Pomimo wszystkich obietnic dotyczących świetlanej przyszłości i zakłóceń, które przyniosą kryptowaluty, rzeczywistość jest taka, że wydaje się, że odhaczamy wszystkie standardowe elementy, które są widoczne w każdym typowym wybuchu. Najbardziej widoczną i definiującą cechą jest utrata zaufania, która następuje po tych wydarzeniach i może przekształcić się w samospełniające się przepowiednie.

Na przykład wielu wskazuje na duże straty poniesione przez dział handlowy Bear Stearns w latach 2007 i 2008 jako na przyczynę jego bankructwa. Choć może to być pośrednio prawda, czynnikiem katalizującym był fakt, że banki nie chciały udzielać pożyczek lub przeprowadzać transakcji z Bear Stearns ze względu na nadmierne ryzyko. Ta utrata zaufania spowodowała również, że klienci i zleceniodawcy wycofali swoje fundusze, co przyspieszyło upadek.

Coś podobnego dzieje się na rynku kryptowalut z Silvergate Capital (SI  ), ponieważ akcje spadły o 95% od najwyższego poziomu i 85% w ciągu ostatnich 5 miesięcy na fali upadków wielu kluczowych graczy w branży, takich jak FTX i Celsius.

Notowania spadły jeszcze bardziej, kiedy spółka poinformowała, że depozyty klientów spadły z 11,9 mld USD na koniec ostatniego kwartału do 3,8 mld USD. Wielu kwestionuje rentowność Silvergate, biorąc pod uwagę jego ekspozycję na FTX. Firma postrzega to jako "kryzys zaufania w całym ekosystemie".

Silvergate skupia się na pozyskiwaniu gotówki, aby przetrwać tę sytuację. Firma zwalnia również około 200 pracowników, co stanowi 40% jej siły roboczej. Na koniec roku firma miała 4,6 mld USD w gotówce. Uważa, że ma wystarczające rezerwy, aby umożliwić wszelkie wypłaty, co stawia ją w sytuacji lepszej niż wiele innych instytucji kryptowalutowych, które nie są w stanie zrealizować wykupów ze względu na sprzeniewierzenie funduszy klientów lub załamanie wartości wielu papierów kryptowalutowych.

Co ciekawe, rodzina funduszy ARK Cathie Wood również prawie zlikwidowała całą swoją pozycję w Silvergate Capital, sprzedając prawie 400 000 akcji. Jest to ostry zwrot w stosunku do sytuacji sprzed kilku miesięcy, kiedy Wood była agresywnym nabywcą akcji kryptowalutowych, takich jak Silvergate, pomimo upadku FTX. Pozostaje jednak byczo nastawiona do Coinbase (COIN  ), która jest jedną z największych pozycji ARK.