spotkanie sekretarza skarbu USA Steve'a Mnuchina z księciem koronnym Arabii Saudyjskiej.

Ponadto prezydent Stanów Zjednoczonych wyraził we wtorek zdecydowany sprzeciw wobec działań osoby rozsyłającej przesyłki z bombami niektórym członkom Partii Demokratycznej i innym znaczącym przeciwnikom Trumpa. Bomby mieli otrzymać Clintonowie, Obamowie, George Soros oraz CNN. "Na groźby lub akty politycznej przemocy w USA nie ma miejsca" - powiedział Trump. Jednak po tym jak szef stacji CNN skrytykował go za działania, których skutkiem miała być ta niepokojąca sytuacja, Trump zmienił strategię na ofensywną, oskarżając media oraz Demokratów o podsycanie zajadłości. W piątek na jednej z przesyłek z bombą zabezpieczono odcisk palca. Okazało się, że należy on do mężczyzny z Florydy, który jest fanatycznym zwolennikiem Trumpa.

W czwartek "New York Times" doniósł, że Chiny i Rosja miały szpiegować Trumpa, podczas gdy rozmawiał przez telefon. Mimo nalegań doradców prezydent nie zrezygnował z korzystania ze swoich komórek, a sam artykuł określił jako "nudny" i "niewłaściwy".

We wtorek Trump złożył podpis pod ustawą o nazwie Water Infranstructure Act of 2018, upoważniającą amerykański rząd do przydzielania funduszy federalnych na projekty w zakresie infrastruktury wodnej.

Circle i Coinbase rozpoczynają wspólną pracę nad rozwojem stablecoinów

Eric Yao — Wed, 31 Oct 2018 07:16:40 -0400

Circle i Coinbase, dwie z największych i najbardziej rozpoznawalnych spółek działających w sferze kryptowalut, rozpoczynają współpracę w celu wprowadzenia ulepszeń do konceptu stablecoinów. 23 października zostało ogłoszone wspólne przedsięwzięcie obu firm o nazwie CENTRE Consortium, mające na celu przyspieszenie procesu przyjęcia kryptowalut opartych na tradycyjnych walutach (FIAT), na przykład na dolarze amerykańskim.

Circle, warty 3 mld dolarów start-up z branży fintech, stworzył w maju własnego stablecoina - USD Coin (USDC), z którego od 22 października mogą korzystać użytkownicy Coinbase. To pierwszy raz, kiedy giełda zdecydowała się na dodanie stablecoina do swojej listy notowanych kryptowalut.

Cena Bitcoina (BTC) wynosiła w zeszłym roku 20 000 dolarów, a ze względu na to, że teraz spadła do 6 000 dolarów, ciężko jest wykorzystać tę monetę jako środek przechowywania wartości. Stablecoin, na przykład USDC od Circle, ma odpowiadać papierowemu dolarowi amerykańskiemu w stosunku 1:1. Circle podkreśla, że każda moneta USDC jest zabezpieczona jednym dolarem amerykańskim, a wszystkie kryptowaluty znajdują się na kontach podlegających regularnym audytom i sprawozdawczości publicznej.

Współzałożyciele firmy - Jeremy Allaire i Sean Neville - przekonują, że "Coinbase i Circle dzielą wspólną wizję otwartego, globalnego systemu finansowego, opartego na kryptowalutach i zbudowanego na blockchainowej infrastrukturze. Realizacja tej wizji wymaga współpracy liderów rynkowych w celu stworzenia interoperacyjnych protokołów i standardów."

Coinbase natomiast opublikowało na swojej stronie wpis o treści: "Postrzegamy uruchomienie USDC jako ważny krok w kierunku bardziej otwartego systemu finansowego. Zaletą opartego na blockchainie cyfrowego dolara, takiego jak USDC, jest łatwiejsze programowanie, wysyłanie, korzystanie w aplikacjach i lokalne przechowywanie niż w przypadku tradycyjnego dolara amerykańskiego."

Inne stablecoiny nie zdołały dowieść swojej stabilności. W październiku cena Tethera (USDT), która ustalana jest w stosunku do dolara, spadła poniżej 90 centów po tym, jak powiły się doniesienia, że giełda Bitfinex ma być niewypłacalna. Przeciwnicy Tethera od dawna twierdzą, że monety USDT nie są zabezpieczone taką samą ilością dolarów amerykańskich.

Partnerstwo Circle i Coinbase może mieć przełomowy charakter. Niektórzy są zdania, że dzięki niemu użytkownicy kryptowalut będą mogli korzystać z zdecentralizowanych aplikacji, nie obawiając się ryzyka bilansowego. Jeszcze inni mają co do tego wątpliwości, wskazując m.in. na niezbyt zachęcające interfejsy zdecentralizowanych aplikacji. Jakikolwiek wpływ na te aplikacje będzie miała współpraca obu kryptowalutowych przedsiębiorstw, z pewnością pomoże w realizacji zadania Circle, jakim jest wykorzystywanie zalet cyfrowych monet w usprawnianiu dolara amerykańskiego.

