W czwartek akcje spółek technologicznych straciły ponad 700 mld $ wartości rynkowej, ponieważ rosnący sceptycyzm wobec obniżek stóp procentowych przez Fed oraz zbliżające się problemy z dostawami energii w sektorze sztucznej inteligencji spowodowały nagłą rezygnację inwestorów z ryzykownych inwestycji.
Indeks Nasdaq 100 - śledzony przez Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ) - spadł w czwartek po południu o 2,2%, odnotowując największy spadek od 10 października.
Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) przewodziła wyprzedaży, spadając o 4,3% i tracąc aż 200 mld $ wartości rynkowej. Inni członkowie tzw. Wspaniałej Siódemki również ponieśli poważne straty: Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) spadła o 6,7%, Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) stracił 2,5%, a obie firmy straciły łącznie 100 mld $ kapitalizacji rynkowej.
Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) spadł o 7%, tracąc 90 mld $, podczas gdy Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) i Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) straciły po około 70 mld $.
Nastroje gwałtownie się pogorszyły, powodując przesunięcie indeksu CNN Fear & Greed Index z powrotem do obszaru "ekstremalnego strachu", co jest echem wyprzedaży spowodowanej cłami na początku kwietnia.
Fed podnosi ryzyko inflacji: spadają szanse na obniżkę stóp procentowych
Przedstawiciele Rezerwy Federalnej wyrazili nowe obawy dotyczące utrzymującej się inflacji, osłabiając nadzieje na obniżkę stóp procentowych podczas grudniowego posiedzenia.
Prezes Fed w Bostonie, Susan Collins, stwierdziła, że dodatkowe złagodzenie polityki pieniężnej jest "bardzo mało prawdopodobne". Neel Kashkari z Fed w Minneapolis stwierdził, że inflacja pozostaje "zbyt wysoka, na poziomie 3%", a Mary Daly z Fed w San Francisco dodała, że "wciąż mamy wiele do zrobienia", aby przywrócić inflację do poziomu docelowego.
Beth Hammack z Fed w Cleveland powiedziała, że z informacji od jej kontaktów wynika, iż inflacja "zmierza w złym kierunku", a Alberto Musalem z Fed w St. Louis stwierdził, że polityka jest bliska neutralności i ostrzegł przed nadmiernym łagodzeniem.
Według narzędzia CME FedWatch Tool prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych na czerwcowym posiedzeniu spadło do 51% z 65% zaledwie dzień wcześniej.
Boom na sztuczną inteligencję napotyka na przeszkody związane z zasilaniem
Podczas gdy akcje spółek technologicznych odnotowały ogólny spadek, sektor sztucznej inteligencji ucierpiał z powodu rosnących obaw o przeszkody infrastrukturalne, zwłaszcza w zakresie dostaw energii elektrycznej i gotowości centrów danych.
Firma CoreWeave Inc. (NASDAQ: CRWV), zajmująca się chmurą obliczeniową dla sztucznej inteligencji, wystraszyła rynek na początku tego tygodnia, ostrzegając o spadku wyników w czwartym kwartale z powodu opóźnień we wdrażaniu centrów danych.
Analityk Goldman Sachs, Hongcen Wei, zwrócił uwagę, że groźba niedoborów energii elektrycznej w Stanach Zjednoczonych może spowolnić rozwój sztucznej inteligencji, dając strategiczną przewagę zagranicznym konkurentom, takim jak Chiny.
"Wąskie gardła w infrastrukturze energetycznej mogą być trudne do rozwiązania" - napisał Wei w czwartkowej notatce.
Jordi Visser z 22V Research opisał ten moment jako "zmianę ustroju" w inwestowaniu w sztuczną inteligencję:
"Ograniczenia przeniosły się z kapitału na infrastrukturę" - powiedział, przewidując, że rok 2026 będzie sprzyjał tym, którzy potrafią przekształcić kontrakty w działającą infrastrukturę, zachowując jednocześnie marże.
Obawy te podzielił doświadczony obserwator rynku Ed Yardeni. "Brak energii elektrycznej i pozwoleń - dwa problemy związane z bardzo niskim poziomem zaawansowania technologicznego - mogą być piętą achillesową tej skądinąd zaawansowanej technologicznie branży" - powiedział.
Yardeni podkreślił, że nienasycone zapotrzebowanie na energię związane z rewolucją AI już teraz powoduje wzrost obciążenia sieci energetycznej i cen energii elektrycznej.
W całym kraju rachunki za energię elektryczną wzrosły: przeciętne gospodarstwo domowe w Stanach Zjednoczonych płaciło 142 $ miesięcznie w 2024 r., co stanowi wzrost o 25% w porównaniu z 114 $ w 2014 r.
Według Pew Research, w stanie Wirginia, gdzie znajduje się jedna trzecia amerykańskich centrów danych, obiekty AI zużywają obecnie 26% energii elektrycznej dostarczanej do tego stanu.