Goldman Sachs zwraca szczególną uwagę na sztuczną inteligencję, podkreślając infrastrukturę i zarządzanie danymi jako główne możliwości inwestycyjne, pomimo obaw rynku dotyczących wysokich wycen.
Brook Dane, współdyrektor ds. inwestycji w technologie publiczne w firmie, wskazał takie firmy jak Nvidia (NASDAQ: NVDA), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (NYSE: TSM), Snowflake (NYSE: SNOW) i HubSpot (NYSE: HUBS) jako beneficjentów boomu na sztuczną inteligencję, sygnalizując, że selektywny dobór akcji w tym sektorze może przynieść znaczne zyski w miarę przyspieszania wdrażania tej technologii przez przedsiębiorstwa i wzrostu nakładów kapitałowych.
Dane potwierdził swój optymizm w kwestii sztucznej inteligencji podczas wystąpienia w programie CNBC Money Movers, podkreślając możliwości w zakresie infrastruktury sztucznej inteligencji, zarządzania danymi i aplikacji dla przedsiębiorstw.
Odnosząc się do obaw dotyczących potencjalnie zawyżonych wycen związanych ze sztuczną inteligencją, Dane podkreślił rolę aktywnego inwestowania w procesie identyfikacji wartości. "Obecnie na rynku możemy znaleźć wiele spółek, których akcje są dostępne w naprawdę atrakcyjnych cenach dla naszych klientów. Weźmy na przykład Nvidię. Wszyscy wiemy, że Nvidia otrzymuje 70 centów z każdego dolara wydanego na inwestycje kapitałowe. W przyszłym roku inwestycje kapitałowe prawdopodobnie wzrosną o ponad 30%. Akcje tej spółki są notowane z rentownością wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 3,2%. Wydaje się to atrakcyjnym punktem wejścia. Nie wygląda to na bańkę spekulacyjną. Nie wydaje się, aby sytuacja była przesadzona".
Dodał, że chociaż niektóre obszary rynku są przegrzane, zdyscyplinowany wybór może ujawnić atrakcyjne możliwości. Nvidia pozostaje jednym z najlepszych wyborów Goldman Sachs.
Wybory w obszarze AI poza Nvidią
Poza producentami chipów Dane wskazał trzy kluczowe obszary, na które inwestorzy powinni zwrócić uwagę w sektorze AI. Po pierwsze, warstwa infrastruktury, w tym firmy takie jak Nvidia i TSM, które tworzą sprzęt do obsługi modeli AI.
Po drugie, segment danych i bezpieczeństwa, w którym firmy takie jak Snowflake, Zscaler (NASDAQ: ZS) i Varonis Systems (NASDAQ: VRNS) czerpią korzyści z wysiłków na rzecz organizowania, zabezpieczania i zarządzania danymi przedsiębiorstw na potrzeby zastosowań AI.
Trzecim, bardziej zróżnicowanym obszarem są aplikacje AI. Dane zwrócił uwagę na możliwości, które istnieją tam, gdzie firmy wykorzystują trwałą przewagę w zakresie danych do stymulowania wzrostu, nawet w obliczu konkurencji na rynku AI.
Przykłady obejmują firmy Samsara (NYSE: IOT), która specjalizuje się w oprogramowaniu do zarządzania flotą i telematyce, oraz HubSpot, która niedawno nawiązała współpracę z OpenAI w zakresie tworzenia modeli agentowych.
"HubSpot ma tę wielką zaletę, że jest dostawcą technologii dla wielu małych firm [...] będą one zwracać się do HubSpot o pomoc w przejściu przez ten trudny okres związany z AI" - powiedział Dane.
Jeśli chodzi o trendy w wydatkach kapitałowych wśród największych dostawców usług chmurowych (tzw. hyperscalerów), Dane przyznał, że prognozy wskazują na wolniejszy wzrost, szacując około 30% wzrost wydatków kapitałowych w przyszłym roku wśród sześciu największych amerykańskich firm.
Dane pozostaje przekonany, że rynek jest w stanie zniwelować to spowolnienie, podkreślając trwałość wzrostu w latach 2027 i 2028 w miarę kontynuacji cyklu inwestycyjnego w sztuczną inteligencję.
Dane zwrócił również uwagę na fakt, że ostatnie konferencje poświęcone sztucznej inteligencji koncentrowały się na przedsiębiorstwach, podkreślając znaczenie danych i praktycznych zastosowań dla biznesu.
Chociaż OpenAI przyciąga większość uwagi, Dane wskazał na wielu innych graczy, w tym Meta Platforms (NASDAQ: META), należącego do Alphabetu (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) Google z Gemini oraz głównych amerykańskich hyperscalerów, takich jak Microsoft (NASDAQ: MSFT), Amazon (NASDAQ: AMZN) i Oracle (NYSE: ORCL), które intensywnie inwestują w infrastrukturę AI i nowatorskie modele.
Chiny kontra Stany Zjednoczone
Patrząc na sytuację międzynarodową, Dane stwierdził, że Chiny i Stany Zjednoczone prawdopodobnie rozwiną odrębne ekosystemy AI z wyraźnymi zwycięzcami, zwracając uwagę na agresywne wydatki chińskich firm. Natomiast inne rynki globalne będą prawdopodobnie w większym stopniu polegać na amerykańskich graczach, aby napędzać ekspansję sztucznej inteligencji w przedsiębiorstwach.
Dla inwestorów przesłanie Dane'a jest jasne: szanse nie leżą w szumie medialnym, ale w infrastrukturze, danych i strategicznie pozycjonowanych aplikacjach zarówno na rynkach krajowych, jak i międzynarodowych.
Kurs akcji: podczas ostatniej kontroli w środę cena akcji NVDA wzrosła o 2,18% do 189,07 $.