Bez wątpienia fundusze ETF dominują w świecie inwestorów od czasu ich wprowadzenia na rynek na początku lat 90. XX wieku. W związku z tym, że w mniejszym lub większym stopniu używają ich niemal wszyscy menadżerowie zarządzający środkami, zaczęliśmy akceptować korzystanie z nich w naszym codziennym życiu inwestorów. Fundusze ETF stały się tak powszechne, że przestaliśmy się przejmować związanym z nimi ryzykiem.
To prawda, że fundusze ETF są tańsze niż fundusze wzajemne, a większość inwestorów zdaje sobie również sprawę z tego, że są od nich bardziej efektywne pod względem podatkowym. Z całą pewnością można również stwierdzić, że są transparentne, dobrze zbudowane i zazwyczaj odpowiednio zaprojektowane. Jednak jakie ryzyko wiąże się z inwestowaniem w fundusze ETF? Można wskazać wiele rodzajów ryzyka związanego z wykorzystaniem tych instrumentów. W dzisiejszym artykule skupimy się na tych najważniejszych.
Ryzyko rynkowe. Najważniejsze i najbardziej oczywiste ryzyko związane z inwestowaniem w fundusze ETF to ryzyko rynkowe. Rynki notują wzrosty, a następnie spadki. Musisz pamiętać o tym, że fundusze ETF są jedynie koszykami papierów wartościowych, których notowania odzwierciedlają. Dlatego też jeśli kupiłeś jednostki uczestnictwa w funduszu ETF indeksu S&P 500
Ryzyko "na powierzchni". Drugim najważniejszym rodzajem ryzyka, z którymi spotykają się inwestorzy, to ryzyko określane przeze mnie jako ryzyko "na powierzchni". Według najnowszych danych na rynku występuje obecnie ponad 1800 funduszy ETF, w związku z czym inwestorzy mają do wyboru wiele różnych instrumentów, niezależnie od tego, w jaki sektor rynku chcieliby inwestować. Dla przykładu, na początku lat 2000. różnica między wynikami funduszy ETF sektora biotechnologicznego o najlepszych i najgorszych notowaniach sięgnęła 18%. Dlaczego tak się stało? Jeden z tych funduszy ETF inwestował w koszyk spółek zajmujących się analizą ludzkiego genomu w celu znalezienia skutecznych terapii stosowanych w leczeniu nowotworów, podczas gdy drugi inwestował w spółki produkujące sprzęt oraz świadczące usługi dla sektora biotechnologicznego. Inwestorzy, którzy zakupili jednostki uczestnictwa tych funduszy, nie dostrzegli "na powierzchni" żadnych różnic między nimi, myśleli po prostu, że inwestują w spółki biotechnologiczne, co zasadniczo było prawdą, jednak gdyby przyjrzeli się bliżej koszykom spółek, w które te fundusze inwestowały, zauważyliby między nimi istotne różnice. Inwestowanie w fundusze ETF z ekspozycją na spółki z sektora genomiki następnej generacji było później w mediach porównywane do gry na loterii.
Ryzyko złożoności. Fundusze ETF wykonały doskonałą pracę otwierając inwestorom dostęp do różnorodnych sektorów rynku, od tradycyjnych papierów wartościowych - akcji i obligacji - przez surowce i waluty aż do opcji i innych instrumentów, które wymagają wdrożenia pewnych strategii. Czy możliwość korzystania z tych skomplikowanych strategii inwestowania jest jednak dobrym pomysłem? Moim zdaniem, nie, jeśli nie odrobisz swojej pracy domowej.
Dobrymi przykładami są tutaj fundusze ETF, o których wspominam regularnie w artykułach podsumowujących wiadomości z rynku funduszy ETF, które ukazują się na naszej stronie co tydzień. Czy fundusz ETF amerykańskiej ropy naftowej
Fundusze ETF to skomplikowane produkty. Inwestorzy, którzy nie skupiają się na daytradingu, powinni poznać szczegóły dotyczące założeń ich wyników, a także sposób, w jaki są zorganizowane.
