Analityczka Goldman Sachs, Kate McShane, zwróciła ostatnio uwagę na spadek zaufania inwestorów do różnych spółek z branży handlu detalicznego.
Zmiana ta jest związana z obawami o ogólną kondycję finansową konsumentów, do czego przyczynia się wznowienie spłat kredytów studenckich i rosnące ceny paliwa.
Z kolei Goldman Sachs utrzymuje pozytywne prognozy w oparciu o silny rynek pracy.
W tym mieszanym krajobrazie McShane skoncentrowała się na czterech znaczących gigantach handlu detalicznego, analizując, w jaki sposób te szersze trendy wpłynęły na ich notowania.
Dollar Tree, Inc.
Analityczka podniosła rekomendację spółki, powołując się na solidny potencjał wzrostu zysków wspierany przez poprawiające się trendy w ruchu z nowymi obiecującymi klientami, na prognozy uznaniowych przepływów pieniężnych dla konsumentów o niższych i średnich dochodach w 2024 r. oraz lepsze możliwości zakupowe po ostatnich inwestycjach.
Jej zdaniem niższe koszty frachtu powinny stać się istotnym czynnikiem wspierającym DLTR w drugiej połowie 2023 roku.
Wieloletnie wysiłki Dollar Tree powinny wygenerować zysk na akcję (EPS CAGR) na poziomie +19% do roku obrotowego 2026, znacznie powyżej większości porównywalnych sklepów, jak zauważa analityczka.
Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.
Analityczka spodziewa się, że w najbliższym czasie utrzymają się korzystne warunki wyprzedaży, podczas gdy rosnąca skala firmy napędza pozytywny cykl poprawy możliwości zaopatrzenia i wzrostu sprzedaży, a marże mają powrócić do docelowego zakresu ok. 40%.
Według analityczki, w porównaniu do innych szybko rozwijających się specjalistycznych marek detalicznych, wycena OLLI pozostaje atrakcyjna, mimo że od początku roku (do 12 października) zwróciła ok. 58% zysków.
Analityczka podniosła szacunek zysku na akcję w roku obrotowym 2023 do 2,73 USD (z 2,70 USD), aby odzwierciedlić nieco wyższą sprzedaż i wyższą marżę operacyjną.
BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.
Analityczka widzi ograniczony wzrost zysków w stosunku do konsensusu szacunków na rok obrotowy 2024.
Objęcie 53. tygodnia w roku obrotowym 2023 powinno wygenerować ok. 3% spadek wzrostu zysku na akcję r/r w roku obrotowym 2024 dla BJ, przy czym zarząd wskazał, że dodatkowy tydzień powinien przynieść korzyść w wysokości kilkunastu centów na akcję w roku obrotowym 2023.
Analityczka uważa, że jest to tymczasowy wpływ i przewiduje, że wzrost w roku obrotowym 2025 powróci do długoterminowego algorytmu.
Analityczka obniżyła szacunki EPS na lata 2024 i 2025 do odpowiednio 4,04 USD / 4,43 USD z 4,00 USD / 4,46 USD.
National Vision Holdings, Inc.
Analityczka wskazała na krótkoterminowe trudności związane z ograniczonymi możliwościami przeprowadzania badań, marżami wynikającymi z ciągłego wdrażania medycyny zdalnej oraz zakończeniem partnerstwa z Walmart Inc
Analityk obniżył skorygowaną EBITDA w roku obrotowym 2024 i 2025 (definicja firmy) szacowaną odpowiednio na 172,5 mln USD (z 186,0 mln USD) i 203,8 mln USD (z 228,9 mln USD), odzwierciedlając niższą sprzedaż i marże.
Kurs akcji: cena akcji DLTR wzrosła o 4,40% do 114,94 USD, OLLI wzrosła o 1,90% do 72,79 USD, BJ wzrosła o 1,44% do 69,49 USD, a akcje EYE spadły o 1,1% do 15,26 USD we wtorek.