Autor posiada niewielką ilość BTC.

Rynki odrabiają większość strat

Dustin Tibbitts — Wed, 31 Oct 2018 07:16:25 -0400

Rynki poszły czwartek w górę, próbując odrobić część poniesionych w środę strat. W poniedziałek Dow 30 zyskał 401 punktów, S&P 500 - 49 punktów, zaś Nasdaq 100 - 209 punktów. Wzrosty były możliwe dzięki dobrym wynikom finansowym części spółek technologicznych.

Notowania sektorów:

Czwartek okazał się udany dla sektora technologicznego. Mimo to traderzy techniczni zauważają, że wciąż znajduje się on poniżej średniej kroczącej i w wyraźnym trendzie spadkowym.

Spółki z sektora dóbr luksusowych także poradziły sobie całkiem dobrze. Amazom (AMZN ) należał do grupy czwartkowych liderów.

Notowania spółek:

Kurs akcji Tesli (NASDAQ TSLA) ruszył w górę, pierwszy raz od sierpnia przekraczając średnią kroczącą 200-dniową. Dzięki zwiększeniu produkcji Modelu 3 przedsiębiorstwo opublikowało wyższy przychód. Zysk na akcję wyniósł 2,9 dolara, podczas gdy analitycy spodziewali się straty w wysokości 19 centów.

Akcje Twittera (TWTR ) znacznie podrożały, gdyż firma okazała przychód i zyski lepsze od oczekiwań Wall Street. Rozczarowała jedynie liczba aktywnych użytków miesięcznie. Wyniosła ona 326 mln osób, podczas gdy analitycy przewidywali 330 milionów. Traderzy techniczni zauważą, że ruch kursu zatrzymał się na poziomie średniej kroczącej 200-dniowej.

American Airlines (AAL ) również zyskało ze względu na publikację dobrych rezultatów finansowych. Linie lotnicze osiągnęły rekordowy przychód, jednak inwestorzy i tak skupili się przede wszystkim na komentarzu spółki, zgodnie z którym marża zysku za obecny kwartał będzie wyższa niż spodziewają się analitycy.

Kryptowaluty: przegląd tygodniowy – 28 października

Eric Yao — Wed, 31 Oct 2018 07:16:09 -0400

Sprawdźmy, co interesującego wydarzyło się na rynku kryptowalut w ostatnim tygodniu października. Jedną z najważniejszych wiadomości podał Ryan Neuner, dziennikarz CNBC i trader. Poinformował on, że giełda kryptowalutowa Coinbase ma w planach przeprowadzenie pierwszej oferty publicznej (IPO). Coinbase obsługuje już 25 mln użytkowników, z czego 600 000 to aktywni traderzy. Zgodnie z przewidywaniami analityków w czwartym kwartale powinna osiągnąć przychód na poziomie 450 mln dolarów. Jeżeli doniesienia o debiucie giełdowym okażą się prawdą, będziemy mieli do czynienia z pierwszym kryptowalutowym IPO w historii. Warto również wspomnieć, że w zeszłym tygodniu z zespołu Coinbase zostało zwolnionych piętnastu pracowników. Jest to dość dziwne posunięcie, biorąc pod uwagę, że start-up wciąż się rozrasta.

Oto kryptowalutowy przegląd tygodnia:

Zajmująca się kopaniem cyfrowych monet spółka Bitfury, której udziałowcami większościowymi są Valery Vavilov i Valery Nebesny, również rozważa wejście na giełdę. Bitfury prowadzi rozmowy z bankami inwestycyjnymi, które mają pomóc jej wybrać miejsce debiutu - Londyn, Amsterdam albo Hong Kong. Wycena firmy może sięgnąć od 3 do 5 mld dolarów, chociaż jej przychód za ostatnie 12 miesięcy wyniósł zaledwie 450 mln dolarów. W tym roku o Bitfury zrobiło się głośno, gdy zaczęło chłodzić swoje komputery w specjalnym płynie. Jeżeli rynek niedźwiedzia się utrzyma, przeprowadzenie potencjalnego IPO może być utrudnione.

Mimo iż w Chinach obowiązuje zakaz handlu kryptowalutami, Międzynarodowy Sąd Arbitrażowy w Shenzhen orzekł, że BTC (BTC) powinien być prawnie chroniony jako własność. Arbiter wyjaśnił, że zobowiązania umowne dotyczące wirtualnych walut nie podlegają zakazowi handlu wydanemu przez chiński bank centralny we wrześniu 2017 roku. Powiedział oprócz tego, że obecnie żadne prawo w Chinach nie zakazuje posiadania BTC i transakcji P2P.

Tether ogłosił w środę, że zniszczono 500 jednostek kontrowersyjnego tokena USDT, w wyniku czego łączna wartość wszystkich monet w obrocie spadła do 2 mld dolarów.

