JFrog (FROG  ) to kompletna platforma typu end-to-end oferująca usługę CSRM (Continuous Software Release Management), która pozwala deweloperom oprogramowania wprowadzać aktualizacje bez konieczności robienia przerw technicznych. Rozwiązanie to pozwala firmom zarabiać więcej pieniędzy, które w innym razie przepadłyby podczas przestojów w działaniu programów.

CSRM ma także kilka innych zastosowań, na przykład umożliwia testowanie nowych funkcji na niewielkiej grupie użytkowników, zanim zostaną one wdrożone na szerszą skalę. Narzędzia, takie jak te proponowane przez JFrog, sprawdzają się wewnętrznie w dużych korporacjach technologicznych typu Amazon (AMZN  ) czy Facebook (FB  ). Reszcie świata JFrog sprzedaje usługę CSRM jako produkt SaaS (oprogramowanie jako usługa).

IPO

Miesiąc temu JFrog przeprowadziło bardzo udany debiut giełdowy. Zakres cenowy początkowo wahał się między 34 a 38 dolarami za akcję, ale za sprawą optymizmu inwestorów na otwarciu urósł do 44 dolarów. Na zakończenie pierwszego dnia tradingu cena akcji poszła w górę do 65 dolarów, a na zakończenie pierwszego tygodnia - do 75 dolarów.

Spółka zebrała w sumie 356 mln dolarów, zaoferowawszy 18,2 mln akcji. Teraz warta jest około 5,7 mld dolarów.

Cena akcji

JFrog prowadzi bardzo atrakcyjny biznes: oferuje przydatny produkt i spotyka się bardzo dobrym odzewem klientów. Jego przychód urósł o 46% i w ciągu kolejnych dwunastu miesięcy ma wynieść 155 mln dolarów. Zwiększają się także wydatki. Wskaźnik zatrzymania klientów osiągnął poziom 139%.

Z usługi JFrog korzysta obecnie 5800 użytkowników, przy czym 200 z nich dołączyło pod koniec 2019 roku. Wzrost przychodów wyniósł 65% i według prognoz w drugiej połowie 2020 roku pójdzie w górę o kolejne 50%.

Niepokojącą kwestią związaną z JFrog są przeszacowane różnego rodzaju wskaźniki - między innymi wskaźnik C/S (cena do sprzedaży), który utrzymuje się powyżej 50 pkt. Spółka jest niedochodowa i ostrzega, że wydatki operacyjny będą rosły "w najbliżej przyszłości".

Aby uzasadnić zawyżone wskaźniki, JFrog musi rozwijać się w tempie przekraczającym oczekiwania analityków. Nie wolno jej zignorować zagrożenia ze strony dostawców usług chmury obliczeniowej, takich jak Amazon, Microsoft (MSFT  ) i Google (GOOG  ), którzy mogą zaoferować podobne rozwiązanie w zakresie CSRM za pośrednictwem swoich chmurowych narzędzi.