Rosnąca liczba inwestorów detalicznych została przyciągnięta do handlu surowcami po dwóch kolejnych latach oszałamiających zysków, pomimo obaw, że mogą oni ponieść ogromne straty lub zakłócić działanie złożonych i zmiennych rynków.
W 2022 r. nastąpił gwałtowny wzrost wolumenu obrotu detalicznego kontraktami terminowymi na towary i największymi funduszami inwestycyjnymi skoncentrowanymi na surowcach. Ale chociaż aktywność została pobudzona przez znacznie lepsze wyniki surowców w ostatnim czasie niż akcje i obligacje, niektórzy uczestnicy rynku i analitycy wyrazili obawy przed inwestorami detalicznymi wchodzącymi na wysoce niestabilny rynek zdominowany przez wyspecjalizowanych graczy.
Średnie dzienne obroty w mikro kontraktach na złoto, ropę naftową, srebro i miedź CME - które są wykorzystywane jako wskaźnik aktywności detalicznej - wzrosły o 93 procent w stosunku do roku poprzedniego pod koniec listopada. Wolumen obrotu w PDBC ETF Invesco o wartości 6 mld USD - największym funduszu surowcowym o szerokiej bazie, który jest popularny wśród inwestorów detalicznych - skoczył o ponad 60 proc. i był niemal trzykrotnie wyższy niż w 2020 r. Wolumeny w całym swoim szerszym pakiecie funduszy towarowych wspięły się o 50 procent.
"Przyciągnęliśmy uwagę wszystkich w zeszłym roku, ponieważ ludzie byli zdenerwowani inflacją" - powiedziała Kathy Kriskey, strateg commodities ETF w Invesco. "A potem po inwazji na Ukrainę, ludzie zaczęli skupiać się na ryzyku geopolitycznym".
Wybuch aktywności handlowej nastąpił, gdy indeks cen surowców S&P GSCI skoczył w zeszłym roku o prawie 9 procent, ponieważ wojna na Ukrainie ograniczyła dostawy, rysując wyraźny kontrast z ponad 30tn dolarów strat dla akcji i obligacji. Towary były najlepiej radzącą sobie główną klasą aktywów w każdym z ostatnich dwóch lat, według Bank of America, i były jedną z zaledwie dwóch klas aktywów, które zyskały w 2022 roku obok gotówki. Spółki skupione na surowcach były również jedynym podsektorem amerykańskiego rynku akcji, który odnotował wzrost - subindeks energetyczny S&P 500 wzrósł o 54 procent na dzień 21 grudnia. Jednakże, mimo że całoroczne zyski były silne, handel towarami pozostaje ryzykowny, a rynki są podatne na skrajne wahania, które mogą zaskoczyć inwestorów detalicznych. Na przykład w kwietniu 2020 roku główny kontrakt na ropę w USA po raz pierwszy osiągnął poziom poniżej zera. Wielu inwestorów detalicznych i platform nie wzięło pod uwagę możliwości wystąpienia ujemnych cen, a detaliczny dom maklerski IBKR stracił 88 mln dolarów na pokrycie wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego dla klientów, którzy zostali zaskoczeni przez załamanie cen. Trabue Bland, starszy wiceprezes ds. giełd terminowych w Intercontinental Exchange, ostrzegł na niedawnej konferencji branżowej, że "są to bardzo wyrafinowane rynki, na których można stracić ... wszystko, co się założyło u swojego [brokera] w ciągu kilku minut".
Stosunkowo bezpieczniejszą inwestycją może być kupno spółek surowcowych notowanych na rynku amerykańskim. Jedną z największych spółek surowcowych w indeksie S&P 500 jest Exxon Mobil (NYSE: XOM), która jest jednym z największych na świecie producentów ropy naftowej i gazu ziemnego. Inne duże spółki surowcowe w indeksie S&P 500 to Chevron (NYSE: CVX), ConocoPhillips (NYSE: COP), Occidental Petroleum (NYSE: OXY) i EOG Resources (NYSE: EOG). Te spółki są wiodącymi producentami ropy naftowej i gazu ziemnego na całym świecie i ich wyniki finansowe są ściśle powiązane z sytuacją na rynku surowcowym. W indeksie S&P 500 znajdują się również spółki zajmujące się wydobyciem i przetwarzaniem metali, takich jak Freeport-McMoRan (NYSE: FCX), Southern Copper (NYSE: SCCO) i Vale (NYSE: VALE). Te spółki są jednymi z największych producentów miedzi i innych metali na świecie i ich wyniki finansowe są również uzależnione od sytuacji na rynkach metali. Indeks S&P 500 zawiera także spółki zajmujące się wydobyciem i sprzedażą złota i innych metali szlachetnych, takich jak Newmont Corporation (NYSE: NEM) i Barrick Gold (NYSE: GOLD). Te spółki są wiodącymi producentami złota i innych metali szlachetnych na całym świecie i ich wyniki finansowe są uzależnione od cen złota i innych metali szlachetnych.