W ostatnim tygodniu października ceny kryptowalut ulegały niewielkim wahaniom. Kapitalizacja rynkowa spadła nieznacznie do 209 mld dolarów, ponieważ BTC stał się jedną z najbardziej stabilnych monet. W rankingu top 100 najważniejszych tokenów najwięcej straciły: Elastos (ELA) - w dół 32%, Vitae (VITAE) - w dół 31% oraz SmartCash (SMART) - w dół 13%. Najwięcej zyskały zaś: Happycoin (HPC) - w górę 392%, NIX (NIX) - w górę 67% oraz Ravencoin (RVN) - w górę 58%. Niski poziom zmienności jest dość nietypowy w tym okresie, jednak może on wzrosnąć w reakcji na wiadomości dotyczące wyborów do Kongresu USA, a także nowych decyzji amerykańskich organów regulacyjnych.

Autor posiada niewielką ilość BTC.

Presja sprzedaży na rynkach nie ustępuje

Dustin Tibbitts — Wed, 31 Oct 2018 07:14:40 -0400

Rynki zaczęły poniedziałek wyraźnym ruchem w górę - inwestorzy skorzystali z okazji do zakupu akcji po obniżonych cenach. Następnie do gry wkroczyły niedźwiedzie, ponieważ prezydent USA Donald Trump zapowiedział wprowadzenie dodatkowych ceł na chińskie produkty, jeżeli szczyt G20 w przyszłym miesiącu nie pójdzie po jego myśli. Nowe ograniczenia handlowe zaczęłyby obowiązywać od grudnia. Dow 30 poszedł w dół o 248 punktów, S&P 500 - o 17 punktów, zaś Nasdaq 100 - o 116 punktów.

Odłóżmy teraz na bok wiadomości polityczne. Zaczyna się kolejny ważny tydzień sezonu na raporty finansowe. Wraz z kolejnymi sprawozdaniami należy spodziewać się zwiększonego poziomu zmienności.

Notowania sektorów:

Poniedziałek okazał się udany dla sektora finansowego, który wciąż odrabia straty poniesione w ciągu ostatnich kilku tygodni. Na początku dnia akcje banków zdrożały o ponad 2%, lecz w wyniku powolnego spadku zysk na zamknięciu sesji wynosił zaledwie ułamek procenta.

Sektor półprzewodników również radził sobie dobrze, jednak ze względu na wiadomości dotyczące systemu podatkowego w Wielkiej Brytanii, a także presji sprzedaży wśród producentów procesorów, ostatecznie znalazł się na minusie.

Notowania spółek:

IBM (IBM ) znalazło się w poniedziałek w centrum zainteresowania mediów z powodu decyzji o kupnie Red Hat (RHT ) za około 33 mld dolarów w gotówce. Wynika z tego, że cena jednostkowa akcji RHT wyniesie 190 dolarów i że będzie to największe przejęcie dokonane kiedykolwiek przez IBM. Notowania Red Hat poszły w górę o prawie 50%.

Kurs akcji General Electric (GE ) zyskał nieznacznie w oczekiwaniu na raport finansowy spółki, który może zawierać informację o obniżeniu dywidendy lub o całkowitym zawieszeniu jej wypłaty. W listopadzie zeszłego roku przedsiębiorstwo dokonało cięcia o 50%. Wiadomości o zmniejszeniu dywidendy wywołała zwyżki, ponieważ wielu uważa to za dobry sposób na oszczędzanie pieniędzy, które przydadzą się przy restrukturyzacji.

Akcje Forda (F ) zdrożały w poniedziałek dzięki podwyższeniu rekomendacji z "neutralnie" na "kupuj" przez Goldman Sachs (GS ). Oprócz tego bank podwyższył cenę docelową z 9 do 12 dolarów, co było możliwe dzięki temu, iż Ford poprawił strukturę kosztów i wprowadził udoskonalenia do swojej oferty.

Rynki próbują odrobić straty jeszcze przed końcem miesiąca

Dustin Tibbitts — Wed, 31 Oct 2018 07:13:33 -0400

We wtorek rynki znacznie zyskiwały, gdyż inwestorzy korzystali z okazji do zakupu po niższych cenach. Dow 30 poszedł w górę o 430 punktów, S&P 500 - o 41 punktów, zaś Nasdaq 100 - o 111 punktów.

Wszyscy z niecierpliwością czekają na zakończenie słabego października, jednak statystyki pokazują, że kiedy S&P 500 tracił 8 lub więcej procent dwa dni przed zakończeniem miesiąca, w 80% przypadków, licząc od 1952 roku, odrabiał on średnio 2,75%.

Notowania sektorów:

Ropa naftowa potaniała we wtorek w związku z informacją, że w Rosji, Stanach Zjednoczonych i Arabii Saudyjskiej wydobycie utrzymuje się na poziomie 33 mln baryłek dziennie, a więc więcej niż oczekiwano. Oprócz tego pojawiły się doniesienia, że Iran próbuje sprzedać jak najwięcej ropy, zanim wejdą w życie sankcje nałożone przez USA.

