Notowania akcji Affirm Holdings Inc (NASDAQ: AFRM) wzrosły w poniedziałek na początku sesji, ale następnie spadły, gdy inwestorzy zareagowali na nowe źródło ryzyka dla tradycyjnych kart kredytowych. Oto co inwestorzy powinni wiedzieć.
Groźba Trumpa: zmiana zasad gry na rynkach kredytowych?
W weekend prezydent Donald Trump ostrzegł wydawców kart kredytowych, że jeśli do 20. stycznia nie obniżą stóp procentowych do 10%, zostanie to uznane za "naruszenie prawa" i spotkają ich "bardzo surowe" konsekwencje. Trump nazwał obecne oprocentowanie w wysokości 20-30% rocznie nadużyciem wobec konsumentów.
To gwałtowne eskalowanie retoryki politycznej do jawnych gróźb prawnych spowodowało spadek akcji głównych wydawców kart i banków oraz początkowo skłoniło inwestorów do poszukiwania alternatywnych podmiotów oferujących kredyty konsumenckie, takich jak Affirm.
Czym jest Affirm i na czym polega jego działalność
Affirm jest wiodącą platformą typu "kup teraz, zapłać później" (buy now, pay later, BNPL). Zamiast odnawialnych sald o zmiennym oprocentowaniu, Affirm oferuje kredyty ratalne, które są zatwierdzane w punkcie sprzedaży, często bez opłat za opóźnienia w spłacie i z prostym, z góry ujawnionym kosztem. Firma współpracuje z dużymi sprzedawcami i platformami w branży e-commerce, turystycznej i detalicznej, integrując swój przycisk płatności online i w sklepach.
Affirm uzyskuje przychody głównie z opłat dyskontowych sprzedawców, a w przypadku niektórych produktów z odsetek od konsumentów, które są finansowane przez partnerów bankowych i sekurytyzacje. Model firmy opiera się na indywidualnym gwarantowaniu każdej transakcji i oferowaniu konsumentom stałego harmonogramu spłat zamiast odnawialnego kredytu z otwartym terminem spłaty.
Dlaczego limit 10% dla kart kredytowych może z czasem przynieść korzyści Affirm
W przypadku wprowadzenia limitu 10% rocznej stopy oprocentowania sytuacja ekonomiczna tradycyjnych wydawców kart uległaby pogorszeniu, co prawdopodobnie zmusiłoby ich do ograniczenia bogatych programów lojalnościowych, zaostrzenia warunków kredytowych lub wprowadzenia dodatkowych opłat. Mogłoby to zmniejszyć atrakcyjność i dostępność kredytu odnawialnego, zwłaszcza dla konsumentów o niższej zdolności kredytowej i młodszych, zmuszając sprzedawców do poszukiwania alternatywnych narzędzi finansowania, które nadal będą sprzyjać konwersji.
Ponieważ Affirm pobiera opłaty od sprzedawców, a nie polega wyłącznie na wysokich rocznych oprocentowaniach dla konsumentów, może pozostać ekonomicznie opłacalny tam, gdzie karty kredytowe z limitami tracą na popularności, co pozwala BNPL zdobywać udział w rynku przy kasie.
Nawet jeśli ultimatum zostanie złagodzone lub zakwestionowane, polityczne skupienie się na "przystępności cenowej" i postrzeganych nadużyciach ze strony firm wydających karty potwierdza tezę, że przejrzyste produkty oparte na ratach, takie jak Affirm, są alternatywą przyjazną dla konsumentów, co pozycjonuje AFRM jako potencjalnego długoterminowego beneficjenta wszelkich zmian strukturalnych w zakresie cen kart kredytowych w Stanach Zjednoczonych.
Ranking Benzinga Edge: Benzinga Edge przyznaje Affirm wyjątkowo wysokie oceny za wzrost i dynamikę - odpowiednio 98,33 i 85,55 - podkreślając jego dobre perspektywy wyników pomimo niskich ocen wartości.
Prognozy analityków dotyczące AFRM
Analitycy ogólnie utrzymują pozytywne prognozy dotyczące Affirm Holdings, a TD Cowen i Truist Securities podtrzymują oceny Buy, podczas gdy RBC Capital utrzymuje ocenę Sector Perform. Jako ostatni działania podjął TD Cowen, który skorygował cenę docelową z 115 $ do 110 $.
Wcześniej Wolfe Research rozpoczął analizę Affirm, przyznając mu ocenę Peer Perform. Freedom Capital Markets również rozpoczął analizę firmy, przyznając jej ocenę Buy i cenę docelową 90 $.
Godne uwagi jest to, że zarówno Truist Securities, jak i RBC Capital skorygowały swoje ceny docelowe w dół, odpowiednio do 85 $ i 87 $.
Kurs akcji AFRM: Według danych Benzinga Pro, w momencie publikacji tego artykuły w poniedziałek cena akcji Affirm Holdings spadła o 6,87% do 76,18 $. W poniedziałek kurs akcji wahał się w szerokim przedziale od 75,25 $ do 84,65 $.