Indeks dolara amerykańskiego spadł w 2025 r. o prawie 8,5%, co oznacza, że jest na najlepszej drodze do osiągnięcia najgorszego wyniku od ponad 30 lat. Według analityków może to mieć "daleko idące konsekwencje" dla wszystkich klas aktywów i rynków światowych.
Co się wydarzyło: W poście opublikowanym przez Otavio Costę, stratega makroekonomicznego w Crescat Capital, przedstawiono roczne wyniki indeksu dolara amerykańskiego w ciągu ostatnich 30 lat.
Wykres przedstawia wyniki indeksu w 2025 r. za pomocą czerwonej linii, która pokazuje najgłębszy spadek w pierwszej połowie roku od 1996 r.
Chociaż indeks osiągnął najniższy poziom w historii, wynoszący 70,698 w dniu 17 marca 2008 r., wykres pokazuje, że najgorszy spadek od początku roku wyniósł 14,68%.
"Moim zdaniem oznacza to prawdopodobnie początek długoterminowego trendu spadkowego dolara, który będzie miał daleko idące konsekwencje dla rynków światowych" - napisał Costa w swoim poście.
Podkreślił również, że tegoroczny spadek wartości dolara spowodował wzrost cen akcji spółek surowcowych, rynków wschodzących i innych rynków rozwiniętych oraz walut obcych.
"Moim zdaniem złoto wyznaczyło kierunek, a obecnie obserwujemy efekt domina w innych klasach aktywów" - dodał.
Dlaczego ma to znaczenie: David Lubin, ekspert z Chatham House, w swoim kwietniowym komentarzu zwrócił uwagę na "pogląd niektórych członków administracji Trumpa, że status dolara jako waluty rezerwowej jest dla gospodarki Stanów Zjednoczonych bardziej obciążeniem niż błogosławieństwem".
Wyjaśnił, że ta "polityczna presja" ze strony administracji Donalda Trumpa ma na celu trwałe osłabienie dolara w stosunku do innych walut, co ma zmniejszyć deficyt handlowy i przyciągnąć producentów do USA.
Lubin zdecydowanie ostrzegł jednak przed takim podejściem, argumentując, że "jeśli międzynarodowy system walutowy nie może polegać na pełnej wymienialności dolara lub jego dostępności w sytuacji kryzysowej, wkracza on na nieznane terytorium. Podważenie globalnego statusu dolara nie tylko spowodowałoby ogromną dodatkową niepewność dla światowej gospodarki, ale byłoby również niepotrzebnym aktem samookaleczenia dla Stanów Zjednoczonych".
Kurs cen: W momencie publikacji tego artykułu indeks dolara wzrósł o 0,06% do poziomu 99,28, co oznacza spadek o 8,49% od początku roku.
Z kolei indeks Gold Spot US Dollar Index wzrósł o 0,11% do 3356,65 USD za uncję, zbliżając się do poprzedniego rekordowego poziomu 3500,33 USD.
Fundusze SPDR S&P 500 ETF Trust