Sektor półprzewodników poradził sobie dobrze, ponieważ ustąpiły obawy dotyczące wojny handlowej, a niektóre spółki, na przykład KLA-Tencor (KLAC ), opublikowały zadowalające raporty finansowe. Notowania sektora utrzymują się w pobliżu najniższego poziomu już od ponad 5 dni sesyjnych.

Notowania spółek:

Coca-Cola (KO ) zyskała we wtorek za sprawą przedstawienia wyższego o 3 centy zysku na akcję oraz wyższego przychodu. Firma przekonuje, że było to możliwe dzięki 6-procentowemu wzrostowi sprzedaży w ujęciu organicznym. Traderzy techniczni zauważyli, że kurs akcji KO wybił się górą z trwającego trzy miesiące zakresu.

Akcje General Electric (GE ) osiągnęły nową, najniższą cenę. Zysk na akcję przedsiębiorstwa okazał się niższy o 6 centów. Przychód także rozczarował analityków, którzy już wcześniej obniżyli swoje oczekiwania. Nowy szef spółki wykorzystał okazję do obniżenia dywidendy o 12 centów. Obecnie wynosi ona 1 cent na akcję.

Cena akcji Under Armour (UA ) poszła we wtorek w górę, gdyż rezultaty finansowe firmy z łatwością przewyższyły przewidywania Wall Street. Zysk na akcję wyniósł 25 centów, podczas gdy analitycy spodziewali się zaledwie 12 centów. Zadowalającą pozycją raportu był także przychód, który wzrósł dzięki dobrym wynikom sprzedaży za granicą.

Czy sklepy prowadzące odpowiedzialną dla środowiska sprzedaż mogą przetrwać?

Tomasz Ocap — Sat, 27 Oct 2018 06:12:22 -0400

Według Refed, organizacji non-profit zajmującej się problemem odpadów żywnościowych w Stanach Zjednoczonych, detaliczny sektor żywności generuje 8 milionów ton odpadów spożywczych rocznie.

Dodatkowo istotny problem stanowią odpady będące wcześniej opakowaniami. Żywność na półce sklepowej często jest owinięta plastikiem lub celofanem. Agencja Ochrony Środowiska szacuje, że opakowania stanowią 23% odpadów składowiskowych, a zanieczyszczenie tworzyw sztucznych jest znaczącym problemem nie tylko gruntów, ale również oceanów. Sklepy spożywcze są coraz częściej pod presją, aby zredukować ilośc odpadów. Refed obliczył, że ilość żywności zmarnowanej przez sektor detaliczny wynosi 18,2 miliarda dolarów rocznie. "W przeszłości uznawano to za koszt prowadzenia działalności, ponieważ sprzedaż była łatwa" - powiedział Chris Cochran, dyrektor wykonawczy ReFed. Wraz ze wzrostem konkurencji w sektorze - Amazon (AMZN ) postawił cały sektor pod ogromną presją. Pozostali detaliści zaczęli szukać sposobów na obniżenie kosztów i tworzenie wartości jeszcze przed przejęciem Whole Foods (WFM ).

Zmienia się także stosunek do samych odpadów, w szczególności tych wyprodukowanych z tworzyw sztucznych. W Kalifornii zakazano plastikowych toreb w 2016 r. W kwietniu tego roku nowy gubernator stanu Nowy Jork Andrew Cuomo wprowadził ustawę zakazującą toreb plastikowych. Liczne miasta i okręgi w całym kraju mają już wprowadzone zakazy lub opłaty za plastikowe torby. W rezultacie sklep spożywczy jest zmuszony do ponownej oceny wyboru opakowania.

Niektórzy przedsiębiorcy widzą rozwiązanie w zmianie samych sklepów i tworzeniu tzw. zero-waste grocery stores. W ostatnim dziesięcioleciu niektórzy sprzedawcy detaliczni zaczęli także ponownie zastanawiać się nad swoją działalnością i zaprojektowali sklepy, które zachęcają klientów do przynoszenia własnych toreb. Refill Shoppe w Ventura California jest jednym z takich sklepów. Ekologiczny sklep sprzedaje środki higienty do ciała i artykuły gospodarstwa domowego. Niektórzy sprzedawcy żywności, w tym The Filling Station In New York, poświęcili cały swój sklep, aby sprzedawać tylko kilka przedmiotów luzem. Filling Station sprzedaje oliwę z oliwek, ocet, sól i piwo.

Podczas gdy ten model kładzie nacisk na zmniejszanie odpadów z opakowań, większe sklepy spożywcze próbują dowiedzieć się, jak z powodzeniem zastosować ten model do projektu bezodpadowego. Na poziomie sprzedaży detalicznej zobowiązanie do zerowej ilości odpadów oznacza agresywne zmniejszanie ilości żywności i odpadów opakowaniowych.

