Analityk HSBC Global Research, Saul Martinez, zrewidował ratingi kilku banków, przyjmując coraz bardziej pozytywne stanowisko wobec banków ponadregionalnych.
Analityk spodziewa się, że banki wchodzące w skład jego analizy wykażą poprawę wyniku odsetkowego netto (NII), wypracują zdrowe ożywienie w zakresie skorygowanego wzrostu EPS i dźwigni operacyjnej w 2025 r. oraz zwiększą wykup akcji własnych w 2025 r. i w kolejnych latach.
W szczególności analityk szacuje ożywienie NII w drugiej połowie 2024 r. i 2025 r. dla większości banków, ponieważ presja na koszty depozytów zmniejsza się, a aktywa o stałym oprocentowaniu są ponownie wyceniane przy wyższych rentownościach.
Analityk twierdzi, że w sezonie sprawozdań finansowych za pierwszy kwartał skupi się na prognozach banków dotyczących NII, strat kredytowych i poziomów rezerw na straty kredytowe, poprawy wydajności i zwrotów z kapitału.
Prognozy Martineza obejmują jednak wyższe tworzenie rezerw na straty kredytowe w 2024 r. oraz dłuższe niż wcześniej przewidywano ożywienie opłat za bankowość inwestycyjną.
Wyłączając Citigroup Inc.
Analityk podniósł rekomendację dla U.S. Bancorp
Analityk napisał, że bank jest preferowanym wyborem wśród amerykańskich banków ponadregionalnych i spodziewa się, że w 2025 r. zwiększy rentowność i będzie nadal generował niemal najlepsze w swojej klasie wskaźniki ROTCE (ang. return on average tangible common shareholders' equity).
Jednocześnie analityk podwyższył rekomendację dla PNC Financial Services Group, Inc.
Martinez spodziewa się, że wzrost NII PNC powróci w drugiej połowie roku obrotowego 2024 i dostrzega wyraźniejszą ścieżkę wykupu akcji szybciej niż przewidywano.
Analityk postrzega silną pozycję rynkową PNC na rynku średnim i wśród klientów korporacyjnych, zdyscyplinowane podejście do jakości kredytów i stały, solidny zwrot z kapitału własnego jako pozytywne czynniki.
Z drugiej strony analityk obniżył rekomendację dla Bank of America Corporation
Martinez twierdzi, że obawy rynku, że Bank of America będzie musiał nadrobić zaległości i podnieść koszty depozytów (wpływając tym samym na siłę zysków), nie sprawdziły się. Mimo to zauważa on niewielki spadek szacunków EPS na lata 2024 i 2025 od września 2023 r.
