Tesla Inc. (TSLA  ) ponownie znalazła się na pierwszych stronach gazet, tym razem z powodu mieszanki słabnących fundamentów i politycznych zawirowań. Gigant branży pojazdów elektrycznych ogłosił najgorszy spadek dostaw w historii firmy, a kilka dni później dyrektor generalny Elon Musk ogłosił na platformie społecznościowej X utworzenie nowej partii politycznej - America Party.

Te dwa wydarzenia wywołały niepokój inwestorów i wiszą jak ciemna chmura nad szeregiem funduszy ETF posiadających znaczne udziały w Tesli. Niektóre fundusze ETF bezpośrednio śledzą losy Tesli, inne są powiązane z szeroko pojętą branżą konsumencką lub motoryzacyjną. Poniżej przedstawiamy bardziej szczegółową analizę najbardziej narażonych funduszy ETF oraz ich reakcje:

Ekspozycja funduszy ETF: kto najbardziej odczuwa efekt Muska?

Simplify Volt TSLA Revolution ETF (TESL  )

• Waga Tesli: ~50%
• Charakterystyka: bardzo zmienny; odzwierciedla wahania TSLA

TESL to fundusz ETF o wysoce przekonującym profilu, ukierunkowany na Teslę, zaprojektowany tak, aby surfować na fali Tesli lub stawiać jej czoła. Czerpie z historii innowacji Tesli, w tym technologii autonomicznej jazdy i sztucznej inteligencji. Jednak w 2025 r. zaufanie to zostanie poddane próbie. W obliczu spadkowej tendencji dostaw i nieprzewidzianych wydarzeń politycznych fundusz ma trudności z pozyskaniem inwestorów.

Wczoraj rano cena jego akcji spadła o ponad 7%.

Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY  )

• Waga Tesli: ~16% (druga największa pozycja po Amazonie (AMZN  ))
• Charakterystyka: pogorszenie w ostatnich tygodniach

Wraz z poczynaniami Tesli, przynajmniej w pewnym stopniu, zmienia się również sytuacja XLY. ETF kładzie nacisk na dużych graczy z sektora dóbr konsumpcyjnych w USA, co sprawia, że jest on podatny na wyniki Tesli, zwłaszcza biorąc pod uwagę wielkość producenta samochodów w indeksie. Słabe wyniki dostaw są ciosem dla struktury funduszu, a niestabilne zachowanie Muska zwiększa ryzyko.

W pierwszych godzinach wczorajszej sesji giełdowej cena akcji spadła o ponad 1,1%.

Vanguard Consumer Discretionary ETF (VCR  )

• Waga Tesli: między 12% a 16%
• Charakterystyka: Lekko na minusie po odrobieniu strat z kwietnia

VCR zapewnia szerszą ekspozycję na sektor dóbr luksusowych, ale nadal jest mocno obciążony udziałem Tesli. Jest mniej wrażliwy niż TESL lub XLY, ale nadal podatny na wszelkie utrzymujące się słabe wyniki sektora pojazdów elektrycznych lub zmiany nastrojów konsumentów.

Jego notowania spadły wczoraj rano o 1,2%.

Gwałtowny spadek globalnej sprzedaży samochodów Tesli w ujęciu rok do roku

Według FactSet Tesla sprzedała w drugim kwartale 2025 r. 384 122 pojazdy, czyli o 13,5% mniej niż rok temu i mniej niż 387 000 oczekiwanych przez analityków. Produkcja również była niższa i wyniosła 410 244 pojazdy w tym kwartale. Spadek był najsilniejszy w przypadku modeli z platformy 3/Y, co wskazuje na spadek popularności głównych produktów Tesli.

Chiny wprowadzają na rynek konkurencyjne cenowo i regularnie aktualizowane modele pojazdów elektrycznych, co sprawia, że Tesla musi zmierzyć się z trudniejszymi warunkami na globalnym rynku pojazdów elektrycznych. Wizerunek firmy ucierpiał również w wyniku kontrowersyjnych wypowiedzi i aktywności politycznej jej dyrektora generalnego, Elona Muska.

Robotaxi: nadzieja na horyzoncie czy tylko moda?

Jedynym pozytywnym akcentem jest to, że szeroko reklamowana flota robotaksówek Tesli w końcu wyjechała na drogi w Austin w Teksasie. Obecnie kursuje niewielka liczba autonomicznych pojazdów Model Y, a dalsze wdrożenie planowane jest na koniec tego roku.

Niemniej jednak inwestorzy są podzieleni. Przeszkody regulacyjne, wątpliwości dotyczące bezpieczeństwa i problemy z wdrożeniem technicznym mogą opóźnić ich wprowadzenie na rynek. Dla funduszy ETF nastawionych na Teslę wprowadzenie robotaksówek jest przedsięwzięciem obarczonym wysokim ryzykiem, ale potencjalnie bardzo opłacalnym.

Polityczna przemiana Muska: nowa partia, nowy problem

Jakby sytuacja na rynku pojazdów elektrycznych nie była wystarczająco skomplikowana, Musk zdecydował się wkroczyć do amerykańskiej polityki. Partia America Party, ogłoszona na X po przeprowadzeniu ankiety wśród jego zwolenników, pozycjonuje się jako opcja antyestablishmentowa. Jednak polityczna przygoda Muska wystraszyła zarówno obserwatorów Tesli, jak i emitentów ETF.

Przykładem jest fundusz Azoria Tesla Convexity ETF, który miał zadebiutować ze strategią ukierunkowaną na akcje i opcje Tesli, ale został zawieszony na czas nieokreślony. Dyrektor generalny Azorii, James Fishback, wskazał na polityczne rozproszenie uwagi Muska i nieodpowiedni moment jako główne sygnały ostrzegawcze dla inwestorów instytucjonalnych.

Cena akcji Tesli spadła wczoraj rano o ponad 7%, ponieważ Wall Street próbuje ustalić, jak ambicje polityczne Muska wpłyną na jego codzienną pracę.