In.gredients" frameborder="0" allowfullscreen>

Pierwszy w kraju sklep spożywczy o zerowej "emisji" odpadów, został otwarty w 2012 roku w Austin w Teksasie. Był to mały sklep spożywczy o powierzchni zaledwie 1400 stóp kwadratowych, jednak z wielką misją sprzedaży bez marnotrawstwa.

"Pierwotny pomysł polegał na tym, aby być maksymalnie wolnym od opakowań, jednocześnie zapewniając rozrywkę" - wyjaśnia Erica Howard Cormier, były dyrektor generalny sklepu. Większość żywności była sprzedawana luzem i przechowywana w pojemnikach grawitacyjnych. Przedmioty do zakupu zawierały towary suche, takie jak zboża i orzechy, produkty pochodzące z lokalnych źródeł i płyny, takie jak mydło, napoje gazowane, olej i ocet. Klienci korzystali z własnych opakowań dla prawie wszystkich produktów, w tym jaj. Ale cele związane z opakowaniem przyniosły znaczne koszty dla sklepu. "Zdaliśmy sobie sprawę, że po 18 miesiącach nie zmienialiśmy nawyków kupujących" - powiedział Cormier. "Klienci muszą pamiętać o tym, aby pójść do sklepu z własnym pojemnikam, więc często pójdą do sklepu po drugiej stronie ulicy tylko dlatego, bo zapomnieli o swojej torbie."

Kolejnym powodem, dla którego klienci robili zakupy w innym miejscu, było kupowanie przedmiotów, które nie były dostępne w Ingridients, takich jak sześciopak piwa, chipsy ziemniaczane i indyki na kolację z okazji Święta Dziękczynienia. Sklep przegrywał z konkurencją i postanowił zmienić nieco charakter działalności. Utrzymał jednak zobowiązanie do eliminacji marnotrawstwa poprzez skupianie się na jedzeniu. "Nie wysłaliśmy żadnych odpadów żywnościowych na składowisko" - powiedział Cormier. Jednak mimo najlepszych starań, sklepy In.gredients zostały zamknięte w kwietniu w wyniku niskiej sprzedaży.

Współzałożyciel In.gredients, Christian Lane, nadal wierzy w model biznesowy i mówi, że może on zadziałaś przy większej skali działalności. "Sklepy tego typu nie są zbyt duże, ale jeśli uda Ci się połączyć je w sieć i zcentralizować zakupy, marketing, księgowość, zarządzanie zasobami ludzkimi, możesz uzyskać korzyści skali, która sprawią, że to będzie działać".

Trzy sprytne spółki do 5 USD - Zynga, Chesapeake Energy, Ascena Retail Group

Patryk Chyla — Sat, 27 Oct 2018 05:51:25 -0400

Jeżeli szukasz na rynku tanich akcji, to nie powinieneś koncentrować się tylko na cenie nominalnej. Nieudana inwestycja w spółki, których akcje można kupić za kilka dolarów, może być tak samo kosztowna jak inwestycja w akcje za kilkadziesiąt dolarów, jeśli nie przeanalizujesz ich wystarczająco dobrze. Z pomocą analityków zza oceanu, w poniższym artykule przyjrzymy się trzem firmom - Zynga (ZNGA ), Chesapeake Energy (CHK ) i Ascena Retail Group (ASNA ) - notowanym poniżej 5 USD, które być może warto mieć w obserwacji z przeznaczeniem na dłuższy termin.

Zynga jest gigantem w branży gier online oraz gier mobilnych, z kluczowymi tytułami, takimi jak FarmVille, która odnosząc imponujący sukces międzynarodowy, na dobre wpisała firmę na mapie producentów rozrywki. Gry wideo z biegiem czasu stały się coraz popularniejsze, dzięki czemu przyszły lepsze czasy dla firmy Zynga. Latem spółka podpisała umowę licencyjną z Disney (DIS ), na mocy której mają powstać gry z serii Star Wars, co rozbudziło wyobraźnię wśród inwestorów, natomiast plotki o potencjalnym przejęciu spółki przez inny podmiot, popchnęły akcje jeszcze wyżej. Mając duży potencjał, by nadal służyć rosnącemu rynkowi, niezależnie od tego, co dzieje się na fuzjach i przejęciach, Zynga po raz pierwszy od dłuższego czasu znajduje się w doskonałym miejscu.

Chesapeake Energy to intrygująca propozycja dla odważnych inwestorów nastawionych na segment szeroko rozumianej energii. Akcje Chesapeake to nabycie akcji o podwyższonym ryzyku i możliwie wysokiej wygranej. Spółka jest w fazie restrukturyzacji, pozbywa się nadmiernych wydatków i spłaca wysokie zadłużenie, wywołane nadmierną ekspozycją na wiercenia gazu łupkowego oraz działalności na rynku ropy, które jeszcze trzy lata temu przywoływało wizję bankructwa firmy. Obecny prezes Robert Lawler, który jest dyrektorem generalnym Chesapeake Energy od czerwca 2013 r. mimo dużych przeciwności i kilku nietrafionych decyzji, wiele osiągnął przez lata, poprawiając bilans finansowy i portfolio spółki. Cena akcji do zysku 7,7 pkt, cena do zysków prognozowanych niespełna 5 pkt to sygnał, że jest tu dużo miejsca na stopy zwrotu, jednak z uwagi na branżę, w której porusza się spółka, należy oczekiwać podwyższonej zmienności.

