Coroczna konferencja Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), często nazywana "Woodstockiem dla kapitalistów", od dawna jest obowiązkowym wydarzeniem dla inwestorów i entuzjastów biznesu na całym świecie.
Tegoroczne spotkanie, które odbyło się w Omaha w stanie Nebraska, przyciągnęło tysiące osób chcących posłuchać mądrości Warrena Buffetta, Charliego Mungera i ich następcy, Grega Abela.
Poniżej przedstawiamy najważniejsze wnioski z tego spotkania:
Skąpe możliwości dla transakcji na dużą skalę: Buffett ubolewał nad trudnościami w znalezieniu odpowiednich możliwości inwestycyjnych, pomimo tego, że Berkshire Hathaway posiada prawie 130 mld USD w gotówce i bonach skarbowych. Buffett wyraził swoje preferencje dla spółek prywatnych w stosunku do bardziej złożonych transakcji z udziałem podmiotów publicznych, ale przyznał, że dostępność takich firm jest ograniczona.
Krytyka Buffetta wobec ostatnich upadków banków: Buffett skrytykował zespoły zarządzające kilku amerykańskich banków, które upadły w tym roku, w tym First Republic Bank. Podkreślił znaczenie regulacji w branży bankowej oraz potrzebę lepszej komunikacji ze społeczeństwem w celu utrzymania zaufania do systemu finansowego.
W erze cyfrowej, powiedział Buffett, "strach jest zaraźliwy" i lepiej unikać nieuzasadnionej paniki.
Abel podtrzyma dziedzictwo Buffetta: Następca Buffetta, Abel, będzie kontynuował podejście zorientowane na wartość i długoterminową perspektywę swojego mentora. Abel planuje utrzymać strategię alokacji kapitału Buffetta, w tym odkupywanie akcji Berkshire, gdy ich cena spadnie poniżej szacowanej wartości wewnętrznej.
W pierwszym kwartale 2023 roku Berkshire wykupił akcje o wartości 4,4 mld USD, co stanowi wzrost z 2,6 mld USD w czwartym kwartale 2022 roku.
Dalsze poparcie Buffetta dla funduszy indeksowych: Buffett potwierdził swoją wiarę w korzyści płynące z zastosowania tanich funduszy indeksowych jako narzędzia inwestycyjnego, zwracając uwagę na ich efektywność kosztową i potencjał długoterminowego wzrostu, co jest zgodne z jego odwieczną radą inwestowania w fundusze indeksowe S&P 500.
Unikanie głupich błędów i zachowanie racjonalności: Buffett radził akcjonariuszom, aby uczyli się na błędach innych i zachowywali racjonalne myślenie podczas podejmowania decyzji inwestycyjnych. Podkreślił również znaczenie gospodarowania środkami finansowymi w celu uniknięcia zadłużenia.
Obawy dotyczące rynku nieruchomości komercyjnych: Buffett wyraził obawy o przyszłość rynku nieruchomości komercyjnych, zauważając, że wartość tego sektora w dużej mierze zależy od pożyczek bez regresu. Wspomniał również o potencjalnych konsekwencjach polegania na tym rodzaju zadłużenia.
Staromodna inteligencja: Munger podkreślił wartość staromodnej inteligencji w świecie coraz bardziej napędzanym przez technologię i AI. Zachęcał również firmy do posiadania silnej kadry zarządzającej w zakresie codziennych operacji i podkreślał potrzebę długoterminowego trzymania akcji, przy czym Buffett powiedział, że "najlepsze okazje pojawiają się, gdy inni ludzie robią głupie rzeczy".
Spostrzeżenia Buffetta na temat bankowości, zaangażowanie Abla w dziedzictwo Berkshire i nacisk Mungera na tradycyjną mądrość służą jako cenne lekcje dla inwestorów i całej społeczności biznesowej.