W wyniku pogorszenia się sytuacji finansowej spółki i braku alternatywnych rozwiązań detalista odzieżowy Forever 21 Inc. przygotowuje się do ogłoszenia upadłości. Firma prowadziła rozmowy w celu uzyskania dodatkowego finansowania i przy współpracy z zespołem doradców, aby umożliwić restrukturyzację zadłużenia, ale jak dotąd firma nie wyszła z trudnej sytuacji.

W ten sposób skupiono się na zabezpieczeniu potencjalnej pożyczki będącej w posiadaniu dłużnika, aby skorzystać z prawa rozdziału 11 Kodeksu upadłościowego Stanów Zjednoczonych (Bankruptcy Code: Chapter 11). Zezwala on na reorganizację zgodnie z przepisami prawa. Bankructwo na podstawie rozdziału 11 jest dostępne dla każdej firmy, niezależnie od tego, czy jest ona zorganizowana jako korporacja, spółka osobowa, czy jednoosobowa firma, oraz dla osób fizycznych, jest ona najczęściej wykorzystywana przez podmioty korporacyjne. Przedstawiciele Forever 21 nie odpowiedzieli na prośbę o komentarz.

Gdy firma nie jest w stanie obsłużyć swojego długu ani spłacić wierzycieli, może złożyć wniosek do federalnego sądu upadłościowego w celu uzyskania ochrony na podstawie rozdziału 7 lub rozdziału 11. W rozdziale 7 spółka zaprzestaje działalności, powiernik sprzedaje wszystkie swoje aktywa, a następnie spłaca wierzycieli. Nadwyżka ze sprzedaży aktywów (po spłacie zadłużenia) jest wypłacana właścicielom firmy. W rozdziale 11 w większości przypadków dłużnik zachowuje kontrolę nad swoją działalnością gospodarczą jako będący w posiadaniu wierzycieli, podlega nadzorowi i jurysdykcji sądu. Upadłość na podstawie rozdziału 11 spowoduje dla dłużnika jeden z trzech rezultatów: reorganizację, przejście na upadłość na podstawie rozdziału 7 lub zwolnienie z pracy. W celu reorganizacji dłużnika z rozdziału 11, dłużnik musi złożyć (a sąd musi potwierdzić) plan reorganizacji. W efekcie plan stanowi kompromis między głównymi zainteresowanymi stronami w sprawie, w tym dłużnikiem i jego wierzycielami.

Większość przypadków z rozdziału 11 ma na celu potwierdzenie planu restrukturyzacji, ale nie zawsze jest to możliwe. Jeżeli sędzia zatwierdzi plan i wszyscy wierzyciele się zgodzą, plan można wprowadzić w życie. Artykuł 1129 kodeksu upadłościowego wymaga, aby sąd upadłościowy wyciągnął pewne wnioski przed potwierdzeniem lub zatwierdzeniem planu i nadaniem mu wiążącego charakteru dla wszystkich stron w sprawie, w szczególności, że plan jest zgodny z obowiązującym prawem i został zaproponowany w dobrej wierze. Sąd musi również stwierdzić, że plan reorganizacji jest wykonalny pod tym względem, o ile nie stanowi inaczej, prawdopodobnie nie nastąpi po nim dalsza reorganizacja lub likwidacja.

Złożenie wniosku o bankructwo pomogłoby firmie pozbyć się nierentownych sklepów i dokapitalizować firmę. Może to jednak stanowić problem dla głównych właścicieli centrów handlowych w kraju, w tym Simon Property Group Inc. i Brookfield Property Partners LP. Forever 21 to jeden z największych najemców centrów handlowych. Gdyby w ramach restrukturyzacji sieć zamknęła znaczną liczbę sklepów, właściciele mogliby mieć problemy z obsadzeniem wolnych miejsc. Dla Simon, z siedzibą w Indianapolis, Forever 21 to szósty co do wielkości najemca z wyłączeniem domów towarowych, z 99 lokalami zajmującymi 1,5 miliona stóp kwadratowych. Współzałożyciel Do Won Chang koncentrował się na utrzymaniu kontrolnego pakietu Forever 21, który ograniczył możliwości pozyskiwania funduszy. Frakcja urzędników firmy, bez zgody Chang, poprosiła swoich największych właścicieli o rozważenie objęcia udziałów w związku z nieporozumieniem wśród kierownictwa, jak wcześniej poinformował Bloomberg. Założony w 1984 r. Forever 21 prowadzi ponad 800 sklepów w Stanach Zjednoczonych, Europie, Azji i Ameryce Łacińskiej.