Ascena Retail Group, poprzez spółki zależne, działa w segmencie sprzedaży detalicznej odzieży, obuwa, produktów lifestyle, kosmetyków czy szeregu innych akcesoriów dla kobiet. Spółka jest właścicielem kilku marek znanych w Stanach Zjednoczonych jak Ann Taylor, LOFT, maurices, dressbarn, Lane Bryant, Catherines i Justice. Spółka tak jak inni sprzedawcy detaliczni boryka się z tymi samymi kłopotami, czyli zmniejszeniem ruchu pieszego, konkurencją w internecie czy presją cenową. Akcje firmy od lat są w trendzie spadkowym, jednak w tym roku wydaje się, że wykonują punkt zwrotny, ponieważ wyniki spółki zaczęły się poprawiać, co potwierdza ostatni raport kwartalny opublikowany we wrześniu wskazujący wzrost sprzedaży łącznie o 4 proc. w skali całej firmy i poprawionym zyskiem na akcję. W tym roku zarząd planuje odchudzić sieć (obecnie około 4800 placówek) o około 200 sklepów w ramach planu obniżania kosztów i poprawy wyników. Dyrektor generalny David Jaffe przyznaje, że jest jeszcze dużo do zrobienia, ale na razie udziałowcy cieszą się korzyściami, które Ascena już osiągnęła. Jeśli uda się utrzymać pozytywny trend w sprzedaży, zysk Ascena i cena akcji mogą wzrosnąć w nadchodzących kwartałach.

Kanada gra w zielone i legalizuje rekreacyjną marihuanę

Filip Madejski — Sat, 27 Oct 2018 05:36:25 -0400

Kanada legalizuje rekreacyjną marihuanę jako pierwszy z krajów G8. Jakie perspektywy czeka ten rynek?

W końcu stało się to, o czym Kanadyjczycy i ich premier Justin Trudeau mówili od dawna. Od przyszłego roku w tym kraju liberalizują się zasady dotyczące konopi. Przede wszystkim można będzie posiadać do 30 gramów suszu. Legalna będzie również hodowla - do 4 roślin na gospodarstwo domowe.

Wymogów jest jedynie kilka. Marihuana legalna będzie jedynie od 18. roku życia (chociaż niektóre prowincje podniosły ten wiek do 19), kupno będzie możliwe jedynie w sklepach licencjonowanych przez rząd (zarówno detalicznych, jak i internetowych), a sam marketing nie może być zbyt ,,chwytliwy"; zabraniać będzie się angażowania się w reklamy konopi celebrytów, a na opakowaniach będą musiały się znajdywać ostrzeżenia przed ewentualnymi szkodliwymi skutkami dla zdrowia.

Ustawa spełnia wyborcze obietnice premiera Trudeau z 2015 roku. Sama głowa rządu Kanady zaznacza, że dotrzymał obietnicy, i podkreśla, że dzięki temu łatwiej będzie można regulować marihuanę, przez co zyski będą trafiały do kasy publicznej, a nie pozostawały w przestępczym światku, a dodatkowo łatwiej będzie uchronić przed marihuaną dzieci i młodzież. Tym samym nastąpiło też obostrzenie przepisów dotyczących nielegalnej sprzedaży, a za sprzedaż konopi nieletnim grozić może nawet 14 lat więzienia. Jazda pod wpływem również jest oczywiście nielegalna.

Justin Trudeau

Co ciekawe, mimo dekryminalizacji marihuany w wielu krajach, Kanada jest dopiero drugim państwem na świecie, gdzie nastąpiła całkowita legalizacja. Pierwszym takim przypadkiem był Urugwaj w 2013 roku. Od tamtego czasu marihuanę legalizowały także niektóre stany USA, jak na przykład Kalifornia, jednak to dopiero teraz, na kanadyjskim przykładzie będziemy mogli zobaczyć, jak marihuana i ,,zielony" rynek będą się rozwijały w skali całego kraju w jednej z największych gospodarek świata.

Przede wszystkim według wyliczeń, nielegalny rynek cannabisu jest wart 7 miliardów dolarów, a by się go pozbyć, Kanada potrzebuje 700 tysięcy kg marihuany rocznie. Liczby te wskazują, że rynek ten jest wart więcej niż alkoholowy i papierosowy. Roczna wartość kanadyjskich browarów to nieco poniżej 3 miliardów dolarów, a papierosów 3,4 miliarda. Już przed legalizacją rekreacyjną rynkiem interesowali się inwestorzy giełdowi, jednak teraz zainteresowanie wzrosło jeszcze bardziej.

Przede wszystkim jedna z kanadyjskich firm produkujących marihuanę, Aurora Cannabis, jest już notowana na New York Stock Exchange. Mimo że amerykańskie prawo federalne nie pozwala na firmy powiązane z narkotykami na amerykańskiej giełdzie, Aurora obeszła ten przepis, jako że prawo dotyczy jedynie firm amerykańskich.

Legalizacja w Kanadzie trafia na bardzo podatny grunt - nie dość, że jest to tradycyjnie kraj z liberalnymi wartościami, a już szczególnie odkąd premierem jest Justin Trudeau, to w Kanadzie marihuanę się po prostu lubi i często spożywa. Wśród nastolatków w grupie wiekowej 15-19 pali 21%, a wśród grupy osób 20-24 - co trzecia osoba. Można sobie wyobrazić, że po legalizacji liczby te mogą się zwiększyć, chociaż rząd zapewne liczyłby, że spożycie wśród nastolatków przydałoby się zmniejszyć.

Obserwując trendy legalizacji miękkich narkotyków warto spoglądać na Kanadę, która jako pierwsza z liberalnych krajów Zachodu decyduje się na taki ruch. Może już wkrótce inne państwa pójdą w jej ślady i skończy się swoista prohibicja na marihuanę.

Wielki biznes w małym mieście? Trump i jego „opportunity zones”

Filip Madejski — Sat, 27 Oct 2018 05:30:08 -0400

Prezydent Donald Trump wyznacza nowe zasady dotyczące tzw. "opportunity zones". Czy pomogą one amerykańskiej gospodarce?

Donald Trump, po sporej dawce obniżek podatków (głównie dla bogatych, bo klasa średnia raczej odczuwa to w... średnim stopniu) bierze na warsztat biznes.

Sięgając nieco wstecz, w 2017 roku, we wspomnianej wcześniej reformie podatkowej ustanowiono również kilka innych praw i regulacji. Poza podatkami władze zajęły się także ustanowieniem specjalnych stref ekonomicznych. Ten rozwojowy program w założeniach ma przyciągnąć prywatne inwestycje do obszarów mniej rozwiniętych ekonomicznie. Wszystko oczywiście pod egidą Kongresu, a pomysłodawcą byli oczywiście Republikanie. Według jednej ze stron dotyczących opportunity zones (możemy je roboczo nazwac strefami możliwości) program ma zachęcać inwestorów obniżonymi podatkami. Muszą oczywiście zostać najpierw zatwierdzone przez Skarb Państwa.

Główny cel to cel przez Trumpa realizowany od początku jego prezydentury i kwestia, dzięki której został wybrany, czyli tworzenie nowych miejsc pracy. Strefy możliwości mają połączyć wielki biznes z podmiejskimi rejonami, gdzie pracy jest jak na lekarstwo. Dzięki temu Trump stara się również, co oczywiste, dbać o swój elektorat. Patrząc na demografię i ekonomię, plan ten może mieć sens. Według rządowych danych, około 35 milionów Amerykanów mieszka w strefach, który przeznaczone zostały na "opportunity zones". Mediana przychodu rodzin w tych miejscach jest 37% niższa od średniej w danym stanie, a bezrobocie jest tam 60% wyższe.

Ostatnimi wiadomościami dotyczącymi stref możliwości są nowe zasady, na których będą funkcjonować. Na przestrzeni ostatnich tygodni Departament Skarbu USA ujawnił nowe regulacje i prawa, dzięki którym inwestorzy będą mieli większą jasność, w co pakują swój kapitał.

Żeby cieszyć się obniżonymi podatkami, inwestorzy muszą zainwestować w tzw. Qualified Opportunity Fund, co już upoważnia ich do zwolnienia od podatku z poprzednich zysków. Jeśli inwestycja w fundusz jest podtrzymana przez więcej niż 5 lat, ulga podatkowa wyniesie 10%, po 7 latach natomiast procent ten wzrasta do 15. W nowych regulacjach natomiast znalazł się zapis o zwolnieniu z podatku, jeśli czas inwestycji przekroczy 10 lat. Co ciekawe, i co podkreśla sama strona mówiąca o opportunity zones, nie trzeba być mieszkańcem owej strefy by w niej inwestować.

Mimo iż z pozoru nie aż tak skomplikowane, zasady inwestowania w strefy możliwości wciąż mogą się wydawać dosyć zawiłe, także dla samych inwestorów. Departament Skarbu chyba sam to rozpoznał, bo oprócz rozjaśnień z ostatnich dni planuje również kolejne, zaplanowane na jakiś czas przed końcem roku.

Cały plan ,,opportunity zones" wpisuje się w strategię prezydenta Donalda Trumpa, jego administracji i Republikanów, by rozruszać wzrost ekonomiczny w dotychczas nieco zapomnianych strefach. Przyciąganie inwestorów do nowych miejsc pod czujnym okiem rządowego programu może pomóc nieco zmniejszyć i tak kolosalne nierówności społeczne i ekonomiczne w USA. Jakby nie patrzeć, to wśród mieszkańców słabiej wykształconych, mieszkańców wsi i mniejszych miasteczek Trump znalazł kolosalne poparcie, nic więc dziwnego, że stara się rozwiązywać problemy swojego elektoratu. Skutki powinny być raczej długofalowe, więc Trump na pewno będzie się starał zobaczyć skutki swoich działań, zaciekle walcząc o reelekcję w wyborach prezydenckich w 2020 roku.

Garstka potentatów energetycznych odpowiedzialna za większość emisji gazów cieplarnianych

Filip Madejski — Sat, 27 Oct 2018 05:14:15 -0400

Stu producentów paliw kopanych jest odpowiedzialnych za 71% światowej emisji gazów cieplarnianych, mówi nowy raport The Carbon Majors Database. Grupa potentatów z branży energetycznej, w skład której wchodzą między innymi BP, Shell,Gazprom, CNPC wyemitowała do atmosfery aż 634 miliardów ton gazów cieplarnianych w latach 1988-2017.

Autorzy raportu wydzielili dwa przedziały czasowe, dla których zbadano emisje gazów cieplarnianych. Co ciekawe, łączna masa wyemitowanych gazów z lat 1988-2017, jest wyższa od łącznej emisji ludności świata od początku rewolucji przemysłowej, przyjmując za jej początek 1751 rok. Skala wzrostu emisji gazów cieplarnianych jest niepokojąca, co dobitnie pokazuje to, że w ciągu ostatnich 29 lat wyemitowano więcej niż w poprzedzających ten okres 237 latach! Choć dane są co najmniej alarmujące to fakt, że tak mało podmiotów odpowiada za tak ogromny procent emisji pokazuje, gdzie leży klucz do rozwiązania problemu. Klucz leży w rękach tych firm i rządów za nie odpowiedzialnych, systemowe zmiany w tym obszarze są możliwe, choć z pewnością byłyby kosztowne. Potentaci energetyczni mają ogromną rolę do odegrania w kwestii zmian klimatycznych, barierą jest napięcie pomiędzy krótkoterminową rentownością a pilną potrzebą redukcji emisji - mówi Pedrio Faria, jeden z autorów raportu.

Według autorów, jeżeli trend w wydobyciu paliw kopalnych się utrzyma, to czeka nas wzrost średniej temperatury o 4°C do końca XXI wieku. Skutki tak gwałtownego ocieplenia mogą być katastrofalne, ludziom może zagrozić niedobór żywności, a wiele gatunków roślin oraz zwierząt nie przeżyje tak drastycznej zmiany.

Wobec rosnącego znaczenia odnawialnych źródeł energii specjaliści przekonują firmy energetyczne do inwestycji w zielone, przyszłościowe technologie pozyskiwania energii. Rosnący opór, także na poziomie politycznym wobec węgla, którego udział jest redukowany w miksie energetycznym krajów Unii Europejskiej oraz szybki rozwój pojazdów zasilanych energią elektryczną może skłonić firmy z branży wydobywczej, by zdywersyfikowały swoje inwestycje w celu własnego bezpieczeństwa. Nie bez znaczenia jest wywieranie presji przez opinie publiczną na korporacjach. To właśnie dzięki niej ExxonMobile zaczął badania nad wychwytywaniem i składowaniem dwutlenku węgla, w odpowiedzi na ujawnione fatalne wyniki w ochronie środowiska. Inne przedsiębiorstwa z branży wydobywczej także mają swój udział w rozwoju zielonej energii. Trzy lata temu Shell założył oddział odnawialnych energii z kapitałem 1,7 mld dolarów, rzecznik prasowy firmy Chevron mówi o ich zaangażowaniu w dwa największe na świecie projekty związane z wychwytywaniem i przechowywaniem CO2.

Wielu ekspertów wróży kiepską przyszłość firmom z branży wydobywczej. Paul Steven, naukowiec z think-tanku Chatham House, twierdzi, że zmiany w portfelu inwestycyjnym przedsiębiorstw postępują bardzo wolno, a firmy z tej branży czeka brutalny koniec jeśli nie zrewidują swoich modeli biznesowych.

Przedstawiciel Greenpeace trafnie zauważa, że w obliczu globalnego pędu ku czystej energii, przedsiębiorstwa z branży wydobywczej mają dwie opcje. Zwrot z kapitału zainwestowanego w tradycyjne sektory swojej działalności gospodarczej będą reinwestować w przyszłościowe, zielone źródła energii i inne sektory gospodarki lub będą brnęły twardo w swoją tradycyjną branżę, nie dostosowując się do zmieniającego się świata i mając nadzieje, że to nie oni zostaną ostatni na tym brudnym parkiecie, gdy muzyka przestanie grać.